公司概况 - 公司成立于1997年6月26日，并于1997年7月3日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内新型电子元器件龙头企业，产品技术领先，具备全产业链优势 [1] - 主营业务涵盖新型电子元器件和现代服务业，所属行业为国防军工 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入39.26亿元，在行业中排名第5位，高于行业平均数18.98亿元和中位数5.75亿元 [2] - 2025年三季度净利润为6.23亿元，在行业中排名第3位，高于行业平均数9450.76万元和中位数374.32万元 [2] - 2025年前三季度营业收入同比增长4.98%至39.26亿元 [6] - 2025年前三季度归母净利润为6.23亿元，同比微降3.31% [6] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为18.20%，较去年同期的18.45%微降，远低于行业平均的32.84% [3] - 2025年三季度毛利率为45.67%，虽较去年同期的49.59%有所下降，但高于行业平均的34.84% [3] - 合同负债较年初翻倍增长，存货持续增加 [6] 管理层与股东结构 - 董事长杨立明2024年薪酬为61.33万元，较2023年的199.9万元减少138.57万元 [4] - 总经理沈建华2024年薪酬为111.32万元，较2023年的131.73万元减少20.41万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7.49万，较上期减少0.15% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，持股608.00万股 [5] 机构持股变动 - 易方达国防军工混合A持股1340.23万股，相比上期减少20.97万股 [5] - 富国中证军工龙头ETF持股874.04万股，相比上期增加128.10万股 [5] - 国泰中证军工ETF持股376.35万股，相比上期减少75.14万股 [5] - 广发科技先锋混合退出十大流通股东之列 [5] 业务亮点与展望 - 公司是军品元器件龙头和平台型公司，品类多、客户覆盖全，半导体业务占比不断提升 [6] - 公司持续开展高端市场国产化，定增募投新品类助力产业发展 [6] - 公司加强优势产品在战略新兴领域的推广应用，逐步开展全球化布局 [6] - 单季度第三季度营收和利润均实现同环比增长，盈利能力逐季度改善 [6] 机构预测与评级 - 东吴证券预计公司2025-2027年的归母净利润分别为10.83亿元、12.52亿元、14.47亿元，对应PE分别为27倍、24倍、20倍，维持“买入”评级 [6] - 东方证券预计公司2025、2026、2027年EPS为1.93元、2.82元、3.37元，给予目标价67.55元，维持增持评级 [6]

雷电微力主要从事毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售，所属申万行业为国防军工 - 军工电 子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，涉及北斗导航、军工信息化等多个概念板块。 雷电微力成立于2007年9月11日，于2021年8月24日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于四 川省。该公司是国内毫米波有源相控阵微系统领域的领先企业，具备核心技术优势和全产业链能力。 经营业绩：营收行业第27，净利润第13 2025年三季度，雷电微力实现营业收入6.9亿元，在64家同行业公司中排名第27。行业第一名中航成飞营收 482.86亿元，第二名中航光电营收158.38亿元，行业平均数为18.98亿元，中位数为5.75亿元。当期净利润 为1.57亿元，行业排名第13，第一名中航成飞净利润21.75亿元，第二名中航光电净利润18.84亿元，行业平 均数为9450.76万元，中位数为374.32万元。 截至2025年9月30日，雷电微力A股股东户数为3.55万，较上期减少7.02%；户均持有流通A股数量为 5852.67，较上期增加7.55%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股 183.31万股；国泰中证军 ...

