公司概况 - 公司是全球光伏导电银浆龙头企业，具备自主研发和生产能力，产品性能达到国际先进水平 [1] - 公司主要从事高性能电子材料的研发、生产和销售，所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材 [1] - 公司涉及中芯国际概念、新材料、存储概念核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达127.24亿元，在行业19家公司中排名第1，高于行业第二名福莱特的124.64亿元，远超行业平均数43.92亿元和中位数22.6亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3550.81万元，行业排名第9，行业第一名福斯特为6.68亿元，第二名福莱特为6.5亿元，低于行业平均数5196.4万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为81.75%，高于行业平均的49.56% [3] - 2025年三季度毛利率为7.78%，高于行业平均的6.43% [3] 公司治理 - 公司控股股东及实际控制人为史卫利、闫经梅 [4] - 董事长史卫利薪酬从2023年的145.26万元增至2024年的350万元，增加了204.74万元 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.71万，较上期减少15.23% [5] - 户均持有流通A股数量为7391.73股，较上期增加17.96% [5] 业务发展 - 公司是光伏导电浆料领先企业，收购浙江索特有助于巩固行业地位 [5] - 半导体电子材料业务逐步放量，2025年上半年业务收入1154万元，同比增长75.1% [5] - 2024年控股深圳因梦进入存储芯片领域，2024年及2025年上半年分别实现并表收入0.75亿元和1.89亿元 [5] - N型银浆龙头地位稳固，高铜浆料在龙头客户验证顺利，已实现百公斤级别量产出货 [5] 机构观点 - 招商证券看好公司未来成长性，下调2025至2027年盈利预测至2.5亿元、4.6亿元、7.4亿元，维持"增持"评级 [5] - 中信建投预计公司2025至2027年归母净利润分别为2.04亿元、4.32亿元、5.8亿元，同比增速分别为-43.2%、111.47%、34.25% [5]

公司主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、生产和销售，以及玻璃用石英矿的开 采和销售和EPC光伏电站工程建设。所属申万行业为电力设备 - 光伏设备 - 光伏辅材，所属概念板块包括 特种玻璃、中盘、长三角一体化、核聚变、超导概念、核电。 经营业绩：营收行业第二，净利润第二 2025年三季度，福莱特营业收入达124.64亿元，行业排名2/19，高于行业平均数43.92亿元和中位数22.6亿 元，行业第一名帝科股份营收为127.24亿元。当期净利润为6.5亿元，行业排名同样为2/19，高于行业平均 数5196.4万元和中位数2002.25万元，行业第一名福斯特净利润为6.68亿元。 福莱特成立于1998年6月24日，于2019年2月15日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省 嘉兴市。它是国内领先的玻璃制造企业，核心业务涵盖光伏玻璃等多种玻璃产品，具备全产业链优势。 西部证券指出，公司2025年前三季度实现收入124.64亿元，同比 -14.66%，实现归母净利润6.38亿元，同比 -50.79%；25Q3实现收入47.27亿元，同比 +20.95%，归母净利润3.76亿元，同比 +2 ...

永臻股份成立于2016年8月3日，于2024年6月26日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江 苏省常州市。该公司是国内绿色能源结构材料领域的企业，具备全产业链优势，专注于相关材料的研发、 生产与应用。 公司主要从事绿色能源结构材料的研发、生产、销售及应用，所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅 材，涉及机器人概念、次新股、专精特新核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第五，净利润第十二 2025年三季度，永臻股份营业收入达90.49亿元，在行业19家公司中排名第5。行业第一名帝科股份营收 127.24亿元，第二名福莱特营收124.64亿元，行业平均数为43.92亿元，中位数为22.6亿元。当期净利润为 219.06万元，行业排名12/19，行业第一名福斯特净利润6.68亿元，第二名福莱特净利润6.5亿元，行业平均 数为5196.4万元，中位数为2002.25万元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度永臻股份资产负债率为73.67%，高于去年同期的65.56%，且高于行业平均的 49.56%，这可能对公司偿债能力带来一定压力。从盈利能力看，当 ...

