行业趋势展望 - 2026年汽车市场将从“加速跑”进入“耐力赛”模式，电动化持续推进但增速放缓，情绪更难被单一爆款带动 [1] - 部分市场重新拥抱混动/插混/增程等“过桥方案”，以确定的补能和使用半径换取更低的续航焦虑 [1] - 消费者与产业均变得更谨慎，价值感与可靠性被放大，换车周期拉长，决策更需精打细算 [1] - 供给端车型开发节奏被压缩，全球学习中国式快迭代，“年度更新”和“中期改款”成为必答题，“交付稳定性”重要性提升至与产品力同等 [1] - 真正的分水岭出现在更拥挤挑剔的细分市场，如三排家庭旗舰、50万级新能源MPV及更高价位段，竞争焦点转向空间、舒适性、长途体验及体系化服务能力 [1] - 软件定义与驾驶辅助竞赛仍在加速，提高了“把故事落到体验里”的门槛 [1] - 2026年行业展望更关注“问题”而非“新车”，包括先发优势迁移、品牌产品线边界自洽、爆款二次作答维护信任、主力产品新鲜感确定性以及效率型公司在更难价位段讲故事等核心议题 [2] 小米汽车 - YU9将切入40万级高端全尺寸新能源SUV赛道，面对科技、家用与豪华风格上已有细分和口碑的强势玩家 [3][7] - 关键悬念在于小米汽车在运动性与性能叙事上的优势，如何迁移到全尺寸SUV更看重的舒适、空间组织、长途体验与交付稳定性上 [7] - SU7的成功表明晚进入市场不必然失分，但YU9需在“运动”非第一购买理由的领域，用新体验记忆点实现差异化 [3][7] - SU7中期改款面临“不得不”进行的压力，因竞品已快速补齐配置、外观与体验，综合实力不逊色 [15] - 中期改款需同时面对早期车主、现车用户及潜在客户三类群体，需在产品利益上继续领先，又不能背刺既有用户，以将爆款转化为可持续的信任 [16] - 价格战压低了成交价，也放大了观望情绪 [16] 鸿蒙智行（华为） - 智界V9作为鸿蒙智行体系首款MPV，被外界普遍理解为旗舰MPV、50万级新能源MPV，时间窗口指向2026年春季左右 [9] - 外界更关心V9“为什么放在智界”，因智界现有产品线偏年轻与运动取向，与MPV的结构、场景存在气质差距 [10] - 智界V9成为一次组织与产品线边界的压力测试，需讲清高端MPV的空间、舒适与私享体验，又在体系内部明确“谁负责什么场景” [12] - 问界M5改款面临挑战，座舱与驾驶辅助向更高阶方案过渡是必答题，产品取向调整存在代价：强化运动可能与智界重叠，靠拢豪华稳重则可能使用户直接上探更大级别车型 [21][22] 理想汽车 - 在纯电产品节奏与舆论预期敏感阶段，理想汽车需要先稳住L6/L7/L8/L9增程序列这一核心基本盘 [24] - 当市场对更新速度越来越敏感、对手小步快跑刷新配置时，“什么都没做错”易被理解为“没有回应”甚至敷衍 [24] - 理想汽车已将2026年L系列“大改款/焕新”纳入明确规划，方向类似“代际迭代”，包括提升体验一致性、精简SKU、前移座舱与驾驶辅助等新关注点，以及加强补能体验与可控交付节奏 [26] - 改款关键不在于单点参数领先，而在于能否再次让家庭用户形成“选它不会错”的确定感 [26] 零跑汽车 - 零跑D19是零跑新D平台旗舰首车，定位“豪华旗舰SUV”，是零跑首次真正上探更高价格带的尝试 [29] - 一旦进入更高价格区间，玩法改变，配置不再是唯一胜负手，消费者更在意“比同级更值得的理由” [31] - 对零跑而言，D19是一次路径转折，需在延续成本与效率优势的同时，学会在“大差不差”的市场里讲好更有说服力的故事 [31] 比亚迪（腾势） - 腾势近两年存在感被仰望、方程豹等新品牌叙事分走，长期更依赖D9，N8L、N9等新车放量尚不足以彻底翻新品牌形象 [33] - 