显示产业整体表现 - 2024年我国新型显示产业全年产值规模超过7400亿元，同比增速接近16% [1] - 2024年京东方、TCL华星、天马等主要面板厂盈利能力稳步修复，彩虹、凯盛、深纺织、杉金光电等上游材料企业扎实成长 [1] - 2025年一季度部分显示厂商营收创历史新高，实现"开门红" [1] - 行业正加速向高端要增长，向潜力应用场景要盈利，以完整且富有韧性的生态体系应对新竞争周期 [1] LCD TV面板市场 - 2024年LCD TV面板表现优于以往，京东方、TCL华星、彩虹均表示业务受益 [2] - 京东方合肥、武汉两条10.5代线保持良好盈利水平，2025年一季度LCD业务同比显著增长 [2] - TCL华星65英寸及以上产品出货面积占比达58%，收购LGD广州LCD面板及模组工厂加强竞争力 [2] - 彩虹股份2024年液晶面板业务收入102.91亿元，同比增长0.33% [2] - 2024年全球TV面板实现出货量、出货面积双增长，2025年一季度LCD TV面板需求"淡季不淡"，行业平均稼动率保持在80%以上 [3] - 2025年全球8代线及以上LCD产能中，中国占比将达到88% [3] OLED市场发展 - AMOLED市场正处于高速扩张期，小尺寸领域渗透率持续高位攀升，中大尺寸应用迎来高速增长拐点 [4] - 京东方2024年完成近1.4亿片柔性OLED产品出货量，开发出全球首款三折叠产品 [4] - TCL华星2024年柔性OLED产品出货量大幅增长，完成t4产线LTPO和Tandem产能改造升级 [4] - 维信诺OLED产品营收74.94亿元，同比增长46.01% [4] - 和辉光电2024年AMOLED显示业务营业收入同比大幅增长63%，平板电脑、笔记本电脑AMOLED显示屏全年出货量突破300万片 [4] - 多家面板厂AMOLED业务营收增长但盈利能力欠佳 [4] - 京东方2025年OLED出货目标定为1.7亿片，天马微电子将推进AMOLED业务全面降本 [5] 车载显示市场 - 2024年全球车载显示面板前装市场出货量达到2.0亿片，同比增长7.3% [6] - 天马微电子车载显示业务营收同比增长超40%，车载Mini-LED、HUD抬头显示等产品已交付上市 [6] - 京东方精电营业收入突破百亿元大关，加强Mini-LED、OLED等技术在车载显示应用领域的开发 [6] - TCL华星2024年车载前装市场出货约800万片，同比增长61% [6] - 车载显示产品需求预计将继续呈现"屏幕数量增长、规格升级"的趋势 [6] 上游材料企业 - 杉金光电2024年大尺寸偏光片的出货面积份额约33%，继续保持全球第一 [8] - 深纺织旗下盛波光电2024年实现营业收入同比增长8.30%，净利润同比增长12.75% [8] - 彩虹股份2024年基板玻璃业务收入15.11亿元，同比增长21.87%，G8.5+基板玻璃生产和销售同比增长92.6%和93.2% [9] - 凯盛科技超薄柔性玻璃成为头部终端客户折叠手机柔性盖板核心供应商，2024年显示材料营收同比增长7.65% [9] - 清溢光电2024年平板显示掩膜版营业收入较上年同期增长17.59% [9] - 隆利科技2024年实现营业收入同比增长28.64%，激智科技高端显示用光学膜产品销售额达8.7亿元，同比增长42.78% [10]

显示行业投资项目进展 - 川奇光电投资30.2亿元建设的扬州高端显示产业园二期项目预计5月投产 [1] - 合肥新站高新区两项半导体显示材料项目同步落地 总投资额达11.4亿元 [1] 川奇光电扬州高端显示产业园项目 - 项目总投资30.2亿元 主体项目已封顶 预计5月投产 第三季度实现满产 [2] - 项目于2023年4月开工建设 建设周期约2年 用地226亩 建设厂房及附属设施72605平方米 [2] - 项目包括4栋主体厂房 1栋全自动仓库 1栋水池泵房 [2] - 将购置255台套设备 建设21条生产线 包括光学膜 电子纸母片及电子纸生产线 [2] - 建成后新增年产7000吨光学膜 720万片电子纸母片 4320万片电子纸的生产能力 [2] - 将成为世界首座能生产大于42英寸电子纸的模组厂 [2] - 公司由元太科技独资设立 注册资本24230万美元 经营范围包括新型平板显示屏及材料 [4] 合肥半导体显示材料项目 - 正帆科技投资8.4亿元 建设ALD先进涂层材料及研发中心 超高纯大宗气体项目 [5] - ALD涂层材料可用于新型显示 汽车 光伏等领域 [5] - 正帆科技业务覆盖集成电路 太阳能光伏 平板显示等领域 [5] - 芯越微电子投资3亿元 建设功能性微电子材料生产基地 占地32.5亩 [5] - 项目达产后预计年产值约5亿元 生产显影液 刻蚀液 光刻胶剥离液等产品 [5] - 芯越微电子产品应用于高端半导体及面板行业关键工艺 [5]

