收购事件概览 - 2025年1月7日，深交所上市公司天迈科技公告，启明创投设立的专项并购基金苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业通过协议转让方式完成收购天迈科技的控制权，收购完成后该基金成为天迈科技的控股股东 [1] 收购的市场意义 - 本次收购是中国证监会于2024年9月24日发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》后，A股市场公告的首个市场化私募基金收购上市公司的案例 [4] - 本次收购是一级市场基金探索并购整合新路径的重要尝试 [4] 天迈科技业务概况 - 天迈科技是智慧交通和智慧充电综合解决方案提供商 [4] - 公司已形成以车联网应用为主、城市交通整体解决方案为拳头产品的业务结构 [4] - 公司同时为智慧公交、汽车电子、智慧充电、智慧出租、综合交通、智慧市政等领域提供整体解决方案和咨询服务 [4] - 公司业务范围覆盖全球400多个城市、700余家交通运输企业和行业管理部门 [4] 收购方启明创投背景 - 启明创投成立于2006年，旗下管理11只美元基金和7只人民币基金，已募管理资产总额达到95亿美元 [4] - 启明创投自成立至今专注于投资科技和医疗创新等行业的早期和成长期优秀企业 [4] - 截至目前，启明创投已投资超过580家高速成长的创新企业 [4] - 其中超过210家分别在美国纽交所、纳斯达克，香港交易所，上交所及深交所等交易所上市，或通过并购等方式退出 [5] - 有80多家被投企业成为行业公认的独角兽或超级独角兽企业 [5]

股价与交易表现 - 2025年1月6日，金溢科技股价上涨7.23%，成交额达3.26亿元 [1] - 当日融资买入3555.61万元，融资偿还3466.57万元，实现融资净买入89.04万元 [1] - 截至1月6日，公司融资融券余额合计2.84亿元，其中融资余额2.84亿元，占流通市值的6.33%，超过近一年60%分位水平 [1] 融券交易情况 - 1月6日融券卖出200股，按当日收盘价计算卖出金额5070元，融券偿还0股 [1] - 当前融券余量为7000股，融券余额17.75万元，超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本概况 - 公司全称为深圳市金溢科技股份有限公司，成立于2004年5月20日，于2017年5月15日上市 [1] - 公司主营业务为智慧交通和物联网领域的应用开发、产品创新与推广 [1] - 主营业务收入构成：ETC产品占72.83%，汽车电子产品占23.83%，智慧物联产品占1.50%，其他占1.85% [1] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，股东户数为2.23万户，较上期减少36.16% [2] - 人均流通股为7153股，较上期增加58.43% [2] - 截至2025年9月30日，华夏行业景气混合A（003567）新进为第三大流通股东，持股372.02万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股279.19万股，较上期增加198.02万股 [3] - 华夏卓越成长混合A（024928）新进为第八大流通股东，持股278.64万股 [3] - 华商优势行业混合A（000390）退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.27亿元，同比减少7.12% [2] - 同期归母净利润为-2961.31万元，同比减少195.25% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利5.83亿元 [3] - 近三年累计派现6249.47万元 [3]

公司上市备案补充材料要求 - 中国证监会国际司于2025年12月29日至2026年1月4日期间对13家企业出具补充材料要求 智慧互通为其中之一 [1] - 证监会要求智慧互通补充说明多项事宜 包括AI大模型业务、广告业务、未决诉讼、过往辅导备案、股权变动、子公司注销进展及员工持股计划等 [1][2] - 具体要求公司就业务范围是否涉及限制或禁止外商投资领域 以及“全流通”股东股份权利状况进行核查并出具法律意见 [1][2] 公司业务与经营情况 - 公司需详细说明AI大模型的具体情况、应用场景及功能 [1] - 需详细说明植入广告宣传业务的经营模式、报告期内收入规模及占比、客户情况 [1] - 需说明业务经营范围中列明的多项业务（如广告、卫星技术、房地产、大数据等）是否实际开展及运营情况 以及是否已取得必要资质许可 [1] - 公司下属公司重庆爱通行科技有限公司、车巢（上海）智能科技有限公司、智慧互通科技股份有限公司石家庄分公司需说明税务清算及工商注销手续办理进展 [2] 公司股权与历史沿革 - 需说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在质押、冻结或其他权利瑕疵 [2] - 需说明公司过往三次辅导备案的情况 是否计划继续推进A股上市及具体安排 [2] - 需说明公司历次增资及股权转让价格、定价依据及价格差异原因 并就设立及历次股权变动是否合法合规出具结论性意见 [2] - 需说明员工持股计划中少量外部人员的入股价格、作价依据、价格公允性、资金来源 并核查是否存在利益输送 [2] 公司法律与诉讼事项 - 需补充说明未决诉讼的具体情况及最新进展 [1][2] - 需评估未决诉讼是否可能对公司未来经营产生重大不利影响 或对本次发行构成实质障碍 并确认是否已充分披露 [2] 公司市场地位与行业前景 - 智慧互通是中国领先的人工智能技术、产品空间智能解决方案提供商 专注于城市交通管理领域 [3] - 按2024年收入计 公司在中国智慧交通行业所有空间智能解决方案提供商中排名第四 市场份额为6.6% [3] - 按2024年收入计 公司在中国智慧交通行业所有空间智能路侧解决方案提供商中排名第一 市场份额为19.3% [3] - 全球高精度AI解决方案市场规模从2019年的人民币477亿元增长至2024年的人民币2,225亿元 复合年增长率为36.1% [3] - 预计全球高精度AI解决方案市场规模将于2029年达到人民币14,330亿元 2025年至2029年复合年增长率为42.2% [3]

