2026年1月车市核心数据与政策影响 - 1月1-11日全国乘用车市场零售32.8万辆 同比去年1月同期下降32% 较上月同期下降42% [2] - 1月1-11日全国乘用车厂商批发38.1万辆 同比去年1月同期下降40% 较上月同期下降30% [2] - 1月1-11日全国乘用车新能源市场零售11.7万辆 同比去年1月同期下降38% 较上月同期下降67% [2] - 1月1-11日全国乘用车厂商新能源批发16.7万辆 同比去年1月同期下降30% 较上月同期下降51% [2] - 1月1-11日全国乘用车新能源零售渗透率为35.5% 厂商新能源批发渗透率为43.9% [2] - 1月第一周全国纯燃料轻型车生产9.1万辆 同比去年1月同期下降63% 混合动力与插混总体生产13.9万辆 同比下降17% [3] - 1月第一周全国乘用车市场日均零售3.0万辆 同比去年1月同期下降32% [5] - 1月第一周全国乘用车厂商日均批发3.5万辆 同比去年1月同期下降40% [8] 2026年政策环境与市场展望 - 2026年乘用车报废更新按2025年结构测算单车平均补贴下降20% 以旧换新测算最大下降30% 置换补贴范围明显缩小 [5] - 2026年属于生产资料的商用车增长效果预计好于促消费的乘用车增长 [5] - 由于车购税免税政策刚截止 1月零售偏弱属正常 随着各地补贴细则和通道全面启动 市场会逐步好转 [6] - 2025年1月元旦假期只有1天 2026年是正常连休3天假期 因此1月初偏弱 结合2月春节影响 1月会形成一定的批发转移量 [9] - 作为“十五五”开局之年及汽车消费大年 预计1月同比销量会实现微增长 [9] 中欧电动汽车案价格承诺的影响 - 中欧以价格承诺替代高额关税的磋商成果 为中国电动车保留了欧盟市场核心准入通道 规避高额关税冲击 [10] - 2025年中国品牌在欧洲电动车市占率已突破10% 此次成果将进一步巩固这一势头 [10] - 价格约束将倒逼企业告别低价竞争 加速高端化转型与欧洲本地化生产布局 [10] - 长期而言 中欧协同将推动中国电动车在欧盟实现20%左右的年均增速 [10] 乘用车市场价格走势分析 - 2025年1-12月乘用车均价为17.0万元 较2024年均价下降1.4万元 其中12月均价为18.4万元 环比提升0.3万元 [11] - 前期常规燃油车价格持续上升 从2019年的15.1万元上升到2023年的18.3万元 2025年1-12月燃油车均价降至18.2万元 [11] - 新能源车均价从2023年的18.4万元 下降到2024年的18.0万元 2025年降至16.1万元 价格下降明显 [12] - 2025年12月新能源车均价为17.9万元 呈现量跌价升 体现消费结构性变化 [12] - 12月A00级电动车剧烈萎缩带来均价上升 2026年销量增长压力较大 [12] 锂电池出口退税政策调整 - 2026年4月1日至12月31日期间 电池产品出口退税率从9%下调至6% 自2027年1月1日起完全取消退税 [12] - 政策调整可促使中国出口产品价格向合理水平回归 减少“补贴海外消费者”现象 并有助于缓解贸易摩擦 [13] - 一季度国内装车用锂电池需求仅占全年的18%左右 按时间进度大约有7个点的产能放空 因此一季度出口抢装对行业电池供需不会产生明显影响 [13] - 政策有利于下半年国内电池需求的相对供需平衡 降低碳酸锂的炒作空间 [13]

政策调整与行业影响 - 财政部和税务总局宣布自2026年1月8日起取消光伏等产品的增值税出口退税，降低锂电池出口退税，旨在促使出口价格向合理水平回归，减少“补贴海外消费者”现象，并有助于缓解贸易摩擦 [1] - 政策调整时机被认为恰当，因第一季度国内装车用锂电池需求仅占全年约18%，按时间进度约有7个百分点的产能放空，仅占第四季度出货量的一半左右，因此第一季度出口抢装对行业电池供需影响不明显，有利于下半年国内电池供需平衡及降低碳酸锂炒作空间 [1] 锂电池总体需求分析 - 新能源锂电池需求在第四季度疲软严重，原有生产计划调减明显，主要受新能源车需求受第四季度补贴政策调控影响，锂电池的乘用车装车需求明显下调 [2] - 2025年新能源乘用车生产用锂电池需求达63,608万度，同比增长29%，但12月单月需求为6,916万度，同比增长20%，环比下降5%，显示增长特征不如预期明显 [5][6] - 2025年新能源乘用车国内零售用锂电池需求为53,484万度，同比增长22%，但12月单月需求为6,059万度，同比增长15%，显示年末零售低迷，需求增长放缓 [9][10] 细分市场与出口分析 - 新能源乘用车出口增长明显，带动电池需求，但主要由比亚迪贡献，其电池自产，因此社会电池供应商主要依赖新能源商用车的年末突击装车 [3] - 2025年新能源乘用车出口用锂电池需求达9,590万度，同比增长59%，其中12月出口电池搭载量同比增长99%，表现优秀 [11][14] - 2025年第四季度比亚迪在出口电池需求中占比达35.9%，较2024年提升约13个百分点，其自身拉动作用大，而社会电池供应商的出口整车用电池增长较小 [15] - 2024年第四季度因欧盟制裁加征关税，中国新能源乘用车出口锐减，电池需求不大，但2025年已恢复强劲增长 [14] 2026年需求展望 - 预计2026年年初新能源电池需求将环比大幅下降，电池生产企业应减产休假以应对，原因包括：新能源乘用车受车购税政策调整影响，年初销量环比第四季度预计下降至少30%；新能源商用车在年末冲刺后年初必然环比大幅下降；新能源乘用车出口年初虽仍较好，但对独立电池供应商需求拉动不大；美国储能需求对国内电池出口无明显拉动 [3] - 2025年出口美国电池剧烈下降，2026年很难恢复 [3] 锂电池出口市场表现与结构 - 中国锂电池出口金额在2021年为284亿美元，2022年为509亿美元，2023年达到649亿美元，但2024年增速放缓，月度出口额基本保持在60亿美元左右，7-10月升至70亿美元，11月回落至68亿美元 [18] - 2024年第四季度在国内新能源补贴拉动下，出口锂电池暴增，但2025年第四季度国内需求疲软，生产调减，出口并未暴增 [18] - 中国锂电池出口主要市场是欧盟，其需求占比约40%，2025年占比较2024年增长4个百分点；对美国出口剧烈萎缩，2025年占比较2024年下降9.5个百分点，降幅规模相当于第三大出口市场东南亚的总规模 [20] - 出口结构主要面向欧盟、东南亚、大洋洲及中东等地，预计2026年欧盟对中国电池出口的容忍度可能下降，主动降低出口退税被视为明智之举 [20]

行情变化 - 2026年1月12日，电池级碳酸锂（99.5%）现货结算指导价格为152,000元/吨，较上一工作日上涨10,000元 [1] - 2026年1月12日，电池级氢氧化锂（56.5%粗颗粒）结算指导价格为120,000元/吨，较上一工作日上涨10,000元 [1] - 2026年1月12日，碳酸锂期货主力合约收盘156,060元/吨，较上一工作日上涨12,880元，开盘后全面涨停，持仓量继续下降 [1] 锂电材料价格数据 - 锂精矿（6.0%）价格从1月9日的1,920元/吨上涨至1月12日的2,040元/吨，环比上涨120元，上月均价为1,249元/吨 [2] - 电池级碳酸锂（99.5%/辉石）价格从1月9日的14.2万元/吨上涨至1月12日的15.2万元/吨，环比上涨1万元，上月均价为10.2万元/吨 [2] - 氢氧化锂（56.5%粗颗粒）价格从1月9日的12万元/吨上涨至1月12日的13万元/吨，环比上涨1万元，上月均价为8.58万元/吨 [2] - 磷酸铁锂（动力型）价格从1月9日的5.08万元/吨上涨至1月12日的5.24万元/吨，环比上涨0.16万元，上月均价为4.05万元/吨 [2] - 三元材料（811）价格1月12日为18万元/吨，与1月9日持平，上月均价为16.76万元/吨 [2] - 根据测算，以当前磷酸铁锂电芯平均价格水平来看，终端对于碳酸锂价格的承受水平约在13.0万元左右 [2] - 部分汽车企业表示近期已接到锂电池企业发出的提价要求，但尚未具体落实 [2] 市场情绪与预期 - 受锂电池出口退税下调政策影响，市场预期进一步提升，基本面影响减弱 [6] - 根据样本企业调研，目前近5成企业认为碳酸锂价格将在2026年4月1日前冲上20万元/吨 [6] - 30%的企业认为碳酸锂价格有望达到25万元/吨 [6] - 另有小部分企业认为碳酸锂价格可以再登30万元/吨以上 [6] 行业动态与政策 - 2026年1月9日，财政部、税务总局发布公告，宣布自2026年4月1日起，电池产品出口退税率由9%下调至6% [9] - 公告宣布自2027年1月1日起，全面取消电池产品增值税出口退税 [9] - 海南矿业第一船马里锂精矿（约3万吨）于2026年1月9日运抵海南洋浦港 [9] - 兴发集团磷酸铁锂2026年计划产销7万吨，主供比亚迪 [9] 市场基本面分析 - 出口退税调整将直接提高产品出口成本，其影响需结合具体供需情况判断 [10] - 与碳酸锂同期纳入退税调整政策的PVC走势偏弱，因其处于调整周期且库存位于历史高位，抢出口带来的价格反弹短暂 [10] - 反观碳酸锂，当前供需面已经反转，市场库存处于近几年来低位，实际可用库存更少 [10] - 抢出口预期为碳酸锂的强预期再添助力，短期市场情绪将继续发酵 [10]