公司上市与发行概况 - 美联股份于12月18日至12月23日进行招股，预计2025年12月30日在联交所开始买卖 [1] - 公司拟全球发售2250万股股份，其中香港发售占10%，国际发售占90%，并附有15%的超额配股权 [1] - 每股发售价区间为7.10至9.16港元，每手买卖单位为300股 [1] - 假设发售价为每股8.13港元且超额配股权未行使，全球发售所得款项净额预计约为1.64亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合预制钢结构建筑分包服务提供商，提供从设计优化到制造安装的全方位服务 [1] - 公司业务主要位于中国及海外 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5% [1] 基石投资者与资金用途 - 公司已与彩云、Tiny Jade、吴兴华及Logic Selective订立基石投资协议，基石投资者同意认购总额约5150万港元的发售股份 [1] - 所得款项净额约1.64亿港元的主要用途包括：约37.7%用于资本投资以提升生产能力 [1] - 约26.7%用于拨付新项目预付费用 [1] - 约12.3%用于加强销售和市场营销 [1] - 约9.3%用于选择性收购及投资以强化供应链和技术能力 [1] - 约9.0%用于增强研发能力 [1] - 约5.0%用于营运资金及一般企业用途 [1]

公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售2460万股H股，其中香港发售246万股，国际发售2214万股，招股期为2025年12月18日至12月23日，预期定价日为12月24日，股份预计于2025年12月30日在联交所开始买卖 [1] - H股发售价范围为每股7.10至9.16港元，每手买卖单位为300股，独家保荐人为申万宏源香港 [1] - 公司已引入基石投资者，包括彩云控股有限公司、Tiny Jade Holdings (HK) Co., Limited、吴兴华先生及Logic Selective Value Investment Funds SPC，基石投资者同意认购总额约5150万港元的发售股份 [2] - 假设按发售价范围中位数每股8.13港元计算，基石投资者将认购约633.45万股H股 [2] - 假设按发售价中位数8.13港元且超额配股权未行使，全球发售所得款项净额估计约为1.642亿港元 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合分包服务提供商，业务涵盖项目设计优化、采购、制造和安装，主要在中国市场运营，其次在海外 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域排名第三，市场份额为3.5%，该领域前两大参与者的市场份额分别为35.8%和6.5% [1] - 预制钢结构建筑在工业领域因其满足大跨度需求、快速组装安装及扩展能力而受重视，是现代工业建筑的优选 [2] - 公司提供量身定制的一体化分包服务，其“美联钢结构”品牌在行业和市场中获得认可 [2] 募集资金用途 - 公司计划将全球发售所得款项净额（约1.642亿港元）按以下比例分配使用：约37.7%用于资本投资，包括兴建生产设施及购置设备以提升产能和运营效率 [3] - 约26.7%将用于拨付与新项目有关的预付费用 [3] - 约12.3%将用于加强销售和市场营销发展 [3] - 约9.3%将预留用于选择性收购及投资，以加强供应链并提升技术能力 [3] - 约9.0%将用于增强研发能力 [3] - 约5.0%将用于营运资金及一般企业用途，以支持日常运营及维持财务灵活性 [3]

公司上市与招股信息 - 美联股份于2025年12月18日至12月23日进行招股，计划全球发售2250万股股份，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价区间为7.10至9.16港元，每手300股，预期股份将于2025年12月30日在联交所开始买卖 [1] - 假设发售价为每股8.13港元且超额配股权未行使，公司估计全球发售所得款项净额约为1.64亿港元，若超额配股权获悉数行使，可额外获得净额约2880万港元 [3] - 公司与彩云、Tiny Jade、吴兴华先生、Logic Selective已订立基石投资协议，基石投资者同意按发售价认购总额约5150万港元的发售股份 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合分包服务提供商，业务涵盖项目设计优化、采购、制造和安装，主要在中国市场运营 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5%，该领域前两大参与者的市场份额分别为35.8%及6.5% [1] - 公司提供量身定制的一体化分包服务，其“美联钢结构”品牌受到行业和市场认可 [2] 行业概况与产品优势 - 预制钢结构建筑市场的工业领域包括钢建筑构件的设计、生产和安装，应用于工业、商业和住宅领域，以其效率、强度和适应能力为特点 [2] - 在工业领域，预制钢结构建筑因能满足大跨度需求、实现快速组装安装且具备扩展能力而受到重视，被认为是现代工业建筑的最佳选择 [2] 募集资金用途 - 公司计划将全球发售所得款项净额按以下比例分配使用：约37.7%用于资本投资（兴建生产设施及购置设备），约26.7%用于拨付新项目预付费用，约12.3%用于加强销售和市场营销，约9.3%用于选择性收购及投资以加强供应链和技术，约9.0%用于增强研发能力，约5.0%用于营运资金及一般企业用途 [3]

