登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：001206 证券简称：依依股份 公告编号：2025-027 天津市依依卫生用品股份有限公司 一、股票交易异常波动的情况介绍 天津市依依卫生用品股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）股票（证券简称：依依股份，证券代 码：001206）价格连续三个交易日（2025年5月19日、5月20日、5月21日）收盘价格涨幅偏离值累计超 过20%，根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票异常波动的情形。 二、股票关注、核实情况说明 针对公司股票异常波动，经公司自查，并书面发函询问公司控股股东、实际控制人及其一致行动人，对 相关事项进行了核实，现将有关情况说明如下： 1、公司前期披露的信息不存在需要补充、更正之处。 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。 3、近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。 4、经核查，公司、控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大 事项或处于筹划阶段的重大事项。 5、经查询，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人在本公司股票异常 ...

公司战略与品牌定位 - 遥望科技董事长谢如栋作为跨界创业者，强调打破常规思维推动产品设计和用户体验革新[1] - 朵薇品牌定位为自主收购工厂、自建生产线的原创品牌，非代工贴牌产品[5] - 品牌核心理念为"打造透明工厂、做好让消费者满意的卫生巾"，体现对消费者的承诺具象化[3][5] 生产建设与技术创新 - 已投入2.75亿元建成三条自动化生产线，产线自动化率达90%，计划年底扩展至十二条[3] - 引入国际先进设备与工艺，从原材料到包装全环节高标准控制，预计6月中旬实现全线自动化[5] - 产品达到"医护级"标准，具备良好吸水效果，工厂开放公众预约参观以践行透明承诺[3][5] 市场表现与行业影响 - 品牌发布会当晚直播带货创纪录，30分钟内售罄50万单卫生巾组合套装，登顶抖音个人护理榜第一[5] - 浙江省卫生用品商会会长吴跃表示，项目将为行业注入新的专业力量与品质标杆[3] - 合作方基于共同理念快速达成合作，团队深入工厂一线优化生产链条体现执行决心[3][5]

明星效应是把"双刃剑"，带火了黄子韬主理的卫生巾品牌"朵薇"，也招来了"黄牛"高价倒卖。 5月20日，新京报贝壳财经记者从电商平台朵薇旗舰店获悉，由于工厂产能受限，暂定每天中午12点和 晚上7点两个时段，通过各平台旗舰店适量放货销售，"目前都是预售，现货都已经卖完了"，该店铺客 服人员表示，但对于产能恢复周期未能给出明确时间表。 二手平台的"黄子韬卫生巾"转卖帖。 这一销售模式引发部分消费者对品牌方"饥饿营销"的质疑。明星效应在初创品牌营销中具有天然流量优 势，但过度依赖限量策略可能引发市场信任危机。值得关注的是，供需失衡已催生二级市场溢价交易现 象，原价49.8元的卫生巾组合装被"黄牛"加价卖到高达190元。 卫生巾比"演唱会门票都难抢"？朵薇客服：目前均为预售 直播现货全部售罄、GMV（商品交易总额）超4000万元，卫生巾品牌朵薇一经发布，便收获亮眼的销 售数据。 "当所有人提起朵薇的时候，（希望）大家想到的不是明星黄子韬，而是一个真正的企业家。"在朵薇新 品发布会上，黄子韬透露了自己的"野心"，并宣布了卫生巾的售卖机制和价格——包含迷你巾、日用 装、夜用装和安心裤等共62片的组合装售价49.8元，平均每 ...

