AI老年写真、陪老年人聊天、机器人护理服务……眼下，AI技术已经深度渗透医疗、智慧养老、智能 家居、公共服务等方面，为老年人的日常生活带来了许多便利。然而，技术的发展也让老年人面临一些 困扰，操作困难、沟通障碍、隐私风险以及诈骗威胁，让许多老年人对AI产生回避倾向。 近期发布的一项研究显示，老年群体的技术理解与应用能力明显落后于年轻群体，对"技术可控性"信心 下降，表现出较强的无力感与技术回避倾向。这道日益扩大的代际数字鸿沟，不仅阻挡了老年人融入智 能化社会的脚步，也让银发经济的发展活力大打折扣。 一方面是老年群体对新事物接受慢，另一方面则是技术发展对老年需求的忽视。AI模型的训练数据多 基于青年群体，老年群体样本不足，导致AI对老年人表达方式不熟悉，方言识别率也有待提升。此 外，AI技术的使用也增加了老年人隐私暴露的风险。 目前，我国60周岁及以上人口已超3亿。帮助老年人融入智能化社会，让老年人共享技术发展成果，是 法律赋予的权益保障，也是技术发展应有的人文关怀，更是挖掘银发经济潜力的关键所在。 构建适老化技术生态，是破局的重要一步。产品设计要充分考虑老年群体生理特征的变化和心理需求， 增加老年样本在AI模 ...

CR450科技创新工程更是将中国高铁技术推向了新的高度。CR450动车组试验速度可达450公里/小时， 运营速度可达400公里/小时。它首创采用永磁牵引电机，转换效率较CR400异步牵引电机提升3%以上； 通过优化设计，实现整车运行阻力降低22%；采用碳纤维复合材料、镁合金等新型材料，应用拓扑优化 技术，整车较以往减重10%以上。同时，CR450动车组还配有智能监测、智能诊断系统，全列4000多个 监测点实时收集轴温、压力等数据，做到自感知、自诊断、自决策；创新采用时间敏感网传输信号，实 时传输性能提升10倍，使列车各系统间的信息交互更及时、控制精准度更高。 规模庞大：构建高效交通网络 截至2024年底，中国高速铁路营业里程达到4.8万公里，超过全球总里程的三分之二，覆盖全国96%的 50万人口以上城市。"八纵八横"高铁网越织越密，连接了城市与城市、区域与区域，极大地缩短了时空 距离，促进了人员、物资和信息的快速流动。 庞大的高铁网络不仅方便了人们的出行，也为经济发展注入了强大动力。它带动了沿线城市的产业发展 和城市化进程，促进了区域协调发展。例如，长三角、珠三角、京津冀等城市群，凭借便捷的高铁交 通，实现了 ...

低空经济概述 - 低空经济定义为垂直高度1000米以下空域以民用航空器活动为牵引的综合性经济形态 核心是释放低空空域作为新型生产要素 相比地面交通显著降低建设和运维成本 [2] - 中国发展路径呈现"自上而下"特征 起步即瞄准垂起化 自动化与无人化 与美国"自下而上"的传统通用航空模式形成对比 [2] 市场规模与前景 - 全球低空经济规模预计2040年达1.5万亿美元(约10.8万亿元人民币) 中国民航局提出2035年中国市场规模目标为3.5万亿元 [3] 技术融合与创新 - AI与低空经济深度融合催生新生产要素与经济形态 中国凭借后发优势与智能化路径有望开辟独特发展道路 [1] - AI技术演进呈现通用大模型与垂直大模型双轨并行 中国企业更适合在垂直行业深耕特定场景应用 [3] - AI赋能低空经济具体路径包括数据决策转化 自主路径规划 多模态垂直大模型开发等 [3] 产业生态结构 - 低空经济分为四大板块：飞行器制造(如eVTOL 无人机) 数字化基础设施(起降场 通导监系统) 空域调度管理(十万架级自动化调度) 场景化运营服务(物流 巡检 载人) [4] - 四大板块相互依存形成完整产业生态 当前存在"热乱并存"现象 2024年各地规划建设上千个起降点但运营规则和安全标准尚未统一 [4] 产业发展挑战 - 当前低空经济各环节(飞行器制造 基础设施 运营服务)如同散落珍珠 需打通从用户需求到执行反馈的闭环形成完整价值链 [5] - 飞行器制造领域已形成"红海"竞争 全国数千家企业涌入 但数字化基础设施严重缺失 [4]