公司上市备案补充材料要求 - 中国证监会国际司于2025年12月29日至2026年1月4日期间，对13家企业出具补充材料要求，其中包括智慧互通科技股份有限公司 [1] - 证监会要求公司补充说明其业务涉及AI大模型的具体情况、应用场景及功能 [1] - 证监会要求公司补充说明其开展的植入广告宣传业务的具体经营模式、报告期内收入规模及占比以及客户情况 [1] - 证监会要求公司补充说明其广泛的业务经营范围（如广告、卫星技术、房地产、大数据等）是否实际开展及相关运营情况，以及是否已取得必要资质许可 [1] - 证监会要求律师核查公司下属公司及分支机构的业务是否涉及限制或禁止外商投资领域，并出具明确结论性意见 [1] - 证监会要求公司说明拟参与“全流通”股东所持股份是否存在质押、冻结等权利瑕疵情形 [2] - 证监会要求公司说明过往三次辅导备案情况，是否计划继续推进A股上市及相关安排，以及是否存在对本次发行上市产生重大影响的情形 [2] - 证监会要求公司说明历次增资及股权转让的价格、定价依据及差异原因，并就公司设立及历次股权变动的合法合规性出具结论性意见 [2] - 证监会要求公司说明下属三家子公司（重庆爱通行、车巢上海、石家庄分公司）的税务清算及工商注销手续办理进展 [2] - 证监会要求公司补充说明未决诉讼的具体情况、最新进展，并评估其对未来经营及本次发行的潜在影响，以及是否已充分披露 [2] - 证监会要求公司按照监管指引，补充说明员工持股计划中少量外部人员的入股价格、作价依据、价格公允性及资金来源，并就是否存在利益输送出具明确结论性意见 [2] 公司业务与市场地位 - 智慧互通是中国领先的人工智能技术及产品空间智能解决方案提供商，专注于城市交通管理领域 [3] - 按2024年收入计，公司在中国智慧交通行业的所有空间智能解决方案提供商中排名第四，市场份额为6.6% [3] - 按2024年收入计，公司在中国智慧交通行业的所有空间智能路侧解决方案提供商中排名第一，市场份额为19.3% [3] - 公司已向港交所主板提交上市申请书，联席保荐人为中信证券和建银国际 [1] 行业市场规模与增长 - 全球高精度AI解决方案市场规模从2019年的人民币477亿元增长至2024年的人民币2,225亿元，2019年至2024年的复合年增长率为36.1% [3] - 预计全球高精度AI解决方案市场规模将于2029年达到人民币14,330亿元，2025年至2029年的复合年增长率预计为42.2% [3]

