报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 参与发展课程的学生6年内完成学位的可能性显著低于未参与的学生，发展课程与及时完成学位的可能性较小有关，可能是因为这些学生学术上未做好准备，需额外增加学期课程 [26] - 发展课程参与和STEM专业状态的交互作用不显著，表明发展教育对STEM和非STEM专业的影响一致 [26] - 性别、种族/民族和家庭收入对发展教育与学位获得之间的关系无显著调节作用，不同背景学生参与发展课程的6年学位获得结果相似 [27] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 学位完成是学生、政策制定者、教育工作者和研究人员日益关注的问题，发展教育课程旨在支持准备不足的学生，但该课程在促进学位获得方面的有效性存在争议 [1] - STEM专业学生攻读发展课程可能会延迟主修课程开始，导致辍学或延迟学位完成，了解发展教育对STEM和非STEM专业6年学位完成的影响差异对学术政策制定很重要 [2] - 本研究旨在明确发展课程对学生6年内完成学士学位的影响，重点关注STEM和非STEM专业的差异，并探讨性别、种族/民族和家庭收入等人口因素的调节作用 [3] 方法 样本 - 研究样本包括来自美国南部一个州2021届毕业的10,229名学生，该州与ACT有全州合同，多数学生毕业前参加了ACT考试 [6] - 多数学生为白人、女性、未参加发展课程且大学第一年结束时是非STEM专业，参加发展课程的学生与未参加的学生在种族、家庭收入、学业成绩等方面存在显著差异 [6] 测量 - ACT综合分数：从学生高中毕业前最后一次ACT考试中收集官方分数 [11] - 累积高中GPA：通过ACT对学生最多23门英语、数学、社会研究和自然科学课程的自我报告成绩进行平均计算得出，自我报告数据具有可靠性 [12] - 人口变量：研究考察了性别、种族/民族和家庭收入三个自我报告的人口变量，并对部分种族/民族群体的数据进行了合并 [13] - 高等教育指标：从学生高中毕业后立即就读的大学成绩单中获取官方第一年GPA、第二年持续就读情况、发展课程注册情况和学士学位完成情况 [14] 数据分析 - 使用五个逻辑模型探索发展课程注册与6年学士学位获得之间的关系，逐步引入交互项以探索调节效应 [15] - 模型1评估发展课程注册、STEM专业状态、高中GPA、ACT分数、性别、种族/民族、家庭收入、第一年GPA和持续就读对学位获得的直接影响 [16] - 模型2引入发展课程注册与STEM专业的交互项，确定发展教育对STEM和非STEM专业的影响是否不同 [16] - 模型3在模型2基础上加入性别作为调节变量，模型4考察种族/民族的调节作用，模型5探索家庭收入的调节作用 [16] 结果 发展课程与6年学位完成的关联 - 模型1显示参与发展课程的学生获得学士学位的优势比为0.71，表明他们6年内完成学位的可能性显著低于未参与的学生 [17] - 模型2中发展课程注册与STEM专业状态的交互作用不显著，说明发展教育对STEM和非STEM专业的影响一致 [17] 人口因素的调节作用 - 模型3、4和5中人口特征、发展课程参与和专业声明之间的三方交互作用均无统计学意义，表明不同性别、种族/民族、家庭收入和专业的学生，发展课程对学位完成的影响相同 [24] - 模型3中发展课程参与与性别的交互作用显著，与参加发展课程的男性学生相比，参加发展课程的女性学生6年内完成学士学位的可能性是男性的0.68倍 [24] - 模型5中发展课程参与与STEM专业的交互作用显著，参加发展课程的STEM专业学生6年内完成学位的可能性是非STEM专业且未参加发展课程学生的1.66倍 [25] 讨论 - 研究结果表明参与发展课程的学生6年内完成学位的可能性显著低于未参与的学生，发展课程与及时完成学位的可能性较小有关 [26] - 发展课程注册与STEM专业状态的交互作用不显著，说明发展教育对STEM和非STEM专业的影响一致 [26] - 性别、种族/民族和家庭收入对发展教育与学位获得之间的关系无显著调节作用，不同背景学生参与发展课程的6年学位获得结果相似 [27] - 高校应考虑发展课程的结构，探索替代支持机制，提供有针对性的学术支持和资源，以提高学生及时毕业的机会 [28] - 未来研究可探索创新策略，使发展课程更有效，确保学生更好地应对STEM专业的挑战 [28]

