财务业绩 - 2025年上半年营业收入10774亿元同比微降151% [1] - 归属于上市公司股东的净利润398亿元同比减少2086% [1] - 整体毛利率同比下降124个百分点至3308% [1] - 研发费用飙升至3689万元相比去年同期的42万元出现爆发式增长 [1] 门店网络与业务结构 - 全国拥有超过15万家门店覆盖18个省份150余个地级市 [1] - 直营门店9784家加盟门店5601家 [1] - 上半年净增457家加盟店加盟业务拓展明显提速 [1] - 地级市及以下门店占比高达77%下沉市场布局加速 [1] 高层人事变动 - 4月副总裁江宇飞因组织改革离职 [2] - 同月总裁王黎因个人原因辞职 [2] - 创始人谢子龙重新兼任董事长与总裁 [2] - 近三年高管团队频繁更迭2022年共有6位副总裁离职2023年有高管因身体原因请辞 [2] 股东行为与行业环境 - 控股股东老百姓医药集团5月抛出不超过3%的减持计划8月提前终止 [2] - 期间已减持181107万股套现超34亿元 [2] - 药品零售行业竞争日趋激烈线上线下加速融合 [2] - 同行大参林、益丰药房、一心堂等纷纷步入"万家门店"时代但行业整体增速放缓 [2] 历史业绩表现 - 2024年全年营收与净利润出现"双降"其中归母净利润同比下滑4413% [2]

政策背景与意义 - 国家药监局发布《处方药网络零售合规指南（征求意见稿）》，旨在填补现有监管细节空白，增强监管连贯性和操作性，标志着药品网络零售监管迈向规范化和精细化[4][5] - 处方药具有强效治疗与潜在风险双重属性，需凭执业医师处方调配使用，必须通过专业指导平衡获益与风险[4] - 该指南从资质合规、处方审核、风险管控、平台责任、追溯管理五大维度界定企业合规边界，为合法经营者创造公平竞争环境，推动行业从高速增长转向规范、高质量增长[5][7] 行业市场规模 - 2024年网上药品销售额达717.7亿元，同比增长18.03%，预计2025年销售额将突破800亿元[7] 企业经营合规要求 - 企业需配备与经营范围和品种相适应的依法经过资格认定的药师或其他药学技术人员，并定期对电商运维人员开展法律法规及专业知识培训[7] - 禁止通过买药赠药、积分兑换、答题竞猜、有奖销售等方式赠送或变相销售处方药，防止诱导消费者购买与治疗目的不符的药品[7][8] - 处方药信息展示需真实、准确、合法，避免通过图文、短视频、直播等方式违规发布处方药信息[7] - 处方审核必须由药师或其他药学技术人员真实开展并签字确认，日均审方数量建议控制在300张以内，超量时需加强监控[9] 平台责任细化 - 自建平台需保证交易全过程信息真实、准确、完整和可追溯[11] - 第三方平台需建立药品质量安全管理机构，配备药学技术人员，并对入驻企业资质、处方药信息发布、处方审核及销售活动进行严格管理[11] - 第三方平台可开展"飞检"（如商家飞行检查、商品质量抽检、审方情况抽查），但需基于平等约定而非强制性手段，与国家监管部门的行政执法有本质区别[12][13] 监管方向与技术创新 - 指南体现监管从被动处罚向主动预防、从刚性监管向刚柔并济转变，帮助市场主体降低合规成本并优化营商环境[9] - 未来需强化技术赋能，如应用大数据监测异常处方、区块链技术确保处方可追溯性，建立安全、便捷、高效的处方药网络零售系统[13]

相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国零售支付行业市场全景调研及发展潜力研判报告》 2025年6月，全国中西药品类商品零售类值当期值为629亿元，环比增长6.94%，同比下滑0.7%；2025年 1-6月全国中西药品类商品零售类值累计值为3610.7亿元，同比增长1.4%。 近一年全国中西药品类商品零售类值当期值与同比增长统计图 数据来源：国家统计局 2015-2025年全国中西药品类商品零售类值累计值与累计增长统计图 数据来源：国家统计局 ...

财务业绩 - 2025年上半年实现营收117.22亿元，同比下降0.35% [1] - 归母净利润8.80亿元，同比增长10.32% [1] - 净利润增长主要源于门店结构调整、降本增效及经营策略优化 [1] 门店运营 - 截至2025年6月30日拥有1.07万家直营门店，其中小型社区店9717家 [2] - 95.37%直营门店（1.02万家）取得医保定点资格 [2] - 报告期内通过关停部分门店及放缓新店拓展优化门店网络 [1] 会员与数字化业务 - 累计会员总量达1.1亿人，会员销售占比84.93% [2] - O2O业务覆盖超1万家直营门店，实现含税销售收入9.44亿元 [2] - B2C业务实现含税销售收入4.11亿元 [2] - 互联网业务总销售收入（含税）达13.55亿元 [2] 业务模式 - 主营中西成药、医疗器械、保健食品等全渠道零售业务 [1] - 自建采购平台支持内部配送、加盟配送及药品批发 [1] - 通过恒修堂药业有限公司实现中药饮片自研自产 [1] - 拓展慢病管理、互联网医疗等大健康新业态 [1]