公司基本情况 - 公司成立于2004年1月4日，于2018年9月3日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址位于四川省 [1] - 公司是国内领先的时间频率及北斗卫星应用产品制造商，主要从事时间频率产品、北斗卫星应用产品的研发、设计、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，概念板块涵盖空间站、央企改革、核聚变等 [1] - 公司控股股东为中国电子科技集团公司第十研究所，实际控制人为中国电子科技集团有限公司 [4] - 董事长赵晓虎自2021年10月至今担任公司董事长，总经理刘江自2020年1月起担任公司董事兼总经理 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为5.36亿元，在64家行业公司中排名第34位，低于行业平均数18.98亿元和中位数5.75亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为1522.32万元，行业排名第28位，低于行业平均数9450.76万元，但高于行业中位数374.32万元 [2] - 2025年上半年公司实现营收3.18亿元，归母净利润830.83万元，扣非净利润306.93万元 [5] - 华泰证券维持公司25-27年归母净利润预测为1.00亿元、1.38亿元、1.80亿元 [5] 财务状况分析 - 2025年三季度公司资产负债率为44.76%，高于去年同期的42.15%，也高于行业平均的32.84% [3] - 2025年三季度公司毛利率为22.64%，低于行业平均水平 [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.07万，较上期减少10.67% [5] - 户均持有流通A股数量为2.01万，较上期增加11.95% [5] - 香港中央结算有限公司为新进股东，位居第七大流通股东，持股294.34万股 [5] 业务进展与展望 - 公司2025年上半年投产订单增长，但交付确收下滑 [5] - 时频设备产品方面，天文授守时设备获批产任务，弹载铷钟模块获研制任务，机载领域拓展新应用 [5] - 射频组件专业获卫通产品研制需求，电源组件专业获电源模块批量合同并开展电源芯片推广 [5] - 时频器件专业在相关产品技术取得突破，原子钟领域多种原子钟较去年同期有突破 [5] - 考虑到"十四五"末年国防建设需求释放及新产品放量，华泰证券预计公司收入和净利润将较快增长，维持"买入"评级，上调目标价为21.02元 [5]

公司概况与行业地位 - 公司成立于1994年6月28日，2003年1月28日在上海证券交易所上市，是国内雷达领军企业，背靠中电科十四所，完成了由芯片到系统再到整机的全产业链覆盖 [1] - 公司所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，属于工业软件、大飞机、军工电子等多个概念板块 [1] - 主营业务包括空管雷达、气象雷达及应用系统、轨道交通信号系统、微波器件、特种电源等产品的研发、生产、销售及服务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度实现营业收入21.18亿元，在64家同行业公司中排名第10位，高于行业平均数18.98亿元和中位数5.75亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.72亿元，在64家同行业公司中排名第7位，高于行业平均数9450.76万元和中位数374.32万元 [2] - 主营业务构成中，雷达装备及相关系统收入15.5亿元，占总营收的90.07%，智慧轨交收入8790.75万元，占比5.11%，工业软件及智能制造收入8290.11万元，占比4.82% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为33.62%，略高于去年同期的33.70%，也高于行业平均的32.84% [2] - 2025年三季度毛利率为40.08%，略低于去年同期的40.16%，但高于行业平均的34.84% [2] 股权结构与股东变动 - 控股股东为南京电子技术研究所（中电科十四所），实际控制人为中国电子科技集团有限公司 [3] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.29万，较上期减少10.35%；户均持有流通A股数量为3.77万，较上期增加11.54% [4] - 十大流通股东中，华夏军工安全混合A持股2555.76万股，较上期增加781.40万股；富国中证军工龙头ETF持股1125.14万股，较上期增加189.99万股；香港中央结算有限公司为新进股东，持股902.17万股 [4] 管理层信息 - 董事长郭际航，1971年11月生，拥有电子科技大学本科学历和复旦大学工程硕士学位，为正高级工程师 [3] - 总经理黄强，1977年9月生，拥有上海交通大学博士学位，为正高级工程师，2024年薪酬为168.27万元，较2023年的113.84万元增加54.43万元 [3] 机构观点与业务展望 - 申万宏源指出公司背靠中电科十四所，两次资产重组后成为国内雷达领军企业，业绩有望持续提升，首次覆盖并给予"买入"评级 [5] - 国防信息化建设深化，公司完成全产业链覆盖，契合国防装备建设需求，十五五高端信息化建设有望拉动内需配套业务提升 [5] - 我国军贸迎来机遇期，公司外销业务由国睿防务主导，军贸业务体量增长态势向好 [5] - 民用雷达方面，气象雷达有百亿建设空间，空管雷达国产替代空间大，有望增厚业务收入 [5] - 申万宏源预计公司2025年至2027年归母净利润分别为7.42亿元、9.13亿元、11.53亿元 [5] - 东吴证券指出公司2025年前三季度业绩符合预期，维持"增持"评级，预计2025年至2027年归母净利润分别为7.52亿元、8.55亿元、9.70亿元 [5]