公司上市与招股详情 - 美联股份于2025年12月18日至12月23日进行招股 计划全球发售2250万股股份 其中香港发售占10% 国际发售占90% 另有15%超额配股权 每股发售价区间为7.10至9.16港元 每手300股 预期股份于2025年12月30日在联交所开始买卖 [1] - 假设发售价为每股8.13港元且超额配股权未行使 公司估计全球发售所得款项净额约为1.64亿港元 若超额配股权获悉数行使 在相同发售价假设下 公司将获得额外所得款项净额约2880万港元 [3] - 公司与彩云、Tiny Jade、吴兴华先生、Logic Selective已订立基石投资协议 基石投资者同意按发售价认购总额约5150万港元的发售股份 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合预制钢结构建筑分包服务提供商 业务涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装 主要在中国（其次在海外）从事预制钢结构建筑的建造 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告 按2024年收入计 公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三 市场份额为3.5% 该领域前两大参与者的市场份额分别为35.8%及6.5% [1] - 公司配合多元化项目需求提供量身订造的一体化分包服务 “美联钢结构”品牌受行业和市场认可 [2] 行业概况与产品特点 - 预制钢结构建筑市场的工业领域包括钢建筑构件的设计、生产和安装 在工业、商业和住宅应用中提供卓越的效率、强度和适应能力 [2] - 在工业领域 预制钢结构建筑因能满足大跨度建筑需求、实现快速组装和安装且具备扩展能力而特别受到重视 被认为是现代工业建筑的最佳选择 [2] 募集资金用途 - 公司计划将全球发售所得款项净额按以下比例分配使用：约37.7%用于资本投资（包括兴建生产设施及购置设备）以提升生产能力及运营效率 约26.7%用于拨付与新项目有关的预付费用 约12.3%用于加强销售和市场营销发展 约9.3%预留作选择性收购及投资以加强供应链及提升技术能力 约9.0%用于增强研发能力（注重产品和技术提升） 约5.0%用于营运资金及一般企业用途 [3]

全球发售 - 全球发售项下发售股份数目为24,600,000股H股，香港发售2,460,000股，国际发售22,140,000股[10] - 最高发售价为每股H股9.16港元，预期发售价不超9.16港元且不低于7.10港元[10][12] - 香港公开发售于2025年12月18日开始，预期定价日为12月24日，H股于12月30日开始买卖[25][27] 业绩总结 - 2022 - 2024年公司总收入分别为19.03亿元、14.53亿元、15.23亿元，2025年H1为14.24亿元[40] - 2022 - 2025年公司整体毛利率分别为12.7%、14.8%、12.5%、10.2%[40][74] - 2022 - 2025年净利率分别为4.6%、4.3%、4.6%、4.4%[74] 市场地位 - 按2024年收入计，公司于中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5%[39] 产能与中标率 - 2022 - 2025年H1预制钢结构建筑构件产能利用率分别为128.3%、88.1%、101.7%、158.7%[53] - 2022 - 2025年H1预制钢结构建筑分包项目中标率分别为27.8%、30.3%、22.7%、32.1%[54] 在手项目与积存项目 - 截至最后实际可行日期，公司拥有119个在手项目，估计将确认收入约7.892亿人民币[56][88] - 2022 - 2025年H1期初积存项目价值分别为12.38387亿、4.4315亿、3.63253亿、10.01094亿人民币[56] 客户与供应商 - 2022 - 2025年H1五大客户收入占比分别约为77.7%、64.6%、59.0%、84.0%[57][138] - 2022 - 