元和药业高管逝世及相关职业生涯回顾 - 元和药业董事、监事、高级管理人员及全体员工对关平先生的逝世表示沉痛哀悼，并对其在任期间的贡献表示感谢 [2] - 关平先生持有元和药业50万股股票，占公司总股本的0.81% [2] 关平先生的职业生涯与行业背景 - 关平是中国医药行业资深职业经理人，曾获全国十佳职业经理人等荣誉，被业内尊称为“关爷” [4] - 其职业生涯始于1988年加入西安杨森，成为该公司第二名本土医药代表 [4] - 1997年加入惠氏-白宫公司是其职业转折点，该公司将主打产品钙尔奇D从院内市场转向当时尚属“荒原”的OTC零售市场 [4] OTC营销策略创新与成功案例 - 在推广钙尔奇D时，关平及其团队创新地在药店开展陈列比赛、店员培训及有奖问答活动，此举在当时零售市场属首创 [5] - 1998年，钙尔奇D销售额不降反增近20%，且零售市场份额远超医院 [5] - 2001年加入东盛科技后，关平在康泰克因PPA事件退市之际，主导白加黑“不含PPA”广告并强化药店终端营销，提出“OTC代表进店24件事” [5] - 白加黑销售额从2000多万元蹿升至超过2亿元，并以此为核心打造“东盛抗感家族”品牌，拉动二级产品 [5] 医药流通渠道改革 - 关平注意到医药流通商因竞争加剧导致利润变薄，甚至出现批发价低于出厂价的“负利润”现象 [6] - 东盛科技于2002年率先在业内采用代理佣金制，旨在让分销商通过销量而非单品差价获利，共同做大市场 [6] - 至2004年，东盛抗感家族销量突破5000万元，白加黑单品创下5亿元销售纪录 [6]

医药健康板块市场表现 - Wind创新药指数年内累计涨幅超20% 港股创新药板块涨幅近50%领跑市场 [1] - 中证港股通医药卫生综合指数单日大涨6.1% 恒生创新药指数近3个月累计上涨24.91% [1] - 港股创新药ETF规模达135.9亿元 近5个交易日净流入2.30亿元 近一个月涨幅超6% [1] 资金流向与投资逻辑 - 港股医药类ETF重仓药明生物 百济神州等研发投入占比超15%的头部企业 [1] - 资金追逐核心逻辑为净利润增速与出海能力 [1] - 中欧医疗基金规模稳定在400亿元 持仓聚焦创新药械 消费医疗及国产替代 [2] 重点公司业绩与动态 - 恒瑞医药2024年营收同比增长22.63% 归母净利润增长47.28% [2] - 恒瑞医药17款自主研发创新药贡献销售收入138.92亿元 占比近50% [2] - 恒瑞医药将GLP-1类创新药海外权益授权给美国Kailera Therapeutics公司 [2] 政策环境与行业影响 - 2025年政府工作报告提出健全药品价格形成机制 制定创新药目录 [2] - 高价值创新药如ADC 双抗被纳入丙类目录试点 推动商业化放量 [2] - 医保谈判规则趋于稳定 部分企业利润压力缓解 [2] 行业趋势与未来展望 - 政策导向从仿制药集采转向创新药支持 具备研发能力药企估值修复更快 [3] - 创新药械 消费医疗复苏 产业链国产替代成为重点配置方向 [3] - 创新药及其相关产业链将迎来更有利发展机遇 [3]