智明达成立于2002年3月28日，于2021年4月8日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于四川 省成都市。公司是国内重点领域嵌入式计算机行业的领先企业，专注于为军工客户提供定制化嵌入式计算 机模块和解决方案，具备技术与产品定制化的差异化优势。 公司主营业务面向军工客户，提供定制化嵌入式计算机模块和解决方案，所属申万行业为国防军工 - 军工 电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，所属概念板块包括增持回购、融资融券、基金重仓核聚变、超导概念、核电。 偿债能力方面，2025年三季度智明达资产负债率为35.79%，高于去年同期的27.50%，也高于行业平均的 32.84%，显示公司偿债压力有所上升。从盈利能力看，当期毛利率为47.98%，虽低于去年同期的49.74%， 但高于行业平均的34.84%，表明公司盈利能力较强。 董事长王勇薪酬184.19万元，同比增加80.13万元 智明达控股股东为王勇，实际控制人为张跃和王勇。董事长王勇，1967年3月出生，本科学历，有着丰富 的行业履历，2002年3月参与设立公司，历任多职，现任公司董事长，2024年薪酬184.19万，较2023年的 104.06万增加80.13万。总经理 ...

公司基本情况 - 公司成立于2005年3月17日，于2020年3月17日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为四川省成都市 [1] - 公司是国内高波段、大功率固态微波前端领域的重要企业，专业从事该领域的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，涉及军民融合、军工信息化等多个概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为7904.8万元，在行业64家公司中排名第61位 [2] - 行业第一名中航成飞营收482.86亿元，行业平均营收为18.98亿元，行业中位数为5.75亿元 [2] - 主营业务构成中，新型相控阵产品收入4979.71万元，占比73.63%，固态发射机收入1783.74万元，占比26.37% [2] - 2025年三季度净利润为-2555.69万元，行业排名第40位，行业第一名中航成飞净利润21.75亿元，行业平均净利润为9450.76万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为8.89%，远低于行业平均的32.84% [3] - 2025年三季度毛利率为40.47%，高于行业平均的34.84% [3] 管理层信息 - 控股股东和实际控制人、董事长为楼继勇，1955年11月出生，本科学历，2024年薪酬80.21万元 [4] - 总经理为陈镭，1968年3月出生，研究生学历，2024年薪酬90.21万元 [4] 股东情况 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.21万户，较上期减少24.25% [5] - 户均持有流通A股数量为3013.67股，较上期增加32.00% [5]

公司基本情况 - 公司成立于2001年6月1日，于2010年1月20日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的计算机仿真测试技术和卫星导航技术提供商，具备全产业链服务能力 [1] - 主营业务涵盖卫星导航系统应用、雷达模拟测试等多元化业务，以及城市轨道交通装备业务 [1] - 所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，涉及地理信息、短报文概念等多个概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入5.64亿元，在行业64家公司中排名第33位 [2] - 行业第一名中航成飞营收482.86亿元，第二名中航光电营收158.38亿元，行业平均营收为18.98亿元，中位数为5.75亿元 [2] - 主营业务构成中，卫星应用收入1.61亿元占比48.32%，机电仿真测试收入7278.27万元占比21.90% [2] - 当期净利润为912.48万元，行业排名第29位，行业第一名中航成飞净利润21.75亿元，第二名中航光电净利润18.84亿元，行业平均净利润为9450.76万元，中位数为374.32万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为32.61%，去年同期为29.59%，低于行业平均的32.84% [3] - 当期毛利率为30.26%，去年同期为35.90%，低于行业平均的34.84% [3] 管理层与股权结构 - 控股股东和实际控制人均为董事长高小离 [4] - 董事长高小离1967年生，硕士，近五年来担任公司董事长等多个职务，其薪酬从2023年的79.07万元增至2024年的81.04万元，增加了1.97万元 [4] - 总经理王伟1976年生，硕士，曾任公司销售经理等职，现任副董事长兼总经理，薪酬从2023年的84.4万元增至2024年的93.54万元，增加了9.14万元 [4] 股东情况 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为9.94万，较上期减少1.26% [5] - 户均持有流通A股数量为5192.63股，较上期增加1.28% [5] - 十大流通股东中，国泰中证军工ETF持股516.92万股，相比上期减少96.81万股 [5] - 南方中证1000ETF持股484.94万股，相比上期减少5.20万股 [5] - 香港中央结算有限公司持股322.46万股，相比上期减少129.41万股 [5] - 华夏中证1000ETF持股288.10万股，相比上期减少5900股 [5] - 广发中证军工ETF和广发中证1000ETF为新进股东，分别持股284.75万股和223.68万股 [5]

