板块整体表现 - 10月16日文娱用品板块整体下跌1.11%，表现弱于上证指数（上涨0.1%）和深证成指（下跌0.25%）[1] - 板块内个股表现分化，创源股份领跌，跌幅达6.60%[2] - 板块当日主力资金净流出7082.28万元，而游资资金净流入7089.39万元，散户资金净流出7.12万元[2] 领涨个股及资金流向 - 源飞宠物涨幅最大，为1.86%，收盘价24.70元，成交额1.68亿元，主力资金净流入1756.45万元，主力净占比10.45%[1][3] - 高乐股份上涨1.49%，收盘价4.08元，成交额1.33亿元，主力资金净流入713.65万元，主力净占比5.38%[1][3] - 珠江钢琴上涨0.65%，收盘价4.65元，成交额4606.89万元[1] - 海伦钢琴上涨0.60%，收盘价15.05元，成交额1.31亿元，游资资金净流入1158.38万元，游资净占比8.83%[1][3] 领跌个股及资金流向 - 创源股份领跌板块，跌幅6.60%，收盘价29.56元，成交额2.82亿元[2] - 舒华体育下跌3.44%，收盘价8.97元，成交额6603.13万元[2] - 英派斯下跌3.01%，收盘价23.52元，成交额1.90亿元，主力资金净流入1231.93万元，主力净占比6.50%[2][3] - 金陵体育下跌2.94%，收盘价21.82元，成交额1.29亿元[2] - 三柏硕下跌2.61%，收盘价15.70元，成交额1.46亿元[2]

板块整体表现 - 文娱用品板块在10月15日整体上涨1.76%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.22%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内多数个股上涨，其中浙江自然领涨，涨幅为6.54% [1] 领涨个股表现 - 浙江自然收盘价为26.22元，成交量4.28万手，成交额1.10亿元 [1] - 华立科技涨幅5.71%，收盘价28.71元，成交量5.32万手，成交额1.50亿元 [1] - 创源股份涨幅5.29%，收盘价31.65元，成交量9.49万手，成交额2.95亿元 [1] - 三柏硕和源飞宠物涨幅均超过5%，分别为5.08%和4.98% [1] 板块资金流向 - 文娱用品板块整体主力资金净流入815.91万元 [2] - 板块游资资金净流出3929.42万元，散户资金净流入3113.51万元 [2] 个股资金流向详情 - 英派斯主力净流入金额最高，达3637.81万元，主力净占比16.80% [3] - 晨光股份主力净流入1564.54万元，主力净占比13.95% [3] - 浙江自然主力净流入1292.94万元，主力净占比11.80% [3] - 金陵体育主力资金呈净流出状态，为-1.71万元，同时游资净流出1808.35万元 [3]

板块整体表现 - 10月14日文娱用品板块整体下跌0.06%，表现略强于上证指数（下跌0.62%）但显著强于深证成指（下跌2.54%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 海伦钢琴领涨板块，单日涨幅达4.98%，收盘价为14.97元[1] - 金陵体育领跌板块，单日跌幅为4.33%，收盘价为21.66元[2] 个股价格与成交 - 上涨个股中，海伦钢琴（4.98%）、英派斯（2.43%）、高乐股份（1.52%）涨幅居前，成交额分别为2.94亿、2.02亿、1.27亿[1] - 下跌个股中，金陵体育（-4.33%）、华立科技（-2.97%）、源飞宠物（-2.74%）跌幅居前[2] - 晨光股份上涨1.15%，成交额为1.60亿，是成交额较大的个股之一[1] - 明月镜片下跌2.66%，成交额为1.29亿[2] 资金流向分析 - 文娱用品板块整体主力资金净流出1.26亿元，而游资和散户资金分别净流入4292.16万元和8295.73万元[2] - 晨光股份获得主力资金净流入1398.56万元，主力净占比达8.74%，为板块最高[3] - 高乐股份和珠江钢琴分别获得主力资金净流入565.40万元和257.18万元，主力净占比分别为4.45%和4.63%[3] - 英派斯、全运激光等个股遭遇主力资金净流出，金额分别为230.26万元和230.65万元[3] - 舒华体育主力资金净流出111.37万元，但散户资金净流入263.44万元，散户净占比高达10.07%[3]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300703 | 创源股份 | 30.00 | -6.77% | 11.97万 | 3.55亿 | | 001238 | 浙江正特 | 49.41 | -3.02% | 9770.0 | 4777.59万 | | 301101 | 明月镜片 | 42.10 | -2.88% | 3.54万 | 1.48 Z | | 002899 | 英派斯 | 23.46 | -2.41% | 5.56万 | 1.30亿 | | 605080 | 浙江自然 | 24.97 | -2.31% | 2.60万 | 6448.58万 | | 002862 | 实丰文化 | 18.57 | -2.16% | 5.76万 | 1.04亿 | | 002103 | 广博股份 | 9.37 | -1.99% | 8.44万 | 7824.63万 | | 301335 | 天元宠物 | 30.90 | -1.84% | 2.85万 | 8741.19万 | | 605299 | ...

