文章核心观点 - 即时零售（外卖）市场竞争进入新阶段，从2025年激烈的补贴大战转向更注重效率和单位经济效益的理性竞争，战场将向非餐零售领域转移 [1][4][15] - 美团在核心本地商业（外卖、闪购）面临激烈竞争导致亏损加剧，但公司正通过聚焦高价值订单、提升运营效率等方式减亏，并坚守核心市场份额 [2][3][8][9] - 除即时零售外，美团还面临抖音在到店酒旅业务上的持续冲击，以及需要在新兴的AI与出海业务中建立竞争力的长期挑战 [5][6][22][27] 2025年财务与竞争态势总结 - 2025年公司总收入同比增长8.1%至3649亿元，但年内溢利从上一年的358亿元转为亏损234亿元，核心本地商业经营亏损同比大幅下滑至69亿元 [2] - 2025年第四季度，核心本地商业收入同比减少1.1%至648亿元，销售成本和营销开支因应对竞争而猛增 [3] - 第四季度核心本地商业经营亏损为100.5亿元，相比第三季度的140.7亿元，亏损收窄幅度为29%，主要通过聚焦高价值订单和优化营销策略实现 [8] - 监管对非理性竞争态度明确，经济日报发文《外卖大战该结束了》被视为监管信号，带动相关公司股价上涨 [14] 即时零售（外卖）竞争新阶段 - 主要参与者（美团、阿里、京东）从激进补贴转向更冷静和注重效率的策略 [4][7] - 美团竞争重心完全转向“高价值订单”（30元以上），内部更关注GTV份额而非订单量份额，其即时零售业务以远低于竞争对手的亏损坚守超过60%的GTV份额 [9] - 淘宝闪购在2025年第四季度减亏幅度更大，与美团的单位经济效益差距已缩小至约1.5元，其目标是在2029财年实现即时零售板块整体盈利 [8][12] - 京东强调“投资纪律”，在竞争中逐渐退去，将外卖业务重心转向七鲜小厨的扩张，截至2026年2月底已开出超50家门店 [13] - 2026年即时零售竞争主阵地将转移至非餐零售领域，竞争姿态将更克制 [10][15] 美团闪购与新零售业务进展 - 美团闪购业务主基调仍是扩张与增长，闪电仓数量超过5万家，多数品类订单量和GTV保持两位数增长 [10] - 旗下歪马送酒2025年实现60亿元收入，门店突破2000家；松鼠便利在数十个城市快速下沉 [10] - 自营食杂零售业务小象超市被视为2026年“一级战略”，增势不错且商业效率在优化，对叮咚买菜的收购可能进一步改善其供应链和市场渗透 [10] 到店酒旅业务面临的竞争 - 抖音生活服务2025年GMV达到8500亿元，同比增长59%，与美团到店业务的GMV差距将在2026年进一步收窄、拉平 [17] - 竞争导致美团到店酒旅业务利润率承压，2025年第四季度该业务收入同比增长11%，但利润率环比下降至26%左右 [18] - 抖音推出独立团购App“抖省省”，并利用内容和流量优势吸引品牌，但其复杂的运营逻辑对中小商家构成较高门槛 [18][19] - 抖音的野心不止于餐饮，正将更多线下业态（如律所、电信营业厅）网罗进本地生活业务 [20] - 美团将到综事业部更名为“服务零售事业部”，瞄准线上化率仅9%的广阔服务零售市场（如二手回收、维修服务等），目标是到2030年将线上化率提升至25% [20] 国际化（Keeta）业务发展 - 2025年第四季度，国际化业务Keeta在香港市场实现盈利，历时29个月，提前完成三年盈利目标；沙特市场预计将在2026年实现盈利 [10][23] - 2025年下半年，Keeta相继进入卡塔尔、科威特、阿联酋及巴西市场 [23] - 在拓展中遇到挑战，包括在巴西因“排他性条款”导致50%的连锁餐厅无法合作，里约热内卢的上线计划被推迟，为扩张招聘的200余名员工被裁 [24] - 公司调整海外策略，强调更本土化的运营，例如要求巴西业务团队大部分人员前往本地办公，并在中东地区进行组织架构调整 [24][25] AI业务的发展与挑战 - 公司内部“AI大跃进的氛围又回来了”，但缺乏一款被大众广泛认识、使用并形成习惯的AI产品 [10][27] - 美团的思路是加大投入建设本地生活的信息基建，认为物理世界的数字化是AI的重要底座 [26] - 公司已在主App搜索框嵌入AI搜索产品“问小团”，用于承接复杂搜索需求，但其独立AI应用“小美”声量不高 [26] - 竞争对手阿里的“千问”通过“免单”营销活动成功吸引了用户关注，凸显了打造强用户感知AI产品的重要性 [26][27]