聚和材料成立于2015年8月24日，于2022年12月9日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏 省常州市。公司是光伏银浆领域的领先企业，具备技术和规模优势，产品在市场上有较高的认可度。 资产负债率高于同业平均，毛利率略高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度聚和材料资产负债率为59.07%，高于去年同期的46.03%，也高于行业平均的 49.56%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为6.85%，低于去年同期的8.92%，但略高于行业平均的 6.43%。 董事长刘海东薪酬890.51万元，同比减少610.06万元 公司控股股东和实际控制人为刘海东。董事长刘海东，1976年11月出生，硕士研究生学历，华东理工大学 应用化学专业。他曾在韩国第一毛织株式会社上海代表处、三星恺美科材料贸易（上海）有限公司等任 职，2018年8月至今任聚和材料董事长，2024年薪酬890.51万，较2023年的1500.57万减少610.06万。总经理 敖毅伟，1982年7月出生，硕士研究生学历，华东理工大学材料学专业，2019年11月至今任公司董事， 2023年6月至今任江苏聚有银新材料有限公司总经理，2024 ...

10月31日，联泓新科盘中上涨2.01%，截至10:04，报20.27元/股，成交6636.78万元，换手率0.25%，总 市值270.72亿元。 联泓新科所属申万行业为：电力设备-光伏设备-光伏辅材。所属概念板块包括：光伏胶膜、可降解、人 形机器人、中盘、PEEK概念等。 截至9月30日，联泓新科股东户数6.48万，较上期增加19.55%；人均流通股20585股，较上期减少 16.36%。2025年1月-9月，联泓新科实现营业收入45.68亿元，同比减少8.02%；归母净利润2.32亿元，同 比增长30.32%。 分红方面，联泓新科A股上市后累计派现9.27亿元。近三年，累计派现4.54亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，联泓新科十大流通股东中，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A （014942）位居第五大流通股东，持股599.99万股，为新进股东。南方中证500ETF（510500）位居第 六大流通股东，持股590.95万股，相比上期减少11.04万股。香港中央结算有限公司位居第七大流通股 东，持股473.64万股，相比上期减少260.12万股。光伏ETF（515790）位居第八大流通股东， ...

联泓新科是一家专注于新材料产品研发、生产与销售的企业，所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅 材，涉及光伏胶膜、可降解、人形机器人、核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第七，净利润第三 2025年三季度，联泓新科实现营业收入45.68亿元，行业排名7/19，高于行业平均数43.92亿元和中位数22.6 亿元，但低于行业第一名帝科股份的127.24亿元和第二名福莱特的124.64亿元。主营业务构成中，聚丙烯 专用料8.01亿元占比27.50%，乙烯 - 醋酸乙烯共聚物7.65亿元占比26.28%等。当期净利润2.39亿元，行业排 名3/19，高于行业平均数5196.4万元和中位数2002.25万元，不过低于行业第一名福斯特的6.68亿元和第二 名福莱特的6.5亿元。 联泓新科成立于2009年5月21日，于2020年12月8日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为山东 省滕州市。该公司是国内领先的新材料产品和解决方案供应商，具备全产业链优势。 A股股东户数较上期增加19.55% 截至2025年9月30日，联泓新科A股股东户数为6.48万，较上期增加19.55%；户均持有流通A股数量为2. ...

福斯特成立于2003年5月12日，于2014年9月5日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省 杭州市。它是全球光伏封装材料的龙头企业，核心产品为太阳能电池胶膜等，具备技术和规模的差异化优 势。 福斯特主要从事太阳能电池胶膜、共聚酰胺丝网状热熔胶膜、太阳能电池背板等产品的研发、生产和销 售，所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材，涉及光伏胶膜、铝塑膜、生物医药核聚变、超导概 念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第三，净利润第一 2025年三季度，福斯特营业收入达117.88亿元，行业排名3/19，高于行业平均数43.92亿元和中位数22.6亿 元，行业第一名帝科股份为127.24亿元，第二名福莱特为124.64亿元。主营业务构成中，光伏胶膜72.15亿 元占比90.65%，感光干膜3.25亿元占比4.08%等。当期净利润为6.68亿元，行业排名1/19，高于行业平均数 5196.4万元和中位数2002.25万元，第二名福莱特为6.5亿元。 资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度福斯特资产负债率为19.74%，低于去年同期的23.52%，且远低于行业平均的 ...