2025年H1五大供应商采购款项占总采购额的26.0%、25.6%、31.0%、35.0%[60] 财务状况 - 2022 - 2025年10月31日，流动资产净值从1.44亿元增至4.08亿元，资产净值从3亿元增至5.13亿元[68][70] - 2022 - 2025年6月，经营活动现金净额分别为 - 3785万元、1980万元、 - 4443万元、4603万元[71] 风险因素 - 公司运营面临市场接受度有限、竞争激烈、主要客户项目减少等风险[61] - 原材料价格波动和供应问题会影响公司财务表现[147] 未来展望 - 短期国际化策略以东南亚为优先，长期将扩展北美与欧洲市场[200] 所得款项用途 - 假设发售价为每股H股8.13港元，全球发售所得款项净额约为1.642亿港元[85] - 所得款项净额37.7%用于资本投资，26.7%用于拨付新项目预付费用等[85]

公司上市与市场地位 - 美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，申万宏源香港为独家保荐人 [1] - 公司是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合分包服务提供商，按2024年收入计，在该领域排名第三，市场份额为3.5% [3] - 市场前两大参与者的市场份额分别为35.8%和6.5%，显示行业高度集中 [3][5] 业务模式与构成 - 公司业务分为三个相互关联的类别：预制钢结构建筑分包服务、专业工程总包、工业环保装备 [4] - 预制钢结构建筑分包服务是业务基石，集设计、制造、安装及质保为一体 [4] - 工业环保装备业务目前主要专注于机械过滤与降噪系统产品线，并正在开发工业除尘设备产品线 [4] 运营与产能数据 - 公司生产设施位于上海、苏州和江门，支持预制钢结构建筑构件及工业环保装备的生产 [6] - 截至2025年6月30日止六个月，预制钢结构建筑构件的产能利用率为158.7%，工业环保装备的产能利用率为82.7% [6] - 同期，预制钢结构建筑分包项目的中标率为32.1%，总承包项目的中标率为18.8% [6] - 截至2025年12月9日，公司拥有119个在手项目 [7] 财务表现 - 2022年至2024年，公司收入分别为19.03亿元、14.53亿元、15.23亿元人民币，2025年上半年收入为14.24亿元人民币 [7] - 同期，年/期内利润分别为8770.6万元、6213.2万元、7078.3万元人民币，2025年上半年利润为6262.9万元人民币 [7] - 2024年，公司毛利率为12.5%，运营利润率为5.7% [8] - 2025年上半年，公司毛利率为10.2%，运营利润率为5.7% [8]

公司上市与市场地位 - 美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，申万宏源香港为独家保荐人 [1] - 按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域排名第三，市场份额为3.5% [1][3] - 该领域前两大参与者的市场份额分别为35.8%及6.5%，市场呈现高度集中的结构 [1][3] 业务模式与构成 - 公司是预制钢结构建筑市场的工业领域的综合分包服务提供商，业务涵盖项目设计优化、采购、制造和安装 [1] - 业务分为三个相互关联的类别：预制钢结构建筑分包服务、专业工程总包、工业环保装备 [2] - 预制钢结构建筑分包服务是业务基石，集设计、制造、安装及质保为一体 [2] - 专业工程总包业务中，公司作为总包商监督项目整个生命周期 [2] - 工业环保装备业务主要专注于机械过滤与降噪系统产品线，并正在开发和商业化工业除尘设备产品线 [3] 运营与财务表现 - 公司生产设施位于上海、苏州及江门，支持预制钢结构建筑构件及工业环保装备的生产 [4] - 截至2025年6月30日止六个月，预制钢结构建筑构件的产能利用率为158.7%，工业环保装备的产能利用率为82.7% [4] - 截至2025年6月30日止六个月，预制钢结构建筑分包项目的中标率为32.1%，总承包项目的中标率为18.8% [4] - 截至2025年12月9日，公司拥有119个在手项目 [5] - 2024年度收入约为15.23亿元人民币，期内利润为7078.3万元人民币 [5] - 2025年截至6月30日止六个月收入约为14.24亿元人民币，期内利润为6262.9万元人民币 [5] 行业与产品特点 - 预制钢结构建筑在工业领域因其能满足大跨度需求、实现快速组装安装且具备扩展能力而受到重视 [2] - 公司的美联钢结构品牌受行业和市场认可 [2]