2025年第四季度及全年财务业绩概览 - 第四季度净营收3523亿元人民币，同比增长1.5%，略超市场预期 [2] - 第四季度归母净亏损27亿元人民币，去年同期为盈利99亿元人民币 [2] - 第四季度非美国通用会计准则下归母净利润11亿元人民币，同比下滑90.3% [2] - 2025年全年营收13091亿元人民币，同比增长13% [2] - 2025年全年归母净利润196亿元人民币，较2024年的414亿元下降52.7% [2] - 2025年全年非美国通用会计准则下归母净利润270亿元人民币，同比下降43.5% [2] 外卖业务表现与战略 - 外卖业务是公司新业务的一部分，其巨额亏损影响了整体财报表现 [3] - 新业务（含外卖）全年营收同比增长157.3%至493亿元人民币，但经营亏损扩大至466亿元人民币，经营亏损率高达94.6% [3] - 第四季度新业务单季经营亏损达148亿元人民币，较2024年同期的9亿元亏损大幅增加 [3] - 过去一年京东外卖获得超过2.4亿用户下单，外卖市场份额超过15% [3] - 公司目标在2026年将外卖市场份额提升至30% [3] - 外卖业务在第四季度亏损环比收窄近20%，整体亏损率实现大幅收窄 [4] - 公司预计2026年对外卖业务的总投入将比2025年有所降低 [2] - 公司外卖战略定位为品质外卖，通过全职骑手保障服务，并发挥供应链与生态协同效应 [2] - 外卖业务在2025年已为公司带来新用户并提升用户消费频次，2026年将在招商销售、广告收入等方面释放增量价值 [3] - 公司支持行业监管，抵制内卷式恶性竞争，通过供应链模式创新推动品质外卖发展 [3] 重点项目“七鲜小厨”与业务展望 - 七鲜小厨每家门店开业三个月后日均单量都超过500单，并带动周边餐饮流量和增速 [4] - 公司计划在2026年加速拓展七鲜小厨，覆盖全国所有一、二线城市 [4] - 公司预计2026年零售利润将实现健康增长，零售业务长期保持高个位数利润率的目标不变 [4] - 利润增长驱动因素包括：运营能力提升带动商品毛利率上行、广告等高利润率收入强劲增长、商超等品类利润率持续改善 [4] - 国际业务将按既定节奏逐步增加投入，整体规模可控 [4] - 京喜业务持续深耕下沉市场，聚焦白牌供给，在中线以下城市渗透率提升显著，2026年投入将持续小幅增加，经营效益同步提升 [4] AI与科技战略布局 - 公司认为AI及新技术带来的变革机遇远大于挑战 [5] - 当前智能体商业仍处发展早期，影响主要集中在前端流量入口 [5] - 公司正持续加大技术投入，推进大模型落地应用，并与多家头部大模型厂商合作测试 [5] - 公司目标打造从供应链到消费端的端到端领先AI电商企业 [5] - 依托自营业务与全链路物流履约能力，公司在AI、机器人及柔性自动化技术应用场景上远超平台型电商，业务全环节AI提效空间广阔 [5] - AI已在多场景应用：需求端重塑用户购物链路；供给端助力选品、定价与库存管理；履约端推进仓储自动化规模化落地；服务端广泛应用智能客服 [5] - 公司已推出多款AI创新产品，双十一期间搭载大模型的AI玩具、机器人等产品销量较618增长超20倍 [6] - 公司计划以AI重塑核心竞争优势，确立在AI电商领域的领先地位 [6] 股东回报与财务状况 - 公司2025年股东总回报率约为10% [6] - 2025年回购股份占流通在外普通股的6.3%，回购总金额约30亿美元 [6] - 2025年度现金股利约14亿美元 [6] - 公司财务状况依然稳健，并实现了2025年的全年预期 [6] - 公司将继续通过稳健的业务发展及股东回报承诺为股东创造价值 [6]

