公司公告核心观点 - 公司发布风险提示公告，澄清关于子公司三元梅园销售奶皮子糖葫芦的报道 [1] - 奶皮子糖葫芦为三元梅园推出的季节性产品，销售周期仅几个月 [1] - 该产品收入规模占公司整体收入比例极小 [1] 产品信息 - 涉事产品为奶皮子糖葫芦 [1] - 产品由公司旗下子公司北京三元梅园食品有限公司销售 [1] - 产品性质为季节性产品，销售周期短暂 [1]

公司产品信息 - 公司子公司北京三元梅园食品有限公司推出季节性产品奶皮子糖葫芦 [1] - 该产品销售周期仅为几个月 [1] - 该产品收入规模占比极小 [1]

北京工业旅游示范点新增概况 - 北京市新增11家市级工业旅游示范点，使总数跃升至30家，覆盖智能制造、文化创意、传统工艺、数字科技等多个领域 [2][60][61] 金隅龙顺成文化创意产业园 - 园区总占地9564.68平方米，集文化、体验、研学于一体，包含京作非遗博物馆、修复中心、鲁班学堂和中式庭院等核心功能区 [4] - 京作非遗博物馆展陈面积1077平方米，收藏310件明清硬木家具及相关展品，并配备智能导览系统 [4] - 修复中心具备国家一级资质，为故宫等文物机构提供服务，游客可观摩古家具修复过程 [4] 迷奇指尖舞者工厂 - 工厂以“东方韵·科技芯”为核心理念，融合三十八年汉方养颜传承与现代科技互动，打造沉浸式体验基地 [6] - 规划核心功能区、特色展厅及深度互动体验区，拟融入AI肌体检测、AR魔镜试妆等科技互动形式 [8] - 通过实验室探秘、品牌发展历程洞察及直播中心体验等环节，引导参观者从观看者转变为参与者与传播者 [8] 北京小米科技园 - 园区位于海淀区，是集办公、研发于一体的智慧园区，应用物联网、大数据和云服务等技术打造 [10] - 提供“人车家全生态”智能体验及创新实验室探访，展示产品优势与科技创新严谨性 [12] - 设有小米之家专属区域，展示并销售各类特色周边产品，提供一站式购物体验 [16] 砖窑里公共文化艺术综合体 - 项目位于海淀区，由1954年建成的新都砖瓦总厂改造而成，总建筑面积5087.25平方米，已于2024年9月14日启幕运营 [18] - 定位为集文化美育、休闲交流、艺术体验于一体的文化交流空间，推动文化与属地高质量发展融合 [20] 知蜂堂蜂博园 - 园区占地面积约25340.03平方米，是全球最大、最综合的蜜蜂文化主题馆，荣获吉尼斯世界纪录 [23] - 设有主题花园、金色蜂巢馆等五个功能区，集蜜蜂文化宣传、科普、生产研发于一体，游客可品尝蜂蜜制品并参与手工DIY [23][26] 中车北京智汇港产业园 - 产业园位于昌平区，由马池口园区和南口园区组成，聚焦高精尖产业发展，服务首都“四个中心”功能建设 [29] - 马池口园区内的轨道交通科普教育基地配备专业展厅、研学教室及20平方米超大实景火车沙盘，系统呈现中国铁路工业140余年发展史 [30] - 南口园区前身为1906年詹天佑创办的京张制造厂，其机车养成房等设施被评定为第七批国家工业遗产 [32][33] 三元首都牛奶科普馆 - 科普馆是北京唯一一座以牛奶为主题的博物馆，由四个展厅组成，总面积约3000平方米，总投资近1500万元 [37] - 展馆设于三元食品工业园参观走廊，游客可实地体验全自动现代化牛奶生产线，了解公司70年文化精髓 [39] 北京同仁堂健康药业大兴基地 - 基地由知嘛健康零号店、数字化工厂和直播基地组成，知嘛健康是同仁堂健康向大健康产业升级打造的超级IP和全球首店 [40] - 数字化工厂于2021年被工信部评为国家级绿色工厂，2023年被评为清洁生产审核单位，彰显对环保和可持续发展的承诺 [42] 御食园传统饮食文化科普教育基地 - 公司以传承发扬中华饮食文化为己任，在全国建立销售专柜600余家，其冰糖葫芦、茯苓夹饼等20种产品获中华名小吃称号 [44][46] - 茯苓夹饼制作技艺入选非物质文化遗产名录，公司产品荣膺“北京礼物”称号及中国特色旅游商品大赛金奖 [46] 北汽新能源享界超级工厂 - 工厂占地面积1308亩，一期建成后具备年产12万辆整车的生产能力，拥有冲压、焊装、涂装、总装四大工艺 [50] - 冲压车间自动化率达100%，每分钟最大生产32个冲压件；车身车间拥有业内首条可支持6车型、钢/铝混线加工的高智能柔性生产线 [52] 机器人大世界 - 作为北京市首个全品类机器人展示中心，以“机器人展示+应用体验”方式与世界机器人大会形成联动 [55] - 2025年8月将启幕“机器人大世界2.0”，创新推出全球首个具身智能机器人4S店和机器人主题餐厅“机器人焰究所” [56] - 餐厅位于北京市机器人产业园，突破传统餐饮模式，构建集沉浸式用餐和科技互动于一体的未来餐厅空间 [58]

