文章核心观点 - 墨西哥东南部机场近期受到地缘政治政策及行业环境变化的双重影响 [1] 行业政策与环境 - 2026年1月1日起 墨西哥对来自中国等未签署自贸协定国家的1463种商品加征最高50%的关税 涵盖汽车 纺织品等重点行业 [2] - 该关税政策可能间接影响墨西哥东南部机场的客货运流量 因关税调整或抑制贸易往来及旅游需求 [2] 行业状况 - 2026年春运期间自2月2日启动 全球航空需求呈现复苏趋势 [3] - 行业供给受飞机制造产能约束 行业定价能力逐步修复 [3] - 墨西哥东南部机场作为墨西哥重要机场运营商 其业绩可能受益于国际航线恢复及旅客吞吐量增长 [3]

公司活动与运营 - 西安咸阳机场于2月10日（农历小年）在T5航站楼启动“人文臻礼 乐购新春”系列新春快闪活动 活动以动感街舞开场 融合唐风舞蹈 诗词吟诵 中西乐合奏等多元形式 将时尚潮流与传统国风巧妙融合 打造西安特色符号 [1] - 活动围绕机场“人文臻礼”系列 紧扣农历马年主题 在航站楼内布设文创圈马年网红“昭陵六骏”造型 搭配中国结装饰 将盛唐历史文化与新春节日氛围深度融合 [6] - 在除夕与大年初一期间 西安咸阳机场还将持续上演同系列新春快闪活动 以丰富旅客候机体验 [6] - 活动期间有小丑与小朋友互动等环节 吸引旅客流连驻足 [3][7] 春运运营数据与保障措施 - 今年春运期间 西安咸阳机场预计起降航班3.9万架次 运送旅客576.2万人次 [8] - 客流高峰预计出现在腊月二十六 大年初七 届时运送旅客将超14万人次 [8] - 机场聚焦旅客出行需求 抓实问讯引导等基础服务 确保楼内环境 便民设施及商业 信息服务到位 并推出各类新春福利优惠活动 全力保障春运旅客顺畅温暖出行 [8]

活动概况 - 2026年2月10日，潍坊市文化和旅游局在潍坊机场举办“情满回家路·温暖在潍坊”文旅走基层春节联谊活动 [1] - 活动旨在为春运旅客送上新春礼遇，让旅途充满烟火气与文化温度 [1] - 活动以送温暖、促消费、展形象为主线，联动机场打造沉浸式文旅年味空间 [4] 活动内容与形式 - 现场集中展示了风筝、杨家埠年画、布玩具、泥叫虎等潍坊非遗精品，并有非遗传承人现场展演技艺 [4] - 向旅客免费赠送春联和福字，传递新春祝愿 [4] - 恒盛斋糕点、面塑等潍坊名优特产与文创礼品在现场亮相，供旅客一站式选购 [6] - 设置文旅有奖问答环节，内容涉及潍坊景点、非遗知识和城市特色，并免费派送精美文创礼品 [6] 活动意义与影响 - 活动是推进“文旅融合+春运保障”深度联动的创新实践 [6] - 通过文化赋能旅途，用温暖守护归途，让旅客感受潍坊的热情与诚意 [6] - 活动让旅客在候机间隙邂逅传统文化，使归乡之路充满文化气息 [4] - 活动让旅客能把潍坊味道、手艺和心意打包带回家，使年味随旅途传遍四方 [6]