趋势投资策略 - 短期投资或交易中趋势是关键但把握入场时机是成功的关键因素[1] - 趋势可能在退出交易前反转导致短期资本损失需通过基本面稳健和盈利预测上调等因素确认趋势持续性[2] - "近期价格强势"筛选工具可识别处于上升趋势且基本面强劲的股票这些股票通常交易于52周高低区间的上部表明看涨信号[3] Legacy Education Inc (LGCY)投资亮点 - 过去12周股价上涨21.1%反映投资者对潜在上涨空间的持续看好[4] - 过去4周股价进一步上涨40.8%确认趋势仍在延续[5] - 当前股价位于52周高低区间的81%暗示可能即将突破[5] LGCY基本面优势 - 当前Zacks排名为2(买入)位列4000多只股票的前20%基于盈利预测修正和EPS意外的趋势[6] - Zacks排名系统显示1(强力买入)股票自1988年以来平均年回报率达+25%[7] - 平均经纪商推荐评级为1(强力买入)显示机构对该股短期表现高度乐观[7] 其他投资工具 - 除LGCY外还有多只股票通过"近期价格强势"筛选[8] - Zacks提供超过45种专业筛选工具可根据个人投资风格选择以跑赢市场[8] - Zacks Research Wizard可回测策略有效性并提供成功选股策略[9]

思政教育一体化建设 - 新时代学校思政课建设推进会召开一年来 全国各地深入推进大中小学思想政治教育一体化建设 重点解决各学段思政课如何主动有效回应青少年思想关切以及打造一体化"金课"体系的问题 [1] - 华东师范大学牵头举办"大中小学思政课一体化教学观摩课" 横跨4个学段 时长80分钟 参与教师包括大中小学思政课教师 科学家 劳模及专业课教师 [1] - 调研发现大中小学思政教师存在"各管一段 互不知情"问题 教学目标 教材内容和评价方式缺乏贯通逻辑 中小学教师理论深度不足 大学教师教学实践欠缺 [1] 教学内容系统化改革 - 华东师大针对思政课教学内容简单重复 学段割裂问题 提出需整体融合不同层级教学目标 构建协同机制 学校凭借长期为中小学输送优质师资及参与教材编写等优势 担任"贯通者"角色 [2] - 2019年发起"大中小学思政课一体化教学观摩活动" 建立集体备课 跨学段研讨等常态化联合教研机制 推动教学内容从"零散"转向"系统" 例如30多名教师进行五六轮集体备课 单日打磨近6小时 [2] - 课程设计实现学段衔接 幼小学段以"一滴水的故事"传递生态环保理念 初高中结合临港建设历程剖析科学家与工匠精神 大学以"人民城市"为主题提炼中国式现代化价值意义 [3] 师资培养与机制创新 - 成立区域性大中小学思政课联合教研组 遴选骨干教师为集体备课牵头人 以包课 包段 包校等方式建立固定集体备课体系 [4] - 教师跨学科参与思政教育 小学由语文教师 初中由数学教师 高中由思政课教师 大学由科技史教师共同围绕同一主题教学 教师从关注学科质量转向育人高度 [4] - 打造"大学生示范团+中小学青苗团"宣讲团 吸纳多所大中小学优秀青年党员 共青团员和少先队员代表 形成覆盖2 6万人次的宣讲网络 通过"小切口"讲"大故事" [5] 资源共享与平台建设 - 2019年组建全国性大中小学"红色精神培育联盟校" 从上海24家扩展至全国16个省市47所联盟校 打破红色教育资源地域界限 例如与福建南侨中学合作挖掘华侨背景的红色内涵 [6] - 在上海设立20多所教学研究基地 通过项目驱动形成示范学校 示范课堂和优秀教师 运用全国高校思政课"手拉手"集体备课中心 汇聚沪豫红色资源优势辐射河南省思政教师 [7] - 学校40%毕业生选择投身政法类 师范类 医药类 公安类等社会服务行业 反映思政教育对学生思想行为的积极影响 [6] 数字化技术应用 - 华东师大作为全国首批"人工智能+教育"试点高校 计划以数字化技术弥合学段鸿沟 将新时代实践转化为可触可感的数字教学场景 解决学生注意力被电子屏幕分散的问题 [7]

公司活动与成就 - Blackstone Community举办"Night of Insight: A Toast to the Future"晚宴 庆祝平台全球扩张及外展计划成功 强调通过教育、社区协作和长期思维促进负责任金融发展[1] - 活动包含主题演讲、社交环节和特别表彰 强化平台连接纪律性投资与结构化知识共享的定位[3] - 平台会员数量显著增长 结构化培训课程、金融素养活动和慈善项目在多地区扩展[3] 核心项目与成果 - 推出多语种金融教育课程 实施"1%盈余计划" 将部分运营盈余再投资于全球教育和抗风险项目[5] - 活动由资深战略家Alexander Trent和金融教育倡导者David Halberg主持 聚焦结构化思维在波动市场中的作用及现代投资者的长期责任[5][6] - 强调认知发展、情绪纪律和同伴支持策略执行 这些是Blackstone