香港新股市场 - 香港交易所新股市场活跃，今年以来共上市33只新股，融资约880亿港元，目前约190家公司排队上市 [2] - 2025年上半年宁德时代、恒瑞医药等4家A+H上市公司跻身全球IPO融资额前十，德勤预计今年内将有25只A+H新股挂牌 [3] - 近期AH溢价创5年新低，未来A+H板块扩容将推动AH溢价优化 [3] 内地与香港金融合作 - 内地与香港快速支付系统互联互通（"跨境支付通"）上线，支持跨境汇款、支付及双向留学缴费、医疗缴费等服务 [2] - 香港和内地交易所合作通过互联互通做大市场 [2] 银行股表现 - A股42只银行股中19只刷新历史最高价，占比45.24%，银行股指数年内累计涨幅达12.73% [2] - 银行股强势源于货币政策宽松凸显高股息价值、险资等资金流入、公募基金改革增配等因素 [2] 半导体产业 - 华为联合国内产业链自主研发的EUV光刻机完成装机调试，核心光源效率达3.42%，每小时可处理250片晶圆，功耗降低40%，成本仅为进口设备1/3 [5] - 预计2026年量产，2028年满足国内超70%需求 [5] 企业动态 - 格力钛新能源持有的珠海广通汽车价值18.06亿元股权被冻结，截至2024年6月总负债达247.86亿元，资产负债率逼近100% [3] - 证监会发布11份行政处罚决定书，涉及内幕交易，罚没金额约6000万元，涉及惠伦晶体、东尼电子等公司 [3] 宏观经济与政策 - 美联储发布最新货币政策报告，称货币政策"定位良好"，通胀预期上升，经济增长前景不稳定 [4] - 多地开展规范涉企行政执法专项行动，聚焦纠治乱收费、乱罚款等四类突出问题 [4] 美债市场 - 4月中国美债持有量降至约7570亿美元，为2009年3月以来最低，且连续两个月下降 [5]

脑机接口技术突破 - 中国成功开展首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验，成为全球第二个将该技术推进到临床试验阶段的国家[1] - 受试者为四肢截肢男性，通过微创手术植入两根仅有头发丝百分之一粗细的柔性电极，连接硬币大小的颅骨植入体[1] - 系统以无线方式传输大脑信号至外部设备，解码后实现"意念"操控电脑下象棋、玩赛车游戏[1] 技术难点与创新 - 侵入式脑机接口信号质量最佳但难度最大，此前设备存在"钢盔"式笨重设计问题[2] - 团队研制超柔性神经电极，使脑细胞几乎"意识"不到异物，降低组织损伤[2] - 电极具备高密度、大范围、高通量、长时间信号采集能力，完成啮齿类、灵长类及人脑植入验证[2] 临床应用与未来规划 - 手术采用功能磁共振联合CT影像技术，重构三维模型精确定位至毫米级别[3] - 目标改善完全性脊髓损伤、截肢及肌萎缩侧索硬化症患者生存质量[3] - 下一步计划让受试者操控机械臂及复杂物理设备[3]