公司动态 - 杭州MCN公司遥望科技（002291）敏锐捕捉315卫生巾事件商机，两个月内快速推出朵薇卫生巾品牌[1] - 黄子韬宣布跨界进入卫生巾领域，间接持股浙江朵薇护理用品有限公司，5月18日首场直播实现4000万销售额，现货库存售空[1][4] - 朵薇品牌采用自主收购工厂模式，非代工贴牌，已建成3条全自动生产线，总投入约2.75亿元，计划年底扩展至12条[3][4] - 生产线每分钟可生产1200片卫生巾，采用传统+AI双系统污点检测，废品率2%，目前自动化率达90%，6月将实现全线自动化[2][6][7] 产品特点 - 产品组合包含迷你巾、日用装、夜用装、安心裤共62片，售价49.8元，达到"医护级"标准[2][6] - 添加维生素B5、复配积雪草精粹和蚕丝纤维，巾体厚度仅2.0mm，具备良好吸水效果[6] - 产品包装附溯源二维码，生产线24小时实时监控，实现"透明工厂"承诺[2][4] 营销策略 - 采用直播平台+明星粉丝组合模式，5月18日首场直播50万单30分钟售罄，登顶抖音个人护理榜第一[4][7] - 黄子韬妻子徐艺洋深度参与产品试用反馈，形成真实用户口碑传播[4] - 部分黄牛加价转卖，原价49.8元组合装被炒至55-190元不等，显示市场热度[4] 行业影响 - 项目获得东阳政府支持，作为生命健康产业重点项目，将推动当地卫生产业发展[5] - 浙江省卫生用品商会会长参与项目，认为朵薇将为行业注入新专业力量和品质标杆[6] - 项目被视为可感知、可复制、可持续的行业升级范本，有望引领行业革新[7]

品牌创立与投入 - 黄子韬跨界创立卫生巾品牌"朵薇"，总投资达2.75亿元，资金主要用于收购工厂、改造生产线及研发创新[3] - 品牌定位高性价比，基础组合装62片售价49.8元，西藏新疆用户可购买124片装售价99.8元[3] - 公司否认贴牌质疑，强调收购工厂实现透明化生产[3] 产品与生产 - 工厂拥有3条生产线，每分钟生产1200片，自动化率达90%，预计6月中旬实现全线自动化[3] - 产品通过17项国家检测，菌落总数为0（国标≤100），采用AI污点检测，废品率控制在2%[3] - 计划年底前扩展至12条生产线，6月将上线全渠道包括线下商超[7] 销售表现 - 直播间首秀15分钟售出19.5万单，20分钟达24.1万单，当晚实现4000万销售额，现货售罄[6] - 抖音旗舰店开启预售，补货时间未明确[2] - 消费者反馈显示产品吸水性好，但存在棉长度不足、小翅膀粘贴不牢等问题[2] 创始团队 - 创始团队包括黄子韬、遥望科技CEO谢如栋和卫生用品行业专家吴跃[7] - 三人分工明确：黄子韬负责流量，谢如栋管理渠道，吴跃把控产品[7] - 团队保留原品牌资质但改良产品，重点投入产研[7] 行业影响 - 明星效应带来高关注度但容错率低，团队制定严格质量标准[10] - 分析师认为该品牌可能推动行业透明度提升和竞争加速[11] - 小米公司已取得卫生护垫类商标，科技巨头潜在入局或改变市场格局[11] 品牌愿景 - 黄子韬表示将长期投入，实现从明星到企业家的身份转型[4] - 品牌计划参加6月美好生活博览会，对接四大电商平台资源[12]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：中国成人失禁用品行业、中国银发经济、成人湿巾用品行业、中国成人纸尿裤市场 - 公司：可靠股份 纪要提到的核心观点和论据 中国成人失禁用品市场潜力与发展 - 市场处于导入期末端、爆发期前端，目前渗透率不足 10%（官方约 6%，实际 8%-10%），远低于欧美日（欧美 60%，日本 80%），随着老龄化加速，市场将爆发[3] - 长期护理险是关键推动因素，日本介护保险使成人失禁用品市场渗透率从 10%提升至 60%，现达 80%；中国 2025 年起全国推广，预计未来十年渗透率从不到 10%提升至 50%左右[2][4][5] 可靠股份发展情况与战略 - 通过自主品牌建设和渠道布局，在电商平台表现出色，2025 年经营业绩拐点显现[2][6] - 未来三年战略规划：疫情后消费降级需调整策略；渠道从线下经销商转向 ToB 业务，已进入约 1 万多家养老机构和 50%的百强三甲医院；成立用户运营部门，推出新品牌“安护士”，稳固“可靠”和“吸收宝”；进行数字营销投入，在七个主要城市媒体投放[9][10] - 在政府采购和长护险业务有竞争优势，过去两年进行组织架构等战略调整，布局供应链，目标成为中国市场下沉领域绝对第一[11] 成人失禁用品市场特点 - ToC 端使用者和购买者分离，线上渠道占比大，消费者对品质要求高，品牌认知逐步建立，会员用户忠诚度高[2][8] - 中国成人纸尿裤市场价格带混乱，有大量低价劣质产品（约占 30%，约 20 亿片），日本市场高价和中高价产品占主导，中国将随长护险推进淘汰低端产品[12][13] 行业竞争格局与企业优势 - 发达国家头部品牌占有率超或接近 50%，中国可靠股份是第一品牌，未来市场占有率会提升，小品牌将被淘汰[14][15] - 中国本土品牌相比国外品牌优势：电商模式使价格透明，利于国内新进品牌；用户运营需人情温度和内容，本土品牌更适应；反应速度快，每年推两个新品，可定制化产品[15][16] 可靠股份出海规划与盈利能力 - 出海计划将成人失禁用品推向发达国家，婴儿纸尿裤和卫生巾推向发展中国家，利用柔性制造技术定制产品[17] - 疫情后盈利低谷问题逐渐解决，通过供应链提效等措施，预计 2025 年开始提升效率，未来三年销售和利润将大幅增长[18][19] 其他重要但可能被忽略的内容 - 中国银发经济中与养老赛道紧密相连的高频刚需产品如成人湿巾用品前景广阔[6] - 低价产品虽质量差，但有助于教育消费者，提高成人纸尿裤渗透率[13] - 可靠股份在母婴领域实现了 OEM 和自有品牌销售增长[18]

