公司基本信息 - 深圳德电节能服务有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李剑 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖制冷、空调设备销售以及高效节能技术装备销售 [1] - 业务包括电力行业高效节能技术研发和节能管理服务 [1] - 涉及云计算设备销售、云计算装备技术服务及互联网数据服务 [1] - 包括互联网销售（除需要许可的商品）、互联网设备销售及互联网安全服务 [1] - 涵盖计算机软硬件及辅助设备批发与零售，以及网络设备销售 [1] - 提供信息系统集成服务和人工智能行业应用系统集成服务 [1] - 涉及人工智能硬件销售及多个AI平台与服务，包括公共数据平台、通用应用系统、双创服务平台 [1] - 业务包括人工智能基础软件开发、基础资源与技术平台、理论与算法软件开发 [1] - 提供人工智能公共服务平台技术咨询服务及人工智能应用软件开发 [1] - 涵盖智能输配电及控制设备销售、智能机器人销售、智能基础制造装备销售 [1] - 包括智能物料搬运装备销售、智能控制系统集成及智能机器人的研发 [1] - 业务涉及集成电路芯片设计及服务以及软件开发 [1] - 许可经营项目为互联网信息服务 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为34235.65万元，比上年同期增长125.08% [1] - 公司预计2025年前三季度基本每股收益为0.0904元 [1] - 业绩增长主要原因为主营业务收入同比增加15.37%、信用减值损失同比大幅减少、生物质低效资产治理致所得税费用同比大幅减少 [1] 公司财务与运营 - 公司2025年1至6月份营业收入构成为节能服务占比85.27%，综合资源利用占比14.7%，其他占比0.03% [1] - 公司信用减值损失大幅减少主要因上年同期确认了大额应收生物质项目补贴款减值损失 [1] - 生物质低效资产综合治理成果明显，阳山南电公司已被法院指定破产管理人，不再纳入公司合并报表范围 [1] 公司市值 - 截至发稿，南网能源市值为185亿元 [2]

政策支持 - 国家印发《关于促进服务出口的若干政策措施》提出用好用足资金渠道、完善保税监管制度等多条举措以推动服务贸易高质量发展[1] - 财税支持政策强化力度并提升针对性，将更大力度促进服务出口[1] - 需强化财税、金融、监管等各方面政策协同以形成促进服务出口的合力[3] 行业表现 - 今年上半年服务进出口总额达3.9万亿元，同比增长8%，其中服务出口1.7万亿元，增长15%[1] - 服务出口的亮眼表现反映出相关服务的国际竞争力明显提升[1] 资金运用 - 各地应充分利用中央和地方现有资金渠道，支持数字服务、高端设计、研发、供应链、检验检测等服务出口新业态新模式以及节能服务、环境治理服务、碳管理综合服务等绿色服务[1] - 服务贸易创新发展引导基金截至去年5月底已决策投资子基金47个、直投项目25个，决策投资金额93亿元，连同子基金共投资538家企业，投资金额达424亿元[2] - 下一步需发挥服务贸易创新发展引导基金撬动作用，加大对服务贸易的投资，带动更多社会资本投资服务贸易和数字贸易领域[2] 服务优化 - 文件要求优化服务出口零税率申报程序，通过优化办税流程、申报要求、管理方式以最大程度便利企业[2] - 鼓励有条件的地区在申报服务出口退税时推广以电子信息替代纸质或电子凭证，以提高申报效率、加快退税速度[2]

公司融资安排 - 公司间接全资附属公司同方节能获得中国外贸信托提供不超过人民币1亿元信托贷款 [2] - 贷款期限为自提取日期起36个月 [2] - 同方节能需在协议生效后1年内订立知识产权质押协议 将若干知识产权质押作为贷款担保 [2] 股价表现 - 当日股价下跌0.01元 跌幅1.20%至0.41元 [1] - 盘中波动区间为0.39-0.44元 [1] - 成交量达35万股 [1]

