监管政策 - 深圳市地方金融管理局发布关于进一步规范黄金市场经营行为的公开提示 [1] - 监管机构对个人、企业、金融机构及非银行支付机构从事黄金业务的禁止性行为进行提示 [1] 个人业务规范 - 个人不得组织或参与非法黄金预定价交易、以黄金为名义的非法集资、非法黄金委托投资等各类非法交易活动 [1] - 个人不得开发、兜售非法黄金交易软件、APP或小程序 [1] - 个人不得为相关非法黄金交易软件、APP或小程序提供信息服务和技术支持 [1] - 个人不通过各类软件、APP及小程序参与非法黄金投资行为 [1] 合规投资渠道 - 符合资质要求的个人投资者可通过正规渠道参与黄金ETF、黄金期货交易 [1] - 个人可通过正规金店或银行购买黄金实物 [1] - 个人可在银行购买黄金积存产品或以黄金为标的的理财产品 [1]

上海期货交易所黄金期货市场表现 - 上海期货交易所日间盘黄金期货主力合约（2604合约）收报1126.12元，较前一日上涨0.03%或0.34元 [1] - 该主力合约日间盘成交量为246,621手，成交较前放大 [1] - 该主力合约日间盘持仓量为154,552手，较前减少5,958手 [1] 国际现货黄金市场表现 - 隔夜国际现货黄金收报5083.79美元/盎司，较前收涨1.24% [2]

黄金市场剧烈波动与行政干预 - 国际金价经历剧烈过山车行情 突破5000美元 5300美元关口 并逼近5600美元历史新高后 出现毫无预警的暴跌 回撤幅度超过20% [5][7] - 市场观点认为此次暴跌并非正常市场回调 而是一场赤裸裸的行政干预 [7] 美国官方表态与归因 - 美国财政部长贝森特将金价剧烈波动归咎于中国 称是中国市场的保证金调整和无序交易引发了金融风暴 [3][7] - 贝森特未提及美联储政策矛盾及美国债务问题 其表态被解读为寻找替罪羊 暴露了决策层内心恐慌 [7][9] 中国黄金储备战略 - 中国央行已连续15个月增持黄金 仅2025年就增持了86万盎司 [9] - 中国核心黄金存量已经突破2300吨 并且这批重达2307吨的实物黄金已全部运回国内 [3][9] 全球央行购金与去美元化趋势 - 全球多国央行正在集体增持黄金 波兰自2018年开始疯狂购买 其储备量已超越英国 印度和土耳其也在将美元兑换为硬通货 [10][12] - 这一现象被金融圈称为“去美债化” 反映了对美元信用的担忧 全球资本正在转向实物黄金 [12][14] 美元信用面临的挑战 - 美国国债规模高达38万亿美元 美国政府年财政收入甚至难以支付其利息 偿债逻辑被指通过疯狂印钞稀释全球财富 [16] - 美国将金融工具异化为政治武器 冻结或没收他国资产 如俄罗斯 伊朗和阿富汗 此举摧毁了美元作为全球货币的信用基础 [16] 人民币国际化进展 - 2025年人民币在全球支付中占比首次突破4% 创下历史新高 [18] - 在一带一路沿线 越来越多的国家开始使用人民币结算石油 天然气等大宗商品 [18] 新旧金融秩序更替 - 当前黄金市场的剧烈波动被视为新旧两种金融秩序的激烈碰撞 旧秩序建立在掠夺与透支基础上 新秩序则建立在实物和互信基础上 [20] - 中国大量增持并运回实物黄金 被视为人民币背后的隐形信用背书 标志着美元独霸时代正在走向终结 [18][20]