中国经济与政策 - 中国经济呈现向好态势 展现强劲活力和韧性 将加紧实施更加积极有为的宏观政策 着力稳就业 稳企业 稳市场 稳预期 [2] - 中国对外开放的大门只会越开越大 欢迎各国企业到中国投资兴业 参与中国式现代化进程 [2] - 中俄两国将以全面战略协作捍卫国际道义 支持多边贸易体制 维护产供链稳定 深化多边合作 [3] 金融市场与投资 - 香港排名全球最自由经济体榜首 国际金融中心地位稳占世界第三 世界竞争力排名重返世界前三 [3] - 住户存款定期化趋势加强 前五月定期存款余额逐月上升 5月末占比创历史新高至74 29% [3] - 上半年香港新股市场表现亮眼 4家A+H上市公司跻身全球IPO融资额前十 吸引顶级私募和国际金融机构重金押注 [5] - 平安人寿半年内第三次举牌招商银行H股 年内已有13家上市公司被险资举牌 包括5家银行 [5] - 公募REITs分红金额逐年增长 2021年至今合计接近220亿元 机构配置需求旺盛 [6] 消费与零售 - 泡泡玛特股价本周跌超12% 主要因顶流IP二手交易价格暴跌和短线资金获利兑现 摩根大通上调目标价至330港元/股 [5] - 飞猪618活动商品成交额同比增长25% 交易用户规模增长约30% 已预约商品成交额同比增长45% [7] - 多多买菜正在上海等一线城市试验自建商品仓库 最快8月上线即时配送服务 不涉足餐饮外卖 [9] 科技与创新 - 特斯拉年度资本支出预期持续下调 富国银行警告其基本面恶化 自由现金流可能自2018年以来首次转负 [9] - 苹果公司内部讨论潜在收购AI初创公司Perplexity AI 旨在获取AI人才与技术 开发自有AI搜索引擎 [10] 区域经济与产业 - 2024年14个县域城镇居民人均可支配收入超8万元 前十位均超8 5万元 义乌和玉环超9万元 [4] - 北京经开区产业金融中心揭牌成立 将构建多元金融生态 推动成立科技金融协会 设立一站式金融服务窗口 [8] - 北京成为首个发债投向当地政府引导基金的地方 计划发行100亿元专项债券 [13] 国际贸易与航运 - 欧盟中国商会坚决反对欧委会限制中国企业参与欧盟医疗器械公共采购 称其扭曲市场公平竞争 [6] - 美国和欧盟即将就多项非关税贸易争端达成互惠贸易协议 涵盖数字监管 环境政策和产业合作等领域 [12] - 航运市场恐慌情绪升温 过去一周国际平均运费上涨12% 部分高风险航线运费涨幅高达2 5倍 [12] 大宗商品与能源 - 铂金累计涨幅已超过36% 高于黄金涨幅 部分铂金饰品供不应求 [14] - 普京表示伊朗和以色列冲突未导致油价大幅上涨 欧佩克+无需干预市场 当前油价约75美元/桶 [14]

投融概况 - 截至2025年6月20日18:00，本周融资事件共118起，较上周增加31起，融资金额总计约56.27亿元，较上周增加29.59亿元 [4] - 本周融资金额在亿元及以上的融资事件有23起，较上周增加10起 [4] - 本周公开退出案例35个，较上周增加9个，161家机构参与一级市场投资，较上周增加84家 [4] - 本周已披露金额的融资事件69起，500万-1000万区间融资事件35起，较上周增加18起，5000万-1亿区间融资事件15起，较上周增加2起 [5] 热门投资事件 - 卡文汽车完成12.09亿元Pre-A轮融资，聚焦纯电和氢燃料平台，定位全球零碳重卡 [7] - 宇树科技完成近7亿元C轮融资，专注于高性能通用足式/人形机器人及灵巧机械臂研发 [7] - 芯视佳完成约6亿元Pre-A轮融资，专注于硅基OLED微显示技术研发 [8] - 轻纺城国际物流中心获工银金融资产5亿元战略投资，助力数字贸易港项目建设 [8] 行业分布 - 融资事件数量前五行业为装备制造（24起）、电子（23起）、医药健康（19起）、信息技术（18起）、消费品与服务（8起），合计占比77.97% [11][12] - 融资金额前五行业为汽车（12.09亿元）、装备制造、电子、交通运输、医药健康，合计占比79.93% [12] - 汽车行业融资金额居首主要受卡文汽车大额融资影响 [12] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为广东省、江苏省、北京市、上海市、浙江省，合计占比71.19% [16] - 融资金额前五地区为北京市、广东省、浙江省、上海市、江苏省，合计占比88.07% [16] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃，合计78起，早期融资（A轮及以前）占比67.80% [20] - 天使轮融资金额占比39.00%，A轮占比20.56% [20] 投资机构 - 161家机构参与投资，深创投、济南产发集团、博原资本、北京国管各出手3次 [23] 退出情况 - 本周公开退出案例35个，股权转让17个，并购11个，新三板挂牌3个，IPO 4个 [27] - 退出案例行业分布前三为电子、材料、节能环保，合计占比51.52% [29] 重点事件分析 - 卡文汽车12.09亿元融资将推动氢能汽车领域发展，丰富新能源整车能源选择 [13] - 宇树科技全产业链整合能力在足式机器人领域达到领先水平 [7] - 芯视佳技术覆盖VR/AR、车载等多个应用场景 [8]

