公司概况 - 公司全称为苏州江天包装科技股份有限公司，主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，产品包括薄膜类和纸张类不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域 [6] - 公司代码为874560，审核状态为已问询，保荐机构为国投证券股份有限公司，会计师事务所为容诚会计师事务所，律师事务所为北京市中伦律师事务所 [4] - 公司依托来自农夫山泉逐年增加的销售收入贡献，在递交IPO申请文件前业绩实现持续增长 [6] 财务表现 - 2021年至2024年，公司营收从3.47亿元增长至5.38亿元，复合年增长率为15.47%；净利润从0.61亿元增长至1.02亿元，复合年增长率为18.69% [6] - 2025年一季度公司实现营收1.34亿元，同比微增2.12%，增速大幅下滑；实现净利润0.26亿元，同比下滑9.66%，为近5年来首次负增长 [6] 客户依赖风险 - 公司与第一大客户农夫山泉的合作细节显示，农夫山泉每瓶售价3元，而公司依靠每瓶0.1元的业务累积起5亿元的规模 [2] - 农夫山泉2024年营收同比增速仅为0.54%，创近5年新低，且存货从2022年的21.08亿元激增至2024年的50.13亿元 [6] - 公司还面临来自伊利股份的订单金额减少、核心产品薄膜类不干胶标签单价逐年走低等情况 [7] 行业与竞争 - 纯净水之争愈演愈烈，导致产业链整体业绩下滑 [6] - 业内人士分析称，在"大客户依赖症"的情况下，公司的IPO之路充满不确定性 [7] 其他风险 - 公司存在股权代持、关联交易等内控风险，以及产品议价能力不足等问题 [7]

日前，苏州江天包装科技股份有限公司（以下简称"江天科技"）发布公告称，已于5月9日向北交所提交 恢复上市审核的申请，并于5月12日获北交所正式调整审核状态为"恢复审核"，这标志着江天科技再度 重启北交所上市之路。 △ 截自公告 招股书显示，江天科技成立于1995年，从事标签印刷产品的研发、生产与销售。主要产品包括薄膜类不 干胶标签和纸张类不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领 域。其中，美妆领域的客户涵盖联合利华、宝洁、百雀羚、花王等知名企业，日化领域的客户包括蓝月 亮、纳爱斯等企业。 | 发展阶段 | 初创期 | 成长期 | | 快速发展期 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 1992-1998 年 | 1998-2008 年 | 2008-2014年 | 2015-2016 E 2016 年至今 厂外汇粤、大津江 | | 公司发展 情况 | 公司规模相对较 小,以琳得科出 印机为主要生产 间歇式轮转印 | 成为国内标签 印刷行业第一 | 陆续引进博斯 印刷机,在菜 | 津等公司陆续设 生产规模特续 立,成为国内第一 扩大,并凭借 ...

江天科技成立于1992年，主营产品为薄膜类不干胶标签、纸张类不干胶标签和其他印刷产品，核心客户为农夫山泉、海天味业和蓝月亮等消费品行业公司。 财报显示，2022年至2024年，江天科技实现营收分别为3.38亿元、5.08亿元和5.38亿元，同比分别增长10.68%、32.17%和6.00%；实现净利润分别为0.74亿 元、0.96亿元、0.80亿元，同比增速分别为21.50%、29.56%和5.55%。 2025年3月28日，因财报数据更新，江天科技北交所IPO审核状态变更为"中止"。尽管该公司在1个月内就完成2024年报披露工作，但审核状态仍未恢复。近 日，江天科技接连发布包括"2025年1-3月审阅报告""2024年年度报告（更正报告）"等多则公告。欲速则不达，这也意味着该公司的"中止"状态短期内还将延 续。 | 代码 | 874560 | 简称 | 江天科技 | | --- | --- | --- | --- | | 公司全称 | 苏州江天包装科技股份有限公司 | 受理目期 | 2024-12-30 | | 审核状态 | 中止 | 更新日期 | 2025-01-23 | | 保荐机构 | 国投证券股份有 ...