Community的核心价值观[6] 战略愿景与未来计划 - 通过私人社交环节促进国际参与者未来合作 强化跨境联系 重申知识驱动投资和社区赋能的集体承诺[9] - 呼吁将个人财务增长与社会贡献结合 巩固平台长期思维和集体责任的品牌定位[10] - 未来计划包括教育宣传活动、国际论坛和协作研究项目 旨在扩大组织影响力和覆盖面[11] 公司背景与使命 - Blackstone Community是全球投资学习与协作平台 致力于通过结构化金融教育、战略思维和社区知识共享赋能个人[12] - 平台通过1%盈余计划及多语种培训项目 支持全球学习者、教育者和变革者网络 推动财务责任和包容性进步[13]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入和毛利润分别增长16%，主要受组合培训和研究型学习服务贡献增加的推动 [6] - 2025年第四季度总净收入为百万（文档未明确具体数值），较2024年第四季度的4810万元增长15.9%，主要因组合培训项目和研究型学习服务收入贡献增加 [11] - 2025年第四季度毛利润为2540万元，较2024年第四季度的2190万元增长15.9%，主要由于净收入增加 [11] - 2025年第四季度毛利率为45.5%，与上年同期持平 [11] - 2025年第四季度总运营费用为百万（文档未明确具体数值），较2024年第四季度的4360万元略有下降 [11] - 2025年第四季度运营费用占净收入的比例降至75.6%，而上年同期为90.6% [12] - 2025年第四季度运营亏损为1680万元，而2024年第四季度为2170万元 [12] - 2025年第四季度归属于ACG的净亏损为1330万元，而上年同期为1790万元 [12] - 截至2025年3月，公司现金及现金等价物为3940万元，总资产为4.57亿元，总负债为3.909亿元，股东权益为6640万元 [13] - 公司预计2025年全年总净收入在约2.76亿元至2亿元之间，较2024年全年增长约3% - 5% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 组合培训服务在2025年第一季度仍占公司收入的大部分，总学分课时交付量增长5.8%，基于项目的课程贡献了约74%的总学分课时，组合培训项目收入增长11.5% [7] - 研究型学习、海外留学咨询和其他教育服务的综合收入在2025年第一季度增长超过28%，占总净收入近30% [7] - 2025年第四季度组合培训学生入学人数为626人，所有其他项目的学生入学人数为478人，总学生入学人数为1104人，较上年同期下降19.4% [13][14] - 2025年第四季度学分课时交付量略有增长5.8%，受基于项目的课程增长15.5%推动，部分被基于时间的课程和学分课时减少所抵消 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司重点是推动有机扩张、控制费用和提高整体运营效率，将营销资源战略性地分配到表现较好的校区，提高教室利用率并提供更有价值的课程 [17] - 公司鼓励学生选择组合培训项目中更灵活和个性化的基于项目的轨道，帮助学生更高效地完成作品集创作项目 [18] - 公司积极利用教学资源和现有服务组合，为寻求体验式学习机会的不同年龄段人群服务 [19] - 2025年公司将继续加强和扩大地理覆盖范围，拓宽国际合作伙伴网络，帮助更多学生探索更多留学目的地 [20] - 公司认为其竞争优势建立在长期的国内外合作伙伴基础、高度敬业的教学团队以及不断投资推出新服务上 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年指导范围保持谨慎乐观，这些假设基于公司现有的业务举措、截至2025年12月的费率以及当前对国内外市场状况的看法，但市场状况可能会发生变化 [15][16] - 公司对中国创意艺术教育市场充满热情，预计所有四个增长支柱的有机增长将引领公司的长期增长势头 [17][18] 其他重要信息 - 2025年第一季度公司为学生带来了各种线下和线上研究型学习项目，包括海南校园项目、阿里巴巴AI培训校园项目等，还举办了创意艺术治疗培训项目 [8] - 公司学生在2025年秋季入学申请中收到了众多知名海外院校的录取通知，包括剑桥大学、香港大学等 [8][9] - 2025年3月29日，公司荣获2025福布斯中国留学领先品牌称号 [9] - 2025年3月公司在中国五个关键城市举办了春季艺术教育展览，举办研讨会讨论艺术设计话题和海外留学申请变化 [10] - 2025年第二季度公司为学生安排了一系列新的研究型学习项目，包括戛纳电影节之旅和多个在线大师班课程 [19] - 公司预计在2025年第三季度暑假期间推出更多研究型学习体验，推动业务持续增长 [20] 问答环节所有提问和回答 - 无提问 [22]

