报告行业投资评级 - 增持，维持评级 [4] 报告的核心观点 - 金融政策助力服务消费，暑期旅游高景气可期 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾（2025.06.23 - 2025.06.27） - 本周社会服务行业位列申万一级行业涨跌幅第8 [9] - 本周行业细分表现：各基准指数周涨跌幅情况为创业板指5.69%、社会服务4.61%、深证成指3.73%、沪深300 1.95%、上证指数1.91%；子行业涨跌幅排名为专业服务5.70%、教育4.23%、旅游及景区2.77%、酒店餐饮1.84%、体育Ⅱ0.01% [7] - 本周个股表现：个股涨跌幅排名前五为电科院16.54%、天目湖14.09%、创业黑马13.74%、实朴检测12.89%、勤上股份12.00%；排名后五为中金辐照 - 4.40%、张家界 - 2.27%、国检集团 - 0.31%、首旅酒店 - 0.21%、ST东时0.00% [7] 核心观点 - 2025年暑期旅游旺季叠加结构性消费升级趋势，将带动行业热度与票房收入持续上行 [20] - AI赋能文旅具备高频刚需、消费延展性和运营降本增效属性，将带动文化内容供给侧升级，未来智慧服务商业模式变革市场空间潜力大 [20] - 2025年暑期旅游市场有旺季流量、政策红利与AI赋能三重催化，避暑游等需求释放，自然类景区有望成行业复苏主线 [21] - 建议关注长白山、西域旅游、祥源文旅、峨眉山A等自然型景区运营商，中期看好板块估值修复机会 [21] 行业新闻动态 - 重庆开展“跟着渝厦高铁去旅行”系列活动，推出“乘高铁特惠游”，部分景区持票免门票 [22] - 浙江省入境旅游智慧服务平台“嗨游”Zhejiang Travel上线，构建浙江智慧旅游全链路便利化服务体系 [22] - 2024年服务零售行业规模达7万亿，线上化率仅9%，预计2030年线上化率增至25%，将诞生300个千店品牌 [23] - 山西安排2.7亿元省级旅游发展专项资金，推动文旅消费市场繁荣 [23] - 中国国家知识产权局将升级人工智能应用于专利审查，助力审查提质增效 [23]

AI在旅游业的应用现状 - 以DeepSeek为代表的AI大模型技术正加速渗透旅游业，改变行业服务模式[1] - 杭州西湖AI导游"杭小忆"和南京"AI南京"平台已在五一假期实际应用，提供路线定制和攻略生成服务[1] - 黄山、庐山等知名景区已宣布接入DeepSeek，优化智能交互、场景服务和伴游体验[1] - 携程、同程、途牛、马蜂窝等在线旅游平台纷纷接入AI工具，聚焦行程规划+预订服务[1] AI对旅游业的价值创造 - AI智能算法可基于游客个性化需求快速生成定制路线，提高服务效率并促进订单转化[1] - 在线旅游平台的海量数据与AI技术叠加，能更有效链接各类旅游资源[1] - AI帮助捕捉消费者深层次需求，实现产品服务精准触达，降低企业获客成本[2] - 突破传统"模板化"产品局限，推动旅游场景和业态创新[2] 市场需求驱动因素 - "90后""00后"偏好自由行、自驾游，催生对个性化定制旅游的需求[2] - AI基于大模型数据分析的预测和实时调整能力，使定制旅游更便捷灵活[2] - 消费者期望通过AI实现一键生成个性化攻略、智能预订和实时导览等全流程服务[2] 技术发展阶段 - AI在旅游领域的应用尚处"尝鲜"阶段，结果可信度和使用体验仍需提升[3] - 当前部署以初步应用为主，商业交易闭环等环节还不够成熟[3] - 技术需遵循用户、市场和技术规律持续迭代，提升服务温度和体验多元化[3] - 未来AI将深度融入旅游全产业链，优化旅游体验全周期[3]

AI对旅游业的影响与机遇 - AI对旅游业的影响可能超过PC互联网向移动互联网转型的影响 [3] - 旅游业信息化发展为AI应用奠定基础 机票 酒店 门票等项目已支持线上预订 为AI应用提供发展条件 [3] - AI适配消费者需求碎片化趋势 目的地参团游客比例超过出发地参团 "一日游"等产品受青睐 [4] - AI将推动定制游模式更普及 基于大模型数据分析提升预测能力和实时调整能力 使旅游产品更灵活多样 [4] - AI拉近供需双方距离 推动业态创新 音频交互模式和多语言能力将打开新消费场景并推动出入境游服务升级 [4] 途牛AI应用研发策略 - 途牛持续加大AI应用研发力度 关键课题在于将大模型与供应链适配 [5] - 采取分场景 重匹配的研发策略 打造分布式 可扩展 解耦合的中小模型 简单查询用小模型 复杂业务用大模型 [5][6] - 高频场景如查询机票 高铁 酒店等需快速准确获取信息 轻便高效的小模型更适用 [6] - AI可替代重复性工作 如智能客服快速响应咨询 人工专注于复杂工作和深度情感沟通 [6] - AI与人工协同在个性化行程设计和优化上效率更高 [6] 途牛"AI助手小牛"的应用与进展 - "AI助手小牛"于4月1日正式上线 对接不同API接口形成子应用如"机票小助手""酒店小助手"等 [7] - 用户可通过"AI助手小牛"一站式完成旅游计划 包括机票酒店比价和行程规划 整个过程10秒内完成 [7] - "五一"期间用户使用频率明显提升 火车票 酒店 机票小助手接口调用查询人次增长显著 [8] - 南京 北京 上海 广州 深圳 天津 武汉等客源地用户更爱使用"AI助手小牛" [8] - 途牛采用DeepSeek 通义千问开源模型研发 并于4月21日进行"AI助手小牛"开源发布 [8]

文旅市场热度 - 2025年"五一"假期旅行热度或将达到2023年以来峰值，机票、酒店、门票预订量均超2024年同期水平 [2] - 客流从4月29日开始起量，4月30日达到节前高峰，5月5日达到节日期间最高峰，节后一周客流量仍维持较高水平 [2] - 亲子游出游人次占比接近40%，"80后""90后"是出游主力军 [2] - 每1元音乐节门票大约可带动举办城市7-8元的综合消费，"五一"期间全国超23场音乐节轮番开唱 [3] 消费趋势变化 - "跟着演唱会去旅行"成为年轻消费群体的选择，"仪式感消费链"正在重塑市场规则 [3] - 高端市场需求保持稳定增长，中端市场竞争更趋激烈，消费者需求分化酝酿新的市场潜力 [6] - 县城高星酒店预订增三成，反映"反向旅游"趋势不减 [6] - 今年"五一"假期入境游订单同比增长173%，出境短线游预订量增长显著 [6] AI技术应用 - AI在企业内部管理提质增效等方面显现出巨大潜力，如语义理解、信息检索等 [4] - 用AI规划行程的用户正越来越多，通过自然对话即可生成个性化行程并直接完成机酒预订 [4] - 旅游业信息化发展让"AI+旅游"有很好适配基础，企业采取分场景、重匹配的研发策略 [4] - 定制游市场将快速发展，更加考验企业的资源整合能力和快速反应能力 [4] 市场供需状况 - 市场整体供给自2023年以来持续增长，但"五一"期间相关预订量保持高位，反映需求持续释放 [6] - 局部地区出现供大于求，供给端比拼升级为创意、品牌、服务比拼 [6] - 出入境游"双向奔赴"态势下，AI应用潜力值得期待，如多语言服务和智能客服 [7]