鲜切花市场与贸易 - 云南昆明斗南花市作为亚洲最大的鲜切花交易市场，迎来年宵花销售旺季，市场同时销售来自越南、荷兰等全球各地的进口鲜花[1][3] - 2025年，玫瑰、百合和康乃馨是斗南花市国内鲜切花畅销榜前列品种，同时也是出口国际市场的主力军[5] - 2026年1月，滇中海关监管出口鲜切花9748.47吨，平均每天出口超500万枝，同比增长21.09%，货值达1.927亿元，同比增长22.97%[9] - 出口鲜花发货量在当月达到日常的五倍，订单已排至年后，从采摘到出口的冷链流程最快不到20小时[7] 花卉种植与供应链科技 - 甘肃本地鲜切玫瑰在年宵花市场受欢迎，当地花卉种植基地通过智能温室大棚实现不间断产花，可一键控制棚内温度与湿度[12][15] - 采收后的玫瑰花经保鲜液浸泡和毛花库预冷进入“休眠”状态，再经裁切、分级、包装后通过全程低温冷链运往各地[15] - 科技应用使当地鲜切玫瑰瓶插期从1周延长至15天，为保障供应，工作人员加急分拣包装，并开通线上直播销售，冷链物流最快48小时内送达[15] 科技赋能消费与文旅体验 - 江苏常州恐龙园使用巨型AI恐龙花灯与游客互动，山东济南使用一万架无人机进行夜空表演，呈现科技与文化交织的体验[16][18] - 河南老君山等传统景区通过科技赋能为游客带来别样的新春旅游体验[19] - 上海商场引入具身智能机器人，可为顾客写福字，并搭载语音交互和智能导航系统，提供年货购物清单、专属导购、最优路线规划及商品提取等服务[20][22][24] - 机器人助理还具备智能结算指引功能，可引导消费者至自助结算机并提醒新春促销活动[25] 传统年货消费趋势 - 上海南京路步行街老字号美食店人气旺盛，火腿、腊肉、熏鱼等糟卤腌腊制品受到消费者青睐，是当地过年必不可少的“年味”[26][28]

公司项目进展 - 公司正推进九华山狮子峰景区客运索道项目 计划于2026年年底完工[2] - 目前项目已完成部分路桥工程 索道设备已进场 土建及安装工作有序进行[2] - 该项目是公司基础设施升级的关键部分 可能影响未来运营能力[2] 公司经营业绩 - 公司2025年年度报告预计在2026年披露 投资者可关注全年业绩数据[3] - 2025年前三季度财报显示营收和净利润均同比增长17%以上[3] 行业政策环境 - 中央和地方政策持续支持旅游消费提质扩容 如消费补贴、产业融合激励等[4] - 相关政策可能为九华旅游等景区运营商提供长期机遇[4]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为三特索道 一家以景区索道及旅游项目运营为主业的上市公司[1] 核心观点与论据 核心盈利景区构成及财务基础 * 核心盈利景区包括梵净山、华山、猴岛、珠海、庐山和千岛湖 为公司提供坚实的财务基础[2] * 梵净山营收和利润最高 营收超过2亿元 利润超过1亿元[13] * 华山营收1亿至1.2亿元 正常年份利润3000万至4500万元[13] * 猴岛营收约1亿元 利润2000多万元[13] * 珠海营收5000万至6000万元 利润3000万元[13] * 庐山和千岛湖营收均为3000万至4000万元左右 正常年份分别贡献1000万至2000万元左右的利润[13] * 核心盈利景区每年利润约为2.5至2.8亿元[3] * 例如2023年实现了2.8亿元利润[11] 2025年景区表现与2026年展望 * 2025年整体情况延续半年报趋势 上半年和下半年增减幅度相差不大[4] * 表现承压的景区：梵净山因天气影响面临压力 海南猴岛一季度流量下滑影响收入 