市场总体表现 - 截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，创历史新高，同比增长3.34万亿元，增幅11.15% [1] - 2025年理财产品为投资者创造收益7303亿元 [1] 产品收益与资产配置 - 2025年理财产品平均收益率为1.98%，较2024年的2.65%下降0.67个百分点，收益率已连续三年下降（2023年为2.94%）[1][2] - 收益率下行主要受债市收益率中枢持续下行影响，理财资金集中配置于固收类资产，截至2025年末，固定收益类产品规模占比高达97.09% [2] - 债券类资产占理财产品总投资资产的51.93%，但为应对收益下行压力，债券投资比例已从2024年末的57.89%下降至51.93%，减少6个百分点 [2] - 公募基金配置比例则从2.9%大幅提升至5.1% [2] - 固收类产品规模占比微降0.24个百分点，混合类产品占比上升0.17个百分点至2.61%，权益类、商品及金融衍生品类产品占比也均有小幅增长 [2] 产品风险与期限结构 - 截至2025年末，风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模为31.87万亿元，占全部理财产品存续规模的95.73% [2] - 风险等级为四级（中高）及以上的理财产品存续规模为0.08万亿元，占比0.24% [2] - 产品期限趋长，1年期以上封闭式产品规模占全部封闭式产品的比例升至70.87%，较年初增加3.72个百分点 [3] - 新发封闭式产品加权平均期限达322天至489天，2024年这一数字为284天至392天 [3] 行业格局与渠道发展 - 行业集中趋势加强，理财公司市场份额已达92.25% [3] - 32家理财公司存续规模同比增长16.72%，显著高于市场整体增速 [3] - 销售渠道多元拓宽，截至2025年末，仅1家理财公司由母行代销，其余31家均已打通其他银行渠道 [3] 服务实体经济与主题产品 - 截至2025年末，理财产品通过投资债券、非标债权、权益类资产等，支持实体经济资金规模约21万亿元 [3] - 理财资金投向绿色债券超3800亿元，为中小微企业提供资金支持近5.4万亿元 [3] - ESG主题理财产品快速发展，截至2025年末，其存续余额达3110亿元，同比增长29.96% [3]

2025年中国银行业理财市场核心概览 - 截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15% [2][4] - 全年新发产品3.34万只，募集资金76.33万亿元，持有理财产品的投资者数量攀升至1.43亿个，较年初增长14.37% [2] - 2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，全年平均收益率为1.98% [2][11] 市场规模与结构 - 存续产品数量增至4.63万只，较年初增加14.89% [4] - 理财公司已成为绝对主力，32家理财公司存续规模30.71万亿元，同比增长16.72%，占全市场比例高达92.25% [6] - 固定收益类产品占据绝对主导，存续规模32.32万亿元，占比高达97.09% [6] - 风险等级为二级（中低）及以下的产品规模占比达95.73% [6] - 开放式产品存续规模26.59万亿元，占据近八成份额，其中现金管理类产品规模7.04万亿元，占开放式产品规模的26.48% [6] 资产配置与支持实体经济 - 理财产品投资资产合计35.66万亿元，资产配置以固收类为主 [8] - 投向债券类资产18.52万亿元，占总投资的51.93%；非标准化债权类资产1.82万亿元，占比5.10%；权益类资产0.66万亿元，占比1.85% [8] - 理财产品支持实体经济资金规模约21万亿元 [8] - 投向绿色债券规模超3800亿元，投向一带一路、区域发展、扶贫纾困等专项债券规模超1100亿元，为中小微企业发展提供资金支持近5.4万亿元 [8] - 2025年累计发行ESG主题理财产品254只，年末存续余额达3110亿元，同比增长近30% [8] - 专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品存续超200只，规模超1000亿元 [8] 投资者与收益表现 - 个人投资者数量达1.41亿个，占总投资者数量的98.64%，较年初新增1769万个 [11] - 理财公司是创造收益的主力，全年为投资者创造收益6171亿元；银行机构创造收益1132亿元 [11] - 理财产品累计创造收益较去年增长2.87% [11] 产品创新与养老金融 - 共有6家理财公司发行37只个人养老金理财产品，产品余额199.1亿元 [9]