核心观点 - 珠海机场在2026年春运期间，围绕“平安、顺畅、温馨”的保障目标，通过精细化、个性化、人性化的特色服务，聚焦重点旅客群体需求，并融合志愿与党员先锋力量，旨在打造全流程暖心服务体系，提升旅客出行体验 [1][10] 服务举措与重点群体保障 - 公司将特殊群体服务保障作为春运特色服务的重中之重，精准对接不同旅客的出行需求 [3] - 针对轮椅旅客等行动不便群体，地面保障部通过登机口与特车工作人员紧密协作，攻坚远机位特服保障难题，确保从客梯车对位到旅客转运的每个环节细致专业 [3] - 针对春运期间数量大幅攀升的无陪儿童，工作人员提供从牵手引导、核对身份到安抚情绪、全程照料的暖心服务 [3] - 针对首乘旅客和老年旅客，安检站推出全流程一对一专属帮扶服务，包括协助办理登机牌、托运行李、规划返程票务等，并解答物品托运规定 [5] - 安检旅检科工作人员在值机区域协助办理自助值机、行李托运，并在安检通道周边提供引导咨询、行李帮扶、特殊旅客陪护等一站式服务，实现从值机到过检的全程协助 [6] 运营效率与协同保障 - 安检旅检科通过科学调配人力、动态增开安检通道、优化待检分流与人员疏导，在严格执行安检标准的同时有效缩短旅客排队等候时间 [8] - 航站区管理部实现各岗位高效联动，包括安保队员加强巡逻、协警队员引导交通、清洁人员维护环境、行李打包处用心捆扎、失物招领处耐心接待，从细节处化解旅客不便 [8] 志愿与党员先锋力量 - 公司充分发挥志愿力量与党员先锋模范作用，志愿者分布在值机、安检、到达、换乘等关键点位，为旅客提供乘机流程讲解、自助值机指导、行李搬运陪护以及机场大巴乘车指引等服务 [9] - 在地面服务党支部统筹下，多支部开展为期四十天的“护航春运·党员先行”志愿服务活动，党员志愿者遍布出发大厅、值机区域、登机口等关键区域，提供问询引导、特殊旅客帮扶、紧急情况处置等服务 [9] - 公司在二楼出发大厅增设“党员先锋岗”，在客流高峰时段发挥引导分流作用 [9]

公司业务动态 - 杭州机场于2月10日推出了全新的自有文创品牌“杭友集”，并同步开设了首家线下产品店 [2] - 店铺位于T4航站楼出发大厅K值机岛东侧，设计融合了“多巴胺美学”与“杭城宋韵”元素 [2] - 店铺提供超过137款文创产品，包括飞机模型、行李牌冰箱贴等专属衍生品，以及以杭州烟雨、人文意象为灵感的自主设计产品 [2] 产品与客户反馈 - 品牌提供杭州机场主题明信片和限定纪念章等特色产品，有旅客反馈明信片设计精美并具有杭州特色图案，加盖纪念章后成为一份独特的旅行记忆 [2] - 产品旨在让飞行体验成为可收藏的时尚，并吸引过往旅客驻足挑选 [2] 品牌文化与营销活动 - 开业当天同步推出了“天枢墨影·浙江省机场集团员工书画影作品展” [2] - 参展作品来自机场安检员、机务员、地服员等不同岗位员工，内容涵盖停机坪朝霞、塔台夜色、旅客笑脸等，展现员工视角的机场之美 [2] - 该展览被描述为机场人写给天空与杭州的“集体情书” [2] 未来发展战略 - “杭友集”品牌未来将持续深耕机场文化与杭州本土特色 [2] - 计划不断更新展览内容并丰富文创产品品类，旨在打造一个“永不落幕”的机场文化展 [2] - 战略目标是让每位旅客都能带走专属的飞行记忆，使机场成为传递城市文化、彰显杭州魅力的重要窗口 [2]

大兴机场外籍旅客服务举措 - 大兴机场为外籍旅客设置6个服务坐席，提供综合咨询、支付咨询、行李咨询、文旅咨询、通讯咨询、交通咨询等综合引导服务[3] - 服务柜台日均接待旅客咨询600余次，其中外籍旅客占比39%[3] - 机场各单位建立联动机制，快速解决外籍旅客出行问题，并根据行程提供一站式、多样化便捷服务[3] 具体服务案例与效率 - 使用多语种AI可视化翻译器进行沟通，凭借声音识别技术实现精准流畅翻译，帮助外籍旅客办理本地SIM卡仅需3分钟[3][4] - 针对行李丢失等突发情况，通过联动响应机制，可在15分钟内将行李送至服务柜台[6] - 为需要特殊协助的旅客提供“兴心相印”服务，通过四款专属手环（适配爱心协助、首次登机、急客及荣誉旅客）实现全流程精准高效陪伴[6] 服务理念与旅客反馈 - 机场服务践行“爱人如己爱己达人”的理念，旨在让外籍旅客感受到跨越语言的温暖[6] - 外籍旅客反馈中国的服务贴心友好，大兴机场的便捷服务提供了超预期的美好体验，相较于国外一些地区复杂且昂贵的同类服务更具优势[4] - 通过AI翻译器、快速办卡、全流程爱心陪伴等措施，让外籍旅客在春运等出行高峰感受到“中国速度”背后的“中国温度”[7]

