备案基本概念 - 国际货运代理备案是向相关部门提交材料完成业务资质登记的过程 备案后企业才能合法开展相关业务 [2] - 材料完整性和准确性直接影响备案进度 需认真对待 [2] 核心材料清单 企业基础信息 - 营业执照副本需包含"国际货运代理"或相关经营范围 [2] - 法定代表人身份证复印件 [2] - 公司章程（股权变动需提供最新版本） [2] 经营场所证明 - 办公场所租赁合同或产权证明 [2] - 实地照片需体现公司门牌及内部办公环境 [2] 人员资质文件 - 至少一名从业人员需持有国际货运代理相关资格证书 [2] - 员工劳动合同或社保缴纳记录用于证明劳动关系 [2] 业务相关文件 - 近期国际货运代理业务合同样本（如海运、空运委托书等） [2] - 建议准备合作承运商或合作伙伴的资质证明 [2] 财务相关材料 - 近期财务报表或银行资信证明 [5] - 税务登记证明需确保无欠税记录 [7] 其他补充材料 - 需加盖公章的备案申请表 [7] - 由他人代办时需提供授权委托书 [7] 常见问题解答 - 材料齐全情况下备案通常需5-10个工作日 材料有误会延长审核时间 [9] - 部分地区要求定期更新备案信息 需关注当地政策动态 [9] - 备案主体必须是依法注册的企业 个人无法申请 [9] 材料准备注意事项 - 所有提交文件必须真实有效 虚假材料可能导致备案失败或法律责任 [10] - 建议提交前仔细检查材料完整性 避免因小问题耽误进度 [11] 备案后续事项 - 需及时更新企业信息如地址变更或法人更换 [12] - 保留备案回执以备业务合作或检查使用 [13] - 需持续关注行业政策变化确保业务合规 [14]

行业与公司 - 行业：国际贸易与物流，涉及关税政策、供应链调整、宏观经济影响 - 公司：Expeditors International of Washington (EXPD) 及其子公司 Onex Group，专注于贸易咨询、供应链风险管理及关税政策分析 [1][6][7] 核心观点与论据 **1 特朗普政府关税政策更新** - 8月1日生效的全球互惠关税涉及9个国家，新增税率叠加现有税率，显著提高有效关税水平 [12] - 重点打击转运行为（transshipment），对规避关税的商品加征40%附加税 [13] - 取消全球小额免税（de minimis exemptions，原800美元以下商品免税），本月实施 [14] - 铜制品232调查完成，部分工业输入品获豁免，但首次引入出口管制措施 [15] **2 区域关税动态与框架协议** - **主要贸易伙伴税率**：欧盟15%（可能浮动）、印度25%、东南亚多国10-20% [17][20] - **框架协议争议**：多数为口头协议，缺乏书面细节（如日本否认承诺5500亿美元投资）[32][33] - **关键分歧领域**：汽车、半导体、关键矿物、制药等行业关税豁免或市场准入 [31] **3 宏观经济影响** - **阈值效应**：贸易加权有效关税达18%，接近20%临界点，超过将导致GDP增长减少1.5个百分点，通胀上升0.5% [47][50] - **行业分化**：上游原材料（如钢铁）受益，下游制造业（汽车、电子）成本压力加剧 [80] - **财政影响**：未来十年关税收入超2万亿美元，但可能被经济放缓抵消 [83] **4 重点地区展望** - **欧盟**：避免全面贸易战，但化学等行业面临市场准入压力 [55][56] - **中国**：关系处于“战略暂停”，10月将实施航运费新规，国会50项反华法案推进中 [60][61] - **印度**：25%关税+潜在对俄石油二级制裁，但印度贸易规模小，短期韧性较强 [64][65] 其他重要内容 - **转运规则不确定性**：美国单边定义规则，可能强化原产地认证，但实施细节未明确 [26][87] - **美联储政策困境**：劳动力市场降温与通胀压力并存，预计2025年Q1通胀见顶，12月或降息 [95][99] - **政治因素**：中期选举前关税政策可能调整，国内制造业回流目标与关税副作用矛盾 [23][83] 数据引用 - 新增转运关税：40% [13] - 日本投资争议：5500亿美元 [32] - 韩国造船业投资：1500亿美元 [37] - 