华山受周边网红城市竞争及部分天数游客限制影响[4] * 表现较好的景区：珠海、庐山和重阳 整体表现不错[4] * 2026年展望：千岛湖因经营权回归当地政府 预计实现恢复性增长 梅峰索道和黄山间缆车也将受益[4] * 2026年展望：对庐山和珠海继续看好 庐山因庐山市成立后营销活跃 游客数量已比低谷期增长两倍多[4][5] * 2026年展望：珠海去年部分月份天气基数低 今年预计整体表现良好 且增加了新的吸引物如白海豚地标[5] * 2026年展望：猴岛和华山由于去年的低基数 今年也被看好[5] 新项目与存量改造计划 * 千岛湖木心谷项目：预计2027年上半年运营 定位亲子游一价全包产品 定价200多元左右[6] * 千岛湖木心谷项目：测算平稳经营期收入约为1.2亿元左右 利润贡献约为3000万至4000万元[2][6] * 存量索道改造：计划对运营超过20年的庐山和猴岛索道进行更新改造[2] * 存量索道改造：庐山翻新预计投入1亿元 海南猴岛投入约2亿元[7] * 存量索道改造：旨在解决运力瓶颈并提升客单价 参考珠海翻新后取得至少三倍以上营收增长的经验 有望带来显著财务增长[2][7][8] * 公司积极考察并购项目 并与地方文旅部门探讨合作 已有一些意向深入探讨的新项目[4][12] 亏损项目处置与减亏进展 * 过去十年利润不佳主要由于高额有息负债和财务费用 以及亏损项目侵蚀利润[3] * 2018年起公司开始出清亏损资产 目前仅剩重阳和科奇两个亏损项目[11] * 亏损景区还包括华山客栈和南漳项目 每年分别亏几十万到几百万不等[14] * 科奇希望通过诉讼解决部分资产问题 并逐步出清资产以回收现金流[11][14] * 重阳正在逐步减亏[11][14] * 相比前几年 公司已大幅减少了亏损项目的数量和金额[14] 股东背景与公司治理 * 武汉国资作为控股股东 将为公司提供资金、政策及资源支持[2][11] * 武汉国资对新并购项目和投资项目提出明确要求[2][11] * 原大股东当代控股问题：调查显示公司不存在类似风险 当代控股破产重整进入最后阶段[2][10] * 原大股东当代控股问题：大股东有较强增持意愿 希望通过诉讼或其他手段完成相关事宜 以向市场传达坚定增持和风险出清的信息[2][10] 财务风险与ST问题澄清 * 公司过去存在高额有息负债 例如2019年时存在15亿元有息负债及高额财务费用[11] * 关于资金占用：公司已全额偿还了资金占用及利息 并未发布任何财务追溯调整公告[17] * 公司明确表示不会因曾经的资金占用行为而被ST[17] 特定项目挑战（武汉东湖海洋公园） * 武汉东湖海洋公园面临较大压力 主要原因是城市主题乐园游的激烈竞争[15] * 具体挑战包括：海昌将武汉极地海洋世界出售给可安后 新投入了6000万元进行多项新项目建设并进行了激烈的价格战[15] * 应对措施：公司在2026年提出新的指导意见 希望通过新增小规模投入及合作经营等方式实现低基数下的增长[15] 其他重要内容 * 公司计划利用核心盈利景区产生的经营性现金流和低利率贷款 用于翻新或投资新项目 实现良性发展[4][12] * 2025年庐山利润较前年增长 猴岛利润有所下滑[9] * 2024年猴岛实现利润3000万出头 2025年庐山利润1000万至2000万之间[9] * 对于庐山和猴岛索道改造 即使未来增长50% 虽不如珠海极端 但仍值得期待[9] * 公司看好长期发展前景 认为在2027年考虑猴岛和庐山增量后 远期利润可能达到2亿甚至3亿元 保守估计有超过50%的股价增长空间[18]

