公司财务管理与会计核算 - 公司财务管理严格遵循企业会计准则与上市公司内控监管要求，不存在所谓“中途转账支援大股东”等情形 [1] - 公司购买理财资金计入交易性金融资产，其收益通过公允价值变动损益及投资收益科目核算，不纳入财务费用中的利息收入 [1] 利息收入变动原因 - 2025年以来市场利率呈现持续下行态势 [1] - 受市场利率定价自律机制相关倡议影响，银行存款、同业存单等货币资金主要投资标的收益率大幅走低 [1] - 受市场利率下行及主要投资标的收益率走低影响，公司利息收入下降 [1]

收购交易概述 - 公司拟收购杭州宋城实业有限公司100%股权，一次性纳入约140亩核心用地 [2] - 交易完成后，宋城景区整体用地面积将由原先的67亩扩大至约200亩 [2] - 收购地块与西湖风景区、五云山、梅家坞、钱塘江等核心景观紧密相连，形成稀缺文旅黄金版图 [2] 收购的战略意义与必要性 - 收购旨在解决公司长期面临的用地瓶颈，原有景区游览线路仅约1公里，建筑面积与功能不匹配 [2] - 土地瓶颈限制了面向年轻人、亲子客群、沉浸式娱乐及新科技演艺等内容的布局 [2] - 核心地段可开发用地已极为有限，此次收购锁定了"绝版地块"，具备明显战略必要性和稀缺性 [4] - 此次扩容是公司面向未来、布局新内容、新业态的前瞻之举 [3] 对公司业务与发展的预期影响 - 景区游览线路将由约1公里扩展至约4公里，形成层次更丰富、停留时间更长的闭环式演艺度假区 [3] - 公司将拥有足够物理空间承载"多剧场、多内容、多时段"的深度体验式产品体系 [3] - 新扩展区域将重点补足亲子板块、年轻人板块和AI空间等此前相对薄弱的内容 [3] - 景区有望从"单一景区"迈向"演艺王国"，升级为多剧场、多业态、多日停留的综合文旅集群 [3] - 规模化、集群化将强化公司在演艺内容输出、IP孵化、艺术节举办等方面的综合能力 [4] 行业趋势与定位 - 在"深度游、长时间、高客单价"成为行业主流趋势的背景下，原有景区显露出短板 [2] - 扩容改善了景区"容量瓶颈"，为深度游产品线、IP生态及新型科技演艺的规模化应用提供了条件 [3] - 此举有助于老景区在激烈的文旅竞争中保持领先地位，为公司业绩增长提供更稳固支撑 [4][5]

交易概述 - 公司拟支付现金9.63亿元购买控股股东宋城集团持有的宋城实业100%股权 [1] - 交易完成后宋城实业将成为公司全资子公司并纳入合并报表范围 [1] 交易目的与战略意义 - 交易旨在补齐宋城景区用地短板并布局新内容和新业态 [1] - 交易是公司面向未来的前瞻性举措 [1] 对宋城景区的直接影响 - 交易后宋城景区占地面积和经营面积将大幅扩增 [1] - 景区演艺和互动内容将更加丰富，旅游配套将更加完善 [1] - 此举将大大提升游客吸引力并有效扭转景区近几年经营下滑趋势 [1] 预期经营效益 - 景区经营规模扩大和内容丰富将带来游客数量增长和客单价提升 [1] - 宋城景区试验田功能将得到强化，公司规划设计蓝图和储备内容可在此推出并接受市场检验 [1] - 形成的经验可推广至公司在全国的十多个千古情景区，从而带动公司整体经营发展 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营业收入18.33亿元，同比下滑8.98%，归母净利润7.54亿元，同比下滑25.22% [1] - 2025年第三季度公司营业收入7.53亿元，同比下滑9.94%，归母净利润3.54亿元，同比下滑22.6% [1] - 2025年第三季度公司毛利率同比下滑3.5个百分点至72.14%，净利率同比下滑6.64个百分点至50.67% [3] - 2025年第三季度公司期间费用率同比增长3.86个百分点至14.65%，其中销售费用率同比大幅增长2.78个百分点 [3] 公司运营与战略 - 第三季度公司在全国12大景区开展“千古情音乐节”等多样营销活动，并开启亲子研学之旅和“火人狂欢节” [2] - 公司从流量到销量的转化能力处于行业头部，营销活动有望带来新需求 [2] - 公司聚焦演艺主业，通过老项目升级改造和新项目培育搭建中长期成长新动能 [3] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为10.56亿元、12.08亿元、13.03亿元 [3] 行业趋势 - 2025年前三季度国内居民出游人次49.98亿，同比增长18%，出游花费4.85万亿元，同比增长11.5% [2] - 农村居民出游人次同比增长25%，花费同比增长24%，显著高于城镇居民人次15.9%和花费9.3%的增速 [2] - 旅游人次增长强于消费增速，显示居民文旅消费仍偏谨慎 [2]