美国财长评论黄金市场异动 - 美国财政部长斯科特·贝森特将2026年2月初黄金市场的剧烈波动归因于中国市场交易“有些不稳定”及监管上调保证金要求，并称之为投机性“冲顶”后的泡沫破裂[3] - 国际金价在节目播出时刚从逼近每盎司5600美元的历史高点暴跌超过20%，白银跌幅接近50%[3] - 市场普遍将此言论解读为“甩锅”行为，试图将动荡原因简化为中国交易员的非理性行为，以撇清与美元基本面及美国经济健康状况的关系[3] 美国当局的应对措施 - 在财长讲话前，芝加哥商业交易所集团已于2026年1月30日将纽约商品交易所黄金期货保证金要求从6%提高到8%以抑制投机[3] - 美国总统特朗普在同日提名鹰派前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席，被解读为给市场降温、维护美元价值的信号[4] 全球黄金定价权东移 - 传统上全球黄金定价由伦敦现货和纽约期货市场主导，两者均以美元计价结算[6] - 上海黄金交易所在2016年推出全球首个人民币计价黄金基准价“上海金”，旨在改变“金从东买，价由西定”的局面[6] - 到2025年，上海黄金交易所黄金日均成交量已达纽约商品交易所的70%，且年化增速超过100%[6] - “上海金”境外金融合约交易规模在2025年同比增长超过10倍，影响力向全球扩散[6] 实物黄金流动与基础设施东移 - 2025年至少有187吨黄金从纽约联储金库运往新加坡和上海[7] - 上海黄金交易所推动全球金条标准互认，并在香港设立交割仓库，构建独立于伦敦-苏黎世路线的“定价+交割”双核体系[7] 中国央行持续增持黄金 - 截至2026年1月末，中国黄金储备为7419万盎司（约2307.56吨），较2025年12月末增加4万盎司[9] - 这标志着中国央行实现连续第15个月增持，本轮增持始于2024年11月[9] - 2025年全年，中国央行累计增持黄金86万盎司，每月增持规模控制在10万盎司以内，体现长期资产配置战略[9] - 增持行为体现了在外汇储备中提升“非信用资产”比重、减少对美元依赖的战略取向[10] 全球央行掀起购金潮 - 世界黄金协会2026年1月调研显示，全球高达95%的央行预计未来一年将继续增持黄金，比例创近十年新高[12] - 2025年全球央行净购金量达863吨，维持在历史高位[12] - 波兰国家银行2026年1月批准一项规模达150吨的黄金购买计划，涉及资金约230亿美元，完成后其储备将跃升至700吨，跻身全球前十[12] - 匈牙利央行考虑进一步提高黄金在外汇储备中的占比，其储备已从2018年的3.1吨大幅增至110吨，占比达25.5%[13] - 印度、土耳其、乌兹别克斯坦、巴西、哈萨克斯坦等多国央行也在持续或阶段性购金[13] - 萨尔瓦多于2026年1月首次购入0.42吨黄金[14] 美元信用支柱松动 - 美联储独立性受挑战：2026年1月美国司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，因其拒绝特朗普政府大幅降息压力，事件引发美元指数下跌、金价突破每盎司4600美元创新高[16] - 美国财政可持续性堪忧：美国国债规模已突破38万亿美元，高额利息带来财政压力，市场担忧政治压力可能迫使美联储长期维持低利率[16] - 地缘政治与政策不确定性：美国政策频繁变动及将金融工具武器化（如冻结俄罗斯外汇储备），加剧了各国对美元资产安全性的担忧[19] 历史对比与市场表现 - 当前局面常与1971年布雷顿森林体系崩溃对比，当时美元与黄金脱钩后，金价从35美元/盎司飙升至1980年的850美元，涨幅超过23倍[19] - 美元在全球外汇储备占比已从20年前的约70%降至2025年第三季度的约57%，有调研显示其在全球央行储备货币受欢迎度排名中跌至第七位[20] - 自1971年至今，黄金价格累计升值超过14600%，而美元购买力相对黄金暴跌了99.9%[20] - 2026年1月国际现货金价首次突破每盎司5000美元，2月初深度回调后很快重返5000美元上方，高波动性反映市场在“技术性调整”与“美元信用重构”叙事间博弈[22] 去美元化与金融基础设施演变 - 技术层面出现更多工具挑战美元体系，如人民币跨境支付系统（CIPS）和多边央行数字货币桥（mBridge）正在挑战SWIFT的垄断地位[22] - 黄金在当下扮演“价值锚”和“混乱缓冲器”的角色，为向新货币格局过渡提供信用背书[22] - 美国财长的焦虑反映出其担心“去美元化”叙事被全球市场彻底相信并固化[23]

