行情复盘 - 6月24日北证A股成交金额337.9亿元，较上一交易日上涨93.2亿元，指数收涨3.6%，换手率6.1%，位于各版块第一[3][13] - 北证50 PE TTM为64.69倍，位于历史较高水平[19] - 当日北交所267家公司中241家上涨，0家平盘，26家下跌[3][22] 个股表现 - 涨幅前五个股为三友科技（30.0%）、易实精密（18.2%）、灵鸽科技（14.5%）、骏创科技（13.8%）、联迪信息（12.8%）[3][22] - 跌幅前五个股为科力股份（-19.8%）、国航远洋（-13.9%）、花溪科技（-13.5%）、凯添燃气（-11.4%）、七丰精工（-10.7%）[3][22] 重要新闻 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措[4][26] 重点公司公告 - 盖世食品以总股本140,515,814股为基数，每10股派1.00元[5][27] - 天润科技以总股本74,253,018股为基数，每10股转增2股[5][27] - 美登科技使用闲置自有资金购买理财产品金额为1000万元，未到期余额7630万元，占2024年经审计净资产的18.55%[5][30] - 博迅医疗使用闲置自有资金购买理财产品金额为2000万元，未到期余额5606.04万元，占最近一期经审计净资产的28.94%[5][30] 风险提示 - 存在政策监管、北交所政策不及预期、行业竞争加剧、行业景气度不及预期、宏观经济发展不及预期等风险[7][31][32]

外资机构调研动向 - 外资机构近期密集调研A股上市公司，6月以来共有76家A股公司接待外资调研，其中30家接待不少于3家外资机构，3家公司接待外资机构数量超过50家 [2][3] - 外资调研重点行业包括电子、机械设备、计算机、汽车、银行、医药生物等，其中电子行业出镜率最高 [5] 重点调研公司及行业 汇川技术（300124.SZ） - 工业自动化龙头企业，6月以来接待超100家外资机构调研，包括摩根士丹利、瑞银等 [3] - 公司表示国家设备更新计划刺激家电、汽车等行业需求，高污染、高能耗行业央国企客户落地较多，将积极拓展绿色化、低碳化、国产化市场 [3] 怡合达（301029.SZ） - 接待摩根士丹利、Point72等60余家外资机构调研 [4] - 下游应用广泛，涉及3C、新能源锂电、汽车、半导体、光伏等行业，今年重点拓宽半导体等行业客户服务 [4] 乐鑫科技（688018.SH） - 电子行业公司，6月中旬接待高盛、杰富瑞等60多家外资机构调研 [4] - 已完成Wi-Fi 6E产品研发，推进Wi-Fi 7技术，工业、能源、医疗等领域数字化带来连接需求增长 [4] 其他关注度较高公司 - 电子行业：沪电股份（30家外资调研）、思特威-W、奥比中光-UW、中科蓝讯 [5] - 机械设备：江苏神通、康力电梯 [5] - 计算机：中科创达、经纬恒润-W [5] - 银行：宁波银行、苏州银行 [5] 外资机构策略观点 - 外资普遍认为中国股市短期或震荡，中长期保持乐观 [6] - 瑞银预计2025年沪深300指数每股盈利同比增长6%，估值重构催化剂包括增量政策、中长期资金入市、结构性改革等 [7] - 摩根士丹利建议7-8月配置科技/成长股和高分红股票平衡策略，长期结构性增长趋势不变 [8] - 野村东方国际证券认为中国权益资产下半年将跑赢海外市场，看好红利股和细分科技成长（军工、新能源+新消费） [9]