腾势Z跑车的核心在于，在不与超豪华区间重叠的前提下，将集团技术能力包装成更有欲望、更可触达的产品想象，让市场相信腾势也能处在“好看、好玩、好谈论”的讨论内，形成可持续的品牌记忆点 [35] 长城汽车 - 长城汽车进军超豪华领域的特色在于叙事更“传统”，已公开展示自研V8双涡轮动力储备，在电动化高端叙事中易形成记忆点 [37] - 但V8与“超豪华”定义只是入场券，稀缺性不等于胜利，百万级以上支付理由来自更综合的“说服力体系”，包括设计、工艺、质感、私域关系及高端圈层的身份与文化叙事 [39][40] 合资品牌（奥迪/宝马） - 奥迪A6L现款C8已进入生命周期末段，海外新一代A6（C9）已发布并转向新平台与更强数字化底座，国内版本预计晚于海外小一年且大概率仍以燃油为主打 [42][45] - 一汽奥迪的关键在于，在加长与本土化配置之外，能否把座舱与驾驶辅助等新关注点做成“燃油车也有新体验”，以构建新记忆点并重建信任感 [45] - 宝马将新一代iX3置于Neue Klasse时代的先发量产位置，需回答合资电动车在中国如何差异化“体验”，包括针对中国市场的轴距/舒适性取向、本土生态适配、引入DeepSeek等本土大模型，以及驾驶辅助本土共创 [47] - iX3仍需保留宝马的“驾驶特质”，在更家用舒适的设定下确保底盘与转向质感不被稀释，其市场反馈将成为合资电动车本土化深度与品牌特质兼容的参考样本 [49] 特斯拉 - 特斯拉Roadster 2首次发布已近9年，多次延期，近期口径指向2026年4月展示量产版、2027年开始生产 [51] - 长期跳票意味着市场窗口更紧，高性能电动跑车与“性能叙事”已在多个品牌加速落地，Roadster 2若停留在参数想象层面，其稀缺性将持续稀释 [54] - Roadster 2更像一次“品牌光鲜度”的补课，需用更清晰的技术边界与可兑现的体验，证明特斯拉仍有能力制造行业的标志性想象 [54] 捷尼赛思 - 在豪华市场中，大型GT与敞篷车是逐渐退潮的品类，回报率有限 [56] - 捷尼赛思在2025年推出X Gran Coupe与X Gran Convertible概念车并释放量产评估信号，其指标意义在于触及“高审美与高仪式感”语境，旨在抬高品牌上限而非贡献销量 [57] - 这对捷尼赛思是一次以报表为代价的品牌投资，成功则整体上移品牌价值与定价锚点，欠佳也可为现代集团提供豪华叙事承载的验证样本 [59]

高通在汽车行业的布局 - 高通以"连接+计算+AI"为核心，通过骁龙数字底盘解决方案推动汽车向智能移动终端转型 [2] - 过去两年多，骁龙数字底盘已支持中国汽车品牌推出超过210款车型，覆盖从高端豪华到大众市场的多元需求 [2] - 驾驶辅助、舱驾融合、AI赋能车内体验成为车企未来竞争的核心维度 [2] 高通Snapdragon Ride平台技术细节 - 骁龙8650面向城区领航辅助，骁龙8620面向高速领航辅助，骁龙8775专为舱驾融合打造 [2] - 骁龙8775是汽车行业首款同时支持数字座舱和ADAS的可扩展车载平台，支持在通用硬件架构上部署座舱和ADAS功能 [2] - Snapdragon Ride Elite支持超过40个摄像头和多模态传感器，实现基于AI的端到端传感器融合，生成360度全方位车外覆盖视图 [4] - 平台支持运行大型端到端Transformer等算法，能够处理数据并支撑L3和L4级驾驶辅助的实时决策 [4] 高通Snapdragon Ride平台的应用与优势 - 车企可选择在同一SoC上运行数字座舱和驾驶辅助功能，加速电子电气架构集成化 [4] - 平台利用生成式AI实现个性化设置，根据驾驶员行为和偏好提升驾驶体验 [4] - 运用自然语言处理和语音生成技术实现与驾驶员的动态互动，以对话方式提供引导和预警 [4] - 生成式AI可基于过往行为模式预测驾驶员操作，预判并降低潜在风险 [4] 高通Snapdragon Ride平台的客户与合作 - 超过20家车企已宣布推出或正在开发基于Snapdragon Ride平台的具备ADAS功能的车型 [5] - 合作车企包括宝马集团、通用汽车、大众集团等全球车企，以及北汽集团、奇瑞、一汽集团、零跑汽车、上汽通用和上汽大众等中国车企 [5]

