资产减值制度框架 - 公司依据财政部《企业会计准则》制定资产减值制度，涵盖金融资产、存货、长期股权投资等12类资产[1] - 资产减值定义为可收回金额低于账面价值的差额，资产组指可独立产生现金流的固定资产组合[1] 金融资产减值处理 - 采用预期信用损失模型计量三类金融工具：摊余成本计量金融资产、公允价值计量债权投资、特定贷款承诺及财务担保合同[2] - 信用损失计量分三阶段：未显著增加风险按12个月预期损失、显著增加风险按存续期预期损失、已减值按存续期全额计提[3][5] - 应收票据分银行承兑/商业承兑汇票组合，应收账款按空港设备/消防车/消防报警客户分类，参考历史损失率计算预期信用损失[8] 非金融资产减值管理 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，可变现净值依据估计售价减销售费用及税费确定[9][10] - 长期股权投资/投资性房地产/固定资产/在建工程均按可收回金额低于账面价值的差额单项计提减值，且不得转回[11][12][13] - 商誉每年强制减值测试，先测试不含商誉资产组减值，再测试含商誉资产组组合减值[16] 减值审批与披露机制 - 金融资产减值核销需提供法律文书等证据，存货核销需经盘点复核，长期资产核销需专业机构评估报告[16][17] - 单项减值损失超最近年度审计净利润10%且绝对值超100万元需董事会审议披露[17] - 所有减值计提和核销情况需在定期报告中披露[19] 制度执行与更新 - 资产管理部门需建立实物台账，工程部门控制在建工程投资额，业务部门加强合同债权保证措施[12][18] - 制度与最新法律法规冲突时以新规为准，未尽事宜按《公司章程》执行[20]

威海广泰空港设备股份有限公司 第一章 总则 第一条 为加强威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称"公司"）对子公司 的管理，确保子公司规范、高效、有序地运作，切实保护投资者利益，根据《公司 法》、 《证券法》、 《深圳证券交易所股票上市规则》、 《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》、《企业内部控制基本规范》等法律 法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称子公司是指公司直接或者间接实际控制的公司。 第三条 本制度适用于公司及公司的子公司。子公司董事及高级管理人员应 严格执行本制度，并应依照本制度及时、有效地做好管理、指导、监督等工作。 公司对参股公司的管理参照本制度执行。公司应履行股东义务，对参股公司经 营必须有知情权，必须派人参加参股公司的股东会，获取参股公司财务报表。 子公司同时控股其他公司的，应参照本制度的要求逐层建立对其子公司的管 理办法，并接受公司的监督。 第二章 子公司管理的原则 第四条 在公司总体战略方针和目标框架下，子公司依据《公司法》、 《证券法》 第八条 子公司应当依据《公司法》及有关法律法规的规定，建 ...

