格隆汇10月27日丨青岛啤酒(600600.SH)公布，2025年第三季度实现营业收入88.76亿元，同比下降 0.17%；归属于上市公司股东的净利润13.7亿元，同比增加1.62%；基本每股收益1.004元。前三季度实 现营业收入293.67亿元，同比增长1.41%；归属于上市公司股东的净利润52.74亿元，同比增加5.70%。 ...

公司财务业绩 - 前三季度累计产品销量达689.4万千升，营业收入为人民币293.7亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为人民币52.7亿元，同比增长5.7%，首次突破50亿元并创历史新高 [1] - 主品牌青岛啤酒产品销量为399万千升，同比增长4.1% [1] - 中高端以上产品销量为293.5万千升，同比增长5.6% [1] 公司战略与运营 - 公司坚守战略定力，加力提速高质量发展，充分发挥品牌、品质和渠道网络优势 [1] - 加快产品结构调整优化升级，持续创新优化营销运作模式，积极开拓海内外市场 [1] - 坚持全渠道发力，以精细化运营夯实主流渠道市场地位，加速开发新兴渠道，线上业务持续巩固提升 [1] - 通过创新营销模式和多场景营销实践提升消费者体验，强化互动，带动产品消费扩容升级 [1] 行业环境 - 行业面临消费需求细分、新渠道崛起、创新品类分流、跨界玩家入局等新变化 [1]

财务表现 - 2025年前三季度营收293.67亿元，同比增长1.41% [1][2] - 前三季度归母净利润52.74亿元，同比增长5.70%，扣非净利润49.22亿元，同比增长5.03% [1][2] - 第三季度单季营收88.76亿元，同比微降0.17%，但单季归母净利润13.70亿元，同比增长1.62% [1][2] - 加权平均净资产收益率为17.37%，较去年同期提升0.2个百分点 [3] 销量与核心业务 - 前三季度总销量689.4万千升，同比增长1.6% [1][3] - 主品牌青岛啤酒销量399万千升，同比增长4.1% [1][3] - 中高端及以上产品销量293.5万千升，同比增长5.6% [1][3] - 增长主要来自于中高端产品线扩张和主品牌持续发力 [3] 发展战略与运营 - 持续推进产品结构升级，强化主流渠道地位，加速新兴渠道开发 [1][3] - 线上业务持续提升，多场景创新营销驱动消费升级 [1][3] - 品牌国际化步伐未见放缓，海外市场拓展持续推进 [3] 资产与现金流 - 总资产514亿元，基本持平，归母权益313亿元，同比增长7.82% [1][3] - 前十大股东持股集中，外资持股比例高 [1][3] - 经营活动产生的现金流净额同比下降6.65% [4]

新京报贝壳财经讯 10月27日，青岛啤酒发布2025年第三季度报告，前三季度实现营业收入293.67亿元， 同比增长1.41%；归属于上市公司股东的净利润52.74亿元，同比增长5.70%。 编辑 王进雨 ...

格隆汇10月27日丨青岛啤酒股份(00168.HK)公布2025年第三季度报告。营收约为人民币88.76亿元，同 比下降0.17%。净利润约为13.7亿元，同比增加1.62%。基本每股收益为1.004元。 前三季度营收约为293.67亿元，同比上升1.41%。净利润约为52.74亿元，同比上升5.7%。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 青島啤酒股份有限公司 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 之 中 外 合 資 股 份 有 限 公 司 ） （股份編號：168） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而做出。 茲載列青島啤酒股份有限公司於中華人民共和國（「中國」）若干報章及上海證券交易所網站 （www.sse.com.cn）刊載之《青島啤酒股份有限公司2025年第三季度報告》，僅供參閱。 承董事會命 青島啤酒股份有限公司 侯秋燕 執行董事及聯席公司秘書 证券代码：600600 证券简称：青岛啤酒 青岛啤酒股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中國 • 青島 2025年10月27日 青島啤酒股份有限公司於本公告日期的董事： 執行董事： 姜 ...