ADAS技术发展与市场渗透 - 2025年中国市场L2级及以上功能渗透率预计达62%，高速NOA与城市NOA分别达10.8%和9.9% [1] - 2027–2028年城市NOA增速将反超高速NOA，重塑SoC竞争格局 [1] - 高通Snapdragon Ride平台连续两年位列中国ADAS SoC领导力矩阵"冠军阵营" [1] 主机厂策略与SoC需求 - 主机厂将中高阶ADAS功能下放至10-20万元主力车型，推动功能标配化 [2] - 主机厂采用跨平台策略，要求SoC具备平台化能力、算法复用效率和端到端交付能力 [2] - 主机厂对SoC厂商的工具链完整度、FAE服务响应能力和算法支持强度要求严苛 [2] 高通Snapdragon Ride平台优势 - 骁龙8650能效为竞品2倍，IPS和DDR带宽占用表现突出 [5] - 算法验证周期缩短约40%，某新势力项目从定点到量产仅6个月 [5] - 提供多阶段工具链，支持QNX/Android/Linux并行开发及本土算法适配 [5] 本地化与定制化能力 - 高通采用"平台通用+模块可调"思路，支持主机厂打造差异化方案 [6] - SoC厂商参与整车方案验证与优化，提升生态伙伴解决方案集成能力 [6] 燃油车市场ADAS增长潜力 - 2025年新能源渗透率预计接近60%，但燃油车市场仍保持800万辆体量 [7] - 燃油车ADAS面临散热与能耗限制，高通被动散热机制适配燃油车需求 [8] E/E架构集中化趋势 - 20万元以上车型采用舱/驾双域控制器架构，10–20万元区间加速推进融合方案 [9] - 行业向"One-chip"演进，面临开发复杂度高、跨域标准未统一等挑战 [9] - 高通推进"One-box"向"One-chip"演进，降低跨平台开发复杂度与成本 [11] 中国主机厂出海需求 - 中国主机厂出海需求升级，需快速响应本地需求并确保全球一致性体验 [12] - 高通通过本地FAE团队和全球业务布局，支持中国主机厂海外ADAS部署 [13] - 高通与全球Tier-1及软件服务商合作，助力中国主机厂构建海外运营体系 [13]

今日关注 - 中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，目标经过5年左右探索实现自由贸易试验区制度型开放水平、系统性改革成效、开放型经济质量全面提升 [1] - 国务院国资委部署中央企业主动作为、强化资金统筹安排，确保及时付款，并可对中小企业小额款项、长账龄款项依法协商提前支付，加力支持产业链上下游企业 [1] - 中国汽车工业协会发布《关于规范驾驶辅助宣传与应用的倡议书》，包括杜绝虚假宣传与过度营销，避免使用模糊或误导性表述，防止驾驶员误用、滥用风险 [1] 宏观经济 - 商务部新闻发言人表示美国打着所谓"对等"旗号对所有贸易伙伴滥施关税，同时又胁迫各方与其开启所谓"对等关税"谈判，这是在经贸领域推行霸权政治、实施单边霸凌 [2] - 市场监管总局发布数据显示截至3月底全国登记在册民营企业超过5700万户，占企业总量的92.3% [3] - 国新办发布会介绍我国加快推进服务业扩大开放综合试点工作，新增大连、宁波等9个试点城市，并在金融、医疗等多领域明确155项试点任务 [3] - 财政部下达2025年第一批节能减排补助资金预算超135亿元，其中中央财政下达29.1亿元用于预拨2025年县域充换电设施补短板试点奖励资金 [3] - 国家药监局和海关总署发布公告允许进口牛黄试点用于中成药生产，试点区域包括北京、天津、河北等12省份 [4] - 中国人民银行公布4月贷款市场报价利率保持不变：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6% [4] - 中国版权保护中心发布报告显示2024年全国计算机软件版权登记共282.7万件，同比增长13%，创历史新高 [4] 投资要闻 - 上海证券交易所召开专题座谈会，与会机构认为当前中国资产估值处于相对较低水平，随着国内经济结构优化、政策利好和关税冲击下全球资金再平衡，中国资产具备显著的估值修复和提升潜力 [5] - 周一收盘上证指数报3291.43点上涨0.45%，深证成指报9905.53点上涨1.27%，创业板指报1944.32点上涨1.59%，全市场超4300只个股上涨，两市成交额1.04万亿元较上个交易日放量1267亿元 [5] - 现货黄金盘中最高一度涨至3430.67美元/盎司再创历史新高，上海黄金交易所发布通知要求各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案 [5] - 截至4月15日共有1160余家境外机构进入中国债券市场，境外机构在我国持有债券总量为4.5万亿元较2024年末增加2700多亿元，我国债券市场总规模已达到183万亿元居世界第二位 [6] 公司动向 - 京东集团发布公开信称竞对平台对兼职外卖骑手强迫"二选一"导致部分外卖订单延迟，宣布自4月21日起所有超时20分钟以上的外卖订单全部免单，并加大全职骑手招聘力度，未来三个月将招聘名额由五万名提高到十万名 [7] - 美团声明称没有任何平台有动力、有能力去约束外卖骑手的接单选择，从未限制骑手在饿了么上接单，未要求骑手不跑闪送、顺丰等其他即时配送平台 [7] - 宁德时代发布第二代神行超充电池，这是一款磷酸铁锂电池，续航达到800公里，峰值充电倍率接近12C，峰值充电功率超过1.3兆瓦，可以实现"充电5分钟，续航超520公里" [7] - 闲鱼启动"出口转内销"扶持计划，面向外贸中小商家和个人卖家提供"绿色通道入驻鱼小铺、'外贸小铺'专属认证、闲鱼首页上线'外贸优选'专区、打造闲鱼外贸节"四大举措 [8] - 岩石股份公告公司股票将被实施退市风险警示，股票将于4月22日停牌一天，于4月23日起实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石 [8] - 歌尔股份一季度营收163.05亿元同比下降15.57%，净利润4.69亿元同比增长23.53% [9] 国际动态 - 周一美股三大指数大幅收跌，道指跌971.82点跌幅2.48%，纳指跌2.55%，标普500指数跌2.36%，大型科技股普跌，特斯拉跌近6%，英伟达、甲骨文跌超4%，亚马逊、Meta跌超3%，微软、谷歌、AMD、台积电跌逾2%，苹果跌近2% [11] - 纳斯达克中国金龙指数逆势收涨0.2%，美元指数跌0.88%报98.35创三年来新低，盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口 [11] - 罗马教皇方济各21日去世享年88岁 [11] - 俄罗斯总统普京签署了有关批准俄罗斯与伊朗全面战略伙伴关系条约的联邦法令 [12]

行业倡议内容 - 中国汽车工业协会联合中国汽车工程学会发布规范驾驶辅助宣传与应用的倡议书 [1] - 企业应建立面向用户的组合驾驶辅助功能产品告知机制 [1] - 全面告知驾驶员责任、系统基本信息、正确使用方式和应急处置方法等核心内容 [1] 行业安全目标 - 确保用户清晰认知驾驶辅助与自动驾驶的本质区别 [1] - 共同筑牢道路安全防线 [1]