盾构衬砌管片模具行业概述 - 盾构衬砌管片模具是用于生产隧道衬砌管片的专用设备，采用高强度钢材制造，具备耐磨性和耐腐蚀性，能承受高压混凝土浇筑的机械压力 [1] - 近年来市场需求显著增长，主要驱动因素包括地下基础设施项目增加、城市化进程加快以及模具技术创新 [2] - 全球市场规模预计2031年达到217.52百万美元，未来几年年复合增长率为2.87% [11] 市场发展现状 - 模具技术持续进步，重点提升效率、耐用性和成本效益，自动化、机器人技术和3D建模/CAD的应用提高了生产精度和定制化程度 [3] - 高强度钢合金和先进复合材料等创新材料被纳入模具设计，延长使用寿命并提高耐磨性 [3] - 主要挑战包括高额初始投资和复杂的建筑安全标准监管环境 [3] 未来发展趋势 - 亚太等新兴市场将成为增长重点，大规模城市化和交通项目推动需求 [4] - 先进材料如复合合金和耐热钢将更广泛应用，提高模具耐用性和抗恶劣条件能力 [4] - 定制化和模块化解决方案成为趋势，模具设计将更灵活以适应不同项目需求 [4] 市场竞争格局 - 全球前三大生产商(CBE Group、青岛环球重工科技、Herrenknecht)合计占据67.62%市场份额 [16] - 按产品直径细分，10m以下规格占据主导地位，市场份额达70.88% [18] - 按应用领域细分，地铁隧道是最大需求来源，占比61.49% [21] 行业SWOT分析 - 优势：基础设施项目需求旺盛、模具耐用可靠、使用预制管片可节省时间和成本 [5][6] - 劣势：维护成本高、新兴市场渗透有限、监管标准复杂 [7] - 机会：新兴市场扩张、定制化解决方案需求增长、战略合作潜力 [8][9] - 威胁：竞争加剧、技术快速更新、原材料价格波动、经济不确定性影响需求 [10][11]

| 代码 | 最新融资余额（亿元） | 较上一日增减（亿元） | 环比增幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 电力设备 | 1295.03 | 13.17 | 1.03 | | 电子 | 2081.19 | 11.53 | 0.56 | | 计算机 | 1364.58 | 6.68 | 0.49 | | 医药生物 | 1315.83 | 6.64 | 0.51 | | 机械设备 | 939.85 | 5.78 | 0.62 | | 传媒 | 411.07 | 3.97 | 0.98 | | 汽车 | 944.02 | 3.52 | 0.37 | | 有色金属 | 770.20 | 3.43 | 0.45 | | 农林牧渔 | 250.27 | 1.56 | 0.63 | | 轻工制造 | 127.62 | 0.68 | 0.53 | | 商贸零售 | 212.65 | 0.65 | 0.31 | | 建筑材料 | 116.04 | 0.34 | 0.30 | | 环保 | 148.15 | 0.33 | 0.22 | | 基础化工 | 782.64 | 0.24 | 0.03 ...

主力资金流向 - 国防军工板块获主力资金净流入39.5亿元 净流入率达7.73% 位居各板块首位 [1][2] - 非银金融和证券板块分别获净流入9.03亿元和6.32亿元 净流入率分别为2.18%和2.15% [2] - 电新行业遭主力资金净流出16.38亿元 净流出率为2.11% 通信和机械设备板块净流出均超15亿元 [1][2] 个股资金动向 - 中兵红箭获主力资金净买入4.91亿元 净流入率高达23.01% 位列买入榜首位 [1][3] - 建设工业和东方财富分别获净流入3.35亿元和3.32亿元 净流入率分别为22.09%和4.61% [3] - 国轩高科遭主力资金净卖出5.17亿元 净流出率为9.61% 万马科技净流出4.4亿元 流出率达28.52% [1][4] 板块资金表现 - 多元金融板块净流入4.31亿元 净流入率5.09% 计算机板块净流入1.49亿元 流入率仅0.16% [2] - 基础化工和电子板块分别净流出15亿元和13.21亿元 净流出率为3.1%和1.4% [2] - 天晟新材净流入3.17亿元 流入率33.08% 红星发展净流入2.74亿元 流入率27.18% [3]

市场整体表现 - 6月24日沪指上涨1.15%，市场两融余额为18220.06亿元，较前一交易日增加51.05亿元 [1] - 沪市两融余额9228.52亿元，较前一交易日增加14.73亿元，深市两融余额8936.83亿元，较前一交易日增加36.29亿元，北交所两融余额54.72亿元，较前一交易日增加370.68万元 [1] 行业融资变动 - 融资余额增加的行业有20个，电力设备行业融资余额增加最多，达13.17亿元，其次是电子和计算机行业，分别增加11.53亿元和6.68亿元 [1] - 融资余额出现增长的股票有1936只，占比52.61%，其中334股融资余额增幅超过5% [1] 个股融资增幅 - 融资余额增幅最大的是花溪科技，增幅达59.51%，最新融资余额271.38万元，但股价当日下跌13.47% [1] - 特瑞斯和铁拓机械融资余额增幅分别为54.87%和49.68% [1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨2.58%，涨幅居前的有铁拓机械、博硕科技、天宏锂电，涨幅分别为11.19%、10.41%、6.91% [2] - 跌幅居前的有花溪科技、海科新源、特瑞斯，跌幅分别为13.47%、4.16%、1.38% [2] 个股融资降幅 - 有1744股融资余额出现下降，其中223只融资余额降幅超过5% [3] - 驰诚股份融资余额降幅最大，达87.79%，最新融资余额350.09万元 [3] - 雷特科技和成电光信融资余额分别下降62.26%和46.12% [3] - 融资余额降幅前20只个股中，新锦动力当日跌幅最大，达15.12% [5]