公司股价与市场交易数据 - 12月31日，通行宝股价上涨1.04%，成交额4615.42万元 [1] - 当日融资买入405.58万元，融资偿还482.27万元，融资净卖出76.69万元 [1] - 截至12月31日，融资融券余额合计1.27亿元，其中融资余额1.26亿元，占流通市值的5.17%，处于近一年10%分位以下的低位水平 [1] - 12月31日融券卖出3.10万股，金额45.07万元，融券余量3.40万股，余额49.44万元，处于近一年60%分位以上的较高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数为1.92万户，较上期减少5.97% [2] - 截至9月30日，人均流通股为8765股，较上期增加6.35% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股194.15万股，较上期减少72.82万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为新进第八大流通股东，持股159.52万股 [3] - 泰康品质生活混合A（010874）为新进第九大流通股东，持股135.30万股 [3] - 兴全绿色投资混合(LOF)（163409）、诺安创新驱动混合A（001411）、信澳核心科技混合A（007484）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1-9月，实现营业收入6.12亿元，同比增长14.65% [2] - 2025年1-9月，实现归母净利润1.68亿元，同比增长0.60% [2] - A股上市后累计派发现金红利4.11亿元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司，位于江苏省南京市 [1] - 公司成立于2016年11月2日，于2022年9月9日上市 [1] - 主营业务涉及以ETC为载体的智慧交通电子收费业务、以云技术为平台的智慧交通运营管理系统业务、智慧交通衍生业务 [1] - 主营业务收入构成为：智慧交通电子收费业务50.59%，智慧交通运营管理系统业务46.36%，智慧交通生态业务3.05% [1]

战略合作概述 - 山东省智慧交通领军企业兴民智通（002355）与青岛地铁集团正式签署战略合作协议 [1] - 双方将聚焦低空经济与轨道交通协同发展，旨在推动青岛市乃至山东省低空智慧物流体系建设 [1] - 合作旨在助力青岛打造全国低空经济与轨道交通融合发展示范城市，为全省交通强国示范区建设注入新动能 [1] 合作方背景与战略意图 - 兴民智通作为上市公司，始终聚焦交通领域技术创新与产业升级，积极响应国家交通强国战略及山东省“智慧交通”专项部署 [1] - 青岛地铁集团作为青岛市低空经济联盟理事长单位，正全力构建“政策引导+场景落地+技术支撑+资本赋能”的低空经济发展体系 [1] - 此次合作是兴民智通链接优质场景资源、深化低空经济产研用融合的重要举措 [1] - 此次合作是推动地方低空经济从试点示范迈向规模化运营的关键落子 [1] 具体合作领域 - 双方将在三大领域展开深度合作 [1] - 第一，共建全链条无人化物流体系，探索低空物流与轨道交通网络的协同运营模式 [2] - 第二，联合攻关低空智联关键技术，破解行业发展核心技术瓶颈 [2] - 第三，依托青岛慈航机场，共同打造专业化无人机综合服务基地 [2] 合作原则与目标 - 双方秉持开放协同、互利共赢的原则 [2] - 共同助力青岛建设成为全国低空经济与轨道交通融合发展的示范城市 [2] - 为全省交通强国示范区建设贡献力量 [2]

公司与合作方 - 全球图像级激光雷达解决方案提供商Seyond图达通与瑞典智慧交通系统基础设施提供商Aventi Sweden达成战略合作 [1] - 合作涉及价值近260万美元的项目订单 [1] 合作内容与部署 - 图达通的智慧交通系统管理平台将全面融合至Aventi Sweden基础设施产品体系中 [1] - 该平台将落地部署于瑞典境内多个关键交通路口 [1] 技术平台与能力 - 图达通智慧交通系统管理平台依托图像级高性能激光雷达技术及人工智能算法 [1] - 平台实现可靠、高效、精准的实时交通数据采集与分析，为智慧交通管理提供核心数据支撑 [1] - 该系统可提升交通通行安全性、优化收费管理效率、合理规划基础设施运维策略 [1] - 系统广泛适配十字路口、高速公路等多元化交通场景 [1] 战略意义与市场影响 - 此次项目是公司深耕欧洲智慧交通市场的关键落子 [1] - 项目为公司全球智慧交通系统的规模化搭建与推广积累了核心实践动能 [1] - 合作使公司得以精准把握欧洲智慧交通系统市场发展趋势 [1] - 公司凭借尖端感知技术为Aventi Sweden现有产品组合注入核心竞争力，实现赋能升级 [1] - 核心技术具备跨平台兼容性与高度适配性，可灵活融入欧洲各类智慧交通生态体系，为后续市场拓展打开空间 [1] 行业趋势与客户观点 - 欧洲市场对激光雷达技术的规模化应用正进入加速期 [2] - 地方市政部门与运营商已认识到，破解复杂交通难题的核心在于依托图像级激光雷达获取精细化“物理世界目标数据” [2] - 客户Aventi Sweden认为，引入高性能激光雷达感知数据可精准把握智能化、数据驱动型基础设施的发展浪潮 [2] - 该技术能帮助客户提供契合未来交通分析与道路安全升级需求的高精度解决方案，强化其在北欧智慧交通领域的核心竞争力 [2]

