Pilgrim's Pride (PPC) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 09:00 AM ET Company ParticipantsAndrew Rojeski - Head - Strategy, IR & SustainabilityFabio Sandri - President & Global CEOMatthew Galvanoni - CFOBenjamin Theurer - Managing DirectorPooran Sharma - Managing DirectorHeather Jones - FounderPeter Galbo - Director - Head of US Consumer Staples Equity ResearchPriya Gupta - Assistant VPConference Call ParticipantsAndrew Strelzik - Restaurant AnalystGuilherme Palhares - Senior Equity Research AnalystOperator ...

Builders FirstSource (BLDR) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 09:00 AM ET Speaker0Good day, and welcome to the Builders FirstSource Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call.Today's call is scheduled to last about one hour, including remarks by management and the question and answer I'd now like to turn the call over to Heather Kos, Senior Vice President, Investor Relations for Builders FirstSource. Please go ahead.Speaker1Good morning, and welcome to our second quarter twenty twenty five ...

Integra LifeSciences (IART) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good day and thank you for standing by. Welcome to the Integra Life Science Second Quarter twenty twenty five Financial Results Call. At this time, all participants are in listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. To ask a question during the session, you will need to press 11 on your telephone.You will then hear an automated message advising your hand is raised. To with ...

Footnote Q2 2025 Earnings Presentation P E T E R J A C K S O N , C E O P E T E B E C K M A N N , C F O J u l y 3 1 , 2 0 2 5 Safe Harbor & Non-GAAP Financial Measures Cautionary Notice Statements in this presentation and the schedules hereto that are not purely historical facts or that necessarily depend upon future events, including statements about forecasted financial performance or other statements about anticipations, beliefs, expectations, hopes, synergies, intentions or strategies for the future, may ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净收入为1.8亿美元，第一季度为1.61亿美元；调整后EBITDA为3.16亿美元，第一季度为2.92亿美元 [14] - 调整后EBITDA相对第一季度增加，主要因总营收（不含过账收入）增加约3000万美元，总成本和费用（不含折旧摊销、过账成本及LM4收益按比例分成）增加约600万美元 [15] - 