公司人事变动 - 刘宗治于2025年10月16日出任兴业基金新任董事长 [1] - 原董事长叶文煌因年龄原因于2025年10月16日离任 [1] - 刘宗治曾任兴业银行总行投资银行部副总经理、风险总监等职，具备深厚银行与资管行业经验 [1] 公司基本情况 - 兴业基金成立于2013年4月17日，是兴业银行控股的全国性基金管理公司 [1] - 截至2025年6月末，公司（含子公司兴业财富）共管理产品229只 [1] - 截至2025年6月末，公司资产管理规模超5000亿元 [1]

高管变更核心信息 - 公司董事长江向阳因工作安排辞任，党委书记、总经理张东正式接任董事长，并自2025年10月15日起代为履行总经理职务 [2] - 此次高管变更类型包括新任基金管理人董事长、代任基金管理人总经理、离任基金管理人董事长及离任基金管理人总经理 [3] - 张东的董事长任职日期为2025年10月15日 [4] 离任董事长江向阳的贡献 - 江向阳自2015年7月出任博时基金总经理，2020年4月升任董事长，其十年执掌期间公司管理规模保持行业前十 [5] - 在任期间推动公司高质量发展，非货ETF管理规模突破2200亿元，固收优势巩固 [5] - 提出体系化投资改革思路，建设科技投资体系等，促使科创系列产品爆发式增长 [5] 新任董事长张东的背景 - 张东是深耕金融行业超36年的资深从业者，其中在“招商系”工作长达31年，财富管理领域积淀深厚 [6][7] - 在招商银行历任多个重要职务，曾担任招商永隆银行、招银理财等多家机构董事，2024年5月起正式出任博时基金总经理 [6] - 其以客户为中心、为客户创造价值的理念与公司价值投资文化高度契合 [7] 新董事长的市场观点与公司定位 - 张东研判2025年四季度为关键的预期转折期，认为当前权益市场估值合理、基本面良好、交易拥挤度不高，为投资者提供良好机遇 [8] - 强调公司在推进高质量发展中将明确四大角色定位：客户价值的创造者、投资价值的发现者、高质量发展的引领者、金融强国的建设者 [8] - 指出在积极财政政策与适度宽松货币政策下，经济增长将得到保障，市场信心将得到提振 [8] 公司基本情况与经营业绩 - 公司成立于1998年7月13日，是中国内地首批五家基金管理公司之一，第一大股东招商证券持股49%，无实际控制人 [10] - 截至2025年9月30日，公司管理资产总规模逾1.8万亿元，累计服务客户总数超过1.8亿人 [10] - 2024年公司旗下基金为基民赚取411亿元，2025年上半年赚取超299亿元，2025年上半年公司实现营业收入23.56亿元，同比增长6.36%，净利润7.63亿元，同比微增0.20% [10] 交接意义与未来战略 - 此次高管平稳交接是公司一贯稳健经营风格的体现，有利于进一步发挥公司资源禀赋，为高质量发展增添优势 [11] - 公司下一步将坚持价值导向与长期主义，强化固收和权益、主动和被动等多方面协调发展，切实做好“五篇大文章” [2][11]

公司核心人事变动 - 博时基金董事长变更，江向阳因工作安排辞任公司董事长，自2025年10月15日起生效 [1] - 张东接任博时基金董事长暨法定代表人，并不再担任公司总经理 [1] - 张东将代为履行公司总经理职务，代职期限不超过6个月 [1] 新任董事长背景 - 张东拥有深厚的金融从业经验，早期曾在中国银行工作 [1] - 张东自1994年加入招商银行，直至2024年5月，在招行系统深耕30年 [1] - 在招商银行期间，张东历任支行行长、招商永隆银行副总经理、杭州分行行长等职，并担任过总行财富管理部、零售银行部、信用卡中心、财务会计部等多个核心部门的负责人 [1] - 张东自2024年5月起任博时基金总经理，并于2025年10月15日正式任职董事长 [1][2] - 张东已取得基金从业资格，学历为本科/硕士 [2]

基金销售合作 - 南华基金管理有限公司与广发证券股份有限公司签署基金销售协议，自2025年10月15日起，广发证券开始销售南华丰汇混合型证券投资基金C类基金份额 [1] - 投资者可通过广发证券办理该基金的申购、赎回、转换及定期定额投资业务 [1] - 该基金将参加广发证券的申购（含定投）费率优惠活动，具体优惠内容以广发证券的业务规则或公告为准 [1] 业务办理说明 - 基金申购、赎回业务仅适用于处于正常申购、赎回期及处于特定开放日和开放时间的基金，封闭期、募集期等特殊期间的有关规定详见基金相关法律文件及公司最新业务公告 [2] - 投资者可与广发证券约定定投业务的每期固定投资金额，具体规则参考广发证券相关规定 [2] 客户服务与信息更新 - 投资者可通过广发证券客服电话95575及公司网址https://www.gf.com.cn了解或咨询相关情况 [3] - 投资者可通过南华基金客服电话400-810-5599及公司网址http://www.nanhuafunds.com了解或咨询相关情况 [3] - 公司依据《中华人民共和国反洗钱法》等法规要求，持续开展客户身份信息完善工作，需核实的信息包括姓名、身份证件种类和号码、证件有效期等 [4] - 信息资料不完整、不真实或身份证明文件即将过期、已过有效期或已失效的客户，需及时前往基金账户开立机构办理更新手续 [4] - 非自然人客户需及时提供、更新相关受益所有人信息和资料，如已办理或换领新版营业执照，应持新版营业执照办理业务并及时更新相关信息 [5] - 对身份信息不全或不及时更新的账户，公司将视情况采取必要的限制措施 [5]