2025年四季度及全年业绩概览 - 2025年第四季度收入为3523亿元，全年收入为13091亿元，较2024年增长约13.0% [1] - 2025年全年非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为270亿元，较2024年的478亿元下降；非美国通用会计准则下经营利润为96亿元，较2024年的440亿元下降；非美国通用会计准则下经营利润率为0.7%，较2024年的3.8%下降 [1] - 核心业务京东零售2025年收入为11264亿元，较2024年的10159亿元增长；经营利润为514亿元（74亿美元），较2024年的411亿元增长；经营利润率为4.6%，较2024年的4.0%提升 [1] 管理层观点与业务表现 - 公司首席执行官表示，四季度及全年用户数量强劲增长、购物频率提升，核心零售业务显现韧性，收入及经营利润均实现双位数增长 [2] - 新业务按战略推进，京东外卖规模稳步扩大且亏损逐季收窄，京喜及国际业务为长期增长开拓新机遇 [2] - AI已全面应用于内部运营并为用户提供更智能体验，公司凭借强大运营能力及进步的技术迈入2026年 [2] 新业务拓展与市场进展 - 京东外卖上线一年来获得超过2.4亿用户下单，外卖市场份额超过15% [3] - 七鲜小厨在北京营业门店已实现五环内基本覆盖，上海、深圳等多地新店已亮相，计划2026年底覆盖所有一二线城市，目标2026年外卖市场份额达到30% [3] - 2025年京东3C数码自营租赁服务上线，可租赁智能人形机器人、手机等产品；宇树科技全球首店落地京东MALL，马年春晚开播2小时“机器人”订单量环比增长150% [3] 京喜业务与生态建设 - 2025年京喜自营实现交易额10倍增长，带来1.5亿新用户，深度链接全国260个产业带，带动近100家产业带工厂年销售过百万单 [4] - 京喜农场帮助3200多个农产品企业销售1.6亿单；京喜小店商家数量超过135万，订单量同比增长50% [4] - 新推出的京东指数提供低价购物体验，复购率超同品1.35倍，参与商家周转加速2.3倍 [4] 线下服务网络布局 - 截至2025年底，以京东之家、京东电脑数码专卖店等为代表的3C数码门店突破4500家，京东MALL全国门店达26家，京东电器城市旗舰店突破110家 [4] - 京东养车门店数量突破4000家，京东奥莱已在全国布局超50家门店 [4] 技术研发投入与AI应用 - 2025年第四季度研发开支为67亿元，较2024年同期的44亿元增加52.0%；研发开支占收入百分比为1.9%，2024年同期为1.3% [6] - 2025年全年研发开支为222亿元，较2024年的170亿元增加30.5%；研发开支占收入百分比为1.7%，2024年为1.5% [6] - 自2017年向技术转型以来，截至2025年公司体系研发投入已累计近1700亿元；2025年四季度体系研发投入同比增长66% [6] - JoyAI大模型已深度落地公司2000多个业务场景，实现全链路智能化 [6] AI平台、工具与场景应用 - 附身智能品牌JoyInside已携手40多家硬件品牌推出多款AI产品，京东11.11期间搭载JoyInside的生态产品销量较京东“618”期间增长逾20倍 [7] - JoyAgent智能体平台已在公司内部落地超过5万个生产级智能体；JoyCode智能编码平台年生成代码超10亿行，公司内部AI生成代码占比达40% [7] - JoyStreamer数字人平台面向所有商家免费开放数字人直播，已服务超5万商家 [7] - 京东零售推出智能生活服务购物助手京东AI购；京东物流“超脑+狼族”首次大规模应用支撑全链路智能履约 [7] - 京东健康AI医生“大为”已完成数亿次交互，医院AI产品“京东卓医”已落地多家医院；京东工业大模型JoyIndustrial+40款专属智能体在工业供应链全行业高价值场景落地应用 [7] 国际化业务拓展 - 2025年第四季度，京东欧洲线上零售业务Joybuy已在英国、德国、荷兰、法国、比利时和卢森堡启动试运营，将于2026年3月正式上线 [9] - 截至2025年底，京东物流海外仓、保税仓、直邮仓已近200个，总管理面积近200万平方米，覆盖全球25个国家；首个海外智狼仓在英国投用 [9] - 京东快递品牌JoyExpress在欧洲多国及沙特推出，已在英国、德国、荷兰和法国等主要城市实现当日达、次日达，并提供送货上门、生鲜冷链等多元化服务；在马来西亚、新加坡推出大件送装一体服务 [9] - 京东产发业务拓展至亚太、欧洲及中东等海外市场，四季度在英国物流“黄金三角区”完成九大高标仓集群布局，与沙特MODON启动吉达智慧物流枢纽，并联合收购新加坡物流仓储基础设施组合 [9] - 公司与英中贸易协会签署战略合作协议，与DHL集团签署谅解备忘录，助力品牌深耕中欧市场 [9] 人力资源与员工投入 - 截至2025年底，公司体系人员总数超90万人；体系人力资源总支出在2025年达到1572亿元，较2024年增加337亿元 [11] - 2025年四季度，公司已面向一线员工提供2.8万套住房；未来5年将投入220亿元，通过租赁、自建等方式提供15万套“小哥之家” [11] - 广东省和公司共同发起成立全国首家“现代骑手学院”；2026年春节期间，公司9天投入超13亿元为一线员工提供福利补贴和保障 [11] - 2026年初，公司获评“全国就业与社会保障先进民营企业”；2025年连续9年登上福布斯全球最佳雇主榜，成为全球零售业唯一上榜中国企业 [11]

新规核心内容 - 国家市场监督管理总局发布《网络餐饮服务经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》，将于6月1日正式实施 [1] - 新规细化了外卖平台对商户资质审核、信息公示、过程管控、问题处置等全链条的管理责任 [1] - 要求平台做到备案即担责、上线即受管、经营即履责，将食品安全责任嵌入平台运营各环节 [1] - 告诫平台不能只收佣金不担责任，不能只顾流量不顾品质，必须担起食品安全“守门员”主体责任 [1] 针对“幽灵外卖”的监管措施 - 要求平台对外卖商家进行实名登记，并对食品经营许可证等资质进行实质性审查，确保信息与实际情况相符，而非仅作形式审查 [1] - 要求平台将商家资质信息与省级市场监管部门的数据进行核验比对，核验不符的不得提供平台服务 [1] - 打破平台与监管部门间的数据壁垒，实现资质信息“一源核验、双向校准、实时反馈”，阻断虚假资质“带病入网” [2] - 要求平台至少每六个月对商家的实际经营地址、经营资质等信息核验更新一次，将静态准入转为持续跟踪的“生命周期管理” [2] 主要外卖平台的回应与现有措施 京东外卖 - 公司表示将坚决贯彻执行新规 [2] - 此前已在行业中率先推出“堂食餐厅”打标举措 [2] - 坚持“品质外卖”定位，致力于打造行业最严审核标准，建立视频验真、照片复检、骑手监督等多重审核机制 [2] - 已逐步和各省市监管部门建立商户电子证照等数据接口对接，以加强证照核验能力 [2] - 推出品质餐饮品牌“七鲜小厨”，通过餐饮供应链创新、后厨直播、大牌食材公示等方式提升食品安全标准 [2] 淘宝闪购 - 平台联合生态伙伴建设“3+1+AI”食品安全共治体系 [3] - 体系包括严字当头的商家入驻审核、动态覆盖的日常运营巡检抽查、开放透明的“互联网+明厨亮灶”公众监督 [3] - 引入外卖骑士“随手拍”作为流动治理补充力量，让骑手在取餐配送过程中可上报证照异常、环境脏乱等潜在风险 [3] 美团 - 公司声明将坚决拥护、严格遵守、全面落实各项要求 [3] - 将同各方紧密合作，建设智能、主动的食品安全体系，推动社会共治 [3] - 除邀请骑手作为食品安全监督员外，将进一步探索社会共治，邀请消费者、从业者参与监督，建设食安透明信息专区 [3] - 继续推广“明厨亮灶”，2025年已有超过40万商家开通“明厨亮灶”并获得公司现金、流量等扶持 [3] - 将进一步加大投入，为餐饮商家提供资金、流量和技术支持，并加快研发图像识别、后厨预警等食品安全AI产品 [3]