有效关税阈值：18%（当前）vs 20%（临界点）[50] - 关税收入预估：2万亿美元/10年 [83]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2运营收入同比增长21% [9] - NAST业务毛利率同比提升80个基点 [17] - NAST运营利润率达到约38% 同比和环比均有所提升 [18] - 总AGP同比增长580万美元 其中NAST增长3% 全球货代增长1.9% [29] - 运营费用同比下降3200万美元(6.3%) 人员费用下降2030万美元 [30] - 平均员工人数同比下降11.2% 环比下降3.7% [31] - 净债务与EBITDA比率从Q1的1.54倍降至1.4倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 NAST业务 - 整体NAST业务量同比增长约1% 超越CAS货运指数3.4%的降幅 [15] - 整车运输量同比持平 LTL运输量增长约1.5% [16] - 日均整车运输量环比增长4.5% LTL增长2.5% [16] - 每人员每日货运量过去两年多保持两位数增长 自2022年以来生产率提升超过35% [18] - 获得ISO认证扩展 增强医疗物流领域能力 [19] 全球货代业务 - 开始实施收入管理规范 优化业务组合收益率 [9] - 通过生产率提升进一步优化费用 [9] - 4月受关税影响为季度最低点 5月同比增长5% 6月增长2% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国对中国商品关税提高至145% 影响部分零售商进口策略 [9] - 部分客户加速东南亚发货以规避关税 部分采取观望态度 [10] - 传统海运旺季可能不会出现传统峰值量 零售商更谨慎选择进口商品 [10] - 行业CAS货运指数连续11个季度同比下降 Q2下降3.4% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进精益运营模式转型 已连续六个季度表现优异 [6] - 加速AI技术应用 自动化货运全生命周期流程 [7] - 推出美国关税影响分析工具和ACE进口情报工具 增强客户关税管理能力 [11][12] - 将项目级解决方案扩展至全球客户 提供SKU级供应链可视性 [12] - 战略重点为市场份额增长 毛利率扩张和运营杠杆改善 [13] - 通过AI代理实现LTL货运分类自动化 处理时间从10分钟缩短至10秒 [22] - 开发AgenTik AI技术 扩展复杂任务自动化能力 [23] - 金融业务Robinson Financial与Triumph合作 提供承运人支付服务 [123][124] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贸易政策不确定性持续 影响全球83000多家客户规划 [9] - 当前市场存在"向优质服务转移"趋势 公司定位良好 [10] - 公司百年经验 规模和服务广度有助于应对市场波动 [11] - 不等待市场复苏 通过自身战略改善财务表现 [6] - 对中长期前景保持信心 认为转型是结构性和技术性的 [37] - 预计需求增强或过剩运力减少将带来现货费率拐点 [25] 其他重要信息 - 2025年人员费用指引下调至13-14亿美元 此前为13.75-14.75亿美元 [31] - 2025年SG&A费用指引下调至5.5-6亿美元 此前为5.75-6.25亿美元 [31] - Q2产生2.271亿美元运营现金流 资本支出2020万美元 [32] - Q2通过8580万美元股票回购和7490万美元股息向股东返还1.61亿美元 [32] - 预计2025年有效税率18-20% 全年资本支出6500-7500万美元 [32] 问答环节所有提问和回答 NAST利润率潜力 - 公司对35%的生产率提升感到满意 认为还有提升空间 [45][46] - 预计NAST中期周期运营利润率目标为40% 但不设上限 [91] - AgenTik AI技术有望带来新一轮效率提升 [49] 市场复苏时的表现 - 公司结构已发生根本变化 流程自动化减少人工干预需求 [56][58] - 