景区免票趋势与商业模式转型 - 越来越多景区进入“门票免费时代”以吸引客流 尤其在春节等长假期间 [3] - 中国景区收入结构普遍单一 主要依赖门票 而国际IP主题公园二次消费收入占比可达50%以上 [3] - 部分景区曾通过提高票价增加收入 但导致游客流失 [3] 免票策略的潜在挑战 - 免票可能导致游客量激增 超出景区接待能力 引发交通堵塞、长时间排队及游客投诉 [4] - 景区需评估自身接待能力 并做好预约管理与合理限流 [4] - 门票免费后存在游客爽约问题 杭州灵隐飞来峰景区在2025年12月至2026年1月免票预约期间 累计爽约人数超过38万 占预约总量近20% [6] 二次消费配套的关键作用 - 免票成功的关键在于具备完善的二次消费业态 如住宿、餐饮和周边商品 [5] - 海南鹿回头景区免票后 客流量从2018年的98.2万人次大幅增长至2023年的217.98万人次 2024年和2025年连续两年客流超220万人次 [5] - 鹿回头景区免票后人均停留时长从45分钟延长至3.2小时 二次消费占比从18%提升至54% 实现了从“门票经济”向“体验经济”的转型 [5] - 缺乏二次消费配套的免费景区难以创收 反而增加运维压力 山东部分免费景区即存在此问题 [5] 替代性收费模式探索 - 部分景区采取“终身门票”政策 如四川海螺沟等14家景区 游客支付一次费用后可在旺季免费进入 [6] - 该模式通过设置一定门票成本 可减少游客爽约率 并因游客希望“赚回”票价而促使其反复游览 从而拉动当地餐饮、住宿和购物消费 [6] - “终身门票”模式同样需要成熟的二次消费配套设施与服务作为前提 [6] 景区商业模式选择的核心 - 景区免费或终身门票政策旨在改变单一收入结构 提升游客量 但必须配套建设二次消费与服务 并着力文化IP开发以研发高溢价文创产品 [6] - 若景区不具备强大的二次消费与IP开发能力 维持收取合理定价的门票是更可持续的运维方式 可避免游客爽约损失 [7] - 商业模式选择的核心在于提供相匹配的内容与服务 收费景区需做好付费内容 免费景区需做好二次消费业态与布局 关键在于让游客感到物有所值 [7]

行业趋势：景区收入模式转型 - 中国景区行业正从依赖“门票经济”向发展“体验经济”转型，越来越多景区进入“门票免费时代”[1] - 行业普遍存在收入结构单一化问题，大部分中国景区收入基本靠门票，二次消费收入很少甚至没有，而国际IP主题公园二次消费收入占比可达50%以上[1] - 部分景区曾通过提高票价（涌现一批百元以上的高价门票）来增加收入，但导致游客“用脚投票”[1] 免费门票模式的机遇与效果 - 降低票价或免门票能有效吸引游客，在短期内显著提升客流量，尤其是在春节等长假出游高峰期[1] - 以海南鹿回头景区为例，免票后客流量从2018年的98.2万人次大幅增长至2023年的217.98万人次，2024年和2025年连续两年客流超220万人次[2] - 免票成功的关键在于拉动二次消费，鹿回头景区免票后人均停留时长从45分钟延长至3.2小时，二次消费占比从18%大幅升至54%[2] 免费门票模式面临的挑战 - 免费政策可能导致景区接待能力不足，引发交通堵塞、长时间排队等问题，甚至导致景区“瘫痪”并招致游客投诉[2] - 若缺乏完善的二次消费配套业态（如餐饮、酒店、周边商品），免票难以创收，反而会增加景区运维压力[3] - 免票预约制存在游客爽约问题，例如杭州灵隐飞来峰景区在2025年12月至2026年1月期间，累计爽约人数超过38万，占预约总量近20%[3] 替代商业模式：终身门票 - 