军工板块表现 - 7月24日军工板块小幅震荡向上 航空航天ETF天弘（159241）涨0 26% 洪都航空 建设工业 航发动力 北方导航等多股上涨 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）昨日收跌超2% 但获资金净流入超4200万元 [1] - 截至7月24日 该ETF最新份额为3 51亿份 流通规模为3 98亿元创上市以来新高 年初至今份额增长率达84 4% 居同标的首位 [1] - 自5月29日上市至今（7月23日收盘） 航空航天ETF天弘（159241）累计涨幅近14% [1] 行业指数特征 - 航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天指数 该指数以超98%的国防军工行业权重形成显著特征 是全市场军工含量最高的指数 [1] - 按申万二级行业分类 国证航天指数"含航量"较高 航空装备与航天装备两大核心板块占据66%权重 [1] - 指数深度聚焦大飞机研制 低空经济 商业航天等新兴领域航空航天装备产业链关键领域 [1] 机构观点 - 行业有望摆脱近两年低迷期 迎来全面复苏的景气拐点 军工板块或将进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [2] - 建议关注先进战机 低空经济 国产大飞机 卫星互联网 深海科技等领域中竞争格局好 技术壁垒高的优质龙头公司 [2] - 三季度A股存在结构性行情机会 国防军工行业自7月上旬至8月上旬具有持续性行情 [2]

营业范围变更 - 公司新增"太阳能发电技术服务"业务范围，标志着正式进入新能源领域[1][2] - 修订后的营业范围保留原有核心业务（如化工产品生产、智能无人飞行器制造、航天器及运载火箭制造等）[1][2] - 新增业务需经相关部门批准后方可开展经营活动[2][4] 公司章程修订 - 公司第四届董事会第二十二次会议审议通过营业范围变更及章程修订议案[1] - 修订内容涉及公司章程中营业范围条款的更新[1][2] - 该议案尚需提交股东大会审议，最终变更以市场监督管理局批准为准[2][4] 业务结构 - 公司现有业务涵盖高端制造（如电子专用材料研发、物联网设备制造）、航天科技（火箭发射设备研发）及智能装备（智能仓储装备销售）三大板块[1][2] - 新增太阳能发电技术服务与现有工程技术服务（如建设工程施工、建筑智能化系统设计）形成协同[1][2] - 保留进出口贸易（货物进出口、技术进出口）及安全系统监控服务等多元化业务线[2][3]