剧目创新与市场反响 - 大型红色历史舞台剧《重庆·1949》凭借动态旋转舞台和沉浸式观演等创新形式实现几乎场场爆满 [1] - 该剧打造独特的“5环”旋转舞台，实现观众席与舞台同步转动，使梯坎、码头、监狱等场景无缝切换 [2] - 创新形式成功吸引年轻客群，观众中35岁以下的年轻人占比已超过70% [2] - 剧目打破了红色剧目在年轻人眼中“沉闷”的刻板印象，契合当下年轻群体的文旅消费需求 [2] 内容体验与情感共鸣 - 剧目吸引力不仅在于技术“新意”，还包括内容“心意”，为观众在剧场内外准备多个彩蛋以延长体验 [4] - 演出结束后演员会与观众互动，再现历史场景，使观众情绪得到释放并产生强烈代入感 [4] - 不同年龄段的观众，从追寻历史记忆的老一辈到热衷文化体验的年轻人，均能在剧中找到共鸣 [1] 产业联动与模式拓展 - 剧目成功“破圈”为解决红色旅游“体验浅、链条短”问题提供新思路 [4] - 剧院位于红色旅游景点渣滓洞和白公馆附近，观演后游客常自发前往实地寻访，形成从观剧到游览的闭环 [4] - 綦江区石壕镇通过“红绿融合”新模式，将红色景点与蔬菜产业园、田园风光区串联成“重走红军路”体验线路 [7] - 石壕镇打造红军主题餐馆、民宿，推出红米饭、南瓜汤等体验菜品，将红色记忆融入青山绿水与人间烟火中 [7] - 当地政府推动红色文化资源数字化发展、创新性表达、沉浸式体验，丰富“红色文化+”多元业态 [7]

大型红色舞台剧《重庆·1949》的市场表现与创新 - 国庆中秋假期期间演出几乎场场爆满，成为游客热门选择 [1] - 吸引不同年龄段观众，包括追寻历史记忆的老一辈、热衷文化体验的年轻人以及带孩子接受教育的家长 [1] - 观众中35岁以下年轻人占比已超过70% [2] 技术与形式创新 - 打造独特的“5环”旋转舞台，实现观众席与舞台同步转动 [2] - 通过动态舞台和沉浸观演，实现梯坎、码头、监狱等场景无缝切换 [2] - 利用灯光模拟天边破晓和熊熊火光，座椅随“炮声”震颤，增强沉浸感 [1] 内容体验与情感共鸣 - 剧目结束后演员快步跑出剧场，融入游客再现传喜讯场景，提供情绪释放“出口” [4] - 观众可与演员一起挥舞国旗、唱国歌，产生强烈参与感 [4] - 内容上的“心意”通过剧场内外多个彩蛋体现，戏虽落幕但体验未终止 [4] 红色旅游产业融合新模式 - 剧院位于红色景点渣滓洞和白公馆附近，实现从观剧到实地寻访的闭环 [4] - “红色游+乡村游”的“红绿融合”新模式受到游客青睐 [4] - 綦江区石壕镇将红色景点与蔬菜产业园、田园风光区串联成“重走红军路”体验线路 [7] 区域红色资源整合与业态丰富 - 石壕镇打造红军主题餐馆、民宿，推出红米饭、南瓜汤等红色体验菜品 [7] - 推动红色文化资源数字化发展、创新性表达、沉浸式体验，丰富“红色文化+”多元业态 [7] - 通过将分散景点“串珠成链”，使红色记忆融入青山绿水与人间烟火 [7]

文旅消费市场热度 - 国庆中秋假期西安多个文旅景区游客爆满，实景演艺《驼铃传奇》和《古城烽火》场场爆满 [1] - 西安千古情景区单日演出达20场，创该演出单日场次新高 [3] - 华夏文旅西安度假区《驼铃传奇》和《古城烽火》单日游客接待量达4.3万人次，演出场次从日常3场增至11场 [4] 消费场景创新与联动 - 公司以"票根"为媒介，串联演艺、旅游、餐饮、住宿等多重消费场景，通过"流量促留量"延长消费链 [3] - 辖区参与"情满长安"促消费活动，联合平台推出消费券和"西安票根大礼包"，释放数千万元福利，覆盖260家餐饮住宿企业和31家文旅体商户 [4] - 演艺与酒店"票根联动"效果显著，举办演唱会期间西安奥体中心周边酒店入住率普遍超过80% [7] 文化体验与消费转化 - 西咸新区诗经里小镇推出"诗会长安"文化活动月，游客可与NPC对诗答题赢取可抵扣现金的定制"银票"，实现"以诗换物" [7] - 国庆假期前4天诗经里接待游客超5.3万人次，文创产品销售额同比增长10% [9] - 公司目前拥有各类大型驻场演出20多部，内容涵盖丝路故事、传统文化、红色演绎等 [4]

公司业务定位 - 公司主营业务为现场演艺与旅游服务 [1] 公司战略与技术应用 - 公司积极融合前沿科技手段以提升景区运营与演艺内容的科技含量 [1] - 应用科技手段旨在增强游客吸引力 [1] 业务范围澄清 - 公司暂不涉及机器人生产领域 [1]

公司战略与业务重点 - 公司始终重视“文化+旅游+科技”的融合 [1] - 公司在聚焦演艺主业的基础上紧密关注前沿技术的发展与应用 [1] - 公司通过提升景区运营与演艺内容的科技含量来增强游客吸引力 [1]

公司战略方向 - 公司表示文化与科技融合是其持续在推进的核心战略 [1] - 公司将继续深化"文化+旅游+科技"的组合发展模式 [1] - 公司将通过业务合作等多种方式提升景区运营与演艺内容的科技含量和吸引力 [1]