国际实业成立于1999年3月28日，2000年9月26日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于新 疆。该公司是新疆较早涉足石油石化领域的企业，拥有油品仓储、运输等全产业链优势，极具投资价值。 国际实业的主营业务包括石油石化产品的批发、销售、仓储、运输，原油炼化、生物柴油等加工，能源贸 易，房地产开发营销以及投资金融领域。公司所属申万行业为电力设备 - 光伏设备 - 光伏辅材，所属概念 板块有油气改革、低价、喀什规划区核聚变、超导概念、核电。 经营业绩：营收行业第14，净利润第10 2025年三季度，国际实业营业收入为13.02亿元，在行业19家公司中排名第14，行业第一名帝科股份营收 127.24亿元，第二名福莱特营收124.64亿元，行业平均数为43.92亿元，中位数为22.6亿元。主营业务构成 中，油品及化工产品等批发业6.39亿元占比67.59%。当期净利润为2002.25万元，行业排名10/19，行业第一 名福斯特净利润6.68亿元，第二名福莱特净利润6.5亿元，行业平均数为5196.4万元，中位数为2002.25万 元。 资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三 ...

赛伍技术成立于2008年11月4日，于2020年4月30日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏 省苏州市。它是国内领先的高分子功能材料供应商，专注于胶黏剂相关材料研发与生产，具备深厚技术积 累和优质客户资源。 赛伍技术的主营业务是进行以胶黏剂为核心的薄膜形态高分子功能材料的研发、生产和销售，所属申万行 业为电力设备-光伏设备-光伏辅材，涉及光伏胶膜、医疗美容、小盘核聚变、超导概念、核电等概念板 块。 经营业绩：营收行业11/19，净利润行业16/19 2025年三季度，赛伍技术营业收入为20.39亿元，在行业19家公司中排名第11，行业第一名帝科股份为 127.24亿元，第二名福莱特为124.64亿元，行业平均数是43.92亿元，中位数为22.6亿元。主营业务构成 中，光伏材料9.69亿元占比71.63%，半导体、电气、交通运输工具材料(SET)2.89亿元占比21.34%等。当期 净利润为 -1.2亿元，行业排名16/19，行业第一名福斯特6.68亿元，第二名福莱特6.5亿元，行业平均数为 5196.4万元，中位数为2002.25万元。 资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面， ...

明冠新材成立于2007年11月30日，于2020年12月24日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江 西省宜春市。该公司是国内光伏辅材领域的重要企业，专注新型复合膜材料研发，具备技术与产品多元化 优势。 明冠新材主要从事新型复合膜材料的研发、生产和销售，所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材， 涉及光伏胶膜、铝塑膜、小盘核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业18，净利润14 2025年三季度，明冠新材营业收入为5.37亿元，在行业19家公司中排名18，远低于行业第一名帝科股份的 127.24亿元和第二名福莱特的124.64亿元，也低于行业平均数43.92亿元和中位数22.6亿元。主营业务构成 方面，太阳能电池封装胶膜营收3.16亿元，占比82.62%；太阳能电池背板3722.09万元，占比9.75%；铝塑 膜2422.71万元，占比6.34%；其他(补充)463万元，占比1.21%；其他光伏产品30.07万元，占比0.08%。当 期净利润为 -7382.42万元，行业排名14，行业第一名福斯特净利润6.68亿元，第二名福莱特6.5亿元，行业 平均数为5196.4万元，中位数为200 ...