乳业板块市场表现 - 11月12日乳业板块整体上涨0.44% [1] - 三元股份股价走出连续三个交易日涨停的"3连板" [1] - *ST天山股价涨幅超过10% 科拓生物和欢乐家股价涨幅超过5% [1] - 三元股份公告称股票交易异常波动 但生产经营活动正常且无未披露重大信息 [1] 三元股份财务业绩 - 公司前三季度营收达48.71亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.36亿元 同比增长124.84% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为3.29亿元 同比增长387% [1] 股价表现驱动因素 - 净利润大幅增长和盈利能力增强为股价提供基本面支撑 [2] - 食品饮料板块整体活跃度提升 资金关注度回暖 [2] - 公司具备北京国资背景 与国企改革主题契合吸引主力资金 [2] 公司战略与业务聚焦 - 主营业务涵盖低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、奶粉、奶酪、冰淇淋及中式奶酪 [2] - 通过转让非核心业务实现"轻装上阵" 将资源重新配置到低温赛道 [2] - 低温奶板块成为战略转型重要引擎 以"北京鲜牛奶"为突破口 [2] - 构建"地域符号+产品力+营销赋能"的三维壁垒 拥有100%自有奶源和T+0上市卖点 [2] 行业趋势与公司定位 - 中国消费市场呈现健康化、新鲜化、个性化新趋势 [3] - 公司拥有从牧场到工厂的全产业链布局 强化区域市场优势 [3] - 战略转型路径为"聚焦主业、聚焦低温、打造大单品" [3] - 乳制品行业正经历结构性升级 具有技术门槛与文化特色的产品易形成差异化优势 [3] 热点产品与市场关注 - "奶皮子糖葫芦"产品近期在消费市场迅速走红 线上售价一度高达98元/串 [3] - 奶皮子制作工艺复杂 8斤鲜牛奶才能提炼出1斤奶皮子 [3] - 三元股份全资子公司"三元梅园"是该产品的销售商之一 但产品目前已停售 [3] - 公司公告称未发现可能对股价产生重大影响的媒体报道或热点概念 [3]

事件概述 - 11月11日约旦河西岸发生以色列定居者纵火事件 焚烧了一家工厂 农田和附近几辆卡车[1] - 现场画面显示黑烟滚滚 火舌从卡车车窗窜出[1] - 报道称该工厂是巴勒斯坦一家主要的乳制品品牌[1] 事件影响 - 此次袭击造成多名巴勒斯坦人受伤[1] - 以色列警方表示将对此事进行调查[1]

中国ESG信息披露发展态势 - 中国ESG信息披露正迈入法制化、规范化的新阶段 [1] - 信息披露的规范化有助于帮助企业降低信息传递沟通成本 [1] 上海证券交易所新规影响 - 上交所的可持续信息披露新规在框架与指标上全面与国际接轨，提升了数据的可比性 [3] - 新规有助于境外资本更好理解中国企业，并推动中国企业加速“走出去” [3] - 自2025年以来，越来越多投资者开始参考企业可持续发展报告中的披露数据，这与上交所新规的持续完善密切相关 [3] 伊利股份的ESG实践与挑战 - 公司当前主要挑战在于将高质量数据管理体系与现有管理系统深度融合 [3] - 挑战考验企业日常管理的精细化程度以及对可持续发展的长期投入定力 [3] - 2025年，公司已全面升级集团温室气体排放数字化系统，打通牧场、仓储、物流及原辅料等环节 [3] - 通过自动排放因子转换、数据自动核算等数字化工具，为未来范围三披露及可持续报告审验奠定坚实基础 [3]

事件概述 - 美国多州报告的婴儿肉毒杆菌中毒病例数仍在上升[1] - 中毒事件可能与食用受肉毒杆菌污染的婴儿配方奶粉有关[1] - 涉事企业已于11日宣布全面召回相关奶粉产品[1]

进博会新西兰展区概况 - 第八届进博会“品味新西兰”展区凭借历届最大的参展规模成为焦点[1] - 新西兰展区展出面积达到历史新高，共有37家展商联合组成国家展馆，另有四十余家企业以独立或联合展台形式亮相[3] - 展品涵盖乳制品、蜂蜜、天然保健品、优质肉类、宠物食品、日用消费品、酒水饮料及海产品等多个核心品类[3] 中新贸易关系与双边合作 - 中国是新西兰最大的贸易伙伴，截至2025年6月底的前十二个月，两国年度双边贸易总额约402亿新西兰元（约合230亿美元），占新西兰对外出口总额的20%以上[5] - 双边经贸合作被描述为“高信任、高互补、高价值”的战略深化阶段[1][5] - 新西兰贸易部长在进博会期间密集走访企业，见证涵盖生鲜果品、宠物食品、影视科技、健康产品等多个行业的合作项目签约[3] 市场互补性与合作前景 - 中国庞大的消费市场与新西兰优质的农牧资源、食品安全体系形成天然互补，合作潜力持续释放[5] - 进博会成为新西兰企业展示自信与品质的最佳窗口，推动双边合作从贸易伙伴向命运共同体深化[5]