文章核心观点 - 浪潮智慧科技有限公司成功完成济南地铁4、6、8号线的通信系统集成项目建设，三条线路的开通运营将有效缓解济南中心城区客流压力并加强城市东西向联系 [3] - 公司为满足线路的高标准无人驾驶运营需求，构建了覆盖“车-地-线-网”的全栈式通信系统，该平台以100G SPN传输技术为核心，集成了13个子系统，全面支持SIL4级全自动运行与双线互联互通 [5] - 此次项目的高质量交付验证了公司在智慧交通领域的技术实力与服务能力，公司未来将持续推动技术创新，助力中国轨道交通的智能化、绿色化、自主化发展 [7][9] 项目交付与城市意义 - 公司参建的济南地铁4、6、8号线于12月27日正式开通运营，通信系统集成项目建设任务圆满完成 [3] - 三条线路是横跨槐荫区、市中区、历下区、历城区与高新区的东西向骨干线路，贯通运行后将有效缓解中心城区客流压力，加强城市东西向联系，对疏解交通拥堵、带动区域发展意义重大 [3] - 公司以创新技术为泉城轨道交通网络注入强劲的“智慧动力”，助力济南地铁迈入高质量发展新阶段 [3] 技术方案与系统构成 - 为支撑4、8号线贯通无人自动驾驶及6号线全自动无人驾驶的高标准运营需求，公司构建了覆盖“车-地-线-网”的全栈式通信系统 [5] - 该系统以100G SPN传输技术为核心，集成800M LTE-M移动通信、车地5G专网、视频监控、乘客信息等13个子系统，打造出安全可靠、大容量、高带宽的专用通信平台 [5] - 该平台全面支持SIL4级全自动运行与双线互联互通，并融入了智能视频分析、乘客出行大数据等智慧功能，从运营指挥、乘客服务到设备运维实现了全流程智能化升级 [5] - 这一实践是公司深度融合集成能力的生动体现，也为城市轨道交通智能化建设提供了可复制的解决方案 [5] 公司能力与行业定位 - 浪潮智慧科技依托集团在云计算、大数据与人工智能方面的深厚积淀，不断加大研发投入、深入开展技术创新 [7] - 公司在智慧城轨行业的乘客信息系统、视频智能监视、智慧运维等关键领域持续突破 [7] - 此次济南地铁项目的高质量交付，进一步验证了公司在智慧交通领域的技术实力与服务能力 [7] - 面向未来，公司将持续推动技术与服务创新，深化数字赋能，以更先进的解决方案助力智慧城轨建设 [9] - 公司致力于为中国轨道交通的智能化、绿色化、自主化发展贡献力量，在交通强国建设的征程中书写更多实干篇章 [9]

行业背景与需求 - 公路货运是中国物流运输的核心方式 对无人化模式以破解成本、效率、安全三大难题的需求极为迫切 [1] 公司战略与布局 - 公司布局干线物流自动驾驶 有望打开第二成长曲线 [1] - 公司卡位优势显著 [1] - 公司加强海外业务布局拓展 深化AI+布局 [1] - 公司新任董秘具备15年投资银行工作经历 资本运作经验丰富 后续公司战略有望升级落地 [1] - 公司积极探索交通数据赋能与AI深度应用 [1] 公司经营与财务 - 公司持续加强项目筛选 重视盈利质量提升 [1] - 2022至2024年每年经营活动净现金流均远大于净利润 [1] - 预计未来公司主业业绩有望持续修复 [1] - 近期公司发布中期现金分红公告 每10股派0.2元（含税） 兼顾股东回报与转型投入 [1] 投资观点 - 看好千方科技作为智慧交通和智能物联领军企业 拓展干线物流自动驾驶有望打开第二成长曲线 [1]

公司高管变动 - 公司副总经理兼董事会秘书史广建因个人原因辞职，辞职后不再担任公司及下属子公司任何职务 [1] - 公司董事会于2025年12月26日召开会议，审议通过议案，聘任孔祥熙担任公司副总经理兼董事会秘书 [1] 公司经营与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：智慧安防业务占比72.54%，智慧交通业务占比27.29%，其他业务占比0.17% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为189亿元 [1]