财务业绩 - 公司上半年成功扭亏为盈 主要得益于工业节能和建筑节能业务增长[2] - 工业节能业务收入约8.81亿元 同比增长27.70%[2] - 利润增速慢于营收增速 源于人工成本增加 坏账计提以及联营企业投资收益减少[4] 业务发展 - 建筑节能业务1-8月新增服务面积近250万平方米[3] - 生物质资产治理取得进展 藤县项目已盈利 赤水项目大幅减亏 两家项目公司破产程序有序推进[2] - 2025年计划投资不低于30亿元 其中10亿元投向建筑节能等高端节能服务业务[4] 战略转型 - 推进"服务倍增""节能倍增""珠峰行动"等重点专项任务[3] - 鼎云公司承接超亿元工程服务项目 数字服务公司开展代运维与售电交易服务[3] - 成立数字服务公司等专业机构 强化各公司定位与能力 拓展客户渠道并注重并购整合[4] 新业务进展 - 虚拟电厂业务完成运营商注册 签订37个用户资源代理合同并参与需求响应[5] - 电力交易方面建立策略并常态化开展入市交易 累计完成近30万张绿证销售[5] - 在零碳园区 前沿技术 工商业储能等领域有相应计划与进展[6] 未来规划 - 下半年将加快转型升级 拓展多能协同等业务 落实节能降碳行动[6] - 坚持市场导向 提升市场开发与客户服务能力 深化科技创新型企业转型[6] - 优化资产结构 推进并购并加强投资者关系管理 实施积极分红政策[6]

业绩扭亏与增长驱动 - 工业节能业务上半年收入约8.81亿元，同比增长27.70% [2] - 建筑节能业务上半年收入约4.32亿元，同比增长5.00% [2][3] - 生物质业务通过破产退出两家公司（阳山南电、南能昌菱），藤县项目实现盈利，赤水项目大幅减亏 [3][7][9][19] - 建筑节能服务1-8月新增服务面积近250万平方米 [3] 战略转型与业务布局 - 推动向"投资持有+高端服务"转型，成立数字服务公司、鼎云公司、智业公司 [3][5][6] - 全年计划投资不低于30亿元，其中10亿元投向建筑节能等高端节能服务 [5] - 实施"服务倍增""节能倍增""珠峰行动"专项任务，鼎云公司工程服务合同超1亿元 [3][5] - 零碳园区布局包括广州工控零碳园区、贵州电网科创园一期近零碳园区等项目 [21] 新业务与技术进展 - 数字服务公司完成广州市首批虚拟电厂运营商注册，代理37个用户资源合同，参与需求响应 [6] - 累计完成近30万张绿证销售 [6] - "启成"数字化平台覆盖1101个项目、1644个往来单位、2902个用户，管理源荷资源超700个项目、总容量25万千瓦 [22] - 重点攻关"AI+高效冷站""AI+虚拟电厂"等前沿技术项目 [21][22] 财务与运营管理 - 工业节能业务毛利率52.00%，建筑节能业务毛利率14.44%，差异源于业务模式和服务期限 [12][13] - 上半年财务费用1.47亿元，同比增长8.58%，因有息负债利息支出增加 [13] - 通过贷款置换、争取低息贷款、优化债务结构等措施管理资金 [13] - 存在可再生能源补贴被核减的风险，公司积极配合核查 [14][15] 行业竞争与市场前景 - 节能服务行业呈现"多而弱、小而散"格局，公司凭借项目经验和品牌处于领先地位 [10][11] - 在政策窗口期推动向综合能源开发商、节能减碳服务商、数字生态提供商转型 [11][20][25] - 行业毛利率受新能源入市影响面临压力，但虚拟电厂、电力交易等新业务提供增长机会 [25] 投资者关系与股东回报 - 将市值管理融入战略规划，制定市值管理制度和推进方案 [14][15] - 未来计划提高分红比例，推动一年多次分红，平衡股东回报与业务发展需求 [27]