核心观点 - 报告对轻工制造行业维持“看好”评级，认为第三季度将呈现业绩与估值并进的态势 [4] - 信息化促进了全球组织生产效率，供给创新和产品升级持续深化 [6] - 行业景气度呈现探底回升态势，供需格局有望改善 [6] - 投资建议关注宠物、个护赛道以及出口链的相关标的 [6] 行业出口表现 - 2025年1-8月家具行业整体出口累计值为898.9亿元，同比下滑7.9% [6] - 2025年1-8月文娱用品行业整体出口累计值为2132.4亿元，同比下滑1.2% [6] - 2025年1-8月造纸行业整体出口累计值为524.5亿元，同比增长2.2% [6] - 2025年1-8月包装印刷行业整体出口累计值为401.2亿元，同比下滑1.4% [6] - AI眼镜、泡泡玛特等创新产品实现从无到有并快速增长，智能沙发、扫地机通过产品改进持续提升竞争力 [6] 国内行业景气度 - 2025年1-8月家具行业规模以上增加值累计同比下滑5.1%，受地产销售承压和消费疲软影响仍在探底 [6] - 2025年1-8月文娱用品行业规模以上增加值累计同比增长0.9% [6] - 2025年1-8月造纸行业规模以上增加值累计同比增长3.2% [6] - 2025年1-8月包装印刷行业规模以上增加值累计同比增长1.3%，受益于消费电子需求扩张 [6] - 2025年8月中国智能手机产量为10040万部，同比增长3.2% [6] 重点公司业绩预测与关注点 - 思摩尔国际(06969)预计3Q2025营收为52.89-55.41亿元，同比增长5%-15%，归母净利润预计为3.76-4.44亿元，同比变动-45%至-35%，关注点在于HNB新品放量及雾化电子烟产品迭代加快 [7] - 慕思股份(001323)预计3Q2025营收为11.86-13.11亿元，同比变动-5%至5%，归母净利润预计为1.43-1.58亿元，同比变动-4%至6%，作为国内床垫龙头受益于国补政策业绩稳定 [7] - 喜临门(603008)预计3Q2025营收为18.77-20.79亿元，同比变动-7%至3%，归母净利润预计为1.56-1.7亿元，同比增长10%-20%，作为国内床垫龙头受益于国补政策业绩稳定 [7] - 顾家家居(603816)预计3Q2025营收为49.91-54.8亿元，同比增长2%-12%，归母净利润预计为4.86-5.32亿元，同比增长5%-15%，作为国内软体龙头受益于国补政策业绩稳定 [7] - 欧派家居(603833)预计3Q2025营收为47.66-52.96亿元，同比变动-10%至0%，归母净利润预计为9.68-10.72亿元，同比变动-7%至3%，作为国内定制龙头受益于国补政策业绩稳定 [7]

板块整体表现 - 文娱用品板块在10月10日整体上涨0.31%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 板块内个股表现分化，源飞宠物以4.94%的涨幅领涨，而明月镜片跌幅最大，为-3.90% [1][2] - 从资金流向看，板块整体获得主力资金净流入4380.77万元，游资资金净流入2932.71万元，但散户资金净流出7313.47万元 [2] 领涨个股表现 - 源飞宠物收盘价为23.99元，涨幅4.94%，成交量为7.23万手，成交额为1.73亿元，主力资金净流入992.18万元，净占比5.73% [1][3] - 英派斯收盘价为24.04元，涨幅3.04%，成交量为8.41万手，成交额为2.01亿元，主力资金净流入2819.12万元，净占比高达14.05% [1][3] - 创源股份收盘价为32.18元，涨幅2.42%，成交量为11.08万手，成交额为3.61亿元，主力资金净流入3529.77万元，为板块内最高，净占比9.78% [1][3] 领跌个股表现 - 明月镜片收盘价为43.35元，跌幅为-3.90%，成交量为4.11万手，成交额为1.80亿元 [2] - 海伦钢琴收盘价为13.60元，跌幅为-2.51%，成交量为6.34万手，成交额为8682.15万元 [2] - 实丰文化收盘价为18.98元，跌幅为-1.40%，成交量为3.37万手，成交额为6470.75万元，但获得主力资金净流入336.19万元 [2][3] 个股资金流向亮点 - 金陵体育在主力资金净流入2365.66万元（净占比9.44%）的同时，获得游资资金净流入2727.89万元（净占比10.89%），但散户资金净流出5093.55万元 [3] - 晨光股份主力资金净流入869.62万元，游资资金净流入591.62万元，但散户资金净流出1461.24万元 [3] - 齐心集团虽然股价微跌0.16%，但获得主力资金净流入255.23万元和游资资金净流入714.42万元 [2][3]