公司上市与市场地位 - 美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司于2025年12月17日通过港交所主板上市聆讯，申万宏源香港为独家保荐人 [1] - 公司是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合服务提供商，按2024年收入计，在该领域排名第三，市场份额为3.5% [3] - 市场前两大参与者的市场份额分别为35.8%和6.5%，行业呈现高度集中的结构 [3][5] 业务模式与构成 - 公司业务分为三个相互关联的类别：预制钢结构建筑分包服务、专业工程总包、工业环保装备 [4] - 预制钢结构建筑分包服务是业务基石，集设计、制造、安装及质保为一体 [4] - 专业工程总包业务作为总包商监督项目整个生命周期 [4] - 工业环保装备业务主要专注于机械过滤与降噪系统产品线，并正在开发工业除尘设备产品线 [4] 运营与生产数据 - 公司生产设施位于上海、苏州和江门，支持预制钢结构建筑构件及工业环保装备的生产 [6] - 截至2022年、2023年、2024年及2025年6月30日止六个月，预制钢结构建筑构件的产能利用率分别为128.3%、88.1%、101.7%和158.7% [6] - 同期，工业环保装备的产能利用率分别为50.9%、72.7%、85.9%和82.7% [6] - 截至2025年12月9日，公司拥有119个在手项目 [7] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司收入分别约为19.03亿元、14.53亿元、15.23亿元、14.24亿元人民币 [7] - 同期，年/期内利润分别为8770.6万元、6213.2万元、7078.3万元、6262.9万元人民币 [7] - 2022年至2024年，毛利率分别为12.7%、14.8%、12.5%，2025年上半年毛利率为10.2% [8] - 2022年至2024年，公司中标率呈现波动，预制钢结构建筑分包项目中标率分别为27.8%、30.3%、22.7%和32.1%，总承包项目中标率分别为25.0%、20.0%、35.3%和18.8% [6]

股票发行 - 最高发行价为每H股HK$[REDACTED]，每股H股面值为人民币1.00元[8] - 发售价预计在2025年[REDACTED]或各方协定较后时间确定，最高不超HK$[REDACTED]，预计不低于HK$[REDACTED][12] - 申请人按最高发售价支付费用及税费，若最终发售价低将获退款[12] - 独家保荐人等可经公司同意，在[REDACTED]最后日期上午前减少发售股份数目及/或指示性发售价[13] 市场地位 - 2024年公司在中国预制钢结构建筑（PS建筑）工业领域市场按收入排名第三，市场份额3.5%[48][72] 业务收入与毛利率 - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，PS建筑分包服务收入分别为17.707亿、12.939亿、12.405亿、0.4422亿和12.473亿人民币，毛利率分别为13.6%、15.5%、13.3%、12.0%和10.7%[52][55] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，总承包服务收入分别为0.10035亿、0.089914亿、0.18254亿、0.021121亿和0.141547亿人民币，毛利率分别为1.4%、8.3%、3.8%、4.3%和3.2%[52][56][59] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，工业环保设备收入分别为0.031821亿、0.069381亿、0.099981亿、0.046211亿和0.035285亿人民币，毛利率分别为1.3%、9.5%、18.9%、13.9%和20.7%[52][61] - 2022 - 2024年公司总营收分别为19.02842亿、14.53178亿和15.23033亿人民币，毛利率分别为12.7%、14.8%和12.5%；2024和2025年上半年总营收分别为0.509509亿和1.424109亿人民币，毛利率分别为11.9%和10.2%[52] 业务收入变动原因 - 2023年PS建筑分包服务收入下降因2022年部分大型项目完工；2024年下降因大部分项目四季度开工；2025年上半年增长因汽车及零部件行业大客户扩产需求[55] - 2023年总承包服务收入下降因项目完工时间；2024年增长因项目数量从3个增至8个；2025年上半年大幅增长因2024年获项目在2025年产生收入[56][59] - 2022 - 2024年工业环保设备收入增长因海外订单增加；2025年上半年下降因订单数量减少[61] 毛利率变动原因 - 2023年总承包服务毛利率大幅提升因2022年刚进入市场，战略重点是拓展业务；2024年下降因开展四个非PS建筑组件项目[56] - 2025年上半年工业环保设备毛利率提升因产品销售集中于两个老客户，成本控制有效[61] 行业与地区营收 - 2022 - 