第二季度资本支出约7000万美元，净利息（不含递延融资成本摊销）约5200万美元，调整后自由现金流约1.94亿美元，季度末循环信贷额度提款余额为2.73亿美元 [15] - 2025年预计净收入1.75 - 1.85亿美元，调整后EBITDA 3.15 - 3.25亿美元；全年预计净收入6.85 - 7.35亿美元，调整后EBITDA 12.35 - 12.85亿美元，调整后自由现金流7.25 - 7.75亿美元 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度天然气处理吞吐量平均为4.49亿立方英尺/天，原油终端吞吐量为13.7万桶/天，水收集吞吐量为13.8万桶/天；天然气处理和原油终端吞吐量较第一季度分别增长约6%和10% [11] - 总营收中，收集收入增加约1600万美元，处理收入增加约900万美元，终端收入增加约400万美元，第三方服务及其他收入增加约100万美元 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与雪佛龙合作，继续为股东创造价值，新董事会成员经验丰富，公司将延续运营卓越和财务战略，兼顾增长与股东回报 [5][6] - 公司持续执行运营卓越战略，2025年各油气系统吞吐量预计增长约10%；财务上预计调整后EBITDA增长约11%，保持低杠杆率和高股东总回报收益率 [7][8] - 公司资本计划聚焦完成两个新压缩机站及相关收集系统，推进Capa天然气厂建设，2025年资本支出预计约3亿美元 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营表现出色，各业务板块吞吐量增加，与年度产量增长指导一致；财务表现优异，预计调整后EBITDA增长，有足够现金流覆盖目标分配增长并产生超额自由现金流 [7][8] - 公司对未来发展充满信心，有明确增长轨迹，将继续执行资本返还战略，2027年前有超12.5亿美元财务灵活性用于股东回报 [9][10] 其他重要信息 - 上周公司高级无担保债务被标普升级为投资级BBB - 评级 [9] - 自2021年以来，公司通过增值回购向股东返还超20亿美元，A类股分配增加超60% [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 雪佛龙对巴肯地区的看法及钻机数量是否会变化，对公司EBITDA增长和2026 - 2027年系统产量增长预期的敏感性 - 公司目前运营4台钻机，上游表现强劲，中游可用性高；年底将与雪佛龙更新开发计划，明年1月发布指导 [21][22] 问题2: 公司在当前价格下的回购意愿，以及GIP出售完成后回购规模是否有变化 - 2027年前公司有12.5亿美元财务灵活性，预计每年进行多次回购，无变化；过去按每季度约1000万美元的节奏进行回购 [24][25] 问题3: 近期气油比（GOR）趋势，以及巴肯地区的前景 - 长期来看，随着油田成熟，GOR预计增加；北达科他州管道管理局预计石油产量持平，天然气产量增长 [30][31] 问题4: 目前天然气处理和原油终端吞吐量情况及变化 - 公司预计全年持续增长，第三、四季度将按指导完成；若开发计划有变化，将在年度开发过程中更新并于明年1月发布 [33] 问题5: 公司目前业绩是否超过年度指导中点，是否与最初下半年预期有差异 - 第二季度运营强劲，下半年预计有更多维护活动；公司维持调整后EBITDA指导，预计下半年较上半年增长约7% [39][41] 问题6: 雪佛龙是否会参与回购，回购是否依赖公众股东，公众股流动性对回购节奏的影响 - 回购是资本返还计划，未来雪佛龙和公众股东参与比例将与相对比例接近；公司流动性充足，能支持回购计划 [45][46] 问题7: GIP在5月退出投资的原因 - GIP根据投资者需求和自身价值预期评估，5月有退出机会，执行与过去一致的有序减持策略 [49][50] 问题8: GIP退出后新治理结构与有第三方机构投资者时的对比 - 公司6月更新治理结构，关键决策需一名独立董事批准，还将增加第四名独立董事，体现对平衡治理模式的重视 [51][52] 问题9: 20万桶/天目标设定的思路及合理性 - 该目标基于实现超10万桶/天的净石油产量和天然气增长，旨在优化上游钻井活动与中游基础设施规划，提高设备利用率 [56] 问题10: 上游效率提高后，相关库存寿命情况 - 可开发的总横向进尺未变，且因长水平井项目增加，有增长趋势，改善了部分井的经济效益 [60][61]

