公司背景与IPO进程 - 公司成立于2012年，专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造与销售，主要产品包括化学交联聚乙烯发泡材料（PEFoam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）及聚丙烯微孔发泡材料（MPP）[6] - 公司为家族控股企业，实际控制人陈春平、金玮夫妇及其儿子陈俊桦合计控制公司75.04%的表决权[6] - 公司即将于12月26日接受北交所上市委员会第49次审议会议的审核，拟募集资金3.8亿元，用于多个生产与研发项目[1] - 此次上市申请的保荐机构为浙商证券股份有限公司，为公司首次公开冲击资本市场[9] 财务表现与趋势 - 公司营业收入从2022年的5.30亿元持续增长至2024年的7.74亿元[4] - 净利润在2023年达到1.01亿元的高点后，于2024年回落至9176.43万元，出现“增收不增利”现象[4] - 2024年营业收入同比增长13.98%，但净利润同比下滑9.11%[14] - 毛利率从2023年的27.90%下降至2024年的25.37%，2025年上半年为25.55%[15] - 研发费用占营收的比例逐年下滑，从2022年的5.45%降至2024年的4.68%[18][19] 现金流与应收账款风险 - 公司“销售商品提供劳务收到的现金”与“营业收入”的比值（收现比）持续低于1，2022年至2024年分别为0.73、0.73和0.70[15] - 2024年净现比（经营活动净现金流/净利润）仅为0.32[16] - 2024年应收账款较期初大幅增长34.81%，远超同期13.98%的营收增速[17] - 公司应收账款周转率（3.29次）低于行业均值（3.81次）[17][18] 债务结构与偿债压力 - 2024年末，公司广义货币资金为1.7亿元，短期债务达1.9亿元，覆盖倍数为0.87，资金链存在缺口[19] - 2025年前三季度，短期债务从2024年末的1.91亿元增至2.15亿元[20][21] - 2025年前三季度，长期债务从2024年末的437.86万元猛增至2309.65万元，增幅超过427%[20][21] - 2025年三季度末有息债务合计达2.38亿元，较2024年末的1.95亿元有所增加[21] 销售模式与客户疑点 - 越南客户VANLY于2023年成立当年即成为公司第一大贸易商客户，且交易几乎全部集中于公司[10] - 2023年和2024年，公司通过“自提”方式向VANLY销售的金额分别高达1843.21万元和652.66万元[10] - VANLY的备货周期被描述为“小于一个月”，但其2024年末及2025年6月末的库存金额（分别为415.75万元和121万元）却显著高于其他备货周期更长的贸易商[12] - 主要贸易商客户凯强贸易（包括已注销的关联方东鑫贸易）2024年以来的销售金额出现下滑[12] - 客户“虎渔进出口”采购公司产品后主要出口至其境外关联企业用于生产，报告期内其同类产品主要向公司采购，且2025年销售金额出现下降[13] 内部控制与关联方资金往来 - 高管黄旭升在2019年向实控人陈春平支付100万元委托其代为投资理财，该笔资金直至2024年2月才归还[23] - 公司股东林爱忠及其妻子邱玉芬与相关方存在资金往来，被问询是否涉及未披露的股权代持[24] - 公司曾与已注销的“温州美格斯服饰”以及“温州庄威服饰”发生资金拆借，被质疑是否构成“资金体外循环”[24] 研发与募投项目 - 部分研发人员的专业背景为服装、建筑、经管等非相关领域，且2024年有部分研发人员转岗至仓储、行政等非研发岗位[25] - 公司董事和原监事直接参与研发活动的情况被问询，是否存在管理活动与研发活动混同[26] - 计划投入2.41亿元的年产5万立方米微孔发泡新材料项目，其建筑工程费高达7373万元[26] - 研发中心建设项目中，有2722万元被规划为研发费用，其列出的9个研发项目中有7个为已在研项目[26] - 募集资金总额3.8亿元，拟用于年产5万立方米微孔发泡新材料项目（2.41亿元）、IXPE生产线技改扩建项目（5200万元）、研发中心建设项目（5448万元）及补充流动资金（3217万元）[27] 境外布局与合规性 - 2023年9月，公司与两名泰籍自然人各持有0.002%股权共同设立泰国恒泰，一个月后，两名泰籍股东以0元对价将股权转让给“温州劲泰”，操作引发对交易真实性及股权代持的质疑[28] - 从2022年初至招股书签署日，公司及其子公司共计存在7起行政处罚记录[29]