监管机制创新 - 余杭区市场监管局启动针对小药店 小诊所 小美容店的药品安全专项治理 旨在清理群众身边不正之风并守护市民健康生活 [1] - 通过整合审评审批系统和跨部门数据资源 采取线上筛查加线下核查双轨并行方式 为全区1155家三小单位建立动态电子档案 包括313家小药店 182家小诊所和660家小美容店 [2] - 数字档案归集监管检查 行政处罚 投诉举报和风险评级信息 对每个点位精准画像 将79家列入重点监管对象并提高监管频次与检查严格度 [2] 执法与整改成效 - 建立主体信息清单加问题清单加整改清单闭环机制 实现从摸排到整改全流程线上留痕与实时跟踪 发现132个问题均已100%完成整改 [4] - 依法处罚30家单位 包括14家小美容店 9家小诊所和7家小药店 形成有力震慑并倒逼监管责任末端落实与主体责任主动归位 [4] - 局领导带队查店8次 强化执法力度与责任落实 [4] 经营者规范引导 - 分层分级组织零售药店专项整治培训与集体约谈会等宣教活动5场次 覆盖超400家三小经营者 用通俗语言讲解药品管理法与十不准负面清单等法规要点 [4] - 通过签订落实主体责任书与公开举报电话等方式强化社会监督 帮助经营者规范经营 [4] - 采用数字治理加人文引导方式 既聪明又用心地守护药品安全与日常信任 [4]

财务表现 - 总收益1318.668亿元人民币 同比增长2.5% [1] - 净利润50.536亿元人民币 同比下降8.8% [1] - 公司拥有人应占溢利20.773亿元人民币 同比减少20.3% [1] - 剔除一次性项目影响后 净利润和公司拥有人应占溢利分别同比略降1.3%和4.7% [1] 盈利能力 - 毛利215.096亿元人民币 同比增长2.8% [1] - 整体毛利率16.3% [1] - 每股基本盈利0.33元人民币 [1] - 宣派每股中期股息0.072元人民币 [1] 业务结构 - 医药分销业务占比最高 达79.2% [1] - 制药业务占比16.6% [1] - 药品零售业务占比4.2% [1]

财务表现 - 公司2025年上半年收益达1318.67亿元人民币 同比增长2.54% [1] - 公司权益股东应占溢利20.77亿元 同比减少20.25% [1] - 剔除联营公司减值等一次性项目影响后 净利润同比略降1.3% 本公司拥有人应占溢利同比略降4.7% [1] 业务结构 - 制药业务收益占比16.6% 医药分销业务占比79.2% 药品零售及其他业务占比4.2% [1] - 集团实现毛利215.096亿元 较上年同期209.34亿元增长2.8% [1] - 整体毛利率为16.3% 与2024年上半年持平 [1] 生产与产品 - 集团拥有83个生产基地和561条产线 共生产944种产品 [1] - 555个产品进入国家医保目录 235个产品在基药目录内 [1] 股东回报 - 每股盈利0.33元 拟派发中期股息每股0.072元 [1]

财务表现 - 2025年上半年收益1318.67亿元人民币 同比增长2.54% [1] - 公司股东应占溢利20.77亿元人民币 同比下降20.25% [1] - 剔除联营公司减值等一次性项目影响后 净利润同比略降1.3% 股东应占溢利同比略降4.7% [1] 业务结构 - 制药业务收益占比16.6% 医药分销业务占比79.2% 药品零售及其他业务占比4.2% [1] - 集团实现毛利215.096亿元人民币 较上年同期209.34亿元增长2.8% [1] - 整体毛利率保持16.3% 与2024年上半年持平 [1] 生产运营 - 集团拥有83个生产基地和561条产线 共生产944种产品 [1] - 555个产品进入国家医保目录 235个产品进入基药目录 [1] 股东回报 - 每股盈利0.33元 拟派发中期股息每股0.072元 [1]

8月18日，在海南博鳌举行的西普会上，山东信宏仁医药凭借卓越的综合实力与区域战略布局，入围"2025中国药品零 售综合竞争力百强榜"及"山东中部城市群竞争力十强"，董事长张超作为行业领军者代表登台领奖。 信宏仁医药此次入围"2025中国药品零售综合竞争力百强榜"第39位，既是对其精细化运营能力与持续增长韧性的专业 认证，更印证了企业在医药零售价值重构期的战略前瞻性。此外，该企业同步获得"山东中部城市群竞争力十强"称 号，凸显其通过构建区域协同网络，形成应对市场变革的核心壁垒，为行业精耕细作转型提供标杆样本。 上述荣誉标志着信宏仁医药正在从"规模扩张"到"质量发展"转型，逐渐成为中国药品零售行业迈向高质量发展的一支 新锐力量。 本届西普会以"快蜕变.穿越新周期——增长元动力重构与产业生态进化"为主题，中康产业研究院通过七力评价模型 (经营规模、运营效率、品牌影响、专业服务、利润创造、成长性、创新引领)，对全国药品零售企业进行全维度量化 评估。数据显示，本届百强榜年销售门槛达4.5亿元，覆盖27个省市自治区，其中广东、山东等五省入围企业超6家， 产业集群效应显著。 ...

行业现状与问题 - 中国家庭备用药品普及率高达78.6% 导致全国每年产生过期药品约1.5万吨 [1] - 药品管理法对生产销售环节有明确规定 但缺乏家庭零散过期药品回收的具体法规 [1] - 现有回收机制长期缺位 居民寻找正规回收点存在困难 [1] 企业创新解决方案 - 社区与商业平台合作推出"旧药回家"活动 培训送药快递员担任上门回收员 [2] - 通过电话预约或网上下单实现每月固定时段上门取药 显著降低居民参与成本 [2] - 引进防渗漏防破损药品回收箱 设置在社区及物业办公室提升处理便利性 [2] 行业发展方向 - 需完善技术支撑和制度设计 将安全处理从可选项转变为必选项 [2] - 药店应减少"充卡优惠"等促销手段 避免老年人过度囤药造成资源浪费 [2] - 推动药品按需采购理念 提升公众理性备药意识并优化药品包装设计 [2] - 形成全民参与氛围 使"药不能乱囤乱扔"成为社会常识和习惯 [3]