文章核心观点 公司2025年第一季度营收和毛利大幅增长，运营现金使用减少，虽净亏损有所增加但考虑非现金因素后实际改善 公司通过出售优先股筹集资金，加强资产负债表并为收购做准备 若有机和战略增长计划执行良好，有望在2025年下半年实现盈利 [3][4][6] 财务亮点 - 2025年第一季度营收增长77%至281万美元，较2024年第四季度增长12.8% 毛利增长70%至170万美元，较2024年第四季度增长28% 总运营费用增长71%至249万美元，较2024年第四季度增长23% 净亏损增长72%至80万美元，而2024年第四季度盈利14万美元 3月31日现金为67万美元，高于2024年12月31日的48万美元 [10] - 净亏损增加部分原因是27万美元的股份支付费用（大部分为一次性费用）和比上一年增加17万美元的摊销费用 考虑非现金因素后，净亏损同比改善 [4] - 公司通过出售A类优先股筹集非稀释性资本，该优先股连续四年以上支付12%的年度股息 资金主要用于加强资产负债表和为下次收购做准备 [5] 公司业务 - 公司收购并管理数字营销和在线教育业务组合，收购具有长期增长机会、正稳定现金流、技术或竞争淘汰威胁小且可由现有团队管理或有强大管理团队的小型在线业务，为股东提供分散投资组合风险的机会 [1][7] - 公司持续专注核心数字营销和在线教育业务单元的有机增长，并寻求战略收购以加强业务 [5] 财务报表 合并资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产为944.6646万美元，较2024年12月31日的959.2697万美元略有下降 总负债为445.3144万美元，较2024年12月31日的524.3003万美元减少 股东权益为499.3502万美元，较2024年12月31日的331.1831万美元增加 [12] 合并利润表 - 2025年第一季度服务收入为179.6595万美元，产品销售收入为101.5348万美元，总营收为281.1943万美元 总成本为110.4823万美元，毛利为170.712万美元 总运营费用为249.2661万美元，运营亏损为78.5541万美元 净亏损为80.6428万美元 [13] 合并股东权益变动表 - 2025年第一季度，通过出售优先股获得70万美元，股份支付费用为27.293万美元，支付优先股股息10.3921万美元，净亏损为80.6428万美元 截至2025年3月31日，股东权益为499.3502万美元 [15] 合并现金流量表 - 2025年第一季度，经营活动现金使用为14.5049万美元，较2024年同期的43.1007万美元减少 投资活动现金使用为0，2024年同期为25万美元 融资活动现金流入为29.7831万美元，2024年同期为26.4135万美元 现金净增加18.9241万美元，期末现金为66.6115万美元 [17]

业绩总结 - 2025年第一季度净收入为人民币55.8百万（约合7.7百万美元），同比增长15.9%[11] - 2025年第一季度毛利润为人民币25.4百万（约合3.5百万美元），同比增长15.9%[11] - 2025年第一季度净亏损为人民币13.3百万（约合1.8百万美元），相比2024年第一季度的人民币17.9百万有所改善[11] - 2025年第一季度总运营费用为42,196,714人民币，同比下降3.2%[38] - 2025年第一季度运营损失为16,789,598人民币，同比减少22.0%[38] - 2025年第一季度净损失为13,344,670人民币，同比减少25.0%[38] - 2025年第一季度每股基本和稀释损失为0.21人民币，较2024年同期的0.29人民币减少27.6%[38] 用户数据 - 投资组合培训服务占2025年第一季度总净收入的70.8%，同比增长11.5%[13] - 2025年第一季度总信用小时数同比增长5.8%，其中项目基础课程的信用小时数增长15.5%[26] 未来展望 - 2025财年的收入指导预计在人民币276百万至281百万之间，较2024年增长约3%至5%[29] 财务状况 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为人民币39.4百万（约合5.4百万美元）[17] - 