2024年及2025年上半年，汽车及汽车零部件行业营收分别为12.75亿元、7.15亿元、8.61亿元、2.65亿元，占比分别为67.0%、49.2%、56.5%、52.1%，毛利率分别为14.3%、16.6%、12.0%、12.8%[64] - 2022 - 2024年及2025年上半年，华东地区营收分别为10.12亿元、7.26亿元、7.07亿元、2.53亿元，占比分别为53.2%、50.0%、46.4%、49.7%，毛利率分别为12.4%、16.3%、13.1%、11.8%[68][71] 设备利用率 - 2022 - 2024年及2025年上半年，PS建筑组件利用率分别为128.3%、88.1%、101.7%、158.7%[77] - 2022 - 2024年及2025年上半年，工业环境设备利用率分别为50.9%、72.7%、85.9%、82.7%[77] 投标成功率 - 2022 - 2024年及2025年上半年，PS建筑分包项目投标成功率分别为27.8%、30.3%、22.7%、32.1%[79] - 2022 - 2024年及2025年上半年，总承包项目投标成功率分别为25.0%、20.0%、35.3%、18.8%[79] 未来规划 - 公司计划扩大和升级现有生产设施，并在泰国建设新生产设施[78] - 公司计划实施加强核心业务竞争力、促进业务协同、深化海外市场扩张、推动数字化和智能化转型等策略[76] 在手项目 - 截至最后实际可行日期，公司有119个在手项目，预计确认收入约7.892亿元人民币[82][137] 客户与供应商 - 2022 - 2024年及2025年上半年，汽车及汽车零部件行业客户收入分别占总收入约67.0%、49.2%、56.6%和62.8%[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，前五大客户收入分别占各期总收入约77.7%、64.6%、59.0%和84.0%[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大客户A收入分别为12.33亿元、6.266亿元、6.41亿元和8.7亿元，分别占各期总收入约64.8%、43.1%、42.1%和61.1%[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，前五大供应商采购额分别占各期总采购额26.0%、25.6%、31.0%和35.0%[84] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大供应商采购额分别占各期总采购额8.8%、8.1%、12.5%和17.4%[87] 财务指标 - 2023年公司收入从2022年的19.028亿元降至14.532亿元，2024年增至15.23亿元，2025年上半年从2024年同期的5.095亿元激增至14.241亿元[92][95] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年，公司毛利润分别为2.426亿元、2.147亿元、1.905亿元、6040万元和1.453亿元，毛利率分别为12.7%、14.8%、12.5%、11.9%和10.2%[96] - 2024年总承包服务收入增长103.0%至1.825亿元，PS建筑分包服务收入下降4.1%至12.405亿元[92][95] - 2023年PS建筑分包服务毛利率升至15.5%，2024年降至13.3%，2024年总承包服务毛利率降至3.8%[96] - 2023年公司年度利润从2022年的8770万元降至6210万元，2024年增至7080万元，2025年上半年从2024年同期的1360万元增至6260万元[99] - 2022 - 2025年10月31日非流动资产从15.82亿元降至10.52亿元，流动资产从10.16亿元增至16.51亿元，非流动负债从196万元降至325万元，流动负债从8.73亿元增至12.43亿元[100] - 2023 - 2025年10月31日公司净流动资产从1.44亿元增至4.24亿元后降至4.08亿元[100] - 2023 - 2025年10月31日公司净资产从2.99亿元增至5.35亿元后降至5.13亿元[103] - 2022 - 2025年6月30日公司经营活动产生的净现金从-3784.6万元增至4603.1万元，投资活动产生的净现金从1262.3万元降至-2897.3万元，融资活动产生的净现金从5183万元降至4960.7万元[104] - 2022 - 2025年6月公司毛利率从12.7%升至14.8%后降至10.2%，净利率维持在4.3% - 4.6%之间，权益回报率从32.9%降至16.2%，总资产回报率从8.4%降至5.4%，流动比率从1.16升至1.39后降至1.36，资产负债率从81.3%降至66.4%后升至69.3%，净负债率从64.6%降至36.1%[109] 股权结构 - 截至最新实际可行日期，Broad Vision持有公司约70.84%股份，上海湘联和上海新联展分别持有约2.15%和2.24%股份[113] 