行业规模与增长 - 截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15% [1][2] - 全年新发理财产品3.34万只，募集资金高达76.33万亿元 [1] - 市场存续产品数量增至4.63万只，较年初增加14.89% [2] 市场主体与产品结构 - 理财公司已成为绝对主力，32家理财公司存续产品3.37万只，存续规模30.71万亿元，同比增长16.72%，占全市场比例高达92.25% [4] - 固定收益类产品占据绝对主导，存续规模32.32万亿元，占比高达97.09% [4] - 风险等级为二级（中低）及以下的产品规模占比达95.73% [4] - 开放式产品存续规模26.59万亿元，占据近八成份额，其中现金管理类产品规模7.04万亿元，占开放式产品规模的26.48% [4] 资金投向与支持实体经济 - 理财产品投资资产合计35.66万亿元，资产配置以固收类为主 [5] - 投向债券类资产18.52万亿元，占总投资资产的51.93% [5] - 支持实体经济资金规模约21万亿元 [5] - 投向绿色债券规模超3800亿元，投向一带一路、区域发展、扶贫纾困等专项债券规模超1100亿元 [5] - 为中小微企业发展提供资金支持近5.4万亿元 [5] - 2025年累计发行ESG主题理财产品254只，截至年末存续余额达3110亿元，同比增长近30% [5] - 专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品存续超200只，规模超1000亿元 [5] 投资者与收益情况 - 持有理财产品的投资者总数攀升至1.43亿个，较年初增长14.37% [1][7] - 个人投资者数量达1.41亿个，占比高达98.64%，较年初新增1769万个 [7] - 2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较去年增长2.87% [8] - 理财公司全年为投资者创造收益6171亿元，银行机构创造收益1132亿元 [8] - 理财产品全年平均收益率为1.98% [1][8] 产品创新与细分领域 - 养老金融布局深化，共有6家理财公司发行37只个人养老金理财产品，产品余额199.1亿元 [6]

市场回顾 - 利率债与信用债发行规模环比增长 债券二级市场1年期国债收益率上行6.93BP至1.44%，10年期国债收益率下行2.14BP至1.82% [2] - 权益市场A股宽基指数集体下跌 截至10月17日，科创50下跌6.16%，创业板指下跌5.71%，中证500下跌5.17% [2] - 行业板块表现分化 当周银行、煤炭、食品饮料领涨，电子、传媒、汽车领跌 [2] 产品破净情况 - 银行理财综合破净率维持低位 截至2025年10月20日，理财公司存续公募理财产品30099只，其中214只累计净值低于1，综合破净率为0.71% [3] - 不同产品类型破净率差异显著 权益类、混合类理财破净率分别为10.96%和2.26%，固定收益类公募理财破净率为0.59% [3] 新发产品情况 - 新发产品数量与结构 上周（10月13日—10月17日）30家理财公司合计发行395只理财产品，股份行理财公司发行量居前，民生理财发行35只，信银理财发行32只，兴银理财发行28只 [4] - 新发产品以中低风险固收类为主 新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主，混合类产品发行5只，权益类和衍生品类无新发 [6] - 产品定价趋势与策略 新发固收类产品业绩比较基准呈下降趋势，3—6月期限产品定价低于1—3月期限，2—3年期限产品定价低于1—2年期限，探索多资产多策略产品是必然方向 [6] 产品创新动态 - 