董事会审计委员会实施细则 威海广泰空港设备股份有限公司 董事会审计委员会实施细则 第一章 总则 第一条 为强化董事会决策职能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对经 理层的有效监督，完善公司治理结构，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司 治理准则》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称"监管指引"）等法律法 规、规范性文件和《威海广泰空港设备股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》） 的有关规定，结合公司实际情况，制定本细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责审核公 司财务信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制，向董事会报告工作 并对董事会负责。 第二章 人员组成 第三条 审计委员会委员由 5 名不在公司担任高级管理人员的董事组成，其 中应至少包括 3 名独立董事，并且委员中至少有一名独立董事为专业会计人士。 第四条 审计委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 审计委员会设召集人 1 名，由会计专业独立董事委员担任。召集人 由委员 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [1][7][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司在“两机业务”领域产品竞争优势明确且行业潜力大，核能业务或迎来发展新动能，低空经济领域前瞻布局或迎来收获期，可转债项目达产后有望巩固优势、提升附加值、带来利润可观增量 [7] 各部分总结 三大产品布局，向产业链、价值链延伸，发展“两机两业” - 应流股份是专用设备零部件生产领先企业，布局高温合金及精密铸钢件、核电及中大型铸钢件、新型材料与装备三大产品，实施“两链延伸”战略发展“两机两业” [14] - 公司与核心客户建立稳定长期合作关系，产品出口多国，是国内外行业龙头供应商，2024年前五大客户贡献收入占比39.56% [27] - 公司实控人为杜应流，直接和间接合计控制公司34.74%股份 [28] - 2015 - 2024年公司收入和归母净利润稳健增长，盈利能力提升，2024年毛利率34.24%、净利率10.09%；航空航天业务近年快速增长，2023年营收占比超30% [32][40] 航空发动机业务：公司产品获国际巨头认可，未来或进一步受益于国产化率提升 - 全球能自主研制航空发动机的国家少，空客、波音、中国航发预计未来20年全球民航及民用航空发动机市场稳定增长，潜力大 [50][52] - 公司是国内极少数批量生产航空发动机叶片、大型机匣的民营企业，为GE等国际巨头供应产品，市场份额靠前，还参与Leap发动机供货 [61][66] - 国产大飞机有望加速交付，公司为长江1000和长江2000开发80余品种产品，三大航25 - 27年计划接收90架C919，C919产能规划提升 [68][70] 燃气轮机业务：全球龙头企业供应商之一，或受益于低碳能源转型+AI数据中心驱动 - 燃气轮机下游需求广泛，行业由国际企业和国内部分单位主导，2023年前五大主机厂市场份额达93.7%，公司是全球龙头企业供应商，与多家企业合作 [71][72][75] - 燃机发电可替代煤炭发电，全球燃气轮机市场规模预计增长，我国燃气轮机产业将迎来发展机遇；AI数据中心需求增长，海外数据中心燃气发电占比高，数据中心用电量预计增加 [78][82] 核能材料及关键零部件：我国核电市场潜力大，公司从高端部件延伸至先进材料 - 公司是核电设备先行者，掌握“华龙一号”核一级主泵泵壳技术，产品层级从高端部件延伸至先进材料，为10个在建机组供应核能产品，市场参与度超30% [84][87] - 我国政策支持核电发展，核电稳定性强，利用小时数高，发展空间广阔，预计到2030年核电在运装机容量达120GW [90][102] - 我国核电出口取得进展，公司出口市场有望成增长驱动；公司布局核聚变领域，开发关键部件和材料，成立合资公司推进产业化 [103][105] 可转债项目延伸公司“两机”及“核能”业务价值链，或带来未来业绩可观增量 - 公司拟发行15亿元可转债，5.5亿元用于叶片机匣加工涂层项目，可提升产品附加值，订单充足，测算潜在订单金额超项目首年预测收入 [107][110] - 5亿元用于先进核能材料及关键零部件智能化升级项目，可提升产能，预计增厚年销售收入6.4亿元，订单充足 [114][115] - 建设及产能爬坡期募投项目年合计收入预计10.36 - 18.16亿元、净利润1.32 - 2.84亿元，达产后年净利润预计3.61 - 3.77亿元 [117] 低空经济：先进制造到运营服务，前瞻布局可视为未来增长期权 - 公司2016年收购德国SBM公司切入航空发动机领域，全资子公司应流航空构建航空全产业链，形成“核心零部件—涡轴发动机—直升机/无人机”布局 [123][129] - 公司与翊飞航空合作研发ES1000大型无人机涡轮混合动力系统，ES1000性能优，顺丰等已订购，预计2025年三季度首飞、2026年批产 [136][138] - 公司运营的安徽六安金安机场取得使用许可证，成为安徽省第三家取证的A1类通航机场 [1]

5月物价数据情况 - 5月CPI同比下降0.1%，1 - 5月累计同比下降0.1%；PPI同比下降3.3%，1 - 5月累计同比下降2.6%[1] CPI情况分析 - 5月CPI同比略高于预期，工业消费品和服务价格涨幅扩大抵消能源和食品价格影响[2][4] - 5月食品CPI同比降幅由-0.2%扩大至-0.4%，能源价格同比降6.1%，降幅扩大1.3个百分点[5] - 5月扣除能源的工业消费品价格同比涨0.6%，涨幅扩大0.2个百分点；服务价格同比涨0.5%，涨幅扩大0.2个百分点[6] CPI走势预测 - 受基数影响，6月CPI同比或在0%左右，下半年推动物价回升成政策目标[3][7] PPI情况分析 - 5月PPI环比跌0.4%，同比跌3.3%，跌幅扩大0.6个百分点[7] - 国际油价下跌及国内需求弱供给足致PPI环比续跌，耐用消费品带动生活资料环比止跌[2][7] - 5月生产资料PPI环比跌0.6%，同比跌4.0%；生活资料PPI环比0.0%，同比跌1.4%，跌幅收敛[10][11] PPI走势预测 - 预计6月PPI环比跌幅收敛，同比跌幅在-3.3%左右，走势取决于政策效果和外部谈判进展[3][12]