公司核心人事变动 - 前海联合基金于10月15日公告重要人事变动，原总经理、法定代表人吴昱村及原董事长黄炜离任 [2] - 贺国灵新任公司总经理、法定代表人、财务负责人，并代任董事长职务，任职日期为2025年10月13日 [2][4] - 伴随高管调整，公司第三届董事会成员全面换血，李海超、贺国灵等七人获任新董事，黄炜、吴昱村等六人不再担任 [6] 股权结构变更 - 此次高管变动的背景是公司股权结构的根本性重塑，中国证监会于9月19日批复上海证券受让前海联合基金100%股权 [2] - 上海证券成为公司全资控股股东，百联集团有限公司成为公司实际控制人，相关工商变更登记手续已全部办理完毕 [2][8] 新任总经理背景 - 新任掌舵人贺国灵拥有超二十年金融行业从业经验，职业轨迹横跨银行、公募基金、券商资管等多个核心领域 [5] - 贺国灵在加盟前海联合基金前，曾担任其全资控股股东上海证券的资产管理总部总经理，此人事安排体现了股东方的战略考量 [5] 公司基本情况与业务数据 - 前海联合基金成立于2015年8月，是国内第99家基金管理公司，总部位于深圳，注册资本金为2亿元 [9] - 截至2025年9月末，公司管理公募基金26只，管理总规模达89.93亿元，其中非货币公募基金规模为89.42亿元，在行业中排名第129位 [9] 未来发展展望 - 随着新股东入驻与新管理团队到位，公司发展战略与业务布局或将迎来新一轮调整，标志着公司正式进入新的发展阶段 [9] - 上海证券的资产管理业务经验与百联集团的商业资源有望为公司注入新动能，贺国灵的深厚积淀或推动公司优化投研体系、拓展机构客户渠道 [9]

全国首支跨省域财税分享基金设立 - 长三角生态绿色一体化发展示范区投资基金正式设立，系全国首支跨省域财税分享基金，首期规模5亿元 [4][6] - 基金由沪苏浙两省一市财政部门授权主体（青浦投资、吴江东方国资、嘉善金投）等共同发起，苏州东方创禾私募基金管理有限公司担任基金管理人 [6] - 基金重点投资绿色低碳和科技创新领域，旨在赋能示范区跨省域高新区和水乡客厅高质量发展，产生的地方级财税收入由青浦、吴江、嘉善两区一县按同等比例分享 [6] 跨区域合作模式创新 - 该基金实现了“投入共担、利益共享”的跨省域财税分享机制，是建立跨区域财税分享制度的有益探索，相较于过去以引导基金跨区域合作为主的模式是一次质的飞跃 [7] - 此类深度捆绑模式因协调难度高，短期内或难以成为普遍趋势，但其为成渝双城经济圈、粤港澳大湾区等国家战略区域提供了可复制的成熟样板 [7] 国资LP投资策略演变 - 政策型LP活跃度与规模双回升，8月份总出资规模环比增长8%，活跃度较7月增长26% [10] - 财务型LP出资活跃度环比上升7%，规模环比增长119%，金融机构LP出资规模环比增长36% [10] - 国资LP正通过机制创新重塑“长钱”生态，具体表现为提速出资效率、放宽返投约束及延长基金存续期 [10][12] 耐心资本实践与政策支持 - “耐心资本”从行业热词转化为落地实践，越来越多母基金将存续期明确为15年或长达20年 [12] - 多地引导基金出资比例持续攀升，部分地区多级联动出资可达60%、70%甚至90%以上，显著缓解GP募资压力 [12] - 风险容忍度实现历史性突破，北京、天津、广西等地避免简单以单项目或单年度盈亏作评价依据，四川、深圳等地提出100%容错机制 [12]

服务核心与定位 - 公司提供封闭式基金和交易所交易基金的投资组合管理服务，目标是为客户实现安全可靠的约8%收益率 [1] - 服务内容包括可操作的收入和套利策略建议、对CEF和ETF的深度分析，以及一个拥有超过一千名会员的友好社区 [2] - 服务旨在使收入投资变得简单，适用于主动型和被动型投资者 [2] 投资组合特点 - 投资组合中绝大多数持仓为按月支付收益的基金，这有助于加速复利增长并平滑收入流 [2] 团队专业背景 - 团队成员Nick Ackerman曾是一名金融顾问，拥有超过14年的个人投资经验，并曾持有Series 7和Series 66执照 [3] - 团队由Stanford Chemist领导，成员包括Juan de la Hoz和Dividend Seeker，共同为会员提供专家级研究 [2]