北交所融资融券数据 - 截至6月24日北交所融资融券余额合计54.72亿元较前一交易日增加370.68万元其中融资余额54.71亿元较前一交易日增加362.97万元为连续2个交易日增加融券余额为97.21万元较前一交易日增加7.71万元 [1] - 融资余额居前的公司为锦波生物(2.71亿元)艾融软件(1.51亿元)贝特瑞(1.43亿元)融资余额占流通市值比例算术平均值为1.07%占比居前的公司为胜业电气(3.81%)禾昌聚合(2.62%)科拜尔(2.51%) [1] - 6月24日共有138只股获融资净买入净买入金额在百万元以上的有62只纳科诺尔融资净买入额居首(945.00万元)其次是并行科技(908.97万元)威贸电子(809.86万元)融资净卖出金额居前的公司为驰诚股份(2518.23万元)成电光信(1606.85万元)科达自控(1213.01万元) [1] 行业分布与市场表现 - 获融资净买入超百万元的北交所股票中机械设备(14只)电力设备(14只)电子(6只)行业最为集中 [2] - 6月24日获融资净买入超百万元个股平均上涨2.73%涨幅居前的公司为易实精密(18.20%)铁拓机械(11.19%)一致魔芋(10.31%)下跌的有8只跌幅居前的公司为花溪科技凯添燃气美登科技 [2] - 获融资净买入超百万元个股6月24日加权平均换手率为7.16%高于北交所股票日均换手率(6.11%)换手率居前的公司为易实精密(27.49%)武汉蓝电(26.39%)铁拓机械(24.73%) [2] 融资余额增加居前的公司 - 电力设备行业公司表现突出纳科诺尔融资净买入945.00万元(占流通市值2.05%)长虹能源794.31万元(2.26%)远航精密779.81万元(1.22%) [2][3] - 机械设备行业公司铁拓机械融资净买入692.41万元(占流通市值2.42%)万达轴承663.02万元(0.87%)阿为特363.05万元(1.68%) [2][3][4] - 电子行业公司威贸电子融资净买入809.86万元(占流通市值1.77%)凯德石英372.16万元(1.80%)雅葆轩292.62万元(1.18%) [2][3][4]

报告核心观点 - 有色金属行业受供给扰动价格有强支撑，供需趋紧格局基本确定；量子科技产业曙光初现，量子通信产业应用进展较快，量子计算可关注产业上游关键零部件 [2][6][9] 市场总览 大势 - 6 月 24 日上证指数上涨 1.15%，沪深 300 上涨 1.2%，科创 50 上涨 1.79%，中证 1000 上涨 1.92%，创业板指上涨 2.3%，恒生指数上涨 2.06% [4][5] 行业 - 6 月 24 日表现最好的行业分别是电力设备（+2.85%）、非银金融（+2.68%）、商贸零售（+2.64%）、汽车（+2.63%）、机械设备（+2.43%），表现最差的行业分别是石油石化（-2.1%）、煤炭（-0.22%）、国防军工（+0.13%）、交通运输（+0.26%）、公用事业（+0.28%） [4][5] 资金 - 6 月 24 日全 A 总成交额为 14480.59 亿元，南下资金净流入 25.89 亿港元 [4][5] 重要观点 所在领域 - 金属新材料 [6] 核心观点 - 受智利大规模停电、矿山品味下滑、印尼矿山维护等影响，全年供给增速显著下滑，长期供给矛盾突出，需求端有望稳定增长，供需趋紧格局基本确定 [6] 观点变化 - 艾芬豪矿业卡库拉矿山地下开采暂时中断，全年产量指引减少 15 万吨，预计 2025 年全球铜矿供给增量约为 42 万吨，供给增速约为 1.8%，全年供给增速大幅下调；6 月 6 日，中国冶炼厂现货粗炼费 TC 跌至 -43 美元/干吨，再破历史新低，存在冶炼厂大幅减产可能 [6] 驱动因素 - 铜矿供给低于预期，下游需求如新能源汽车/电网等增速超预期 [6] 与市场差异 - 市场认为今年供给增量多拖累铜价，报告认为 2025 年全球铜矿供给增速显著下滑，且铜价存在显著支撑，中国冶炼厂现货粗炼费创新低，矿端现金成本逐年爬升 [6] 重要点评 主要事件 - 量子科技行业深度 [9] 简要点评 - 多家巨头绘制量子计算路线图，量子产业曙光初现 [9] 投资机会 - 量子通信产业应用进展较快，量子计算可关注产业上游关键零部件 [9] 催化剂 - 量子科技出现重要进步、量子计算路线图更新 [9]