截至2025年3月31日，总资产为人民币457.3百万（约合63.0百万美元）[17] - 截至2025年3月31日，总负债为人民币390.9百万（约合53.9百万美元）[17] - 截至2025年3月31日，股东权益为人民币66.4百万（约合9.1百万美元）[17] 成本控制 - 2025年第一季度研发费用为748,002人民币，同比下降27.3%[38] - 2025年第一季度销售和营销费用为21,256,231人民币，同比下降5.8%[38] 其他信息 - 2025年第一季度外币汇兑损失为2,726人民币[38] - 2025年第一季度其他综合损失为13,332,393人民币[38]

财务表现 - 2025年一季度净收入13亿元 同比下降6 7% [2] - 经营利润1 04亿元 同比增长247 7% [2] - 净利润7760万元 同比增长435 7% [2] - 继2024年首次全年盈利后 盈利能力持续提升 [2] 业务板块分析 学习服务 - 一季度净收入6 02亿元 同比下降16 1% [4] - 降幅较上一季度收窄约5个百分点 [4] - 公司主动调整业务结构 聚焦高需求高潜力服务 缩减非核心业务 [4] - 预计2025年下半年完成调整 此后收入趋于稳定 [5] 智能硬件 - 一季度净收入1 9亿元 同比增长5 1% [6] - 结束此前因渠道调整导致的负增长 连续两个季度收入增长 [6] - AI答疑笔和词典笔新品带动增长 [6] 在线营销服务 - 一季度净收入5 05亿元 同比增长2 6% [6] - 因去年同期高基数影响 进入平稳增长阶段 [6] 技术研发 - 一季度推出国内首个开源推理模型"子曰-o1" [6] - 推出子曰翻译大模型2 0 4月日均处理量突破15亿tokens 较一季度日均增长超100% [6] - 自研教育大模型接入DeepSeek 两者用户使用比例相近 [6] - 教育大模型在成本控制和教育场景内容准确性上具优势 [6]

教育数字化应用场景 - AI大模型技术在中小学课堂的应用包括虚拟人物对话和动态数形转换 提升学习兴趣和抽象概念可视化 [3] - 智慧书法平台通过云端记录和AI碑帖比对实现书写评分与笔法分析 适用于终身教育场景 [5] 职业与高等教育技术突破 - 数字孪生与增强现实技术构建深海作业虚拟实践平台 支持1500米深度精准模拟教学 [7] - 月球科研教学平台整合3D打印 沉浸式沙盘和AI助教系统 实现数字教材与虚拟实验融合创新 [7] 技术赋能教学创新 - 动态数形转换技术将数学公式几何图形转化为可视化内容 改造传统黑板功能 [3] - 虚实结合技术突破空间限制 使极端环境教学从"遥不可及"变为"触手可及" [7]

战略合作 - 全球资产配置专家协会（iGAAS协会）与全球金融专业人士协会（GIFP协会）联合授权认证的FPP®养老规划师认证与中南财经政法大学金融学院达成战略合作，共同推动FPP®认证项目在中国大陆地区的专业化、规范化发展 [1] - 双方将依托各自优势资源，构建专业化、国际化的养老金融人才培养体系，为行业输送高素质专业人才 [1] - iGAAS中国致力于国际金融认证的本土化推广，拥有丰富的行业资源和成熟的认证体系，中南财经政法大学金融学院拥有深厚的财经学科积淀和卓越的金融教育实力 [3] 合作意义 - 此次合作是中南财经政法大学金融学院服务国家战略、深化产教融合的重要举措，旨在培养兼具国际视野与本土智慧的养老金融精英 [4] - iGAAS中国选择中南财经政法大学金融学院作为合作伙伴，看中其深厚的学术底蕴与社会责任感，期待共同树立养老规划师认证的行业标杆 [4] - 未来双方将持续深化合作，探索更多创新模式，为应对老龄化社会挑战、促进金融与民生融合发展注入新动能 [4] FPP®认证项目 - FPP®养老规划师由iGAAS协会与GIFP协会联合授权认证，是全球养老金融领域的专业资质之一，致力于培养能够为个人及家庭提供全方位养老财务规划的专业人才 [5] - FPP®认证项目通过"国际标准+本土化应用"的培养模式，为从业者提供职业晋升的权威背书 [4] - 随着中国老龄化进程加速，养老规划师已成为金融行业的紧缺人才 [4] 课程内容 - 老龄化趋势下的养老产业分析占比20% [6] - 养老规划解决方案全流程解析占比35% [6] - 养老金配置工具解析占比35% [6] - 养老规划实务操作解析占比10% [6] 适合对象 - 私人养老顾问 [6] - 养老规划师 [6] - 养老团队负责人 [6] - 培训师/讲师 [6] - 对养老规划有兴趣或有意从事相关职业的人员 [6]