行业运营理念与设计哲学 - 中国机场的设计理念以旅客福祉为先，而非以空间商业化和营利为目的[1] - 与西方机场由资本主义企业与空间货币化共同塑造不同，中国机场的运营理念和文化由社会主义思想与和谐的中国文化价值观塑造[2] - 机场为旅客提供免费冷热水、完善的儿童托管设施以及大量座椅，旨在创造更舒适的出行体验[1] 物理空间与商业布局特征 - 中国机场规模宏大、现代化程度高、技术先进[1] - 机场内没有铺天盖地的企业广告牌，商店布局也未给人鳞次栉比的感觉[1] - 安检和出入境管理区域相对紧凑，将广阔空间留给旅客自由走动、休憩和放松[1] 旅客体验与文化氛围 - 在中国机场很难看到明显焦虑的旅客，旅客与机场之间保持着和谐的关系[2] - 数字化应用提升了旅客福祉和整体体验，营造了更顺畅、更人性化的机场环境[2] - 商店陈列的本土产品所呈现的文化符号既不显得自负，也未贬低其他文化[2] 行业效率与社会属性 - 高效是中国机场的一大特色，为世界提供了一种机场属于人民而非企业的新模式[3] - 机场运营赋予旅客更多自主权，映照出国家的发展成就[3] - 从机场到农田，中国的各个领域都展现出高效[3]

昆明长水国际机场改扩建工程进展 - 昆明长水国际机场改扩建工程迎来关键性节点，其东二跑道及附属配套工程已顺利通过行业验收 [1] - 此次验收由民航西南地区管理局组织，相关监管、建设、运营、设计、施工、监理及检测单位共同参与 [1] - 验收组通过现场检查、资料核查及功能测试等方式进行全面评估，确认工程质量符合设计要求，技术指标满足运行标准，档案资料齐全完整，一致同意通过验收 [1] 工程意义与后续计划 - 东二跑道通过验收标志着机场飞行区硬件设施全面升级，为提升运行保障能力及优化航线网络布局奠定坚实基础 [1] - 工程建设指挥部下一步将积极配合运营单位，推进东二跑道投用审批工作，完善各项报备资料，并做好工程移交与运营准备的衔接工作 [1] - 目标是向运营单位交付一个完整、合规、优质、可靠的工程实体，实现工程从建设期到运营期的平稳过渡 [1]

公司业务与资质拓展 - 西安咸阳国际机场进境冰鲜水产品指定监管场地正式获批，使机场具备的进境指定监管场地资质总数达到六个，包括水果、食用水生动物、植物种苗、肉类、进口药品和冰鲜水产品，资质数量位居全国机场前列 [1] - 该场地于2025年11月13日顺利通过海关总署专家组验收，验收依据为高标准建设水平、严谨的保障流程和健全的管理制度 [2] 设施建设与运营模式 - 项目于2023年启动，通过对机场西货运区A02海关监管库进行改造，将原本分散的指定监管场地集中设置，实现了海关实验室与监管库区的直接连通，突破了传统模式局限，形成了资源高效整合与协同作业的高效模式 [1] - 场地已构建完备的功能区域，涵盖查验区、冷链食品存储库、技术用房、检疫处理等关键部分，并配备先进的查验设备和信息化系统，设施设备完善，应急预案和管理制度完备 [1] 行业影响与经济效应 - 新场地的获批将进一步丰富航空口岸功能，拓宽特种产品进口渠道 [2] - 此举将有效降低进口产品在流通环节的成本，进而带动终端消费价格的合理下降，满足民众对高品质消费的需求，让西安市及周边地区居民更便捷地享受全球优质冰鲜水产品 [2] - 未来，公司将依托口岸功能，加快构建陆空内外联动、东西双向互济的对外开放新通道，通过快捷的空中运输网络和优质特色物流服务，将航空资源转化为推动区域经济发展的动能，为陕西省开放型经济发展提供支撑 [2]

投资评级与核心观点 - 摩根士丹利给予北京首都机场股份“减持”评级 [1] - 摩根士丹利给予北京首都机场股份目标价2.4港元 [1] 财务表现与市场预期 - 北京首都机场股份预告去年净亏损介于6亿至7.6亿元人民币 远多于市场预测的亏损2.16亿元人民币 [1] - 即使撇除税务影响 公司去年税前亏损仍介于4.8亿至5.6亿元人民币 仍逊于预期 [1] - 由此推算 公司去年第四季的税前亏损介于1.7亿至2.5亿元人民币 亏损同比有所扩大 [1]