挂牌情况 - 2022年12月27日公司在全国股转系统挂牌，2024年11月29日申请终止挂牌，自12月10日起生效[120] 合规与诉讼 - 公司董事确认在业绩记录期及直至最新实际可行日期，公司运营符合适用法律法规，无重大不合规情况[122] - 公司有6起正在进行的法律诉讼，争议金额超500万元人民币，其中5起为原告，1起为被告兼反诉人[123] 股息情况 - 2022 - 2023年及2025年7月，公司分别宣布股息2040万元、1920万元和2780万元人民币，2024年未宣布股息[133] 海外收入与关税 - 2025年3 - 10月美国多次调整对中国钢铁产品关税政策，最终适用关税主要为20%一般关税和50%钢铝组件关税[141] - 2022 - 2025年6月，公司来自美国的收入分别占总收入的1.6%、3.6%、4.4%、4.5%和2.0%[142] 子公司与关联方 - 公司旗下有马来西亚子公司MBS (Malaysia)、泰国子公司MBS (Thai)、江苏子公司MEGA Construction等多家子公司及关联方[166]

业绩数据 - 2022 - 2024年及2025年上半年收入分别为19.028亿、14.532亿、15.230亿、14.241亿元[65] - 2022 - 2024年及2025年上半年销售成本占收入比分别为87.3%、85.2%、87.5%、89.8%[65] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年毛利分别为2.426亿、2.147亿、1.905亿、1.453亿元[65][68] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年毛利率分别为12.7%、14.8%、12.5%、10.2%[65][68] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年年内利润分别为8770.6万、6213.2万、7078.3万、6262.9万元[65][70] 业务板块 - 预制钢结构建筑分包服务收入2022 - 2024年下降，2025年上半年上升，毛利率有波动[37] - 专业工程总承包收入2022 - 2023年下降，2024 - 2025年上半年上升，毛利率有波动[38][40] - 工业环保装备收入2022 - 2024年上升，2025年上半年下降，毛利率有波动[42] 市场份额 - 2024年公司在中国预制钢结构建筑市场工业领域排名第三，市场份额为3.5%[32][50] 客户情况 - 2022 - 2024年及2025年上半年汽车和汽车部件行业客户收入占比分别约67.0%、49.2%、56.6%、62.8%[58] - 2022 - 2024年及2025年上半年五大客户收入占总收入比例分别约77.7%、64.6%、59.0%、84.0%[58] - 2022 - 2024年及2025年上半年最大客户（客户A）收入占比分别约64.8%、43.1%、42.1%、61.1%[58] 产能与中标率 - 2022 - 2024年及2025年上半年预制钢结构建筑构件产能利用率分别为128.3%、88.1%、101.7%、158.7%[54] - 2022 - 2024年及2025年上半年工业环保装备产能利用率分别为50.9%、72.7%、85.9%、82.7%[54] - 2022 - 2024年及2025年上半年预制钢结构建筑分包项目中标率分别为27.8%、30.3%、22.7%、32.1%[55] - 2022 - 2024年及2025年上半年总承包项目中标率分别为25.0%、20.0%、35.3%、18.8%[55] 财务状况 - 公司流动资产净值2022 - 2025年10月31日持续增长[71] - 公司资产净值2022 - 2025年10月31日持续增长[73] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年经营活动现金净额有变化[74] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年投资活动现金净额有变化[74] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年筹资活动现金净额有变化[74] 发行信息 - 最高发行价每股H股[编纂]港元，另加相关费用[7] - 每股H股面值为人民币1.00元[7] - 预期发行价将由[编纂]与公司于2025年[编纂]或之前协定，有价格范围[10] 战略与风险 - 公司战略包括强化核心业务竞争力、业务类别融合协同等[53] - 公司运营面临市场接受度、竞争、经济政治、客户依赖、生产设施中断等风险[62] - 公司计划扩大现有生产设施并在泰国设厂[147] - 公司短期国际化战略以东南亚为重点，长远计划进军北美和欧洲市场[181]