徽银理财推出多次申购型产品 创新推出惠盈存款存单（多次申购）理财，设定2025年10月20日至11月11日为集中申购期，产品统一于2026年5月13日到期，持有期限198天，不少于80%资金投向银行存款、存单等低波动资产 [8] - 法巴农银理财推出首支私行ESG主题产品 推出“珐琅金固收增强封闭式C001期ESG主题私行尊享”，投资周期423天，风险等级R2，业绩比较基准2.45%—3.35%，起购金额1元 [9] 产品收益表现 - 公募理财近一周平均净值增长率分化 截至10月20日，公募人民币理财产品近一周平均净值增长率为0.07%，其中固定收益类为0.08%，混合类为-0.07%，权益类为-1.30% [10] - 现金管理类产品七日年化收益率 人民币、美元、澳元现金类公募理财七日年化收益率均值分别为1.303%、3.758%和2.760% [12] - 负收益产品占比变化 上周7.19%的人民币公募理财产品近一周收益为负，负收益产品占比环比显著走低，其中固定收益类、混合类、权益类负收益产品比例分别为5.23%、41.13%、72.41%，固收类负收益占比显著下降，权益类负收益占比上升较多 [12] 行业热点与趋势 - 理财公司高管变动 杜杰获准担任青银理财董事、总裁，任职资格自2025年9月28日起生效 [13] - 资管机构调研热情下降 三季度券商资管、保险资管、理财公司、信托合计调研上市公司次数环比下降24.8%，其中理财公司环比降幅最大，调研重点集中在科技和医药医疗股 [14] - 理财公司开启增资潮 随着理财规模扩张与权益配置增加，兴银理财获批增加注册资本50亿元至100亿元，今年以来施罗德交银理财、高盛工银理财、杭银理财也进行了增资 [15] - 三季度理财市场波动与规模变化 截至9月末，银行理财存续规模为30.82万亿元，较6月末下降1514.7亿元，平均年化收益降至2.47%，市场分析资金更多流向银行表内资产而非大规模转向权益市场，业内预计10月理财产品将迎来超额修复，单月增量或超万亿元，上周（10月13~17日）理财规模环比增加超千亿元 [16]

市场回顾 - 利率债与信用债发行规模环比增长 债券二级市场方面 1年期国债收益率上行6.93BP至1.44% 10年期国债收益率下行2.14BP至1.82% [2] - 权益市场方面 A股宽基指数集体下跌 截至10月17日 科创50下跌6.16% 创业板指下跌5.71% 中证500下跌5.17% 跌幅居前 [2] - 行业板块方面 银行、煤炭、食品饮料领涨 电子、传媒、汽车领跌 [2] 产品破净情况 - 截至2025年10月20日 理财公司共有30099只存续公募理财产品 其中214只累计净值低于1 银行理财综合破净率为0.71% [3] - 分产品类型看 权益类理财破净率为10.96% 混合类理财破净率为2.26% 固定收益类公募理财破净率为0.59% [3] 新产品发行情况 - 上周（10月13日—10月17日）30家理财公司合计发行了395只理财产品 股份行理财公司发行量居前 民生理财发行35只 信银理财发行32只 兴银理财发行28只 [4] - 新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主 混合类产品发行了5只 权益类和商品及金融衍生品类产品无新发 [6] - 新发固收类产品业绩比较基准呈下降趋势 不同期限产品定价整体随期限延长而提高但不完全呈正相关 3—6月期限产品定价低于1—3月期限 2—3年期限产品定价低于1—2年期限 [6] 产品创新动态 - 徽银理财创新推出惠盈存款存单（多次申购）理财 产品设定2025年10月20日至11月11日为集中申购期 每个交易日可申购 统一于2026年5月13日到期 实际持有期限198天 产品不少于80%的资金投向银行存款、存单等低波动资产 [8] - 法巴农银理财推出首支私行ESG主题理财产品“珐琅金固收增强封闭式C001期ESG主题私行尊享” 该产品专为农业银行私人银行客户定制 投资周期423天 风险等级R2 业绩比较基准2.45%—3.35% 起购金额1元 [8] 产品收益表现 - 截至10月20日 公募人民币理财产品近一周平均净值增长率为0.07% 其中固定收益类理财近一周平均净值增长率为0.08% 混合类为-0.07% 权益类为-1.30% [9] - 