股权激励计划 - 公司于2025年9月23日召开第六届董事会第七次（临时）会议审议通过限制性股票授予议案 [2] - 授予价格为每股9.00元 向138名激励对象授予1400.00万股限制性股票 [2] - 首次授予日确定为2025年9月23日 [2]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 目标价未提供 最新收盘价26.9元 对应2025-2027年PE分别为29.74x/24.06x/20.10x [8] 核心观点 - 公司作为一站式光学解决方案专家 通过消费电子、车载光电、元宇宙光学三大板块构建成长曲线 预计2025-2027年营收 CAGR+18.1% 归母净利润CAGR+21.8% [1][8] - 微棱镜和涂布滤光片技术领先 在北美大客户和安卓客户端实现量产突破 市场份额持续提升 [2] - AR-HUD产品线覆盖TFT/LCoS等多技术路线 2025年上半年装机量8.2万台 市占率15.1% 排名行业第四 [3] - AR光学显示系统成为十五五战略重点 反射光波导与Lumus合作 衍射光波导与DigiLens独家授权 已实现30°全彩体全息波导片商业级应用 [4][7] 业务板块分析 消费电子业务 - 涂布滤光片2021年实现国内唯一批量生产 在北美大客户所有机型前后摄标配 2025年上半年实现量产渗透 [2] - 微棱镜模块2023年6月量产 成为全球首家四重反射棱镜模组供应商 2024年迭代项目量产份额显著提升 [2] - 2025年上半年消费电子营收25.43亿元 同比增长12.8% [41] 车载光学业务 - HUD产品具备全栈自研能力 2025年上半年拿下LCOS技术路线AR-HUD项目定点 获国内主流主机厂新订单 [3] - 激光雷达视窗片与海内外主流厂商合作 已应用于人形机器人环境感知 市场份额较高 [3] - 2025年上半年汽车电子(AR+)营收2.42亿元 同比增长79.07% [41] AR光学业务 - 反射光波导与Lumus深度合作 2025年上半年打通量产路径 [7] - 衍射光波导与DigiLens合作深化 完成30°全彩体全息波导片技术升级 实现小批量商业出货 [7] - 构建光学显示系统、光机零组件一站式解决方案能力 [4] 财务表现 - 2024年营收62.78亿元(同比+23.67%) 归母净利润10.30亿元(同比+71.57%) [37] - 2025年上半年营收30.20亿元(同比+13.77%) 归母净利润5.01亿元(同比+17.35%) [37] - 毛利率持续优化 2024年达31.09%(同比+3.29pct) 2025年上半年为29.46%(同比+1.86pct) [48] - 研发投入持续加大 2025年上半年研发费用1.94亿元(同比+9.22%) 研发费用率6.41% [50] 股权与治理 - 实际控制人叶仙玉通过星星集团间接持股7.6% 形成所有权与经营权分离的专业化治理模式 [22] - 2015-2024年累计推出八期员工持股计划 2025年限制性股票激励计划设2025-2027年营收增长率不低于39%/44%/56% 或净利润增长率不低于61%/82%/103% [25][27] 全球化布局 - 全球建成六大生产基地(浙江台州、江西鹰潭、广东东莞及越南) 2024年越南产线获国际大客户认证 [36] - 在日本、韩国、中国台湾、新加坡、美国、德国等地设立子公司或办事处 [36]

股价表现与交易数据 - 公司今日股价涨停 收盘涨幅达20% 振幅23.43% [2] - 全天换手率50.27% 成交额26.56亿元 [2] - 近半年累计7次登上龙虎榜 上榜后5日股价平均涨幅21.83% [3] 资金流向与融资情况 - 今日主力资金净流入9482.10万元 其中特大单净流入1.42亿元 [3] - 近5日主力资金净流入3.78亿元 [3] - 最新两融余额3.55亿元 近5日融资余额增加9101.22万元 增幅34.49% [3] 龙虎榜交易明细 - 前五大营业部合计成交7.74亿元 净卖出2.00亿元 [2] - 深股通专用席位买入1.76亿元 卖出2.23亿元 净卖出4680.63万元 [2][3] - 四家机构专用席位合计净卖出1.95亿元 其中最大单笔机构卖出1.07亿元 [2][3][4] 投资者交易特征 - 东方财富证券拉萨东环路第二营业部净买入915.17万元 [3] - 融券余额增加0.68万元 增幅45.75% [3] - 营业部席位合计净买入4194.96万元 [2]

公司治理动态 - 亚世光电董事会于2025年9月12日召开第五届第八次会议审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案 [1] - 公司对首次授予激励对象姓名和职务进行内部公示公示期为2025年公示期满未收到任何异议 [1] - 董事会薪酬与考核委员会核查确认激励对象均为公司任职人员符合法律法规及激励计划规定且不存在不得成为激励对象的情形 [1] 激励计划合规性 - 激励对象名单不包括独立董事等特定人员确保计划符合公司治理规范 [1] - 薪酬与考核委员会发表核查意见认定激励对象基本情况属实且计划合法有效 [1]

公司股价及交易表现 - 9月22日东田微股价下跌0.31% 成交额达9.81亿元[1] - 当日融资买入1.28亿元 融资偿还1.16亿元 融资净买入1253.47万元[1] - 融资融券余额合计5.45亿元 融资余额占流通市值6.21%[1] 融资融券状况 - 融资余额5.45亿元 超过近一年90%分位水平 处于高位[1] - 融券余量0股 融券余额0元 超过近一年80%分位水平 处于高位[1] 股东结构变化 - 截至8月8日股东户数1.90万户 较上期减少13.26%[2] - 人均流通股3083股 较上期增加15.29%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入3.76亿元 同比增长42.29%[2] - 归母净利润5068.40万元 同比增长107.35%[2] 公司基本信息 - 主营业务为精密光电薄膜元件研发、生产和销售[1] - 收入构成：成像类光学元器件66.83% 通信类光学元器件28.71% 其他收入4.46%[1] - A股上市后累计派现2000万元[2] 机构持仓变动 - 华夏行业景气混合持股149.91万股 相比上期减少26.45万股[2] - 博时价值臻选持有期混合A退出十大流通股东之列[2]

公司战略动态 - 公司始终关注行业发展动态并积极寻求外延式发展机会 [1] - 如有相关计划将严格履行决策程序和信息披露义务 [1]

公司财务表现 - 公司2025年上半年车载类业务营业收入为1635776万元 [1] - 公司2025年上半年汽车部品业务营业收入为986560万元 [1] 公司业务发展 - 公司于2025年8月29日披露了半年度报告 [1] - 公司正在推进包含车载光学生产项目的定增项目 [1]

海外业务发展 - 2025年上半年境外业务营收占比21.56% [1] - 今年以来成立海外事业部统筹开拓海外业务 [1] - 持续提升国际市场份额与影响力 [1]

股东减持情况 - 股东嘉兴蓝拓股权投资合伙企业通过集中竞价方式累计减持公司股份213万股 占公司总股本0.5283% 本次减持计划实施完毕 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份营业收入构成为光学光电子占比99.51% 其他业务占比0.49% [1] - 公司当前市值为132亿元 [2] 行业属性 - 公司主营业务属于光学光电子行业 [1]

股东减持情况 - 股东嘉兴蓝拓通过集中竞价减持公司股份213万股 占公司总股本0 5283% [1] - 减持成交价格区间为26 9至35 2元/股 套现总金额6409 12万元 [1] - 减持计划已实施完毕 减持后持股数量降至639万股 持股比例从2 1131%下降至1 5849% [1]