公司业务与产品应用 - 公司磷酸铁锂正极材料当前主要应用于两大领域：电动汽车领域和储能电池领域 [1] 公司信息 - 公司为A股上市公司，股票代码为002584.SZ [1]

公司业务与产品 - 公司目前生产作为PCB电路板的相关材料 [1] - 公司被投资者问及是否生产PCB用的光刻胶材料 [1] 研发项目与技术 - 公司正在研发高性能飞秒激光直写双光子光刻胶的开发及应用 [1] - 该研发项目属于解决卡脖子问题的材料和技术 [1] - 相关技术目前尚处于研发阶段，距离工业化生产仍有较大差距 [1]

项目与设备交付 - 中国石化集团南京化学工业有限公司为荣盛石化制造的超大型环氧乙烷反应器于12月22日正式启运 [1] - 该反应器是荣盛石化30万吨/年PEO装置的核心部件 [1] - 设备长21.35米、直径9.97米、重量达1054吨，为南化机迄今承制的最大规格EO反应器 [1] 制造挑战与技术创新 - 项目工期被压缩至12个月，较同规格EO反应器常规周期缩短近2个月 [1] - 制造面临管板拼焊平面度需控制在5毫米内、高精度加工与组装、特殊材料焊接工艺管控等多重挑战 [1] - 针对管板变形难题，公司创新采用“分段防变形+同步应力释放”工艺，最终将平面度控制在4.8毫米内，且关键焊接实现无损检测一次合格 [1] - 格栅制作列为重点攻关项目，优化了部件加工与组装的误差协同控制 [1] - 面对1054吨超重难题，协调4台千吨级液压顶同步作业，实现厂房内无吊车安全移位 [1] 运输与项目执行效率 - 因设备高度超出常规管廊限制，团队通过提前规划路径及现场组焊支座，破解了超尺寸运输瓶颈 [2] - 通过“工序并行+24小时轮班”的高效组织模式，管板加工、格栅组装、管头焊接等关键工序周期被压缩10% [2] - 项目最终按期完成制造并发运 [2]

12月23日，天眼查融资历程显示，江西缙禧纳米材料有限公司近日获得"Pre-A轮"融资，涉及融资金额 近亿人民币，投资机构为复容投资，容亿投资，元素资本，振球投资。 资料显示，江西缙禧纳米材料有限公司法定代表人为张岳钰，成立于2021年，位于上饶市，是一家以从 事化学原料和化学制品制造业为主的企业。企业注册资本409.16824万人民币，并已于2025年完成了Pre- A轮，交易金额近亿人民币。 通过天眼查大数据分析，江西缙禧纳米材料有限公司共对外投资了1家企业，知识产权方面有商标信息4 条，专利信息17条，此外企业还拥有行政许可7个。 天眼查信息显示，江西缙禧纳米材料有限公司的股东为：张晓鸿、舟山缙霖股权投资合伙企业（有限合 伙）、共青城国科开研十二期新能源产业投资合伙企业（有限合伙）、杭州容腾二号创业投资合伙企业 （有限合伙）、舟山缙锽股权投资合伙企业（有限合伙）。 来源：市场资讯 ...