公司三季度业绩表现 - 第三季度营业收入88.76亿元，同比微降0.17% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润13.7亿元，同比增长1.62% [2] - 前三季度累计营业收入超过290亿元，累计归母净利润超过52.7亿元，保持双增长 [2] - 第三季度利润总额同比增长4.89%，扣除非经常性损益的净利润同比增长2.41% [3] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为58.16亿元 [3] 销量与产品结构 - 第三季度总销量215.5万千升，同比仅微增0.3% [6] - 前三季度总销量同比增长1.6% [6] - 第三季度主品牌销量同比增长4.2%，中高端产品销量同比增长6.8% [6] - 中高端产品占比接近43% [7] 行业对比与市场环境 - 公司三季度营收下滑与已披露三季报的燕京啤酒、珠江啤酒情况一致 [2] - 前三季度中国规模以上企业啤酒产量同比增长3.7% [7] - 第三季度行业产量波动较大，7月、8月、9月同比增幅分别为1.9%、下滑1.81%、增长3.1% [7] - 公司面临线下餐饮消费疲软的市场环境 [6] 公司战略与运营举措 - 公司坚守战略定力，发挥品牌、品质和渠道网络优势，加快产品结构优化升级 [5] - 坚持全渠道发力，精细化运营主流渠道，加速开发新兴渠道，线上业务持续提升 [5] - 通过创新营销模式和多场景营销实践，提升消费者体验，带动产品消费扩容升级 [5] 资本市场反应与股东变动 - 香港中央结算有限公司持股从半年报的2334万股减少至1080万股，持股比例降至0.79%，缩水一半 [8] - 该公司持股比例自2019年一季度以来首次低于1% [9] - 截至10月27日收盘，公司年内股价下跌15.9% [10]

公告数据显示，1—9月青岛啤酒累计实现产品销量689.4万千升，同比增长1.6%，其中主品牌青岛啤酒 实现产品销量399万千升，同比增长4.1%；中高端以上产品实现销量293.5万千升，同比增长5.6%。 北京商报讯（记者 刘一博 冯若男）10月27日，青岛啤酒股份有限公司（以下简称"青岛啤酒"）发布 《2025年第三季度报告》显示，1—9月青岛啤酒实现营业收入293.67亿元，同比提升1.41%；实现归属 于上市公司股东的净利润为52.74亿元，同比提升5.7%。 ...

在销量方面，公司前三季度累计实现产品销量689.4 万千升，同比增长 1.6%。其中，主品牌青岛啤酒实 现产品销量399万千升，同比增长4.1%；中高端以上产品实现销量 293.5万千升，同比增长5.6%。 每经记者｜温梦华 每经编辑｜叶峰 具体到第三季度，财报显示，今年第三季度，公司营收同比下滑0.17%至88.76亿元，归属于上市公司股 东的净利润则同比增长1.62%，达到13.7亿元。 10月27日，青岛啤酒发布2025年三季报。 财报显示，2025年前三季度，公司实现营业收入约为 293.67亿元，同比增长 1.4%；实现归属于上市公 司股东的净利润约为52.74亿元，同比增长 5.7%。 ...

投资评级 - 报告对珠江啤酒维持"增持"评级 [5][10] 核心观点 - 公司2025年第三季度营收承压出现负增长，但利润端保持韧性，盈利能力提升 [2][3] - 公司通过成本管控和产品高端化战略，毛利率和净利率实现同比上升 [4] - 尽管需求端疲软，但高端化进程和原材料成本下降有望继续推动利润增长 [4] 2025年第三季度财务表现 - 2025年第三季度实现营业收入18.75亿元，同比下降1.34% [2][3] - 2025年第三季度实现归母净利润3.32亿元，同比增长8.16% [2][3] - 2025年第三季度实现扣非归母净利润3.13亿元，同比增长7.14% [2] - 2025年第三季度毛利率为50.93%，同比上升1.16个百分点 [4] - 2025年第三季度净利率为17.83%，同比上升1.36个百分点 [4] - 2025年第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为15.45%/6.53%/3.15%/-2.14%，同比分别+0.24/+0.02/+0.07/+0.03个百分点 [4] 2025年前三季度累计财务表现 - 2025年前三季度累计实现营业收入50.73亿元，同比增长3.81% [2] - 2025年前三季度累计实现归母净利润9.44亿元，同比增长17.05% [2] - 2025年前三季度累计实现扣非归母净利润9.00亿元，同比增长17.16% [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为9.51/10.21/11.10亿元，同比增长17.43%/7.29%/8.72% [4] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.43/0.46/0.50元/股 [4] - 预计2025-2027年营业收入分别为63.50/68.56/73.70亿元，同比增长10.79%/7.98%/7.50% [4] - 以2025年10月24日收盘价对应市盈率（PE）分别为22/21/19倍 [4][10] 关键财务指标预测 - 预计2025-2027年毛利率分别为47.10%/48.10%/48.55% [11] - 预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为8.61%/8.77%/9.04% [13] - 预计2025-2027年市净率（PB）分别为1.92/1.83/1.73倍 [4][13]