运营模式确保持续改进 不会出现生产率停滞 [58] - 全球货代业务去年季度增长同时降低费用 预示复苏潜力 [56] 行业运力过剩问题 - 观察到经纪商和承运商数量减少 市场趋于平衡 [63][67] - 公司数据和规模优势保持竞争力 不认为技术是运力过剩主因 [64][65] 三季度展望 - NAST业务Q3传统上环比持平 [71] - 全球货代受关税不确定性影响 Q3前景不明朗 [76][77] - 生产率提升无硬性限制 将持续改进 [73][74] 并购策略 - 保持纪律性资本配置 优先考虑有机增长 [97][98] - 持续评估并购机会 但需符合严格标准 [99][100] 海关业务表现 - 关税复杂性推动海关业务创纪录增长 [103] - 未来表现取决于关税环境 但预计复杂性将持续 [105][106] 新兴机会 - AgenTik AI被视为下一阶段突破性生产力驱动因素 [113][117] - 技术改进不仅提升效率 也增强市场份额获取能力 [115][116] 金融服务 - Robinson Financial提供行业领先的承运人支付计划 [123] - 结合货运量和金融服务 增强对承运商吸引力 [124]

核心通胀与货币政策 - 美国6月PPI年率录得2 3%，为2024年9月以来新低，低于市场预期的2 5% [1] - 6月最终需求PPI与5月持平，过去12个月累计上涨2 3%，显示生产者端价格压力可控 [2] - 核心PPI（剔除食品、能源和贸易服务）12个月累计上涨2 5%，连续6个月维持稳定，潜在通胀粘性较低 [2] - 数据强化了美联储维持利率或逐步降息的预期，成长股（如科技、新能源）可能受益于融资成本下降 [2] 细分领域价格表现 能源 - 6月最终需求能源价格上涨0 6%，其中汽油价格环比上涨1 8%，工业电力价格上涨2 7%，天然气供应价格飙升12 1% [3] - 12个月维度看，residential天然气价格累计上涨13 0%，能源领域存在结构性机会 [3] - 夏季用电高峰叠加天然气供应偏紧，可能支撑能源股（如天然气生产商、电力运营商）业绩 [3] 科技硬件 - 通信及相关设备价格6月上涨0 8%，过去12个月累计上涨6 0%，反映5G升级和数据中心建设需求释放 [3] - 电子计算机及设备价格12个月累计上涨2 6%，行业景气度稳步回升 [3] 物流 - 货运代理价格逆势上涨8 0%，反映全球供应链重构背景下物流效率优化需求提升 [3] - 中间需求中的"运输与仓储服务"6月上涨0 2%，显示生产端物流活动活跃度回升 [3] - 跨境电商增长与制造业回流带动物流需求，货运代理公司和智能仓储解决方案提供商或迎来业绩拐点 [4] 消费服务与农产品 旅行住宿 - 6月旅行住宿服务价格大跌4 1%，为过去6个月最大单月跌幅，反映旅游消费回归理性和天气波动影响 [5] 农产品 - 鸡蛋价格6月暴跌21 8%，12个月累计涨幅收窄至15 8%，主要受供应过剩影响 [6][9] - 未加工鸡肉价格下降25 0%，禽类养殖企业可能面临短期盈利压力 [9] 上游原材料与中游制造业 - 中间需求未加工品价格6月上涨0 7%（1月以来最大涨幅），其中天然气价格上涨5 9%，屠宰牲畜价格上涨3 4%-4 3% [9] - 上游原材料价格可能逐步向中游制造业传递，具备定价权的工业材料供应商和库存周期低位的机械制造企业毛利率有望改善 [9]

人事任命 - DHL集团宣布Oscar de Bok将担任DHL全球货代与货运首席执行官，Hendrik Venter将担任DHL供应链首席执行官，人事变动将于8月16日生效 [1] - Oscar de Bok于1999年加入DHL集团，曾担任DHL供应链全球多个国家和地区的董事总经理，2019年10月被任命为DHL供应链首席执行官，此次任期至2030年8月 [3] - Hendrik Venter在DHL供应链担任管理职务超过15年，2019年10月出任DHL供应链欧洲大陆、中东及非洲首席执行官，负责25个不同市场的业务 [5] 业务概况 - DHL集团分为五大业务板块，DHL全球货代与货运、DHL供应链板块的业务占比分别为21.9%、20.9% [7] - DHL集团是全球第三大海运货代、第二大空运货代，2024年货量分别为331.4万TEU、178.5万吨 [7] - DHL全球货代与货运新设立欧洲运输委员会，旨在加强DHL全球货代、货运、供应链等业务在陆路运输方面的协作 [7] 管理层评价 - DHL集团监事委员会主席Katrin Suder表示Oscar de Bok在担任DHL供应链首席执行官期间取得杰出业绩，是加速推动货代和货运业务可持续增长的理想人选 [5] - DHL集团首席执行官麦韬远表示Oscar de Bok和Hendrik Venter拥有卓越的专业知识、丰富的经验和领导才能，将惠及公司、客户及股东 [5]