市场表现 - 沪指7月23日早盘突破3600点后小幅回落 军工板块持续回调 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）当日下跌1.55% 换手率超24% 盘中交投活跃 [1] - 成分股中国博电子逆势上涨超7% 该ETF同日获净申购超2000万份 [1] 行业结构 - 国证航天指数国防军工行业权重超98% 为全市场军工含量最高指数 [1] - 航空装备与航天装备两大核心板块占指数66%权重 深度聚焦大飞机研制 低空经济 商业航天等新兴领域 [1] 资金动向 - 公募基金二季度末管理规模达34万亿元 非货币规模20万亿元 环比分别增加2.24万亿和1.29万亿元 [2] - 主动权益基金加仓前三行业为通信 银行 国防军工 减仓前三为食品饮料 汽车 电力设备 [2] 机构观点 - 军工细分方向7月仍处低位 配置价值凸显 上游元器件和关键原材料或具更大业绩弹性 [2] - 军工板块业绩修复预期强化 叠加地缘冲突催化 后市将成市场关注重点 但中报前或现获利了结导致的波动 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润约3438万元，同比增加约1155万元，增幅50.59% [1] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益后的净利润约2216万元，同比增加约1079万元，增幅94.90% [1] - 业绩增长主要受收入增长及产品销售结构变化影响 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [5] 报告的核心观点 - 欧洲启动新一轮弹药备货，整体弹药产业链有望受益于需求持续高增长，或将长期处于成长快车道 [2] - 面向现代化战争，对低成本、精确制导、模块化的导弹和弹药需求日益凸显，板块仍处于持续高景气度阶段 [3] - 2025年上半年弹药产业链公司纷纷签订重大合同，验证板块景气度，下半年从需求侧和供给侧来看，弹药产业链有望迎来业绩和估值“双击” [3] 根据相关目录分别进行总结 欧洲弹药备货情况 - 瑞典国防部宣布增加弹药采购订单，向纳莫国防公司和莱茵金属丹尼尔弹药公司采购价值5.25亿美元火炮弹药，是自20世纪八十年代以来瑞典军方最大一笔火炮弹药订单，订单含“阿契尔”155毫米自行火炮的弹药 [2] - 波兰正在增加大口径炮弹产量，要在2028年之前将产量增加39倍，到2028年每天生产1000枚弹药，每年约20万枚 [2] 美国弹药预算情况 - 2025财年美国防预算申请中导弹和弹药部分申请298亿美元（常规弹药59亿美元，战术导弹160亿美元，战略导弹72亿美元，技术开发7亿美元），占全部武器系统采办经费的9.6%，2022年至2025年，导弹和弹药部分预算年复合增长率为13.65% [3] 我国弹药市场情况 - 2025年上半年弹药产业链公司纷纷签订日常经营重大合同，验证板块景气度 [3] - 下半年从需求侧看，实战化背景下的演训日常消耗叠加地缘政治冲突驱动下的储备需求，我国弹药需求有望长期维持高景气度；从供给侧看，低成本、精确制导、模块化或是未来大规模列装相对确定性方向，新型号装备将有望陆续进入批产放量阶段 [3] 建议关注公司 - 总装：长城军工、广东宏大、高德红外、中兵红箭 [4] - 硝化棉：北化股份 [4] - 含能材料：广东宏大、国泰集团 [4] - 头罩材料及结构件：菲利华、火炬电子（与电子组联合覆盖）、楚江新材 [4] - 制导模块：芯动联科（电新组覆盖）、睿创微纳、高德红外、大立科技、光电股份、北方导航、盟升电子 [4] - 数据链：七一二（与通信组联合覆盖）、盟升电子、新劲刚、智明达 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 万家国证航天航空行业ETF（159208）紧密跟踪国证航天航空行业指数，该指数军工行业属性突出，兼具稳研发稳营收与高行业弹性，多重逻辑驱动航空航天行业快速发展，该基金具备投资价值 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 多重逻辑驱动行业快速发展，把握航空航天两大主线 - 多重逻辑支撑军工基本面，行业具备长期成长性：我国处于第四次换装大周期冲刺期，十四五规划收官推动订单转化，厂商业绩有望兑现；军工机械化+信息化持续提升，智能化+无人化是未来趋势，AI重构战场规则，军用机器人成新质作战力量；我国军贸净出口额稳步提升，科研成果与外交关系利好军贸市场发展 [8][10][16] - 短期催化不断，提升行业关注度：“十五五”规划推进，助力行业估值提升；抗战胜利80周年纪念活动及阅兵将提升军工关注度 [29][33] - 新质低空：航空发展新业态，三大环节有望牵引万亿市场：低空经济预计2026年突破万亿规模，政策利好不断，飞行载具主要为工业级无人机与载人飞行器，产业应用小范围展开 [36][40][47] - 关注航空航天两大核心主线：航空装备方面，飞机主机厂增长韧性足，航空发动机具万亿市场空间，高端配套材料需求增加；航天装备方面，制导装备产业链弹性大，商业航天卫星产业链潜力大 [55][76][82] 2. 国证航天航空行业指数：军工行业属性突出，兼具稳研发稳营收与高行业弹性 - 指数编制方法：聚焦国证航空航天行业大市值个股，筛选条件严格，加权方法为自由流通市值加权，每半年调仓一次 [92] - 指数的权重&市值分布：成分股权重相对分散，聚焦航空装备+军工电子，平均自由流通市值与总市值可观，龙头股权重突出 [95][101] - 指数行业/主题特征：国防军工占比高，行业属性突出，与可比指数相比，在军工行业集中度和航空装备二级行业聚焦度上表现更优 [106][110] - 基本面特征：研发投入稳定偏高，截止24年末占比升至4.53%；净利润水平相对较稳，在新一轮军工业上行周期有望快速增长 [112][113] - 指数投资价值分析：长期表现与中证军工相似，近期弹性表现突出，在市场反弹期收益领先可比军工指数 [116][118] 3. 万家国证航天航空行业ETF（159208） - 该基金于2025/4/28成立，2025/5/12上市，基金经理为贺方舟，紧密跟踪国证航天航空行业指数，管理费率0.50%、托管费率0.10%，是成立和上市最早的同标的ETF，近期流动性表现突出 [122][123] 4. 基金管理人&基金经理信息 - 基金管理人简介：万家基金成立逾22年，综合实力雄厚，业务均衡，产品线完善，资管规模大，获多项行业大奖，旗下有20只公募ETF产品 [126][127] - 基金经理简介：贺方舟为复旦大学工商管理硕士，现任万家基金量化投资部基金经理，在管产品多，非联接产品规模合计34.69亿元 [128]

市场表现 - A股三大指数持续上涨 军工板块表现突出 国证航天航空行业指数(CN5082)涨幅达3.12% [1] - 持仓股建设工业、中航沈飞涨停 国睿科技涨超6% 国博电子、广联航空、中航西飞、中航成飞等跟涨 50只成分股中48只上涨 [1] - 航空航天ETF(159227)上涨3.04% 成交额1.58亿元创上市新高 连续15个交易日获资金净流入 最新规模6.03亿元居同类榜首 [1] 行业动态 - 央视报道解放军西部战区76集团军列装"机器狗"等地面作战机器人 首次与无人机协同演练 标志地面部队无人化转型进入新阶段 [1] - 航空航天ETF(159227)跟踪国证航天指数 军工行业占比98.2% 航空装备和航天装备领域占比66.5% 显著高于中证军工(40%)和中证国防指数(52%) [1] 机构观点 - 申万宏源证券认为 随着市场关注度提升和十五五规划推进 结合军队换装周期和军贸新格局 军工行业有望实现基本面和估值双击 [2]

