证券代码：300762 证券简称：上海瀚讯 公告编号：2026-039 上海瀚讯信息技术股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海瀚讯信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日召开第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十三次会议，并于 2025 年 5 月 20 日召开 2024 年年度股东大会，会议审议通过了《关于使用部分闲置募集 资金进行现金管理的议案》，同意在不影响公司正常生产经营和募集资金投资项 目建设及确保资金安全的前提下，使用不超过人民币 5 亿元（含本数）的闲置募 集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的保本型理财产品或结构性 存款、大额存单等，使用期限自 2024 年年度股东大会审议通过之日起至 2025 年年度股东大会召开之日止内有效，在上述额度和期限范围内，资金可以循环滚 动使用。同时授权公司董事长及其授权代理人在股东大会批准的额度范围内签署 相关合同及办理相关事宜，由公司财务部负责组织实施和管理。 公司保荐机构对上述募集资金现 ...

行 业 及 产 业 国防军工 行 业 研 究 / 行 业 点 评 - 研 究 报 告 证券分析师 韩强 A0230518060003 hanqiang@swsresearch.com 武雨桐 A0230520090001 wuyt@swsresearch.com 穆少阳 A0230524070009 musy@swsresearch.com 研究支持 达邵炜 A0230526030002 dasw@swsresearch.com 联系人 达邵炜 A0230526030002 dasw@swsresearch.com 证 券 相关研究 ⚫ 建议加大军工出海逻辑的关注度，例如军机、防空预警系统、高端无人机等军贸订单的 推进及落地情况，以及红外、硝化棉等消耗类产品量价齐升趋势的持续性。主题方面， 重点提示商业航天、两机（燃机&商发）等领域投资机会。长期角度看，"十五五"计 划逐步落地，军贸出海较快发展，军队装备建设稳步向重大节点推进，建议长期关注； 成长性方面，重视商业航天、两机产业（燃气轮机与商发）、可控核聚变产业等领域投 资机会。 ⚫ 四中全会十五五规划建议提出，如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队 ...

行 业 及 产 业 国防军工 行 业 研 究 / 行 业 点 评 - 研 究 报 告 证券分析师 韩强 A0230518060003 hanqiang@swsresearch.com 武雨桐 A0230520090001 wuyt@swsresearch.com 穆少阳 A0230524070009 musy@swsresearch.com 研究支持 达邵炜 A0230526030002 dasw@swsresearch.com 联系人 达邵炜 A0230526030002 dasw@swsresearch.com 证 券 相关研究 ⚫ 建议加大军工出海逻辑的关注度，例如军机、防空预警系统、高端无人机等军贸订单的 推进及落地情况，以及红外、硝化棉等消耗类产品量价齐升趋势的持续性。主题方面， 重点提示商业航天、两机（燃机&商发）等领域投资机会。长期角度看，"十五五"计 划逐步落地，军贸出海较快发展，军队装备建设稳步向重大节点推进，建议长期关注； 成长性方面，重视商业航天、两机产业（燃气轮机与商发）、可控核聚变产业等领域投 资机会。 ⚫ 四中全会十五五规划建议提出，如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队 ...

证券代码：300762 证券简称：上海瀚讯 公告编号：2026-038 上海瀚讯信息技术股份有限公司 截至 2025 年 12 月 31 日止 前次募集资金使用情况报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 前次募集资金基本情况 (一) 前次募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意上海瀚讯信息技术股份有限公司向特定 对象发行股票注册的批复》（证监许可[2021] 99 号）核准，公司向特定对象发行人 民币普通股股票 30,769,230 股，每股面值 1.00 元，每股发行价为 32.50 元，募集资 金总额为人民币 999,999,975.00 元，扣除相关各项发行费用人民币 6,686,999.59 元后，募集资金净额为人民币 993,312,975.41 元。 2021 年 4 月 21 日，公司共募集资金 999,999,975.00 元，根据公司与保荐机构国泰 海通证券股份有限公司（原海通证券股份有限公司，以下简称"国泰海通"）的承销 协议，由国泰海通扣除承销保荐费 5,000,000.00 元（不含税）后 ...