基金经理人事变动 - 西部利得基金公告基金经理解文增离任西部利得合赢债券和西部利得沣睿利率债债券 [1] - 解文增因实施赌博违法行为被公司于9月25日免去基金经理职务并解除劳动合同 [1] - 解文增已离任其管理的全部基金产品 [1] 受影响基金产品信息 - 西部利得合赢债券A/C成立于2016年9月9日，E类份额成立于2024年3月18日，截至2025年9月29日其今年来收益率分别为0.12%、0.08%、0.12% [1] - 西部利得合赢债券A/C成立以来收益率分别为29.16%和26.74%，E类份额成立以来收益率为2.89% [1] - 西部利得沣睿利率债债券A/C成立于2024年10月30日，截至2025年9月29日其今年来收益率分别为0.06%和-0.54% [2] - 西部利得沣睿利率债债券A/C成立以来收益率分别为1.06%和0.44% [2] 基金人事安排调整 - 西部利得合赢债券增聘基金经理京朔，共同管理该基金的其他基金经理为李炜 [3] - 西部利得沣睿利率债债券增聘基金经理京朔，共同管理该基金的其他基金经理为李炜 [3]

核心观点 - 2025年人工智能是A股市场最大热点，带动整体行情，一批基金经理通过深度产业研判、量化模型和成长价值平衡等策略实现超额回报，其管理的基金年内平均回报率超过43%，显著跑赢沪深300指数约15%的涨幅 [2] 基金经理业绩与风格 - **李俊（华夏基金）**：管理人工智能AI ETF（515070），基金资产规模约55亿元，2025年回报率达46.79%，投资风格为量化导向，紧密跟踪中证人工智能主题指数，聚焦AI芯片、算法软件和应用设备，擅长使用模型捕捉Beta收益，风险管理注重流动性控制 [3] - **金梓才（财通基金）**：管理财通成长优选混合，2025年回报率约59.13%，投资风格偏成长，注重行业轮动和Alpha挖掘，集中持仓（前十大占比超70%），通过动态调整分散风险，精准布局AI算力股 [4] - **李文宾（永赢基金）**：管理基金2025年回报率约53%，投资核心为高质量成长股，注重风险收益比和产业周期判断，擅长左侧布局和动态均衡配置，偏好人工智能、半导体等战略性新兴产业 [5] - **刘格菘（广发基金）**：管理广发科技先锋混合基金，2025年回报率约31%，投资风格为成长价值平衡，注重产业趋势和中长期机会，偏好科技制造、新能源、人工智能等具备全球比较优势的产业 [6] - **刘慧影（诺安基金）**：管理诺安成长混合基金，2025年回报率约38%，投资风格集中，高度倾斜半导体AI产业链（前五大占比接近40%），追求高弹性收益，波动率达22% [7][8] 横向比较 - 从风格看，李俊偏被动量化，适合新手和保守型投资者；金梓才和李文宾更激进，追求高回报但波动大；刘慧影和刘格菘注重平衡，风险收益比优 [9] - 2025年AI牛市下，所有基金经理均受益于算力、算法和应用三轮驱动，但金梓才和李文宾在上半年领跑，得益于集中配置 [9]

公司产品发布 - 华夏基金管理有限公司在以太坊上推出了一只代币化货币市场基金，该基金名为ChinaAMC USD Digital Money Market Fund Class I USD (CUMIU) [1] - 该基金投资于短期存款和高质量货币市场工具，旨在提供以港元计价的稳定回报 [1] - 每份代币的净值为100美元，管理费仅为0.05%，定位为机构投资者获取基于区块链的固定收益敞口的低成本选择 [2] - 该基金已部署约5.02亿美元，成为按总价值计算第11大的代币化产品 [2] 产品策略与现状 - 该基金通过Libeara代币化平台开发 [2] - 目前仅有2个实体持有CUMIU代币，反映出其有限的分销策略和谨慎的推广方式 [3] - 这种选择性分销策略似乎是公司有意为之，旨在通过限制早期参与来测试区块链功能和合规性，之后再扩大准入范围 [3] 行业监管环境 - 中国监管机构对现实世界资产代币化持谨慎态度，近期有报道称证券监管机构指示本地券商暂停在香港的RWA计划 [4] - 监管机构希望在允许代币化基金进一步扩大规模之前，对资产支持声明进行更严格的验证 [5] - 尽管监管趋严，但中国金融机构近期一直利用香港作为此类产品的试验场 [5] 行业发展势头 - 代币化行业势头强劲，目前链上现实世界资产价值超过300亿美元，并在过去一个月内增长了7% [6] - RWA持有者数量增长了9%，达到超过40.6万人，表明投资者采用正在加速，基于区块链的金融正在全球范围内持续发展 [6]