部分景区（如四川海螺沟等14家景区）采取终身门票政策，游客支付一次费用后可在旺季免费进入[3] - 该模式因存在一定门票成本，可相对减少游客爽约率，并激励游客为“赚回”基础票价而反复到访，从而拉动当地餐饮、住宿和购物消费[3] - 此模式同样需要景区具备成熟的二次消费配套设施与服务作为前提[3] 成功实施的关键要素 - 景区需评估并确保自身具备足够的接待能力，并做好预约管理与合理限流[2] - 必须建设和完善二次消费业态，包括住宿、餐饮和周边商品配套，并需符合景区文化以有效拉动消费[2] - 需要在文化IP方面下功夫，研发更高溢价的文创产品，以提升衍生经济开发潜力[4] - 若景区不具备强大的二次消费与IP开发能力，维持收取合理定价的门票是更可持续的商业模式，关键在于提供相匹配的内容与服务[4] 核心结论 - 景区收取门票或免费均可操作，核心是让游客觉得物有所值[1][4] - 付费景区需重点做好景区内容建设[1][4] - 免费景区则需重点做好二次消费的业态与布局[1][4]

公司运营动态 - 三亚西岛景区自2月11日起正式启用夏季码头 与原有冬季码头形成“双码头联动 分流通行”的离岛模式 旨在提升离岛通行效率 [1] - 此举旨在切实提升游客游览体验 有效缓解春节旺季期间的离岛排队压力 让游客的西岛离岛行程更加便捷顺畅 [1] 行业与市场表现 - 2026年春节旅游旺季来临 三亚西岛景区游客接待量持续攀升 [1] - 景区登岛高峰期为每日10:30-13:30 离岛高峰期为每日16:00-18:00 [1] 公司策略与建议 - 公司为优化游客体验并保障登岛离岛环节高效有序 建议游客合理规划游玩时段 错峰登岛离岛 [1] - 公司建议游客可提前通过线上预约方式规划自身离岛行程 以确保出行顺畅 [1]

事件概述 - 西安城墙景区在永宁门、长乐门、和平门等16座城门完成了巨幅春联的悬挂工作，以红底浓墨的春联装点古城喜迎新春 [1] 活动背景与规模 - 悬挂的春联来源于“2026丙午新春中国城墙全球征春联活动”，该活动由西安城墙、辽宁兴城、山西皇城相府等十地古城墙（堡）机构共同举办 [3] - 征联活动以“马跃长安景 龙腾世界年”为主题，于2025年10月20日至11月18日面向全球华人征集，共收到超过一万副参赛作品 [3] - 经过三轮匿名评审，十地古城墙（堡）共有59副优秀作品脱颖而出，其中西安城墙收获了24副楹联 [3] 同期举办的活动 - 西安城墙灯会与春联悬挂同期举行，灯会以“千灯映长安·午马迎春来”为主题 [4] - 本届灯会展期长达81天，覆盖整个新春期间 [4] - 灯组设计将国宝文物、唐诗古韵与生肖马元素结合，打造沉浸式光影盛宴 [4] - 夜幕降临时，璀璨灯火与各式花灯同城门春联交相辉映 [4][5]

行业趋势：景区经营模式从“门票经济”向“体验经济”转型 - 国内大多数景区长期实行“设门售票、圈景经营”模式，但在消费升级和旅游观念转变背景下，该模式已显疲态，行业正面临重新审视[1] - 消费者不再满足于“走马观花”，转而追求深度体验和情感连接，这推动了行业经营思路从“卖门票”向“卖体验”的根本转变[1][3] - 景区正从一个封闭的景点，逐渐转变为一个开放式的生活空间和文化场所，其核心魅力从“我曾看过”转向“我体验过，并仍心向往之”的情感连接[3] 商业模式创新：免票或创新票制以撬动综合消费 - 四川甘孜州推出“终身畅游卡”，发售4天线上售出超15万张，销售额突破4844万元，展示了创新票制对市场的强大吸引力[1] - 行业实践表明，免票或降低门票门槛能有效带动客流及综合消费，例如杭州西湖自2002年免费开放后，年接待量稳定在3000万人次以上，游客停留时间延长至1.5天以上，综合收益远超门票损失[3] - 