公司业务动态 - 京东旗下七鲜小厨品牌于2月14日在北京南站开设新店，提供堂食与外卖自提服务 [1] - 该门店后厨配备智能炒菜机器人，据称能大幅提升出餐效率 [1] - 该门店后续将接入12306线上点餐系统，为旅客提供高铁点餐及送餐入座服务 [1] 市场与场景拓展 - 七鲜小厨开辟大交通场景被视为在细分消费场景的又一重要尝试 [1] - 与北京南站店同日，七鲜小厨在山东济南的京沪高速章丘服务区开设首家高速公路服务区门店，该服务区隶属于山东高速集团 [1] - 公司计划未来拓展更多交通点位布局，包括进入更多车站、机场和服务区 [1]

公司业务动态 - 京东旗下品质餐饮品牌七鲜小厨于2月14日在北京南站开设新店，旨在提升高铁旅客的餐饮体验 [1] - 公司同步在山东济南的京沪高速章丘服务区开设首家高速公路服务区门店，标志着其正式布局大交通场景 [8] - 未来计划将门店拓展至更多车站、机场、服务区，打造“旅途补给站”网络 [9] 产品与服务策略 - 核心产品为新鲜现炒的中式正餐，主打“安心、便捷、热乎”，以解决旅途用餐痛点 [1][8] - 提供堂食与外卖自提两种服务模式，配备智能炒菜机器人以稳定口味并提升出餐效率 [8] - 未来北京南站店将接入12306线上点餐系统，实现高铁点餐及送餐入座服务 [8] 供应链与质量控制 - 严选福临门、十月稻田、海天等国民品牌作为食材供应商，确保品质与安心 [3] - 在门店入口设置食材供应商公示二维码，实现食材溯源透明化 [3] - 消费者可通过京东搜索门店观看24小时后厨直播，实现从备菜到出餐的全流程可视化 [3] 市场营销与消费者反馈 - 新店开业期间推出消费赠福米、满30元赠鱼豆腐、情人节赠鲜花等促销活动 [6] - 消费者反馈显示，现炒热菜、透明供应链（特别是机器人炒菜）和熟悉的品牌食材增强了用餐信任感与趣味性 [5] - 品牌满足了旅客在春运、节假日等特殊时点的品质用餐需求，并提供了节日仪式感 [6]

公司业务进展与战略投入 - 过去一年有15万名外卖全职骑手加入公司 [1] - 公司未来五年计划投入220亿元新建15万套"小哥之家"以保障员工住房 [1] - 截至2025年12月，公司已为一线员工提供住房2.8万套，覆盖全国145个城市 [1] 创新业务布局 - 2025年，公司在本地生活、线下零售等领域推出了一系列创新业务，包括七鲜小厨、七鲜咖啡、七鲜美食MALL、京东旅行、京东真榜、京东家政、京东折扣超市等 [1] - 公司今年春节9天总投入超13亿元，通过加班费、过大年红包、子女团聚补贴等形式，为采销、快递、客服、医生、店员、家政和新加入的全职骑手提供超国家法定标准的福利 [1] 人工智能与科技战略 - 公司在人工智能领域已构建智算基础设施、模型、平台、场景和产品五个层次的完整布局，并依托JoyAI大模型打造了多元化的智能体和应用 [2] - 公司宣布未来三年将持续投入人工智能领域，目标是带动形成万亿元规模的人工智能生态 [2] - 公司计划未来五年采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景 [2]

公司战略与愿景 - 公司提出“始终在成长，永远有梦想”的主题，并强调以社会责任和创新发展打造中国民营企业标杆 [8] - 公司认为国际化是走向未来的必选项，将通过全球供应链能力建设实现有独特竞争力的国际化，此模式需长期坚持 [6] - 公司未来三年将持续投入人工智能领域，目标是带动形成万亿规模的人工智能生态 [5] 员工福利与人才发展 - 公司宣布2026年春节9天总投入超13亿元，为一线员工提供超国家法定标准的福利补贴和各类保障 [1] - 公司为所有全职外卖骑手缴纳“五险一金”，过去一年有15万外卖全职骑手加入 [1] - 公司计划未来五年投入220亿元，新建15万套“小哥之家”住房 [1] - 公司已为一线员工提供2.8万套住房，并在北京投入70亿元打造近5000套拎包入住公寓 [6] - 公司连续第九次入选福布斯“全球最佳雇主榜单” [6] - 公司面向校园开放3.5万个岗位，并开启“顶尖青年技术天才计划”(TGT)面向全球招募顶尖技术人才 [7] 业务运营与平台能力 - 公司致力于打造全国最稳定的日销平台、最好的品牌建设平台、商品全生命周期回报率最高的平台 [2] - 