伟时电子高端显示新项目投产 - 伟时电子高端背光显示模组和智能装饰显示面板建设项目于3月28日正式投产 满产后年产值超30亿元 [1] - 公司产品主要应用于中高端汽车、VR、数码相机、小型游戏机、平板电脑等领域 [4] - 2024年实现超大尺寸、曲面屏车载背光显示模组量产 中、大尺寸显示产品销售规模持续增加 [4] - 积极布局Mini LED技术 新型Mini LED背光产品的定点项目已逐步进入量产阶段 [4] - 2024年实现营业收入202,734.76万元 同比增长29.31% 归母净利润5,598.41万元 同比下降52.56% [5] 新美材料光学功能膜项目进展 - 新美材料·新站光学功能膜项目于3月30日在合肥新站高新区正式开工 总投资45亿人民币 [6] - 规划建设5条国际领先的智能化显示材料生产线 满产后表面处理膜年产能约5000万平方米 保护膜年产能约8000万平方米 PO材料年产能约2000万平方米 [6] - 2024年1月完成收购韩国LG化学光学功能膜业务 涉及中韩十余条产线、超千个知识产权及相关业务合同 [8] - 正在将韩国产线搬迁至中国各地 与当地显示产业形成配套 [9] - 福州新美偏光片材料项目预计2024年8月试生产 将形成保护膜年产约7600万平方米及表面处理膜年产约3300万平方米 [9] 韶光芯材光掩模基板制造基地 - 韶光芯材高精密半导体与高世代FPD光掩模基板制造基地项目于3月25日在长沙开工 [10] - 项目总建筑面积26315.38平方米 拟建设5栋建筑 [11] - 建成后可年产高精密半导体光掩模基板40000片 高世代FPD光掩模基板4500片 年产值近10亿元 [11] - 公司专注于光掩模材料研发及生产 产品包括半导体石英光掩模材料、泛半导体苏打光掩模材料、平板显示光掩模材料等 [12]

文章核心观点 惠科集团多个项目加速推进，有望在相关领域实现突破并扩大全球显示产业市场份额 [4][6] 惠科东莞平板显示集群电子商务项目二期 - 3月15日惠科东莞平板显示集群电子商务项目二期正式开工 [1] - 项目由东莞市惠科金扬电子有限公司投资建设，总投资额7.6亿元，总用地面积约6.65万平方米，规划总建筑面积13.15万平方米 [3] - 项目包含4栋单体建筑，达产后主要生产TV、LED显示等产品及提供配套服务 [3] - 东莞市惠科金扬电子有限公司是惠科科技有限公司全资子公司，致力于打造综合性产业生态圈 [3] 惠科全国多地项目进展 - 2月5日湖南长沙Mini - LED背光/直显模组及整机项目正式开工，总投资90亿元，规划建设Mini - LED生产线 [4] - 2月13日四川绵阳惠科Mini - LED一期项目启动，总投资50亿元，预计2026年达产后年产值可达50亿元 [5] - 2月24日郑州新型显示基地一期一阶段项目通过环评受理，总投资30亿元，聚焦电视机制造及配套产业 [6]

纪要涉及的公司 天马威电子股份有限公司，成立于1983年，是新型显示产业骨干龙头企业 [2] 纪要提到的核心观点和论据 - **公司战略布局**：形成“2+1+N”战略布局，以手机显示、车载显示为核心业务，IT显示为快速增长的关键业务，不断开拓进取 [2] - **2024年经营情况** - **营收利润**：实现营收约335亿元，同比增长3.79%，整体毛利率同比提升6.47个百分点，规模净利润同比改善超14亿元，经营活动现金流达57.52亿元，同比增长45.33% [4] - **业务占比**：手机显示和车载显示营收占比均约35%，IT业务占比约8%，其余为N业务收入 [4] - **市场表现**：在车载前桩显示仪表、HOD显示、手机LTPS智能机面板、柔性OLED智能机主屏幕、专业显示模组、品牌客户刚性OLED智能穿戴等领域出货量保持领先 [5] - **技术创新**：推出涵盖LCD、OLED、MicroLED等技术的新产品，展现量产技术精进和前沿技术前瞻性布局 [7] - **项目建设**：厦门TM18产线、TM19高世代线、TM20产线等取得进展，MicroLED头件全制型产线完成点亮和全制程贯通 [7][8] - **2025年工作计划** - **业务发展**：手机显示发挥多技术多产线协同优势，提升OLED市占率和高端旗舰产品占比；车载显示强化领先优势，推动OLED首款车载项目量产；N业务深耕立基市场，开拓新赛道新客户 [8][9] - **项目建设**：持续推进重点产线建设和产能释放 [9] - **数字化转型**：深化数字化转型，推动人工智能场景化深度应用 [9] - **2025年发展展望**：将市值管理纳入年度战略任务，以提高经营质量为基础，通过多样化市值管理方式推动公司投资价值合理反映公司质量 [10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年公司以“零碳数字，创造精彩世界”为愿景，制定“1+2+8”碳中和规划，发布碳中和白皮书，明确2050年实现运营碳中和的目标路径 [3] - 2024年公司将可持续发展（ESG）提升至全新战略高度，发布可持续发展管理体系建设方案 [3] - 2024年公司在IT显示领域补齐业务拼图，首批Monitor产品成功交付；在专显市场多个细分领域保持全球领先，商显取得重大突破 [6] - 2024年公司积极布局飞显应用技术开发，实现中尺寸调光产品客户交付，微流控产品开拓至新领域 [7]