行业观点认为，门票是一次性消费，而游客在目的地的二次消费（如餐饮、住宿、文创、体验项目）潜力巨大，免门票带来的客流能撬动全产业链增长，实现长期更好的回报[3] 行业实践案例：多地景区积极探索开放模式 - 浙江杭州灵隐飞来峰景区、丽水松阳县对黄家大院等文保类景点实施免票开放[2] - 江苏扬州瘦西湖、个园等景点推行免费开放日活动，2025年累计开放景区26个，免费入园游客累计超160万人次[2] - 长沙橘子洲景区、南京玄武湖景区等免费开放后，客流量均实现大幅增长，验证了该模式的可行性[3] 消费者行为与体验变化 - 传统“买票、排队、验票”的标准化流程将游览体验限定在匆忙之间，消费者如同“过客”[1] - 新模式旨在打破“一次入园”的权限桎梏，鼓励游客成为“回头客”和“常住民”，追求从容、深度的体验[2] - 一些传统经营模式下的景区存在大门设置过远、过度依赖园内收费接驳车、圈地后内部服务匮乏等问题，影响了消费者体验[1] 未来挑战与方向 - 免票或开放模式在带来人气的同时，对景区的客流疏导、生态承载能力、服务品质提升提出了更高要求，构建高品质、可持续的体验生态成为更艰巨的课题[3] - 行业的最终目标是通过提升独特魅力和体验，吸引游客“再次归来”，而非用围墙“锁住”一次消费[4]

公司活动与规划 - 句容茅山景区正在筹备“道法自然・福满人间”新春游园灯会，该活动以茅山道教文化为底蕴，融合现代光影艺术，旨在打造沉浸式赏灯体验 [1] - 此次灯会将免费向市民游客开放 [1] - 景区工作人员正推进花灯搭建、色彩搭配、灯光设计、场地布置及安全设施检查等各项工作，以确保灯会如期举行 [1] 运营与执行 - 景区筹备工作处于最后冲刺阶段，各岗位分工明确，包括高空作业人员悬挂灯笼和技术人员调试灯光效果 [1]

公司成就与认证 - 公司获评全国首个“零碳综合性历史文化旅游景区”，在生态旅游与可持续发展领域树立行业标杆[1] - 公司获得上海环境能源交易所颁发的碳中和证书和SGS颁发的ISO-14068碳中和证书，为零碳景区建设提供了国内国际双重权威背书[1] 生态修复与环境现状 - 公司通过系统性生态修复与自然重建，将昔日66米深的工业矿坑转变为“中国森林氧吧”，植被恢复、水土保持与生物多样性保护成效显著[1] - 目前公司森林覆盖率高达83%，负氧离子浓度常年稳定在每立方厘米4000个以上，已成为城市绿肺[1] 零碳运营与技术改造 - 公司将绿色理念融入运营，投入120辆纯电动巴士和接驳车覆盖内部交通网络，餐饮后厨实现用能电气化改造，上万盏照明升级为智慧节能LED[2] - 公司通过携手上海环境能源交易所、SGS等专业机构，精准核算碳排放并成功达到ISO-14068国际标准，实现了2025年零碳运营目标[2] - 公司的碳汇模型实践为其他城市景区提供了可复制的模板[2] 市场表现与品牌影响力 - 公司文旅发展势头强劲，景区年客流达600万人次，2025年景区入境游客接待量同比激增超1.1倍[3] - 在携程发布的南京入境游市场分析报告中，公司门票销售热度稳居榜首，并入选“2026中国100必打卡景点榜”及“抖音2025十大热门景点”[3] 未来发展规划与行业引领 - 公司计划持续深化生态修复与低碳运营，探索建立景区碳汇核算长效机制，推动林业碳汇价值转化[3] - 公司将积极分享绿色转型经验，输出自身方案，助力更多景区走上生态优先、绿色发展之路[3] - 上海环境能源交易所后续将与公司进一步探索文旅与碳普惠市场机制的结合，为零碳景区注入新活力[3]