第四届董事会第六次临时会议决议公告 经与会董事认真审议，形成如下决议： 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 上海瀚讯信息技术股份有限公司（以下简称"公司"或"上海瀚讯"）于2026 年5月9日在上海市嘉定区鹤友路258号会议室召开第四届董事会第六次临时会议。 会议召开前各董事同意豁免会议通知时间要求，通知于当日通过电话或口头方式 告知各董事。本次会议应出席董事6名，实际出席会议董事6名。会议由公司董事 长胡世平先生主持。本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公 司法》等法律、法规以及公司章程的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司<截至 2025 年 12 月 31 日止前次募集资金使用 情况报告>的议案》 证券代码：300762 证券简称：上海瀚讯 公告编号：2026-037 上海瀚讯信息技术股份有限公司 上海瀚讯信息技术股份有限公司 董事会 2026年5月11日 三、备查文件 1、第四届董事会第六次临时会议决议； 2、第四届董事会第六次临时会议独立董事专门会议决议； 3、第四届 ...

上海瀚讯信息技术股份有限公司 前次募集资金使用情况报告及 鉴证报告 目 录 | | | | 一、 | 前次募集资金使用情况报告的鉴证报告 | 1-2 | | --- | --- | --- | | 二、 | 前次募集资金使用情况报告 | 1-10 | 关于上海瀚讯信息技术股份有限公司 截至2025年12月31日止 前次募集资金使用情况报告的鉴证报告 信会师报字[2026]第ZA90393号 上海瀚讯信息技术股份有限公司全体股东： 我们接受委托，对后附的上海瀚讯信息技术股份有限公司（以下 简称"上海瀚讯"） 截至2025年12月31日止前次募集资金使用情况报 告（以下简称"前次募集资金使用情况报告"）执行了合理保证的鉴 证业务。 一、管理层的责任 截至 2025 年 12 月 31 日止 上海瀚讯董事会的责任是按照中国证券监督管理委员会《监管规 则适用指引——发行类第7号》的相关规定编制前次募集资金使用情 况报告。这种责任包括设计、执行和维护与前次募集资金使用情况报 告编制相关的内部控制，确保前次募集资金使用情况报告真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在 ...

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4][6] - 目标价为53.86元人民币 [4][6] 报告核心观点 - 公司军工主业与商业航天业务持续推进，随着传统主业复苏及卫星产品量产，业绩成长可期 [1] - 得益于商业航天及卫星互联网业务开拓，公司2025年收入实现快速增长，利润同比减亏 [1] - 考虑到千帆星座组网进度与公司利润率恢复节奏慢于预期，报告下调了2026-2027年的收入与利润预测，并切换至2027年PS估值法，但维持买入评级 [4] 业务进展与展望 - **军工通信主业**：公司持续深耕无人通信及末端通信领域，某无人分队项目5G及自组网通信设备已完成小批量交付与验收，轻量化背负式通信装备获多场景追加订单，某防空控制平台自组网设备完成定型并转入批产，计划2026年完成千余套基站、终端产品的投产交付 [2] - **商业航天业务**：公司加大低轨卫星载荷系统及终端的研发投入，完成一体化信关站产品研制与批产，卫星终端产品完成量产验证，随着“千帆星座”组网推进及通信载荷、终端需求释放，该板块有望迎来显著增长 [1][2] - **研发投入**：公司前瞻性布局新一代X波网络电台、卫星载荷系统、千帆地面系统、行业5G产品及手机直连卫星产品等高潜力领域 [3] 财务表现分析 - **2025年业绩**：实现营收5.03亿元，同比增长42.23%，归母净利润为-1.22亿元，同比减亏1.58%，扣非净利润为-1.57亿元，同比下降4.53% [1][11] - **2026年第一季度业绩**：实现营收0.44亿元，同比大幅下降65.26%，环比下降77.97%，归母净利润为-4421.57万元，同比下降434.16%，但环比减亏40.06% [1] - **盈利能力**：2025年毛利率为33.01%，同比下降10.27个百分点，归母净利率为-24.26%，同比提升10.80个百分点，1Q26毛利率为27.37%，同比下降10.19个百分点，净利率为-101.40% [3] - **费用控制**：2025年销售、管理、研发费用率较去年同期分别下降2.03、3.38、11.92个百分点，主要系收入增长摊薄 [3] 盈利预测与估值调整 - **收入预测调整**：预计2026-2028年营业收入分别为6.97亿元、12.87亿元、16.64亿元，较此前预测值（2026-2027年）分别下调35.88%和15.00% [4][11][24] - **利润预测调整**：预计2026-2028年归母净利润分别为0.57亿元、2.17亿元、3.29亿元，较此前预测值（2026-2027年）分别下调75.39%和32.50% [4][11][24] - **估值方法切换**：因商业航天处于高投入低利润成长期，报告从PE估值法切换至PS估值法以更好衡量其市场份额扩张与成长能力，参考可比公司2027年PS均值，给予公司2027年26.28倍PS，对应目标价53.86元 [4][23]