国际货代与国内货代在服务范围、操作流程、法规遵循等方面存在核心差异，主要体现在以下几个方面： 1、服务范围： 国际货代：需严格遵守国际公约、各国法律法规以及双边或多边贸易协定的要求，这包括但不限于海关规定、出口管制、反倾销措施等。国内货代：主要遵 循本国的相关法律法规，如交通运输法、商业法等，对国际法规的需求较低。 4、风险控制： 国际货代：面临的风险更多样化，包括汇率波动、政治不稳定、自然灾害等不可预测因素的影响，因此需要更全面的风险评估和管理策略。国内货代：虽然 也会遇到一些风险，但总体来说，由于地理范围较小，风险相对容易控制。 5、成本结构： 国际货代：成本结构更为复杂，包括运输费、保险费、关税、增值税等多种费用，而且受国际市场价格波动影响较大。国内货代：成本相对较为单一，主要 包括运输费、可能的过路费、燃油附加费等，市场价格相对稳定。 国际货代：涉及跨国界的货物运输，包括进出口货物的海运、空运、陆运及多式联运安排。需要处理复杂的国际物流链条，包括起始地和目的地两端的服 务。国内货代：专注于一个国家内部的货物运输服务，通常涵盖全国范围内的配送网络，服务可能包括城市间的货物转运、仓储管理等。 2、操作流程 ...

纪要涉及的公司 C. H. Robinson Worldwide (CHRW) 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司整体战略与目标** - 公司将采取“fit, fast, focused”的方法，控制成本、推动创新和决策速度，并专注于卡车运输、零担运输、海洋和航空业务[10] - 目标是增长市场份额和扩大利润率，通过实现更高的高峰和低谷、相对市场表现优异来达成[11] 2. **市场环境与业务表现** - 货运市场处于38 - 39个月的衰退中，公司需应对这一情况[12] - 第二季度，卡车业务表现较为平稳，未出现最坏情况的波动，仍存在过剩的承运人运力，预计到2026年初运力将恢复正常[13][18][19] - 货运代理业务受关税影响波动较大，关税实施后出现需求破坏，90天暂停期后订单活动激增，但收入确认存在3 - 4周的前置时间，大部分反弹效益将在6月中旬至7月初体现[15][16][17] 3. **定价与利润率** - 公司有信心在市场中实现增值定价，通过价格发现取得了成功，并将继续在第二季度及未来保持这一态势[26] - 预计到2026年，费率将有所提升，公司的目标是实现NASS业务40%的利润率，这一目标基于中期市场，核心是2.2亿美元的企业级自助倡议，包括市场增长贡献、毛利率扩张和成本降低等[57] 4. **生产力与运营模式** - 过去几年公司实现了30%的生产力提升，未来将关注个位数的生产力增长，且这是持续的、不会退回的增长[31] - 公司的运营模式促使团队不断追求更高的生产力，包括技术进化、运营严谨性和流程改进等方面[34][35] - 公司认为人员、技术和运营模式三者结合才能驱动业绩，仅拥有技术而无有效的运营节奏，技术可能无法发挥作用[38][39] 5. **市场变化对公司的影响** - 公司发生了结构性变化，投入越多，系统产出越多，呈现指数级增长而非线性增长[41] - 即使市场环境不佳，公司也能保持业绩，且在市场好转时，技术和运营模式将带来更高的运营杠杆[47][51] - 公司在客户服务方面增加了人员投入，使员工能够专注于解决客户问题，而不是处理手动任务[52] 6. **行业动态与竞争** - 过去几年经纪业务容量下降了18%，但经纪行业进入门槛低，可持续性和增长的门槛高[68][70] - 