核心观点 - Comfort Systems USA在2025年第二季度业绩远超华尔街预期，GAAP每股收益(EPS)为6 53美元，高于预期的4 84美元，GAAP收入为21 7亿美元，高于预期的19 7亿美元 [1] - 公司收入和净利润均实现两位数同比增长，季度GAAP每股收益创纪录，未完成订单(backlog)显示持续增长势头 [1] - 公司专注于运营卓越、劳动力发展、技术创新和市场多元化，通过收购战略增强能力和市场覆盖 [4] 财务表现 - GAAP收入同比增长20 1%至21 7亿美元，GAAP每股收益同比增长74 6%至6 53美元 [2] - 运营现金流同比增长33 0%至2 525亿美元，调整后EBITDA同比增长50 1%至3 341亿美元 [2] - 净利润(GAAP)同比增长72 2%至2 308亿美元，营业利润同比增长62 4%至2 999亿美元 [5] - 毛利率从2024年第二季度的20 1%提升至23 5% [5] 业务亮点 - 公司专注于商业、机构和工业设施的机械、电气和管道承包服务，包括HVAC系统设计、安装和维护 [3] - 未完成订单达到创纪录的81 2亿美元，同比增长40 7%，主要来自先进技术(如数据中心和芯片制造)、医疗保健和机构市场 [7] - 服务收入占总收入的15%，模块化建筑占19% [8] - 2025年1月完成对Century Contractors的收购，预计2025年贡献约9000万美元收入 [9] 现金流与股息 - 自由现金流增至2 222亿美元，但公司表示之前的客户预付款和递延税款等一次性因素已结束 [6][10] - 季度股息同比增长50%至每股0 45美元，2025年上半年股息支付同比增长54 5% [11][13] 未来展望 - 公司未提供明确指引，但对2026财年的项目管道表示乐观，同时警告利润率可能难以进一步提升 [12] - 公司将继续进行战略性收购，但强调高度关注战略契合度 [12]

文章核心观点 公司公布2025年第二季度财报，虽面临市场挑战但业务模式表现强劲，成本节约举措完成，国际市场有机会，后续盈利预期改善 [4][6][8] 分组1：公司业务表现 - 第二季度集团EBITDA为1.87亿欧元，利润率22%，虽环比下降10%但略高于指引中点 [6] - 管材EBITDA利润率环比提高76个基点至19%，但因销量下降EBITDA环比下降13% [6] - 矿山与林业EBITDA因市场价格下跌和成本上升环比下降15%，利润率仍达52% [6] - 调整后自由现金流8800万欧元，总现金生成5700万欧元，股东回报3.7亿欧元后净债务2.01亿欧元 [6] 分组2：业务预期 - 2025年第三季度集团EBITDA预计在1.95亿至2.25亿欧元之间 [4][6] - 2025年下半年集团EBITDA预计较上半年改善 [4][6] - 管材每吨EBITDA预计环比增加，销量与Q2相当，国际销量下半年预计增加 [6] - 矿山与林业预计销售150万吨（Q3）和600万吨（全年），盈利取决于铁矿石市场价格 [6] 分组3：公司举措与成果 - 2024年7月宣布的巴西绩效计划提前完成，包括关闭旧轧机 [5] - 主要成本节约举措完成，区域成本节约远超每吨150欧元目标 [7] - 向股东返还3.7亿欧元，包括每股1.5欧元股息和回购120万股 [4][6] 分组4：市场情况 - 国际OCTG市场受宏观经济波动影响，但公司近期合同显示高端产品价值 [8] - 美国市场价格因年初钢铁关税在第二季度进一步改善，石油钻井活动因油价下跌减少，天然气钻井活动反弹 [9] 分组5：公司信息 - 公司是全球优质管状解决方案领导者，服务能源和工业领域，在20多个国家有近1.3万名员工 [15] - 在巴黎泛欧交易所上市，是多个指数成分股，在美国有ADR计划 [16] 分组6：财报相关安排 - 2025年7月25日上午9:30 CET举行财报电话会议和网络直播 [14] - 2025年11月14日公布第三季度和前九个月财报 [16]

财务数据和关键指标变化 - 净收入在本季度增长38%，得益于强劲的外汇汇率和较低的利息支出 [11] - 调整后自由现金流本季度同比增长3%，剔除遣散费和已终止业务的影响 [32] - 上半年能源成本每吨水泥下降15%，得益于电力和燃料价格降低以及熟料系数和热效率的持续改善 [33] - 上半年净利润达10.5亿美元，主要受多米尼加共和国业务出售和有利的外汇影响 [33] - 6月杠杆率为2.05倍，高于12月，预计下半年随着EBITDA改善和运营现金流增加而下降 [35] - 预计2025年净利息支出（包括次级永续票据利息）将减少1.25亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 水泥业务 - 综合价格同比基本持平，主要受地理组合影响，墨西哥销量下降而EMEA增长 [12] - 墨西哥自年初以来价格上涨5% - 6% - 8%，尽管销量疲软但价格表现坚韧 [12] - EMEA地区连续四个季度实现盈利复苏，销量和价格增长，成本降低推动利润率显著扩张 [25][27][28] 预拌混凝土业务 - 美国调整资产剥离后销量下降中个位数，与水泥和骨料表现一致 [21] - EMEA地区销量和价格增长，成本降低推动利润率显著扩张 [25][27][28] 骨料业务 - 美国年初至今调整产品组合后价格上涨5%，本季度调整后价格上涨1% [21] - EMEA地区累计价格较2024年第四季度上涨3%，本季度价格下降1% [27] 各个市场数据和关键指标变化 墨西哥市场 - 第二季度业绩受上年同期选举前社会和基础设施支出、外汇水平以及新政府第一年的影响而面临挑战 [17] - 6月创纪录的全国降水量影响中部地区销量，但日均水泥销量本季度企稳且有个位数环比增长 [18] - 东北部地区需求表现优于其他地区，得益于工业项目和政府基础设施建设 [18] - 产品价格持续上涨，自年初以来水泥、预拌混凝土和骨料价格分别上涨5% - 6% - 8%，7月宣布水泥价格将有高个位数上涨 [12][19] - 