美股市场表现 - 道琼斯工业平均指数上涨185点，涨幅0.4% [1] - 标普500指数上涨0.3% [1] - 纳斯达克综合指数上涨0.6% [1] 风险资产动态 - 华尔街投资者逢低买入比特币等风险资产，推动市场反弹 [1] - 比特币价格大幅反弹，重回90,000美元水平之上 [1]

股票表现 - 三只股票在周一均上涨超过5% [1]

美联储降息影响 - 美联储将利率下调0.25个百分点[1] - 市场情绪向好，推动全球范围内对风险资产的投资意愿上升[1] 欧元信贷市场反应 - 欧元计价信贷的违约保险成本随之下降[1] - 欧洲交叉信用违约互换指数下跌3个基点，至248个基点[1]

美联储政策预期 - 市场定价反映出9月降息可能性低于50%，未来三次会议上降息次数不超过两次 [1] - 美联储可能在12月份降息，降息条件需要劳动力市场出现实质恶化 [1] - 美联储7月会议维持利率不变，但出现30多年来首次两位反对者 [1] - 债券市场票息率轻微走高和美元走高反映了政策宽松的定价效应，市场解读会议结果比预期更为强硬 [2] 美国经济现状评估 - 美联储认为经济状况良好，并不认为4.25-4.50%的利率区间会阻碍经济发展 [1] - 当前失业率为4.1%，劳动力市场基本处于平衡状态，美联储正实现其充分就业目标 [1] - 尽管过去几个月通胀率年增，但关税对消费者物价的影响仍然有限 [2] - 美联储认为关税驱动的物价上涨只是水平变化，而非通胀的持续驱动因素 [2] 通胀与关税影响 - 由于基准关税细节明朗化以及近期协议细节待敲定，未来几个月通货膨胀率可能会继续上升 [2] - 关税将在2024年全年拖累经济增长并导致通胀上升，但其影响预计在2025年开始减弱 [3] - 财政政策的延迟效应将在2026年提振经济增长 [3] 投资策略观点 - 避免衰退和长期通胀压力的狭窄路径对风险资产而言是利多 [3] - 由于部分资产估值过高且政策风险尚未解除，投资组合应偏向质量，关注美国以外的相对价值机会（包括欧洲、日本和新兴市场） [3] - 美联储需要几个月的数据才能更清楚地了解政策对美国经济的影响，然后才可能采取行动 [2]

核心观点 - 对经济增长和企业利润的乐观情绪正推动基金经理以创纪录的速度重返风险资产 [1] 投资者风险偏好与资产配置 - 以三个月来看，投资者投资组合中的风险水平已达到2001年以来的最高水平 [1] - 投资者对美国股票的配置出现去年12月以来的最大增幅 [1] - 投资者对美国和欧洲股票以及科技股的配置大幅增加 [1] 具体资产类别配置变化 - 对科技股的配置创下2009年以来的最大三个月增幅 [1] - 对欧元区股票的超配程度达到四年之最 [1]

市场反应 - 穆迪下调美国信用评级导致标普500指数下跌1% [1] - 散户投资者净买入41亿美元美国股票创当天同一时间最高水平 [1] - 标普500指数周一开盘下跌1.1%但随后反弹至上涨水平 [1] - 散户交易量占比达36%创历史最高水平 [1] 散户行为 - 散户连续数周大举买入美国股票趋势延续 [3] - 散户在标普500指数接近熊市时以创纪录速度抢购股票 [3] - 散户周一买入25亿美元个股和15亿美元ETF [4] - 特斯拉和Palantir分别获得6.75亿美元和4.39亿美元资金流入 [4] - 散户向比特币ETF注入资金同时净卖出英伟达 [4] 机构观点 - 华尔街策略师建议客户继续买入股票 [3] - 摩根士丹利策略师认为投资者应在上周五美股下跌中买入 [3] - 汇丰控股策略师团队认为风险资产下跌是扩大敞口的机会 [3] - Clough Capital Partners首席执行官认为散户配置资金行为正确 [4]