黄金市场剧烈波动 - 过去72小时内金价出现史无前例的剧烈波动，先急速飙升后又突然暴跌 [1][3] - 金价走势如坐过山车，从5000美元急速冲至5600美元，随后在半天内暴跌20% [3][5] - 市场出现极端行情，导致许多投资者账户遭受重大损失，多年积蓄一夜蒸发 [7] 美国官方回应与归因 - 美国财长贝森特将金价异常波动归咎于“投机炒作”和外国市场，特别指向中国，称其为“失序交易” [11][12] - 美国官方未提及自身债务或美元信用问题，而是宣布将收紧监管 [12] - 前总统特朗普提名“鹰派”人物凯文·沃什出任美联储主席，被视为试图以强硬手段震慑市场 [18] 全球央行行为与战略储备 - 中国央行已连续15个月增持黄金，本月又购买4万盎司，总储备突破2300吨 [20] - 中国已将增持的黄金运回国内，不再存放于纽约联储，完成“实物回家” [20] - 全球央行近两年集体增持黄金，被视为对美元体系的不信任投票和战略性自救行为 [23] 美元信用与全球货币体系 - 金价剧烈波动被视为投资者对美元信心动摇的信号，是对美元体系的一次“用脚投票” [1][25] - 当前美国债务高企且国内政治混乱，美元的“神话”早已千疮百孔 [17] - 全球高利率环境下金价反而飞涨，表明市场对美元的不信任，正在用真金白银做出选择 [31] 新旧金融秩序交替 - 当前局面被描述为一场“信任的溃败”，旧的美元体系摇摇欲坠 [25] - 除黄金外，数字货币、去中心化支付系统等美元“替代品”正在出现，为世界提供了更多选择 [27] - 黄金在动荡中扮演“双保险”角色，成为不信任美元者的最后底线和压舱石 [29]

上海黄金交易所合约规则调整 - 交易所决定自2026年2月9日收盘清算时起，对多个黄金及白银合约的交易保证金比例和涨跌停板比例进行上调 [1] - Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等黄金合约的保证金比例从17%上调至18%，涨跌停板幅度从16%上调至17% [1] - Ag(T+D)白银合约的保证金比例从23%上调至24%，涨跌停板幅度从22%上调至23% [1] - 若2026年2月9日出现单边市，将按照《风险控制管理办法》执行更高的保证金和涨跌停板标准 [1] 市场管理与风险控制 - 交易所要求各会员单位提高风险防范意识，细化并做好风险应急预案 [1] - 交易所提示会员单位应引导投资者做好风险防范，合理控制仓位，进行理性投资 [1] - 此次调整旨在确保市场的稳定健康运行 [1]

上海黄金交易所合约规则调整 - 上海黄金交易所宣布自2026年2月9日收盘清算时起，对部分合约的保证金比例和涨跌停板比例进行调整 [1] - Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等黄金合约的保证金比例从17%上调至18%，涨跌停板幅度从16%上调至17% [1] - Ag（T+D）白银合约的保证金比例从23%上调至24%，涨跌停板幅度从22%上调至23% [1] 调整执行与市场管理 - 若2026年2月9日出现单边市，则按《上海黄金交易所风险控制管理办法》相关规定计算出的更高标准执行 [1] - 交易所要求各会员提高风险防范意识，做好风险应急预案，并提示投资者做好风险防范、合理控制仓位、理性投资，以确保市场稳定健康运行 [1]

上海黄金交易所合约交易规则调整 - 上海黄金交易所决定对部分合约的交易保证金比例和涨跌停板比例进行调整 [1] - 调整将于2026年2月9日收盘清算后生效 [1] 黄金合约具体调整内容 - Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12合约的保证金比例从17%上调至18% [1] - 上述黄金合约的涨跌幅度限制从16%上调至17% [1] 白银合约具体调整内容 - Ag（T+D）合约的保证金比例从23%上调至24% [1] - Ag（T+D）合约的涨跌幅度限制从22%上调至23% [1] 特殊情形处理规则 - 若2026年2月9日出现单边市，则按《上海黄金交易所风险控制管理办法》相关规定执行更高的保证金和涨跌停板标准 [1]

上海黄金交易所合约规则调整 - 上海黄金交易所于2月6日发布通知，拟对部分合约的交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整 [1][2] - 调整将于2026年2月9日收盘清算时起生效 [1][2] 黄金合约具体调整 - Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从17%上调至18% [1][2] - 上述黄金合约的涨跌幅度限制从16%上调至17% [1][2] 白银合约具体调整 - Ag（T+D）合约的保证金比例从23%上调至24% [1][2] - Ag（T+D）合约的涨跌幅度限制从22%上调至23% [1][2]

公司战略与投资 - Tether Investments 宣布以 1.5 亿美元收购 Gold.com 约 12% 的股权 [1] - 公司与 Gold.com 建立长期合作关系，旨在拓展代币化黄金与实体黄金的全球分发渠道 [1] 业务合作与产品整合 - 公司将把其黄金稳定币 XAU₮ 接入 Gold.com 平台 [1] - 双方将探索支持用户使用 USD₮ 与 USA₮ 购买实物黄金，具体实施取决于监管与技术条件 [1]