收购交易概述 - 公司于2026年1月以8.75亿元现金收购结合表决权委托方式取得对立敏达的控制权 [1] - 立敏达已成为公司控股子公司并纳入合并报表范围 [1] 被收购方业务与市场地位 - 立敏达主营业务涵盖服务器液冷快拆连接器、液冷歧管、单相及相变液冷散热模组、服务器均热板等热管理核心硬件产品，以及母线排和服务器机架 [1] - 立敏达已成为北美算力行业头部客户的核心供应商并持续批量交付 [1] 收购的战略意义与预期效益 - 收购有利于公司快速获得北美算力行业头部客户在服务器液冷散热业务方面的技术储备与客户认证资质 [1] - 收购有助于降低公司服务器电源相关产品的开发成本和产品验证周期 [1] - 收购将丰富公司服务器板块的产品矩阵 [1] - 收购旨在提升公司AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力 [1]

担保事项进展 - 公司董事会及股东会已批准2026年度担保总额度不超过人民币4,000亿元，管理层可在额度内进行调配[2] - 近期公司签订了两项具体担保合同：一是与工商银行签订最高额质押合同，为自2026年1月12日至2029年1月31日期间形成的、本金最高余额为人民币6.125亿元的债权提供质押担保[3][6]；二是与中国银行签订最高额保证合同，为全资子公司东台领裕自2026年1月30日至2029年1月29日期间形成的、最高本金余额为人民币2亿元的债权提供连带责任保证[3][14] - 质押合同的质物为公司持有的东莞市立敏达电子科技有限公司的股份[8]，保证合同的保证方式为连带责任保证[16]，保证期间为各笔债务履行期限届满之日起三年[18] - 本次担保事项在已审议通过的担保额度范围内，无需再次提交审议[3] 累计担保情况 - 截至公告披露日，公司实际担保余额合计约151.07亿元，占公司最近一期经审计归属于母公司所有者净资产的76.27%[19] - 担保余额构成：对合并报表范围内子公司担保约134.12亿元，子公司对子公司担保约8.70亿元，子公司对母公司担保约8.25亿元，对参股子公司无担保[19] - 公司及控股子公司无逾期对外担保，也无涉及诉讼的对外担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情形[19] 股权收购进展 - 公司为快速获得海外算力行业头部客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质，降低开发成本和验证周期，丰富服务器板块产品矩阵，于2025年12月22日签订协议，以8.75亿元人民币现金收购东莞市立敏达电子科技有限公司35%股权，并通过表决权委托合计控制立敏达52.78%表决权[23] - 近日，公司已完成本次交易的相关交割程序，立敏达已成为公司的控股子公司，并纳入公司合并报表范围[24]

交易概述 - 领益智造以现金87,500万元收购立敏达35%股权，并通过表决权委托获得张强持有的17.78%股权表决权，合计控制目标公司52.78%表决权，取得控制权 [1] - 交易完成后，立敏达将纳入公司合并报表范围 [1] - 本次交易不构成关联交易或重大资产重组，由公司总经理决定，无需提交董事会及股东会审议 [1] 交易目的与战略协同 - 交易旨在提升公司AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力，增强在企业级服务器领域的综合竞争力和可持续发展能力 [1] - 公司表示，交易有助于快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质，与现有服务器业务形成战略协同效应 [2] 交易估值与财务细节 - 截至2025年9月末，立敏达净资产为7,127.02万元，本次交易对其整体估值高达25.10亿元，溢价率超过34倍 [2] - 公司2025年前三季度营业收入为375.90亿元，同比增长19.3% [2] - 公司收入规模持续扩大，从2022年的345.03亿元增长至2024年的442.60亿元 [2] 公司财务状况 - 公司毛利率呈现波动，从2022年的19.8%下降至2024年的14.4%，2025年前三季度小幅回升至15.7% [2] - 截至2025年9月末，公司短期借款达73.30亿元，较年初的31.95亿元大幅增加129% [2] - 同期，公司货币资金加交易性金融资产合计约70亿元 [2]