医药赛道与基金动态 - 创新药板块行情向好，二季度公募机构上报医药主题基金约30只，与2024年全年成立数量相当 [1] - 医药行业估值未达泡沫化阶段，主动权益类基金可能从低配回归标配 [1] - 6月以来新成立权益类基金47只，多只基金成立不足半月已加速建仓，反映市场结构性机会丰富 [1] 货币政策与监管政策 - 6月LPR维持不变：1年期3.0%，5年期3.5%，符合市场预期 [1] - 金融监管总局规范分红险市场，禁止偏离实际投资收益抬高分红水平，遏制行业恶性竞争 [2] 全球市场与资产配置 - 美联储维持基准利率4.25%-4.50%不变，预计2025年GDP增长1.4%，通胀预期上调至3% [3] - 澳大利亚基金减持美国国债，Funds SA和昆士兰投资公司因特朗普政策风险减少敞口 [4] - 美联储连续第四次按兵不动，市场不确定性仍高 [3] 市场指数表现 - 中国主要指数本周普跌：上证指数跌0.51%，深证成指跌1.16%，沪深300跌0.45% [5] - 美国纳斯达克指数涨0.21%，标普500跌0.15%；日经225涨1.50%，韩国综合指数大涨4.40% [5] - 欧洲市场走弱：德国DAX跌0.70%，法国CAC40跌1.24% [5] 基金市场动态 - 固收+型基金主导银行理财市场，新发数量占比38.98%，规模占比65.97% [9] - 银行理财子公司新发产品占比71.80%，规模占比96.78%，外资银行参与度提升 [10] - 债市回暖推动债基热度，固收+产品通过股债灵活配置平滑波动 [14] 商品与外汇市场 - COMEX黄金本周跌1.98%，年初至今涨28.15%；布油涨2.09% [9] - 美元指数本周涨0.63%，但年初至今跌8.96% [9] - 摩根大通上调中东冲突极端情景概率至17%，或致油价飙升至120-130美元/桶 [14] 机构观点与策略 - 金鹰基金建议以固收类资产为核心防御，权益类中性或超配，黄金多元配置 [14] - 纯债资产吸引力下降，但优质信用债和中短久期策略仍为压舱石 [14] - 花旗警告油价大涨可能引发全球负面供给冲击，加剧通胀压力 [15]

特朗普与美联储的博弈 - 特朗普多次公开呼吁美联储降息，甚至威胁解雇鲍威尔，但美联储保持政策独立性 [1] - 特朗普6月20日再次批评鲍威尔为"太迟先生"，要求将利率降至1%-2%以节省1万亿美元/年 [3] - 特朗普暗示可能改变解雇鲍威尔的决定，但强调其任期即将结束 [3] - 美联储6月议息会议维持利率4.25%-4.50%不变，鲍威尔未正面回应特朗普指责 [3][5] 美联储内部政策分歧 - 理事沃勒支持7月降息，认为应应对通胀降温趋势，必要时可暂停降息 [5] - 里士满联储主席巴尔金反对立即降息，指出核心通胀仍高于2%目标且失业率仅4.2% [6] - 旧金山联储主席戴利认为秋季更适合降息，需警惕劳动力市场疲软风险 [7] - 美联储货币政策报告强调需等待通胀和经济前景明朗化，维持当前政策立场 [8] 欧洲央行宽松动向 - 瑞典/瑞士/挪威央行本周均降息25个基点，主要因通胀压力缓解 [10] - 瑞士5月CPI同比-0.1%，预计全年通胀仅0.2% [10] - 挪威5月核心CPI同比2.8%，预计2024年通胀降至2.2% [10] - 三家央行均暗示可能进一步降息 [11]

If you're looking to add growth to your portfolio, biotech stocks can be a great choice. Exciting research is happening in these companies' labs, and in some cases, game-changing treatment candidates are approaching important milestones or even going over the finish line. As an investor in these companies, you can benefit as they report positive clinical trial news, score a regulatory approval, or start generating product revenue.Wall Street considers two candidates extremely compelling right now, with fore ...