行业竞争地位 - 节能服务行业呈现多而弱和小而散的格局 产业集中度低 公司凭借项目经验 建设管理体系及品牌形象处于行业领先地位 在建筑节能领域形成独特优势 成为少数能提供节能服务一揽子解决方案的大型综合能源服务机构之一 [1] - 公司以资产持有加高端服务为战略取向 推动向综合能源开发商 节能减碳服务商及数字生态提供商转型 持续提升科技创新能力和核心竞争力 [1] 财务业绩表现 - 公司2025年上半年扭亏主要因工业节能业务收入约8.81亿元 同比增长27.70% 建筑节能业务收入约4.32亿元 同比增长5.00% 两大基本盘保持稳定较快增长 [2] - 生物质业务综合治理成效显著 四家项目公司中两家申请破产 藤县项目实现盈利 赤水项目大幅减亏 对综合资源利用业务产生积极影响 [2] - 净利润增长受人工成本增加 应收账款坏账准备计提及联营企业投资收益减少影响 利润增速低于收入增速 [13][14] 业务细分与毛利率 - 工业节能业务收入占比54.92% 毛利率52.00% 建筑节能业务收入占比26.92% 毛利率14.44% 差异源于业务模式 服务期限 成本结构及技术特点不同 [5] - 公司通过节能业务倍增计划及珠峰行动推动建筑节能业务规模化实施 提升盈利能力 [5] 零碳园区布局 - 公司拥有广州工控零碳园区在建及贵州电网科创园一期近零碳园区已投运项目 政策推动需求爆发式增长 [3] - 业务结构从投资持有为主转向投资持有加高端服务并重 业务类型向综合能源加节能降碳拓展 零碳园区成为核心增长极 [3] 科技创新与数字化 - 与华为签署全面合作协议 依托行业积累及数字能源技术 提升节能降碳 智慧能源和数字化领域竞争力 [5][8] - 重点攻关AI加高效冷站及AI加虚拟电厂等前沿技术 完成AI应用场景需求及智能体图谱建设 [5][8] - 启成综合能源数字化管理平台覆盖1101个项目 1644个往来单位及2902个用户 汇聚700余个源荷资源项目 总容量超25万千瓦 [5][8] 新业务开发进展 - 数字服务公司完成广州市首批虚拟电厂运营商注册 成为广东虚拟电厂十家运营商之一 签订37个用户资源代理合同 参与需求响应 [6] - 建立电力交易策略 具备广东售电资质 常态化开展入市交易 累计完成近30万张绿证销售 [6] 战略转型与执行 - 统筹推进服务倍增 节能倍增及珠峰行动等重点专项任务 鼎云公司承接工程服务项目合同超1亿元 数字服务公司开展代运维及售电交易服务 [5] - 建筑节能服务业务1-8月新增服务面积近250万平方米 加快向投资持有加高端服务转型 [5] - 成立数字服务公司 鼎云公司及智业公司 构建全品类高端服务体系 强化并购能力建设及产业图谱研究 [14] 资金与债务管理 - 财务费用1.47亿元 同比增长8.58% 主要因有息负债利息支出增加 公司通过贷款置换 争取低息贷款及优化债务结构等措施提升资金使用效率 [19] - 全年计划投资不低于30亿元 其中10亿元投向建筑节能等高端节能服务业务 [15] 行业前景与政策影响 - 双碳目标驱动下 节能环保产业为国家战略性新兴产业 政策支持力度加大 节能服务产业市场空间扩大 [12][18] - 新能源全面入市等政策调整幅度大 行业毛利率面临下行压力 但公司通过虚拟电厂及电力交易等新业务提升竞争力 [18] 生物质业务调整 - 坚决退出生物质发电等非优势领域 南能昌菱和阳山南电通过破产退出 藤县和赤水项目择机挂牌转让 [18] 投资者关系与市值管理 - 将市值管理融入战略规划 制定市值管理制度及推进工作方案 通过多种渠道与投资者沟通 传递公司内在价值 [10] - 未来平衡业务转型资金需求与股东回报 优化资金结构 提高资金使用效率 实施积极利润分配政策 推动一年多次分红 [12]

公司上市与股价表现 - 公司于周五登陆美股市场 开盘股价上涨2.3%至28.67美元 IPO发行价为28美元 [1] - 本次IPO由高盛 杰富瑞 美银证券 巴克莱 摩根士丹利等19家机构担任联席账簿管理人 [1] 公司业务与市场定位 - 公司深耕高增长行业的高技术要求建筑领域 业务覆盖科技（尤其是数据中心） 生命科学 医疗保健及教育等板块 [1] - 客户群体涵盖纳斯达克100指数成分股中超过60%的企业 [1] - 公司拥有超百年历史 核心业务包括设计安装暖通空调系统及提升建筑能源效率与可持续性的解决方案 [1] 公司财务与运营数据 - 截至2025年6月30日的过去12个月 公司实现营收22亿美元 [1] - 公司未完成订单及已授予合同总额高达28亿美元 [1] 公司发展历程与所有权变更 - 黑石集团于2020年从私募股权公司Gemspring Capital收购公司（当时名为Therma Holdings） [1] - 收购后通过并购A O Reed OCI Associates P2S等规模较小的竞争对手 将公司从区域性暖通承包商打造为全国性节能服务平台 估值实现翻倍增长 [1]

公司财务与担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额为5.57亿元，占最近一期经审计归属于母公司所有者权益的21.88% [1] - 其中为控股子公司的担保总额为1.8亿元，占最近一期经审计归属于母公司所有者权益的7.07% [1] - 公司当前市值为39亿元 [1] 业务收入构成 - 公司营业收入中节能服务业占比96.67%，为主要业务板块 [1] - 其他行业收入占比2.51%，影视业收入占比0.82% [1]

公司会议与治理 - 公司于2025年8月28日在广州市天河区华穗路6号楼会议室召开二届三十六次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于南方电网财务有限公司风险持续评估报告的议案》等文件 [1] 财务与业务结构 - 公司2024年营业收入构成为节能服务占比89.56%、综合资源利用占比10.4%、其他占比0.04% [1] - 公司当前市值为180亿元 [1]