证券之星消息，10月9日文娱用品板块较上一交易日下跌0.23%，群兴玩具领跌。当日上证指数报收于 3933.97，上涨1.32%。深证成指报收于13725.56，上涨1.47%。文娱用品板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日文娱用品板块主力资金净流出1.52亿元，游资资金净流入1.17亿元，散户资金净 流入3477.22万元。文娱用品板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002862 实丰文化 | | 1901.89万 | 14.92% | 282.99万 | 2.22% | -2184.88万 | -17.14% | | 300703 创源股份 | | 935.45万 | 3.89% | 1064.08万 | 4.42% | -1999.53万 | -8.31% | | 002899 | 英派斯 | 933.40万 | 6.77% | 191.89万 | 1.39% | ...

报告行业投资评级 - 投资建议：强于大市（维持）[7] 报告核心观点 - 2025年第二季度轻工制造行业整体呈现收入稳健增长但盈利能力分化的格局，收入同比增长3.59%至1580.45亿元，但归母净利润同比下降23.98%至72.05亿元[4][8] - 细分板块景气度显著分化，家居和包装印刷板块实现双位数收入增长，而造纸收入下滑11.91%，文娱用品微增[4][8] - 投资机会聚焦于优质赛道，包括软体家居、海外产能布局完善的出口企业、林浆纸一体化造纸龙头、个护线上渠道修复以及AI眼镜和IP经济等新消费领域[11] 按目录结构总结 轻工整体表现 - 2025Q2行业收入1580.45亿元，同比增长3.59%；2025H1收入2958.02亿元，同比增长2.34%[4][8] - 2025Q2归母净利润72.05亿元，同比下降23.98%；2025H1归母净利润136.67亿元，同比下降20.32%[4][8] - 行业毛利率同比下降0.41个百分点，期间费用率同比基本稳定[15][18] - 细分板块中家居和包装印刷表现较好，造纸板块承压明显[4][8] 家居板块分析 - 2025Q2家居板块收入679.39亿元，同比增长10.68%；剔除ST松发后呈小个位数下滑[8][31] - 2025Q2归母净利润58.84亿元，同比微降0.28%[8][31] - 定制家居订单承压，收入同比下降10.07%，归母净利润同比下降18.37%；软体家居表现优于行业平均水平[31] - 外销持续发力，企业通过产能转移、关税分摊等方式减弱损失，表现优于预期[8][31] 造纸板块分析 - 2025Q2造纸板块收入425.04亿元，同比下降11.91%；归母净利润为-7.47亿元[9][45] - 主要纸种价格环比下降，双胶纸/双铜纸/箱板纸/瓦楞纸价格环比Q1分别下降3.42%/2.08%/5.23%/9.63%[15][45] - 板块毛利率同比下降2.10个百分点至10.12%，盈利整体承压[15][45] - 太阳纸业盈利环比修复，Q2归母净利润同比增长11.49%至8.94亿元[45] 包装板块分析 - 2025Q2包装板块收入338.65亿元，同比增长14.98%；归母净利润15.20亿元，同比增长15.07%[9][62] - 纸包装龙头裕同科技业绩稳健，拟实施高分红政策，2025半年度分红占H1净利润的70.2%[62] - 金属包装龙头奥瑞金加速海外布局，计划在泰国和哈萨克斯坦新建生产基地[62] - 塑料包装企业永新股份费用管控优化，期间费用率同比下降0.96个百分点[62] 文娱用品板块分析 - 2025Q2文娱用品板块收入137.36亿元，同比增长1.85%；归母净利润5.47亿元，同比下降10.14%[10] - 个护龙头公司依托新品放量和渠道推广维持收入增长，但百亚股份受费用前置影响利润[10] - AI眼镜行业进入"百镜大战"时代，相关企业有望享受行业发展红利[10] - 传统文具企业加速IP衍生品新业务发展[10] 出口链板块分析 - 2025Q2出口链板块收入199.59亿元，同比增长5.01%；归母净利润16.86亿元，同比下降3.53%[10] - 关税不确定性制约4-5月中美出口订单，东南亚基地覆盖产能比例越高，受关税影响越小[10] - 企业间分化明显，匠心家居、麒盛科技等公司充分发挥海外产能优势，Q2毛利率不降反增[10] 投资建议总结 - 维持行业"强于大市"评级，建议关注软体家居龙头、海外产能完备的家居企业[11] - 造纸板块建议关注拥有"林浆纸一体化"布局的企业如太阳纸业[11] - 看好个护Q3业绩修复，建议关注百亚股份和登康口腔[11] - AI眼镜领域建议关注明月镜片、博士眼镜等标的，IP经济关注主动切入IP衍生品产业链的文具公司[11]