市场表现与驱动因素 - PVC主力期货V2605昨日收盘涨幅达3.02%，价格大幅上涨[2][8] - 本轮上涨主要受宏观预期驱动，而非基本面根本性改善[2][8] 宏观政策与市场情绪 - 国务院“十五五”规划《纲要草案》编制会议强调谋划重大工程、项目、载体，市场解读为利好基建，提振PVC需求预期[2][8] - 全国住房城乡建设工作会议部署明年重点工作，强调着力稳定房地产市场，进一步强化市场情绪[2][8] - 金融监管总局与国务院国资委关于化解债务风险、抵制“内卷式”竞争的表态，共同构筑了偏强的宏观氛围[2][8] 行业基本面分析 - PVC供应端边际电石法企业继续降负，整体供应小幅下降[3][9] - 2025年新产能投产预期使得PVC供应端呈现充裕格局[3][9] - 需求端下游开工受季节性影响小幅下降，下游逢低采购，盘面反弹时成交清淡[3][9] - 出口订单在双节前仍保持韧性[3][9] - PVC氯碱综合利润受烧碱及PVC价格小幅反弹有一定修复，但同比仍处于低位[3][9] 海外供应动态 - 美国西湖化学批准于2025年12月关闭其45万吨的PVC工厂[3][9] - Vynova公司已为其年产32万吨的PVC工厂提交破产程序申请[3][9] - 海外供应收缩信息对市场心态形成小幅支撑[3][9] 后市展望 - PVC自身供需改善空间有限[3][9] - 近期宏观预期偏强，叠加海外供应扰动，共同推动了本轮价格反弹[3][9] - 预计后市价格仍将随宏观情绪延续震荡走势[3][9]

公司股价与市场交易数据 - 12月23日，公司股价上涨1.38%，成交额达3.10亿元 [1] - 当日获融资买入3864.00万元，融资偿还2659.33万元，融资净买入1204.67万元 [1] - 截至12月23日，公司融资融券余额合计3.03亿元，其中融资余额3.02亿元，占流通市值的4.05%，融资余额超过近一年70%分位水平 [1] - 融券余量为6700.00股，融券余额28.61万元，超过近一年90%分位水平 [1] 公司股东与股权结构 - 截至12月19日，公司股东户数为2.64万，较上期减少4.00% [2] - 人均流通股为4159股，较上期增加4.17% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，鹏华碳中和主题混合A（016530）已退出 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.30亿元，同比增长7.99% [2] - 同期归母净利润为5152.61万元，同比增长23.32% [2] - A股上市后累计派现1.53亿元，近三年累计派现1.13亿元 [3] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为江苏新瀚新材料股份有限公司，位于江苏省南京市化学工业园区，成立于2008年7月25日，于2021年10月11日上市 [1] - 公司主营业务为芳香族酮类产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：特种工程塑料核心原料占42.36%，化妆品原料占20.64%，医农中间体及其他占20.25%，光引发剂占16.75% [1]

项目审批与投资 - 甘肃省生态环境厅拟对甘肃巨化新材料有限公司高性能氟氯新材料一体化提升项目的环境影响评价文件作出审批意见 [1] - 项目总投资额为201645.58万元 [2] 项目产能与产品规划 - 新增六氟丙烯（HFP）产能2.1万t/a，项目实施后全厂HFP总产能达到5.0万t/a [2] - 新增的HFP中，部分供H-yf装置使用，富余1.4万t/a作为产品出厂 [2] - 新建H-yf装置，形成年产2万吨2,3,3,3-四氟丙烯（1234yf）的生产能力 [2] - 新增T-yf装置，形成年产1.5万吨2,3,3,3-四氟丙烯（1234yf）的生产能力 [3] - 新增一氯甲烷装置，形成年产10万吨一氯甲烷的生产能力，旨在填补市场增长缺口 [3] 技术路线与产业链调整 - H-yf装置采用六氟丙烯（HFP）--五氟丙烷（R245eb）--2,3,3,3-四氟丙烯（1234yf）的工艺路线 [2] - 项目实施后，公司将取消生产第三代制冷剂五氟丙烷（R245eb），延伸产业链至发展第四代制冷剂2,3,3,3-四氟丙烯（1234yf） [2] - T-yf装置采用四氯化碳--四氯丙烷--2,3,3,3-四氟丙烯（1234yf）的工艺路线，其四氯化碳原料来自现有项目甲烷氯化物装置 [3] 配套设施与方案优化 - 根据市场调查，酒泉地区硫酸产能已能满足需求，公司拟取消建设硫磺制酸装置，所需硫酸通过外购解决 [3] - 公司将根据各装置废水、高氟高氯废气及废液产生情况，对原环评中的危废焚烧装置和污水处理站的处理能力及工艺进行优化调整 [3] - 新增废含锑催化剂预处理装置，用于处理现有R22装置产生的废催化剂（五氯化锑），以消除部分风险特性 [3]