报告核心观点 - 经济维持韧性与政策工具箱蓄力支撑下大盘仍有上行动力，中长期市场有望逐步向上修复，建议关注金融、机械设备、大消费和TMT等板块 [5] 市场表现 - 周二市场全天震荡反弹，沪指重回3400点上方，早盘低开后震荡回升，午后指数横盘震荡，沪指、深成指和创业板指分别上涨1.15%、1.68%和2.30%，个股涨多跌少，全市场超4700只个股上涨 [3] - 上证指数收盘点位3420.57，涨1.15%；深证成指收盘点位10217.63，涨1.68%；沪深300收盘点位3904.03，涨1.20%；创业板收盘点位2064.13，涨2.30%；科创50收盘点位978.71，涨1.79%；北证50收盘点位1418.02，涨3.65% [1] 板块表现 - 申万行业中电力设备、非银金融、商贸零售、汽车和机械设备等板块涨幅靠前，石油石化和煤炭等板块跌幅靠前 [2][3] - 概念板块中减速器、固态电池、人形机器人、汽车热管理和钠离子电池等板块涨幅靠前，可燃冰、页岩气、俄乌冲突概念、天然气和核污染防治等板块跌幅靠前 [2][3] 消息面 - 6月24日国家数据局举办“数据要素×”系列第二场新闻发布会，中国人民银行表示将研究制定新阶段金融科技发展规划，会同国家数据局开展“数据要素×”试点 [3][4] 资金与市场环境 - 沪深两市全天成交额1.41万亿元，较上个交易日放量2920亿 [5] - 美联储理事鲍曼表示若美国通胀保持温和，支持最早7月降息，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特也表示美联储没理由不降息 [5] - 5月国内增长动能从出口与投资转向消费，经济运行总体平稳且外贸有韧性，七八月关税暂缓期结束后出口对经济拖累或显现，稳内需重要性提升，增量政策窗口可能移至8月之后 [5] 后市展望 - 沪指3400点是重要关口，大盘放量突破后或站上一个新台阶，中长期市场有望逐步向上修复 [5]

市场表现 - A股三大指数显著上涨 上证指数涨1.15%至3420.57点 深证成指涨1.68% 创业板指涨2.30% 市场重心向中小盘成长型板块偏移 [1] - 沪深两市合计成交额达1.45万亿元 较前一交易日放量约3000亿元 深证成指成交额8696.996亿 显示投资者对成长股偏好增强 [1] - 港股恒生指数涨2.06%至24177.07点 恒生科技指数涨2.14%至5297.96点 成交额2404.815亿港元 科技及消费类资产受青睐 [1] 行业共振 - A股电力设备板块领涨2.85% 非银金融涨2.68% 商贸零售 汽车 机械设备 计算机均涨超2.4% 石油石化逆势跌2.1% 煤炭收跌 [2][3] - 港股综合消费者服务板块涨4.11% 医疗保健涨3.05% 金融涨2.82% 资讯科技涨超2% 能源业逆势跌0.76% [3][4] 驱动因素 - 固态电池技术突破加速商业化 重庆太蓝新能源研发能量密度720Wh/Kg全固态电池 国轩高科首条全固态中试线贯通 [2] - 人形机器人产业迎量产元年 华为 比亚迪加码具身智能 特斯拉 FigureAI加速量产 [2] - 港交所"科企专线"政策吸引创新企业赴港融资 内地科技政策导向及跨境支付优化提升两地流动性 [1][4] 政策与资金动向 - 中国政府释放科技自立自强信号 大规模推介民间投资项目 [4] - 内地与香港跨境支付机制落地 便利资金流动 支撑港股科技板块估值 [4] - 高盛维持A股港股超配建议 沪深300目标点位4600点 MSCIChina目标84点 隐含10%上行空间 调高银行地产评级 建议超配消费板块 [4]