数字颠覆者进入市场的论点存在缺陷，因为行业具有变异性，需要有经验的人员来处理问题，公司凭借优秀的物流人员、技术和运营模式，能够满足客户需求[73][74][75] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司拥有83,000名客户，业务包括北美地区的NAST业务和全球货运代理业务[6][7] - 公司在报价中使用大型语言模型，提高了报价效率和准确性，能够获取更多过去无法获得的货运订单[43][44][45] - 公司在市场稳定的情况下，通过技术和运营节奏，能够实时管理价格与成本，提高毛利率，将原本不盈利的货运订单转化为盈利订单[61][62][64]

公司概况 - 公司名称为上海涉鹿迅国际货运代理有限公司(SHANGHAI SOLUTION INTERNATIONAL FORWARDING CO.,LTE) [2] - 主营业务包括卡车运输、仓储、国际空运及组板服务 [3] 核心业务能力 - 专业团队由物流专家、货物照料者和后勤保障员组成，提供全球贸易路线规划、货物专属防护方案及24小时全流程运输保障 [4] - 精品航线网络覆盖日本(JL)、中国(MU)、菲律宾(5J)、中东(GF)、台湾(CI)、全球(CZ)、美洲(AA)等地区，运输电子产品、中国制造商品、热带水果、石油化工品等特色货物 [5] 跨境电商解决方案 - 智能仓储系统基于销售大数据实现货物智能调配与快速分拣 [6] - 电商专机航班优先保障货物快速送达，并提供全程可视化追踪服务 [6] - 逆向物流体系专门解决跨境电商退货难题 [6] 全球覆盖网络 - 服务范围覆盖澳大利亚(MEL/SYD等)、新西兰(AKL/CHC)、美国(SFO/LAX等)、英国(LHR/MAN等)、法国(CDG/BCN等)、德国(FRA/BER等)、加拿大(YVR/YYZ等)、中东(DXB/RUH等)、印度(DEL/BLR等)、东南亚(MLE/HKG等)等主要城市 [7]

扣关清关服务概述 - 扣关清关服务是欧洲和英国物流过程中不可或缺的环节，涉及货物从海关放行到最终目的地的必经流程 [2] - 扣关指货物在清关过程中被海关暂时扣留，需进口商或代理进一步处理的情况 [2] 服务重要性 - 专业扣关清关公司能快速处理扣关问题，确保货物及时放行并保障进口商合法权益 [3] - 提供法律咨询，帮助进口商规避因不熟悉当地法规导致的风险 [3] 服务内容 - 协助处理海关扣留货物、准备清关文件资料、代缴关税及增值税 [4] - 代表进口商与海关沟通协商，部分公司还提供货物追踪查询服务 [4] 公司选择标准 - 需考察公司行业经验、专业团队、流程完善度及问题解决效率 [5] - 服务费用合理性及透明度是重要考量因素 [5] 服务流程 - 流程包括货物海关检查、扣留通知、手续办理、税款缴纳、海关放行及最终送达 [6] - 需协调海关、进口商、货运代理等多方以确保流程顺畅 [6] 行业挑战与应对 - 面临海关政策变化、货物多样性、国际贸易不确定性等挑战 [7] - 需持续更新知识技能、提升服务效率，并与进口商保持密切沟通 [7] 未来发展趋势 - 技术应用将更广泛，如大数据预测扣关风险、物联网实时追踪货物 [9] - 环保理念推动绿色清关成为行业新趋势 [9] 行业地位与展望 - 在欧洲和英国国际贸易中扮演举足轻重角色 [11] - 未来服务将向更高效、便捷、环保方向发展 [11]

业绩总结 - 第一季度交易量达到371,000笔，同比增长25%[19] - 第一季度收入为690万美元，同比增长30%[19] - 第一季度调整后EBITDA为-304.6万美元，符合预期[47] - 第一季度总交易金额（GBV）为2.761亿美元，同比增长37%[47] - 非国际财务报告准则（Non-IFRS）毛利率为73.7%，较去年同期的70.3%有所提升[69] - 第一季度的IFRS毛利为463.9万美元，毛利率为66.8%[69] 未来展望 - 第二季度交易量预期在38万到38.5万笔之间，同比增长20%到22%[63] - 第二季度收入预期在700万到710万美元之间，同比增长23%到25%[63] - 公司预计2025财年收入在2900万到3060万美元之间，同比增长22%到29%[63] - 公司在持续增长的市场环境中，展示出强劲的网络效应和可持续增长能力[28]