瑞财经 严明会 12月19日，天津南开和成科技股份有限公司（以下简称：南开和成）在天津证监局完成IPO辅导备案，辅导机构广 发证券。 南开和成成立于2001年，注册资本3143.5万元，是一家以从事化学原料和化学制品制造业为主的企业。 南开和成控股股东为董事长兼总经理马玉新，合计控制公司37%股权。招银国际资本、蓝驰创投、创世因特等参与投资。 南开和成对外投资有4家公司，包括和成沧州医药科技有限公司、天津时金新材料有限公司、和成（苏州）科技有限公司等。 ...

公司战略与文化 - 公司文化强调立足现有优势产品，做精、做深、做细、做优，做出规模效应，不搞花架子 [1][3] - 公司发展战略为“一体两翼”，即扎实做强钾盐主业，同时让兽药和含氟精细化学品两翼协同发展 [1][3][4] - 公司坚持“技术就是硬道理”，将“专精”刻入发展基因，通过自主研发实现绿色高效生产 [4] - 公司坚持“公心”，通过科学的股权和人员管理体制（如高管无第二职业）保持团队一心 [8] 发展历程与关键节点 - 公司自1976年创建，用约五十年时间从社办企业成长为全球细分市场龙头 [3] - 20世纪80年代开始向外学习并探索股份制改革，1989年尝试“出海”布局海外市场 [6][8] - 20世纪90年代初顺应环保浪潮，攻关环保技术，奠定绿色发展的底层逻辑 [6] - 21世纪初因对碳酸钾市场过度乐观导致扩张遇挫，遭遇资金链断裂危机，后通过股东增资实现自救 [6] - 2020年在深交所上市是公司发展的关键转折点，为扩产和国际化提供了资本与信心支持 [7] 主营业务与市场地位 - 核心产品为轻质碳酸钾，是应用于食品、医药、农药等领域的高端原料 [4][5] - 2024年，公司在全球碳酸氢钾市场的消费量中市占率近五成 [5] - 兽药抗球虫原料药盐酸氨丙啉日益得到欧美高端市场青睐，正在改变国际巨头的垄断格局 [5] - 产品远销全球50多个国家和地区，与扬农化工、长青股份、OURO FINO SAUDE等20多家海内外上市公司建立了长期稳定合作 [5] - 上市募投项目新增2.5万吨碳酸钾和1.5万吨碳酸氢钾产能，使公司碳酸钾总产能规模达到8.5万吨 [7] 经营业绩与财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入7.47亿元，同比增长11.24% [5] - 2025年前三季度，归属于上市公司股东的净利润达8003.66万元，同比增长56.12% [5] 技术创新与研发 - 自主研发的“离子交换闭路循环系统及高效蒸发生产碳酸钾工艺”显著降低生产能耗，实现含氨氮废水资源化利用 [4] - 公司系国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业 [9] - 公司设有省级研发中心、省级企业研究院和国家级博士后工作站等科研平台 [9] - 采用自主培养与人才引进相结合的模式，打造高素质研发团队 [9] 产业链布局与未来规划 - 为摆脱原料依赖，公司早早布局产业链上下游，在产业链优化组合中取得成就 [4] - 2024年，公司投资浙江芯之纯半导体材料有限公司，切入半导体材料高增长领域 [9] - 与中国农大合作开发碳酸氢钾在饲料添加剂等新领域的应用，以提升产品价值和丰富产品线 [9] - 未来公司将利用全球市场网络、专业技术和销售团队，深度服务全球客户，用绿色技术和高端差异化产品参与全球竞争 [7]