尽管销量下滑和运营杠杆下降，但利润率保持稳定，得益于价格上涨、有利的能源成本和“前沿项目”的努力 [19] - 预计下半年随着上年同期高基数效应的减弱和比索汇率的改善，销量将有所增长，建筑活动有望回升 [20] 美国市场 - EBITDA下降中个位数，主要由于高降水量和住宅市场疲软导致销量下降 [21] - 水泥和预拌混凝土价格环比稳定，骨料价格调整后上涨1%，年初至今调整后价格上涨5% [21] - EBITDA利润率保持相对稳定，接近去年创纪录的高位，得益于价格上涨和成本降低 [22] - 近期将业务运营模式从区域型转变为产品线型，预计将促进最佳实践分享和提高业务透明度 [22] - 预计2025年需求将受基础设施项目推动，2026年将达到支出峰值，工业和商业领域前景乐观 [24] EMEA市场 - 上半年EBITDA创近年新高，利润率扩张近3个百分点 [25] - 欧洲多数市场销量增长，法国和波兰除外，基础设施活动和住宅市场有所改善 [25][26] - 中东和非洲市场需求强劲，销量两位数增长，建筑活动复苏 [27] - 水泥和预拌混凝土价格环比分别上涨4% - 1%，累计价格较2024年第四季度分别上涨4% - 3% [27] - 成本降低，主要是电力成本，推动利润率显著扩张 [28] - 欧洲业务在脱碳方面取得进展，本季度净二氧化碳排放量创历史新低 [28] 中南美洲和加勒比地区 - 调整工作日后，本季度水泥销量增长1% [29] - 哥伦比亚需求受非正规部门和波哥大地铁项目推动，牙买加受旅游相关开发和袋装水泥销售改善推动 [29] - 水泥和预拌混凝土价格环比相对稳定，第一季度有中个位数上涨 [29] - 牙买加完成重大产能瓶颈消除项目，预计下半年随着产能提升盈利能力将恢复 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略框架基于六项指导原则，旨在实现运营卓越和可持续的一流股东回报，包括提高盈利能力、增加自由现金流转化率、提升资产效率和实现高于资本成本的回报 [4] - 简化运营模式，赋予区域运营更多决策权，促进责任感和协作文化 [4][5] - 对区域业务进行绩效评估，确定潜在改进领域并制定详细行动计划，以提高盈利能力和自由现金流 [5] - 审查增长资本支出管道，确保投资能及时产生适当回报，战略转向优先考虑美国的中小型并购交易 [6] - 引入新的、更结构化和平衡的资本分配模型，指导未来资本部署决策 [6] - 逐步扩大股东回报计划，包括增加股息和考虑2026年进行机会性股票回购 [44][45] - 推进“前沿项目”，合并集中职能，消除或重组部分公司举措，预计今年EBITDA节省将达2亿美元，2027年将达到4亿美元 [7][8] - 美国业务运营模式从区域型转变为产品线型，促进最佳实践分享和提高业务透明度 [22] - 投资骨料业务，如德克萨斯州的瓦尔孔斯采石场升级项目和佛罗里达州奥兰多的四角砂矿项目 [23][24] - 计划在中南美洲和加勒比地区进行进一步的非核心业务剥离 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计全年综合EBITDA与2024年持平，有潜在上行空间，取决于关键市场宏观经济条件的演变 [37] - 若外汇汇率保持6月水平，下半年综合EBITDA将有6000万美元的顺风因素 [37] - 对公司采取的自助措施有信心，但认识到主要市场的波动性和缺乏可见性 [37] - 对各地区前景保持乐观，预计下半年墨西哥和美国市场销量将有所增长，EMEA地区将继续保持积极趋势 [10][20][24][28] 其他重要信息 - 公司实施墨西哥比索套期保值策略，全面覆盖墨西哥的运营现金流，降低汇率波动影响 [33] - 本季度用新的7.2% 1亿美元次级永续票据替换9.2亿美元次级永续票据，降低票面利率，增强自由现金流 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：“前沿项目”额外节省的领域以及对2027年4亿美元节省目标的信心 - 额外的5000万美元节省主要来自组织转型和总部人员削减，预计今明两年总部人员削减节省分别为8500万美元和1.15亿美元 [41] - 对2027年4亿美元节省目标有信心，该目标仅基于真正的经常性节省，包括直接和间接人员节省以及运营节省 [41][42] 问题：构建股东回报平台的含义以及核心和非核心市场的划分 - 构建股东回报平台围绕资本分配努力，任何资本分配决策都要以股东回报为前提，不进行低于股东回报阈值的资本支出或并购 [44] - 核心市场为美国、墨西哥和欧洲，中南美洲和加勒比地区为非核心市场，计划在年底至明年进行进一步剥离 [45][46] 问题：自由现金流生成的杠杆和里程碑 - 工作重点包括减少资本支出、增加“前沿项目”节省、执行战略资本支出管道、改善营运资金、降低利息支出和提高运营卓越性 [49][50][51][52][53][54] - 投资组合再平衡需要更长时间，涉及对表现不佳资产的调整或剥离 [49] 问题：新公司结构和运营模式及其对自由现金流转化率的支持，以及是否能达到同行的EBITDA到自由现金流转化率 - 新结构包括停止部分集中主导的举措，将运营卓越性举措分散到各业务线，促进协作和创新 [59] - 