IPO募投项目调整 - 公司拟终止"孜航医疗器械零部件智能制造及扩产项目"，并将"威克医疗微创外科新产品项目"延期至2027年12月31日 [1][2] - 截至2025年5月末，IPO募资累计使用1.71亿元，整体投资进度25.9%，其中拟终止项目投资进度24.6%，延期项目进度16.97% [1][3] - 终止项目将结余募集资金约1亿元，此前已两次使用超募资金合计2亿元补充流动资金 [4][5] 募资使用与项目变更原因 - 2022年IPO募集资金净额10.03亿元（含超募3.9亿元），原计划投入三大项目 [2] - 2023年3月已削减孜航项目投资额1.47亿元（总投资从2.83亿降至1.36亿），同时追加研发中心项目投资1.95亿元 [2] - 调整主因系集采导致下游需求波动，吻合器零部件现有产能已满足需求，继续扩产恐致闲置风险 [7] 财务表现与市场影响 - 公司扣非净利润连续三年下滑：2022年降8.52%至9451万元，2023年降27.89%至6815万元，2024年降2.49%至6645万元，累计降幅35.5% [8][9] - 2025年一季度营收同比降14.84%至7818万元，扣非净利润腰斩（降49.1%至626万元） [9] - 股价较IPO发行价44.09元/股下跌44%，当前报24.77元/股 [10] 行业环境与经营压力 - 吻合器行业受集采冲击明显，企业普遍采取"以价换量"策略，导致产品终端价格下跌 [7] - 电动腔镜吻合器等新产品放量节奏因带量采购政策执行滞后，影响募投项目进度 [7] - 同行竞争加剧导致客户订单减少，吻合器市场规模放量未达预期 [7]

公司募投项目进展 - 晶升股份IPO募投项目"半导体晶体生长设备总装测试厂区建设项目"经历两次实施地点变更和两次延期，截至2023年底累计投入进度仅4.29% [1][2] - 该项目原计划建设周期24个月，预计2022年上半年开工，2024年完成，但最新公告显示建设完成日期已延至2027年底 [2][3] - 项目总投资额约2亿元，达产后预计年产各类晶体生长设备700余台 [2] 项目变更原因 - 公司解释延期原因为下游应用领域及半导体行业短暂调整、供需错配、宏观经济周期性波动及行业需求放缓 [1][4] - 实施地点变更理由包括行政审批因素及"有利于募投项目有效开展" [3][4] 项目现状与前景 - 截至问询回复日，项目土地出让手续已完成，处于厂区规划设计阶段，暂未投产 [4] - 公司认为半导体行业发展空间广阔，项目可行性未发生重大变化，无终止风险 [4][5]

公司募投项目进展 - 晶升股份上市已超过2年，但募投项目"半导体晶体生长设备总装测试厂区建设项目"累计投入进度仅4.29% [1][2] - 该项目经历两次实施地点变更和两次延期，建设完成日期从原计划的2024年底推迟至2027年底 [4][5] - 公司IPO募投项目总投资额4.762亿元，其中该项目拟投资2.0255亿元，占总投资的42.5% [4] 项目变更原因 - 公司解释延期原因为下游应用领域及半导体行业短暂调整、供需错配、宏观经济周期性波动及行业需求放缓 [1][7] - 实施地点变更系因行政审批因素及公司认为调整有利于项目有效开展 [5][7] - 公司强调变更决策基于合理使用募集资金原则，结合内外部因素综合评估 [7] 项目现状与前景 - 截至回复问询函时，项目已完成土地出让手续，处于厂区规划设计阶段，尚未投产 [9] - 原计划达产后年产各类晶体生长设备700余台，目标建成国内一流长晶设备产业基地 [4] - 公司认为半导体行业发展空间广阔，项目可行性未发生重大变化，不存在终止风险 [9]

公司上市进展 - 江苏酉立智能装备股份有限公司成功通过北京证券交易所上市委员会第6次审议会议 符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 上市委员会主要问询问题包括业绩真实性和可持续性、研发能力以及股权转让 相关问题在此前两轮审核问询中已有所体现 [1] 财务表现与客户结构 - 2022年至2024年营业收入分别为4.33亿元、6.58亿元及7.29亿元 同期扣非归母净利润分别为5226.61万元、7631.52万元及8921.78万元 [2] - 2025年一季度预计营业收入2.17亿元至2.37亿元 同比增长17.31%至28.13% 扣非净利润预计3388.47万元至3488.47万元 同比增长23.88%至27.53% [2] - 客户集中度极高 前五大客户销售额占比2022-2024年分别为94.90%、94.91%和96.44% 其中第一大客户NEXTracker收入占比分别为80.69%、61.67%和70% 毛利占比分别为97.29%、79.70%和82.58% [2] - 公司坦言未来仍将存在客户集中度高和单一大客户依赖风险 [3] 行业政策与风险 - 光伏行业高度依赖政策扶持 若未来补贴下调或支持力度减弱可能对行业及公司经营造成不利影响 [3] - 光伏产业受国际贸易保护政策影响显著 海外市场作为重要增长点面临地缘政治风险和贸易政策不确定性 [3] 募投项目调整 - 原计划募资3.58亿元 用于生产基地建设、研发中心、智能化改造及流动资金补充 经北交所两轮问询后调减至2.70亿元 [4][7] - 主要调减项目：生产基地建设募资额从1.96亿元降至1.51亿元 研发中心从4860.06万元降至1967.81万元 智能化改造从4380.68万元缩减至2890万元 [7][8] - 北交所重点关注募投项目必要性及合理性 包括新增设备与产能匹配性、研发项目可行性及土地使用权未落实风险 [5][6][7] - 生产基地和研发中心项目用地尚未取得使用权 存在实施不确定性 [7]