收购交易核心信息 - 领益智造以8.75亿元人民币收购东莞市立敏达电子科技有限公司35%股权 [1] - 通过表决权委托形式取得17.78%股权的表决权，合计控制立敏达52.78%表决权，从而取得控制权 [1] 标的公司业务与市场地位 - 立敏达主营业务包括服务器液冷快拆连接器、液冷歧管、单相/相变液冷散热模组、服务器均热板等热管理核心硬件，以及母线排、服务器机架，是一家以热管理产品为核心的服务器综合硬件方案供应商 [1] - 立敏达核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链合作伙伴、服务器代工厂、电源解决方案公司，并已建立深厚长久的客户合作关系 [1] - 立敏达为英伟达AVL/RVL认证供应商，提供液冷板、液冷歧管以及NVQD系列快接头散热组件 [2] - 2025年8月，立敏达加入由英特尔牵头的通用快接头互插互换联盟，其快接头产品能与其他品牌实现“互插互换” [2] 收购的战略意义与协同效应 - 交易有助于公司快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质 [2] - 交易将降低服务器电源相关产品的开发成本和产品验证周期 [2] - 标的公司可与公司现有服务器业务形成战略协同效应，有助于进一步丰富公司服务器板块的产品矩阵 [2] - 交易旨在提升公司AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力 [2]

公司近期收购活动 - 公司于近日完成对江苏科达60%股份的收购，江苏科达已成为其控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 公司同日公告，将以8.75亿元人民币现金收购东莞市立敏达电子科技有限公司35%股权，并通过表决权委托合计控制目标公司52.78%表决权，取得控制权，立敏达将纳入合并报表范围 [3] 收购标的立敏达概况 - 立敏达成立于2009年，注册资本1337万元，是一家以热管理产品为核心的服务器综合硬件方案供应商 [3] - 主营业务包括服务器液冷快拆连接器、液冷歧管、单相/相变液冷散热模组、服务器均热板等热管理核心硬件，以及母线排、服务器机架等 [3] - 核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链伙伴、服务器代工厂、电源解决方案公司 [3] 立敏达财务表现 - 2024年度营收2.71亿元，净利润为亏损2972万元；2025年1-9月营收大幅增长至4.86亿元，实现净利润2121万元 [4] - 应收账款增长迅猛：2024年末为9425万元，2025年三季度末飙升至2.82亿元，是去年全年的3倍，占当季营收比例达58% [4] - 经营活动现金流持续为负：2024年度为-1295万元，2025年1-9月为-5520万元 [4] - 以2025年9月30日为基准，采用收益法评估的股东全部权益价值为25.10亿元，较审计后合并报表归属于母公司所有者权益增值243,872.98万元，增值率高达3,421.81% [6] 收购的战略意义 - 收购有助于公司快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质 [6] - 收购可降低服务器电源相关产品的开发成本和产品验证周期 [6] - 标的公司可与公司现有服务器业务形成战略协同，丰富服务器板块产品矩阵，提升AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力 [6] 公司背景与业绩 - 公司成立于2006年，2018年上市，业务涵盖AI手机及折叠屏手机、AIPC及平板电脑、影像显示、材料、电池电源、热管理、AI眼镜及XR可穿戴设备、精品组装、传感器及相关模组、机器人等相关硬件产品领域 [6] - 业绩方面：2022年至2024年营收分别为344.85亿元、341.24亿元、442.11亿元；归母净利润分别为15.96亿元、20.51亿元、17.53亿元；2025年前三季度营收375.90亿元，归母净利润19.41亿元 [6] 市场反应 - 12月22日，公司股价上涨3.98%，报收15.95元/股，最新市值为1165亿元 [7]

交易概述 - 领益智造以现金87,500万元人民币收购立敏达35%股权，并通过表决权委托获得张强持有的17.78%股权表决权，合计控制目标公司52.78%表决权，取得控制权 [1] - 交易完成后，立敏达将纳入公司合并报表范围 [1] 交易战略目的 - 旨在提升公司AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力，增强在企业级服务器领域的综合竞争力和可持续发展能力 [1] - 有助于公司快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质 [2] - 可降低服务器电源相关产品的开发成本和产品验证周期 [2] - 标的公司与公司现有服务器业务可形成战略协同效应，进一步丰富公司服务器板块的产品矩阵 [2] 标的公司业务与市场地位 - 立敏达是一家以热管理产品为核心的服务器综合硬件方案供应商 [2] - 主营业务包括服务器液冷快拆连接器、液冷歧管、单相/相变液冷散热模组、服务器均热板等热管理核心硬件产品，以及母线排、服务器机架等 [2] - 核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链合作伙伴、相关服务器代工厂、电源解决方案公司，并已建立深厚且长久的客户合作关系 [2]