现金管理类产品方面 人民币、美元、澳元现金类公募理财七日年化收益率均值分别为1.303%、3.758%和2.760% [12] - 上周有7.19%的人民币公募理财产品近一周收益为负 负收益产品占比环比显著走低 其中固定收益类、混合类、权益类理财产品负收益比例分别为5.23%、41.13%、72.41% 环比来看固收产品负收益占比显著下降 权益类产品负收益占比上升较多 [12] 行业热点与趋势 - 杜杰获准担任青银理财董事、总裁 任职资格自2025年9月28日起生效 [13] - 三季度资管机构调研上市公司热情下降 券商资管、保险资管、理财公司、信托合计调研次数环比下降24.8% 其中理财公司环比降幅最大 而二季度该数据曾环比大增49.31% 科技和医药医疗股成为资管机构青睐的调研对象 [14] - 随着理财规模扩张 理财公司“增资补血”随之而来 兴银理财获批以未分配利润转增注册资本50亿元 注册资本变更为100亿元 今年以来施罗德交银理财、高盛工银理财、杭银理财也进行了增资 [15] - 三季度银行理财市场经历波动 截至9月末存续规模为30.82万亿元 较6月末下降1514.7亿元 平均年化收益降至2.47% 市场分析认为债市波动与股强债弱格局导致部分产品被赎回 但资金更多流向银行表内资产而非大规模转向权益市场 业内预计10月理财产品将迎来超额修复 单月增量或超万亿元 仅上周（10月13~17日）理财规模环比增加超千亿元 [16]

市场整体规模与结构 - 截至2025年一季度末，全市场共存续理财产品4.06万只，同比增加0.67%，存续规模29.14万亿元，同比增加9.41% [1] - 理财公司产品存续规模占全市场比例达到88.33% [1] - 一季度末存续规模较2024年末的29.95万亿元下降0.81万亿元，主要受季末回表影响，但3月环比下降3.68%的降幅显著低于2022至2024年3月份平均5.67%的环比降幅，且存续规模高于以往三年同期 [1] - 3月份现金理财规模下降3346亿元，仅占回落总规模的30%，而去年同期该占比为77% [1] - 一季度全国共有127家银行机构和31家理财公司累计新发理财产品0.79万只，累计募集资金18.28万亿元 [2] 产品类型与资产配置 - 固定收益类产品存续规模为28.33万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.22%，较去年同期增加0.57个百分点 [2] - 混合类产品存续规模为0.72万亿元，占比为2.47%，较去年同期减少0.44个百分点 [2] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.01万亿元 [2] - 理财产品资产配置以固收类为主，投向债券、现金及银行存款、同业存单余额分别为13.68万亿元、7.27万亿元、4.20万亿元，分别占总投资资产的43.9%、23.3%、13.5% [3] 投资者与收益情况 - 截至一季度末，持有理财产品的投资者数量达1.26亿个，同比增长6.73% [3] - 一季度理财产品累计为投资者创造收益2060亿元，其中银行机构创造收益320亿元，理财公司创造收益1740亿元 [3] 对实体经济支持与主题产品发展 - 截至一季度末，银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资金规模约20万亿元 [3] - 一季度理财市场累计发行ESG主题理财产品33只，合计募集资金超200亿元，一季度末ESG主题理财产品存续规模近3000亿元 [3] - 一季度末存续专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品近300只，存续规模超1000亿元 [3] 渠道发展与行业趋势 - 一季度理财公司持续拓展母行以外代销渠道，30家理财公司的理财产品除母行代销外还打通了其他银行代销渠道 [5] - 3月全市场有575家机构代销理财公司发行的理财产品，较去年同期增加80家 [5] - 随着存款利率走低以及居民预期改善，理财产品相较于定期存款的超额收益优势进一步凸显，吸引力增强，预计2025年理财产品存续规模将继续扩大，有望突破30万亿元 [2] - 综合往年3至4月发展趋势，预计4月理财规模将出现明显增长 [2]