文娱用品板块整体市场表现 - 2023年9月30日，文娱用品板块整体上涨0.43%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内个股表现分化，明月镜片以2.72%的涨幅领涨，收盘价为44.55元，成交量为3.92万手，成交额为1.72亿元 [1] - 板块资金流向呈现结构性特征，主力资金净流出61.38万元，游资资金净流入1652.02万元，散户资金净流出1590.64万元 [2] 领涨个股表现 - 明月镜片涨幅居首，为2.72%，浙江正特和实丰文化紧随其后，涨幅分别为2.44%和2.09% [1] - 成交量方面，群兴玩具和高乐股份较为活跃，成交量分别为16.75万手和16.43万手 [1] - 成交额方面，明月镜片、群兴玩具和三柏硕位列前三，成交额分别为1.72亿元、1.34亿元和9998.10万元 [1] 下跌个股表现 - 通达创智跌幅最大，为-1.60%，收盘价为24.01元 [2] - 珠江钢琴和全运激光跌幅分别为-0.91%和-0.90% [2] - 晨光股份股价持平，无涨跌，成交额为1.06亿元 [2] 个股资金流向分析 - 英派斯主力资金净流入最多，达670.20万元，主力净占比为6.68%，但游资净流出1097.45万元 [3] - 舒华体育和实丰文化主力资金净流入分别为490.30万元和406.65万元，主力净占比分别为17.34%和6.37% [3] - 明月镜片虽股价领涨，但主力资金净流入为347.21万元，主力净占比为2.01%，显示游资推动更为明显，游资净流入589.75万元 [3]

文娱用品板块整体表现 - 9月29日文娱用品板块下跌0.83%，跑输大盘，当日上证指数上涨0.9%，深证成指上涨2.05% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌，领跌股为创源股份（下跌4.93%）[1][2] - 板块资金整体呈净流出态势，主力资金净流出9299.06万元，游资资金净流出1836.39万元，散户资金净流入1.11亿元 [2] 个股涨跌表现 - 涨幅居前个股包括：三柏硕（上涨2.96%，收盘价14.95元）、英派斯（上涨1.36%，收盘价23.04元）、金运激光（上涨1.17%，收盘价15.61元）[1] - 跌幅居前个股包括：创源股份（下跌4.93%，收盘价30.46元）、华立科技（下跌3.04%，收盘价28.66元）、珠江钢琴（下跌2.22%，收盘价4.41元）[2] - 成交额最高个股为创源股份（3.32亿元），其次为英派斯（1.68亿元）和金陵体育（1.59亿元）[1][2] 资金流向特征 - 英派斯获主力资金净流入1996.60万元，主力净占比达11.87%，但遭游资净流出1751.20万元 [3] - 创源股份虽跌幅最大，但未出现在资金流向前十榜单中，显示资金出逃明显 [2][3] - 散户资金整体呈现逆势布局特点，净流入1.11亿元，其中珠江钢琴虽下跌2.22%，但获游资净流入481.10万元 [2][3] 板块交易活跃度 - 板块内交易最活跃个股为群兴玩具（成交量15.16万手）、高乐股份（成交量28.77万手）和珠江钢琴（成交量12.82万手）[1][2] - 明月镜片成交额达1.07亿元但股价仅上涨0.67%，显示多空分歧较大 [1][3] - 浙江正特成交额1854.41万元但股价基本持平（下跌0.12%），显示交投清淡 [1]