当前A股市场格局 - 11月以来A股市场围绕4000点呈现热点快速轮动、结构分化加剧的格局 [1] - 前期领涨的科技成长板块进入高位震荡，顺周期、价值风格板块成为推动市场上行的重要力量 [1] - 价值投资策略通过低估值、高股息资产构筑防御并利用均衡配置对冲风险 [1] 基金经理伍旋的投资理念 - 投资理念概括为“精选低估值股票，好价格买好公司” [1] - 个股投资核心是对上市公司股权价值进行客观评价，包括绝对估值和相对估值两个层面 [1] - 绝对估值方法是对上市公司按现有盈利能力和理性增长假设做现金流折现以判断合理市值区间 [1] - 相对估值方法是通过统计PE、PB、PS指标的历史分布区间，在历史估值相对底部时进行投资 [1] - 非常注重公司治理、竞争优势、产业格局等中长期因素，而非短期业绩高增长 [2] - 行业配置围绕可持续的竞争优势，在金融、细分制造和消费等能力圈内进行均衡配置 [2] 鹏华盛世创新混合(LOF)投资策略演变 - 2022年主要把握低估值稳增长、必选消费及部分跌至低位的新兴成长领域三条主线 [3] - 2023年高度重视“数字经济”及AI技术商业潜力，增持电信运营商、服务器制造、传媒娱乐等行业 [3] - 2024年更关注盈利能力稳定、现金流良好、具有高分红能力的蓝筹行业领导者 [3] - 2025年以基本面稳健、可持续分红的价值型资产为核心持仓，并增持有色等细分行业优质资产 [3] - 重仓股更爱分红，平均股息率指标显著高于市场平均水平 [3] 基金业绩表现与未来展望 - 截至9月30日，基金过去三年、过去五年、成立以来分别获取27.62%、30.55%、382.62%的超额净值增长率 [4] - 在伍旋管理该基金以来的13个完整年度中，有12个完整年度取得正超额收益 [4] - 临近年底，研究认为受盈利兑现和季节效应影响，红利及大盘价值风格往往占优 [4] - 展望未来，市场可能不再是单一风格主导，而是流动性与盈利、情绪与基本面反复平衡的过程 [4] - 操作上建议坚守A股或港股中基本面稳健的高股息资产作为核心底仓，并利用市场波动配置细分领域优质资产 [4]

公司战略与市场定位 - 公司视中国市场为国际企业成为行业领军者不可或缺的市场 [2] - 公司致力于将中国强大的创新动能注入全球市场 并将已在中国验证的成功经验与商业模式推广至更多国家和地区 [2] - 公司持续深耕中国市场的重要原因在于中国市场的发展速度与规模允许企业快速创新 快速获取反馈并持续迭代 [2] - 公司是最早进入中国的法国企业之一 中国一直是其在亚洲市场不断创新的动力源泉 其在中国的很多做法已为集团在全球其他市场发展提供借鉴 [2] 在华投资与产能扩张 - 公司不断加大在华投资 提升在华科研与生产实力 [2] - 达能纽迪希亚制药（无锡）有限公司工厂扩建项目于今年10月正式封顶 拟新建多条全自动灭菌生产线以提升肠内营养混悬液的产能 [2] - 新厂房建成后将成为公司全球最先进的生产基地之一 旨在增强中国供应链韧性并更高效 更稳定地为全球市场提供优质产品 [2] - 无锡工厂生产的产品已远销全球近30个国家和地区 实现了扎根中国 惠及全球的使命 [2] 创新与研发 - 越来越多的公司创新产品基于中国市场开展创新 利用中国人工智能技术研发 依托中国数智化能力组织生产 [2] - 公司长期与中国高校在数字健康与肠道微生态等领域保持紧密合作 [2] - 位于法国巴黎萨克雷的达能OneBiome实验室正式启用 标志着企业在创新与肠道健康研究方面迈出关键一步 [2] - 中国活跃且独特的数字生态系统有助于把科研成果转化为面向广大消费者 患者和医疗专业人士的解决方案 [2] 进博会与营商环境 - 公司是进博会的常客 今年是连续第八年参会 借助该平台已将近百款新品引进中国市场 [2] - 公司认为进博会不仅是产品展示平台 更是连接世界的独特窗口 体现了中国持续扩大开放的坚定决心 [2] - 无锡生产基地扩建项目被认为是中国优化营商环境的有力证明 公司在无锡获得了来自政府部门高效 专业的支持和指导 加快了项目推进 [2] - 公司总裁因在华工作15年获颁上海市政府白玉兰荣誉奖 [2]