公司业绩 - 2024年乐惠国际营业收入14.9亿元，同比下降9.77%，归母净利润2110万元，同比增长7.16% [1] - 经营性现金流3.34亿，增长5,321.62% [1] - 装备板块业绩稳定，保持9,637.88万元利润且每年稳定增长 [1] - 鲜啤板块2024年度亏损7,527.88万元，但销售增长33.36%，符合预期 [1] - 2025年第一季度收入2.06亿元，净利润893.83万元，较2023年同期提升160.61% [1] - 鲜啤板块EBITD实现盈利202.02万元 [1] 业务发展 - 公司着力发展有酒厂的根据地市场，投放自研鲜啤机，小酒馆业务全面加盟，开放高端鲜啤ODM业务 [1] - 通过建立"鲜啤30公里"壁垒，持续投放品牌内容，结合门店终端推广 [1] - 装备板块发展方向明确，拓展海外市场和横向拓展，啤酒装备营收占比降至约60% [1] - 公司通过降本增效，一季度实现EBITD盈利200万，未来将关注有效扩张和保持盈利能力 [1] - 武汉工厂一期已投产，昆明和长春工厂建设启动，资本开支结合销售和利润情况 [1] - 乐惠国际推进威士忌、白兰地等烈酒业务，已完成国内某威士忌线项目 [1] 公司管理 - 公司争取更好合同条件，专人盯管应收款，提升现金流管理效率 [1] - 南京公司是国内少有的log6级别无菌灌装设备供应商，客户主要是饮料、酒水等液态灌装企业 [1]

公司专利技术 - 公司取得名为"承载装置及加工设备"的专利，授权公告号CN222944746U，申请日期为2024年07月 [1] - 专利涉及一种承载装置及加工设备，包括工作台、第一压板组件以及第二压板组件，用于将物料平整且牢固地压紧在承载面上 [1] - 第一压板组件包括第一夹爪部件和第一驱动件，可驱动第一夹爪部件绕第一轴线转动，配合第二压板组件压紧物料 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2002年，位于深圳市，主要从事专用设备制造业 [2] - 企业注册资本42000万人民币 [2] - 公司对外投资了8家企业，参与招投标项目113次 [2] 公司知识产权 - 公司拥有商标信息50条，专利信息1286条 [2] - 公司拥有行政许可26个 [2]

专利技术 - 中国石油天然气集团有限公司与中国石油集团渤海石油装备制造有限公司联合申请"连续管旋转电缆接头"专利，公开号CN120109603A，申请日期为2023年12月 [1] - 专利技术涉及外壳、插接座、绝缘插针总成等组件，实现连续管下放井筒时旋转外壳与绝缘插针总成的动态配合，同时保持电缆连接稳定 [1] - 回转接线盒内安装插座部件，其插针接头与管盘上的中心电缆相连，提升井下作业设备的数据传输可靠性 [1] 公司背景 - 中国石油天然气集团有限公司成立于1990年，注册资本4869亿人民币，主营燃气生产和供应业，对外投资105家企业，拥有5000条专利信息 [1] - 中国石油集团渤海石油装备制造有限公司成立于2008年，注册资本6198亿人民币，主营专用设备制造业，对外投资26家企业，拥有1382条专利信息 [2] 商业活动 - 中国石油天然气集团有限公司累计参与招投标项目5000次，持有1446条商标信息及28个行政许可 [1] - 中国石油集团渤海石油装备制造有限公司参与招投标2543次，持有32条商标信息及3个行政许可 [2]

活动基本信息 - 活动编号为 2025 - 004，类别为现场参观和年度股东会 [2] - 参与单位及人员包括深圳玖稳资管等机构及个人投资者 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月 6 日 14:30 - 18:00，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事长唐雪姣等多位公司人员 [2][3] 活动主要内容 - 公司就股东及投资者关注的年度业绩变动原因、一季报表现、固态电池干湿法工艺技术路线、机器人板块产品进展、泛半导体业务进展与市场展望、研发投入重点方向、未来五年发展战略等问题进行详细解答 [3] - 组织参观公司研发中心，投资者观看新品涂布模头部件等产品，了解新产品性能特点和产品开发迭代机制 [3] - 因与前期调研无新增内容，建议投资者查阅巨潮资讯网披露的编号为 2025 - 002、2024 - 003 的投资者活动记录表 [3] 活动合规情况 - 接待过程中无未公开重大信息泄露情况，参会投资者已签署调研《承诺书》 [3]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案已获2025年6月3日股东大会审议通过，以股权登记日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利4元（含税），不转增股本、不送红股 [1] - 权益分派实施以2025年6月12日收市后总股本为基数，保持每10股派4元比例不变，香港市场投资者及QFII等通过深股通持股每10股实发3.6元 [1][2] - 个人股东股息红利税实行差别化税率征收，转让股票时按持股期限计税，证券投资基金所涉红利税对香港投资者按10%征收 [1][2] 股权登记与除息安排 - 股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为2025年6月13日 [2] - 分派对象为截至股权登记日深交所收市后登记在册的全体股东，现金红利将于6月13日通过托管机构划入资金账户 [2] 可转债转股价格调整 - 权益分派实施后，弘亚转债转股价格由17.7元/股调整为17.3元/股，新转股价格自2025年6月13日起生效 [2] 其他信息 - 若总股本变动，公司将按股权登记日实际股本维持原分配比例调整总额 [1][2] - 权益分派业务申请期间为2025年6月4日至登记日6月12日，若自派股东现金红利不足由公司自行承担法律责任 [2]