公司拥有7亿多高质量用户和活跃的购物频次，为品牌提供优质稳定流量，极致的库存周转和履约效率是利润率的保证 [2] - 公司的物流和门店网络已融入广阔的县乡镇市场，大幅延长了商品生命周期 [2] - 公司的新品孵化能力可大幅降低新品开发成本，京东金榜和京东真榜实现新品即爆品 [2] 技术创新与人工智能 - 公司在人工智能领域构建了智算基础设施、模型、平台、场景和产品五个层次的完整布局，依托JoyAI大模型打造多元化智能体和应用 [4][5] - 在AI加持下，超级供应链可打通从需求预测到生产决策的全链路反馈，让供应链具备智能决策能力 [5] - 依托JoyInside技术能力，已帮助40多家硬件品牌推出AI产品，京东京造自研的AI玩具成为全球首个全年龄段覆盖的AI玩具 [5] - 公司未来五年计划采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景 [5] - 公司提出聚焦“创新、协作、提效”，将借助AI技术让工作实现质的提升 [7] 新业务与行业拓展 - 公司本地生活、线下零售等新业务推出七鲜小厨、七鲜咖啡、七鲜美食MALL、京东旅行、京东真榜、京东家政、京东折扣超市等一批创新业务 [3] - 主打新鲜现炒、食材透明的七鲜小厨，半年时间已完成对北京区域全覆盖，并在哈尔滨、深圳、上海、广州多城首店同开 [4] - 公司进入外卖行业后，通过倡议和推动，促使整个餐饮外卖行业改善行业规则、提升外卖骑手福利保障 [4] - 京东健康全网首发超过百款新特药，京东工业发布行业首个工业大模型，京东产发在阿联酋的高标准物流基地项目顺利运营 [3] - 京东京造的“鸿运当头”锅具系列获得三项国际工业设计奖项 [3] 供应链与物流能力 - 公司拥有全球领先的超级供应链能力，在降本增效方面拥有领先优势，并通过开放合作与全产业链协同创新 [2][4] - 公司多年来投入建设的生鲜全球配送网络，让全球美食送达中国消费者，也使广东新鲜荔枝能在48小时内送到欧洲，阳澄湖大闸蟹12小时运抵香港 [3] - 公司的仓储物流网络已覆盖全球23个国家和地区，帮助当地应用自动化设备、升级库存管理、优化运营流程 [6] - 京东的零售品牌、快递品牌相继在各国推出，供应链技术与服务正在融入当地商业生态 [6] - 在欧洲，Joybuy的用户即便深夜下单也能早晨收货，京东红的口碑已在欧洲多国传开 [6] 企业社会责任 - 公司在香港大埔、北京密云、贵州榕江等地灾情发生后，第一时间送去急需物资和捐款 [2] - 公司组建专业团队研发适老化产品，服务老年群体 [2] - 公司过去一年荣获国家扶残助残最高荣誉，计划将阳光天使团队扩充至1000人，未来将提供更多适合残疾人的工作岗位 [2] - 公司通过商业模式创新，帮助数百万品质餐厅降低经营成本，致力于解决外卖行业食品安全和价格内卷问题 [4] 市场地位与财务表现 - 公司在世界500强中的排名从十年前的366位跃升至第44位 [8] - 公司将此成就归因于澎湃的中国消费市场以及自身的社会责任与创新发展 [8]

公司战略与未来展望 - 公司提出“始终在成长，永远有梦想”的核心主题，并强调国际化是走向未来的必选项，将通过全球供应链能力建设实现有独特竞争力的国际化，并认为这一模式需要长期坚持 [1][8] - 公司未来五年将投入220亿元，新建15万套“小哥之家”以改善员工福利 [3] - 公司未来三年将持续投入人工智能领域，目标是带动形成万亿规模的人工智能生态 [7] - 公司未来五年将采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景 [7] 业务运营与平台优势 - 公司致力于打造全国最稳定的日销平台、最好的品牌建设平台和商品全生命周期回报率最高的平台 [3] - 公司的超级供应链在降本增效方面拥有领先优势，并通过开放合作与全产业链协同创新，其新品孵化能力可大幅降低新品开发成本 [3] - 公司拥有7亿多高质量用户和活跃的购物频次，为品牌提供了优质稳定的流量 [3] - 公司极致的库存周转和履约效率是利润率的保证，完善的客服售后系统有助于提升转化率并降低退货率 [3] - 公司投入多年建设的物流和门店网络已深入县乡镇市场，大幅延长了商品的生命周期 [3] 业务创新与多元化发展 - 公司在3C、家电、日百、汽车等业务上与合作伙伴共同发掘用户需求，以消费升级引领产业升级 [4] - 公司推出了一系列创新业务以满足多元需求，包括七鲜小厨、七鲜咖啡、七鲜美食MALL、京东旅行、京东真榜、京东家政、京东折扣超市等 [4] - 京东健康全网首发超过百款新特药，京东工业发布了行业首个工业大模型 [4] - 京东产发在阿联酋的高标准物流基地项目顺利运营，京东京造的“鸿运当头”铝目系列获得三项国际工业/设计奖项 [4] - 公司通过生鲜全球配送网络，将全球美食引入中国市场，并实现广东荔枝48小时内送达欧洲，阳澄湖大闸蟹12小时运抵香港 [5] - 主打新鲜现炒、食材透明的七鲜小厨，半年内已完成对北京区域的全覆盖，并在哈尔滨、深圳、上海、广州多城开设首店 [5] 技术研发与AI应用 - 公司自2017年提出全面向技术转型，强调技术创新需解决现实问题 [6] - 公司在人工智能领域构建了智算基础设施、模型、平台、场景和产品五个层次的完整布局，并依托JoyAI大模型打造了多元化的智能体和应用 [6] - 在AI加持下，超级供应链可打通从需求预测到生产决策的全链路反馈，使供应链具备智能决策能力 [6] - 公司认为AI消费迎来“爆发元年”，AI成为驱动消费增长的核心价值 [6] - 依托JoyInside技术能力，已帮助40多家硬件品牌推出AI产品，京东京造自研的AI玩具成为全球首个全年龄段覆盖的AI玩具 [7] 国际化进展 - 公司的仓储物流网络已覆盖全球23个国家和地区，并帮助当地应用自动化设备、升级库存管理、优化运营流程 [7] - 公司的零售品牌和快递品牌相继在各国推出，供应链技术与服务正在融入当地商业生态 [7] - 在欧洲，Joybuy凭借高效的配送服务（如深夜下单早晨收货）建立了良好口碑 [7] 员工福利与人才培养 - 公司连续第九次入选福布斯“全球最佳雇主榜单” [8] - 公司已为一线员工提供了2.8万套住房，并在北京投入70亿元，打造了近5000套拎包入住的舒适公寓 [8] - 公司计划将阳光天使团队扩充至1000人，未来还将提供客服、快递员、外卖骑手、保洁等更多适合残疾人的工作岗位 [3] - 公司在人才培养方面持续加大投入，面向校园开放了3.5万个岗位 [9] - 公司开启“顶尖青年技术天才计划”(TGT)，面向全球招募顶尖技术人才 [9] 企业成长与社会责任 - 公司在世界500强中的排名从十年前的366位跃升至44位 [10] - 公司在香港大埔、北京密云、贵州榕江等地灾情发生后，第一时间送去急需物资和捐款 [3] - 公司组建专业团队研发适老化产品，服务老年群体，并荣获国家扶残助残最高荣誉 [3] - 公司通过商业模式创新，帮助数百万品质餐厅降低经营成本，并致力于解决外卖行业的食品安全和价格内卷问题 [5] - 公司通过倡议和推动，帮助整个餐饮外卖行业改善行业规则、提升外卖骑手的福利保障 [5]

公司业务进展与回顾 - 过去一年有15万名外卖全职骑手加入公司 [1] - 2025年公司在本地生活、线下零售等领域推出七鲜小厨、七鲜咖啡、七鲜美食MALL、京东旅行、京东真榜、京东家政、京东折扣超市等一批创新业务 [1] - 公司在人工智能领域已构建智算基础设施、模型、平台、场景和产品五个层次的完整布局，并依托JoyAI大模型打造了多元化的智能体和应用 [1] 公司未来战略与投入 - 未来五年公司将投入220亿元新建15万套“小哥之家” [1] - 未来三年公司将持续投入人工智能领域，带动形成万亿元规模的人工智能生态 [2] - 未来五年公司将采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景 [2] 公司近期运营举措 - 今年春节9天公司将总投入超13亿元，通过加班费、过大年红包、子女团聚补贴等形式，为采销、快递、客服、医生、店员、家政和新加入的全职骑手提供超国家法定标准的福利补贴和各类保障 [1]