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度鸿远电子资产负债率为18.88%，去年同期为16.01%，低于行业平均的 32.84%，显示公司偿债压力较小。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为45.49%，去年同期为36.35%，高 于行业平均的34.84%，表明公司盈利能力较强。 董事长郑红薪酬同比减少33.37万元 鸿远电子成立于2001年12月6日，于2019年5月15日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北 京市。该公司是国内领先的电子元器件制造商，在瓷介电容器、滤波器等领域技术领先，产品广泛应用于 军工、航天等高端领域。 鸿远电子的主营业务是以瓷介电容器、滤波器为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售，涵盖自产 业务和代理业务两大类，所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，涉及军工电子、商业航天 （航天航空）、军民融合核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业十六，净利润第十 2025年三季度，鸿远电子营业收入为14.27亿元，行业排名16/64，远低于第一名中航成飞的482.86亿元和第 二名中航光电的158.38亿元，低于行业 ...

公司基本情况 - 公司成立于2002年12月11日，于2010年5月28日在深交所上市，注册及办公地址位于北京市 [1] - 公司是国内领先的军工电子企业，在雷达系统、智能弹药等领域拥有技术积累和产品优势 [1] - 主营业务涵盖雷达系统、智能弹药、卫星应用、安全存储、智能网联五大业务群 [1] - 所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，涉及卫星互联网、空间站、低价核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为9.33亿元，在行业64家公司中排名第23位，高于行业平均数18.98亿元和中位数5.75亿元 [2] - 行业营收前两名分别为中航成飞482.86亿元和中航光电158.38亿元 [2] - 主营业务构成：雷达系统收入1.81亿元占比33.48%，智能控制收入1.62亿元占比29.83%，卫星应用收入1.13亿元占比20.92%，安全存储收入7071.55万元占比13.05%，其他业务收入770.15万元占比1.42%，智能网联收入699.84万元占比1.29% [2] - 2025年三季度净利润为-8330.98万元，行业排名第51位，低于行业平均数9450.76万元和中位数374.32万元 [2] - 行业净利润前两名分别为中航成飞21.75亿元和中航光电18.84亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为33.37%，高于去年同期的25.43%，也高于行业平均的32.84% [3] - 2025年三季度毛利率为35.95%，虽低于去年同期的37.45%，但高于行业平均的34.84% [3] 公司治理 - 董事长为高立宁，1981年出生，拥有北京理工大学博士研究生学历，正高级工程师职称，现任公司董事长、董事会秘书等职 [4] - 高立宁2024年和2023年薪酬均为110万元，同比无变化 [4] 股东情况 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为13.06万，较上期减少1.96% [5] - 户均持有流通A股数量为9900.16股，较上期增加2.00% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，持股1095.60万股，位居第四大流通股东 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2014年12月19日，于2022年7月8日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为四川省 [1] - 公司是国内领先的军用电子元器件可靠性检测服务商，具备全流程检测能力与专业技术团队 [1] - 公司所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，涉及小盘、ST板块、军工信息化、核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务为军用电子元器件可靠性检测服务，涵盖测试与可靠性筛选试验、破坏性物理分析、失效分析与可靠性管理技术支持等 [1] - 2025年三季度主营业务构成中，可靠性检测筛选收入9331.37万元，占比92.39% [2] - 技术开发及其他服务收入585.8万元，占比5.80%，DPA收入182.55万元，占比1.81% [2] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入1.47亿元，在行业64家公司中排名56，远低于第一名中航成飞的482.86亿元和第二名中航光电的158.38亿元 [2] - 当期营业收入低于行业平均数18.98亿元和中位数5.75亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-301.22万元，行业排名35，与第一名中航成飞的21.75亿元、第二名中航光电的18.84亿元差距巨大 [2] - 当期净利润低于行业平均数9450.76万元和中位数374.32万元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为7.80%，去年同期为5.99%，远低于行业平均的32.84% [3] - 2025年三季度毛利率为40.23%，去年同期为41.54%，高于行业平均的34.84% [3] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为建水县铨钧企业管理中心（有限合伙），实际控制人为张亚 [4] - 董事长张亚，1969年出生，硕士研究生学历，2000年10月至今任深圳正和兴电子执行董事、总经理 [4] - 总经理杨大为，1977年11月出生，研究生学历，高级工程师职称，2024年薪酬8.49万 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4787户，较上期减少7.30% [5] - 户均持有流通A股数量为2.09万股，较上期增加149.29% [5]