预计明年接近同行的转化率，2027年实现该目标，通过释放低自由现金流转化率的资产和“前沿项目”节省来推动 [57][58] 问题：公司的结构性变革以及区域经理的自主权 - 总部服务于业务线，进行区域业务绩效评估以提升运营卓越性 [64] - 美国业务转向以产品线为基础的组织，任命三个损益表负责人，促进最佳实践分享和提高业务透明度 [65][66] 问题：墨西哥和美国年底前的价格上涨前景 - 墨西哥7月1日水泥价格上涨约15%，预计每吨再上涨8 - 10美元，预拌混凝土和骨料价格也有上涨机会 [71][72] - 美国水泥年底前预计无价格上涨，预拌混凝土持平，骨料价格将维持在5% - 6%的环比涨幅 [73] 问题：EMEA地区中期前景 - 以色列有显著的自由现金流和EBITDA增长潜力，埃及短期内有强劲销量和定价 [77] - 欧洲市场如西班牙、德国、东欧等有望实现销量增长，受益于财政政策变化、基础设施投资和国防领域需求 [78] - 二氧化碳脱碳进展良好，2026 - 2027年碳边境调整机制和免费二氧化碳配额的逐步取消将支持水泥价格 [82] 问题：指导意见中潜在上行空间的来源 - 包括“前沿项目”未计入的2300 - 5000万美元节省、外汇顺风因素、总部人员削减的间接节省以及其他“前沿项目”节省 [85][86] 问题：美国骨料价格表现优于水泥，是否会影响公司在美国的收购计划 - 竞争将很激烈，但公司有优秀的骨料团队和广泛的供应商关系，可能在某些市场具有优势 [90][91] - 公司将遵循资本分配标准，只进行符合目标指标的收购，包括净现值大于零、每股自由现金流增值、ROIC高于WACC加100个基点、协同效应约为销售额的3%等 [92] 问题：墨西哥和美国下半年的需求前景 - 墨西哥预计下半年水泥销量有2%的环比增长，若日均销量持平，下半年同比下降4%，全年下降9% [97][98][99] - 美国下半年水泥销量预计有1%的增长，取决于天气情况，若日均销量持平，下半年同比增长1%，全年下降2% [100][101][102] 问题：2026年股票回购的规模和非核心地区（SCAK）的剥离情况 - 目前未确定2026年股票回购的具体金额，股东大会已批准最高5亿美元的股票回购计划，预计与股息计划一起逐步推进 [112] - 预计10月至明年年底在中南美洲和加勒比地区进行进一步剥离，目前暂不提供具体国家或地区信息 [115] 问题：实现1.5倍净杠杆目标的路径和时间 - EBITDA增长是最重要的杠杆，包括运营卓越性、“前沿项目”节省、增长投资带来的增量EBITDA以及对自由现金流转化率的关注 [119] - 预计在未来12 - 24个月内通过减少债务和提高EBITDA实现杠杆率降低半个百分点，达到目标 [119]

公司人事任命 - St-Georges Eco-Mining Corp旗下电池处理子公司EVSX Corp任命Byron D'Silva为首席财务官兼董事 [1] - Byron D'Silva拥有新兴行业企业融资和运营战略的丰富经验 包括在KPMG和加拿大皇家银行15年的监管整合、法律合规及运营风险管理等履历 [3] - 作为薪酬的一部分 Byron D'Silva获得50万份期权 [4] 子公司业务进展 - EVSX Corp运营一条年处理能力1 25万吨的多化学电池处理产线 可完全回收电池金属、铝、钢、铜等材料并重新投入供应链 [5] - 公司已获得相关监管许可 并与Call2Recycle签订三年电池供应协议 正在扩展电池供应合作伙伴网络 [5] - 工厂位于安大略省Thorold 地处北美最大汽车产业集群中心 覆盖福特、通用汽车、Stellantis等车企 [5] 母公司技术布局 - St-Georges Eco-Mining Corp通过多家子公司持有多元化资产组合和待批知识产权 包括 [6] - EVSX的北美先进电池处理技术 - St-Georges Metallurgy的冶金研发及锂辉石提锂技术 - Iceland Resources的高品位黄金勘探项目 - H2SX的甲烷转化固态碳和绿松石氢技术 - 魁北克关键矿物勘探项目

Second Quarter 2025 Highlights (Comparisons are year-over-year ("YoY"), unless otherwise noted) MILWAUKEE, July 24, 2025 /PRNewswire/ -- Global water technology company A. O. Smith Corporation ("the Company") (NYSE: AOS) today announced its second quarter 2025 results. Key Financial Metrics A. O. Smith announces second quarter 2025 results. Post this "During the second quarter, our team delivered continued steady growth in commercial boilers and achieved another sequential quarter of North America water hea ...