公司事件 - 航天发展独立董事邹志文因涉嫌串通投标罪被深圳市公安局福田区分局刑事拘留 [2] - 邹志文于2025年7月14日被刑事拘留 相关情况尚待公安机关进一步调查 [2] - 邹志文为公司第十届董事会独立董事（会计专业人士） 不在公司担任除独立董事以外的任何职务 不参与公司日常生产经营管理工作 [2] - 邹志文所涉事项仅涉及其个人事务 与公司业务无关 公司目前生产经营正常、稳定 [2] - 邹志文于2024年5月才开始出任航天发展独董 4月19日被提名为第十届董事会独董候选人 5月10日股东大会表决通过 [2] 独立董事背景 - 邹志文出生于1967年 中国国籍 毕业于中欧国际工商学院工商管理专业 工商管理硕士 [3] - 现任北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）合伙人、执委 [3] - 曾任中国航空航天工业部财务司副主任科员、主任科员 中国华联国际贸易公司财务部副经理、财务部经理、广东分公司副总经理 广东华联通国际运输代理有限公司深圳公司总经理 [3] - 曾任北京中润华会计师事务所合伙人 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）高级合伙人 大华会计师事务所（特殊普通合伙）合伙人 [3] - 曾任长沙银行股份有限公司独立董事 北方华创科技集团股份有限公司独立董事 奥特佳新能源科技股份有限公司独立董事 航天信息股份有限公司独立董事 [3] - 北京德皓国际会计师事务所共有174条招投标记录 [3] 公司经营情况 - 航天发展以航天防务信息科技为主要发展方向 [4] - 2024年突出强军首责、聚焦主责主业 持续发展蓝军体系及装备、新一代通信与指控装备、空间信息应用、数据智能与安全等四大产业领域 [4] - 2024年营收18.69亿元 同比增长0.34% [4] - 2024年归母净利亏损16.73亿元 [4] - 2025年上半年预亏3.4亿元至4.2亿元 [4]

证券代码：600855 证券简称：航天长峰 公告编号：2025-033 北京航天长峰股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 召开的日期时间：2025 年 8 月 1 日 14 点 00 分 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 8 月 1 日 至2025 年 8 月 1 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者 的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运 作》等有关规定执行。 (七)涉及公开征集股东投 ...

天舟九号货运飞船发射任务 - 天舟九号货运飞船于7月15日5时34分由长征七号遥十运载火箭成功发射，约10分钟后进入预定轨道，发射任务圆满成功[2] - 飞船装载航天员在轨驻留消耗品、推进剂、应用实(试)验装置等物资[2] - 本次发射各系统配合默契，火箭飞船表现出色，入轨精度高，达到"十环精度"[5] 长征七号运载火箭技术特点 - 长征七号运载火箭总长53.1米，整流罩直径4.2米，起飞重量约597吨，起飞推力727吨，近地轨道运载能力14吨[9] - 本次是长七火箭第10次发射，长七系列火箭第20次发射[9] - 采用新三垂测发模式，具备零窗口发射能力，可推迟120秒点火[9] - 具备低温推进剂不卸除推迟24小时发射能力，可在中雨条件下发射[9] - 已准备一发备用箭在天津总装厂房待命，保证空间站任务正常运行[9] - 具备故障情况下三个月内再次组织发射的能力[9] 天舟九号货运飞船任务特点 - 创空间站应用与发展阶段货运飞船上行物资装载量新高，约6.5吨，比以往多百余公斤[10] - 首次具备三个月应急发射能力[10] - 使用三小时快速交会对接方案，实现该模式常态化[10] - 搭载两项试验载荷：光学频率梳太空高精度测距技术验证载荷和新型绿色离子液体空间推进技术实验载荷[11] 航天员生活保障 - 航天食品种类从170余种增加到190余种，飞行食谱周期由7天延长到10天[11] - 上行专门针对核心肌群的锻炼装置，与抗阻力锻炼装置组合使用可实现对航天员全身各主要肌群的防护[11][12] - 核心肌肉锻炼装置可开展恒定阻力锻炼，有效预防椎旁肌等深层肌群萎缩[12] 科学实验内容 - 包括空间生命科学与生物技术、空间材料科学、微重力流体物理与燃烧科学等领域共23项科学实验[12] - 3项生命科学实验项目需在文昌航天发射场开展样品制备和临射安装，包含骨骼肌前体细胞、肝细胞、脑类器官芯片等实验样品[12] - 通过梦天舱燃烧科学实验柜开展微重力近极限火焰模拟强湍流火焰分区行为研究等科学实验[13] 交会对接技术 - 天舟九号货运飞船于北京时间7月15日8时52分成功对接于空间站天和核心舱后向端口[15] - 采用3小时全自主快速交会对接模式，相较传统6.5小时方案提速50%以上[16] - 通过3000余次全工况仿真优化自适应轨道算法，确保全相位精准适应[17] - 采用"多源融合导航技术"解决强光干扰问题[19] - 36次交会对接100%成功率，快速对接技术国际领先[16]