以下文章来源于财经杂志 ，作者陈汐 刘建中 《财经》杂志官方微信。《财经》杂志由中国证券市场研究中心主办，1998年创刊，秉承"独立、独家、独到"的新闻理念，以权威性、公 正性、专业性报道见长，是政经学界决策者、研究者、管理者的必读刊物。 黄金牛市。 作者 | 陈汐 刘建中 编辑 | 刘建中 责编 | 王 宁 来源 | 财经杂志 （ID：i-caijing） 本文是《黄金研究三部曲》的第二篇。第一篇为《跨越两千年，黄金还保值吗》 ，其主要结论是，"从西汉到金本位 解体之前，黄金的购买力基本稳定；而在金本位解体后，黄金大幅跑赢通胀。" 虽然从长期看黄金能跑赢通胀，但黄金价格波动幅度大，投资时机不佳可能造成巨大损失。 1980年1月黄金均价为755美元/盎司，之后出现了20年的黄金熊市，1999年12月黄金均价为280美元/盎司，跌幅 63%。 2011年11月黄金均价为1771美元/盎司，之后是四年熊市，2015年12月黄金均价1062美元/盎司，跌幅40%。 财经杂志 . 黄金价格的巨幅波动并不是现代社会的特有现象。宋太宗赵光义当政的太平兴国二年（公元977年），每两黄金（北宋 一两为40克）可兑换1万枚铜钱 ...