行业概况 - 卫生巾行业具有稳定刚需特性，女性一生平均使用13680片卫生巾[4] - 行业平均毛利率达45%，终端售价可达出厂价3倍以上，百亚股份和恒安国际2024年毛利率分别为55.8%和63.7%[28] - 行业存在信任危机，315晚会曝光乱象后，新玩家加速进入市场[5][30] 公司战略 - 黄子韬通过控股公司持有浙江朵薇20%股权，与遥望科技(持股46%)形成战略合作[9][15] - 品牌定位中端市场，240mm单片0.65元，350mm单片0.92元[15] - 生产线自动化率达90%，计划6月提升至100%，采用AI污点检测系统使废品率降至2%[16] 产品特点 - 主打医护级认证(非国家标准)、B5成分、复配积雪草精粹和蚕丝纤维面料等卖点[20][21] - 产品通过17项国家检测，推出多品类组合包装[13][15] - 生产设备国际领先，包装附带溯源二维码实现全程监控[16] 营销表现 - 首场直播56分钟实现4000万元销售额，现货库存售罄[3] - 前期通过"1分钱试用"活动造势，4.95万份试用装1分钟内售罄[13] - 借助明星效应快速打开市场，节约营销成本[29] 竞争格局 - 凡客诚品和东方甄选等新玩家正在加速布局卫生巾产品线[30] - 传统品牌如七度空间(恒安国际)和自由点(百亚股份)仍占据主要市场份额[28] - 行业面临产品同质化问题，新进入者需突破创新瓶颈[25] 供应链管理 - 合作方千芝雅曾为浙江朵薇大股东，但存在产品质量争议历史[18] - 工厂计划从3条产线扩展至12条，单线产能达1200片/分钟[16] - 总投资2.75亿元用于设备更新与技术升级[16]

行业背景 - 卫生巾行业是稳定且刚需的市场，女性一生平均使用13680片卫生巾 [2] - 近年来行业频繁出现质量问题，消费者对主流品牌产生信任危机，为新进入者创造机会 [2] - 2024年央视315晚会曝光行业乱象后，多个跨界玩家宣布入局，包括凡客诚品创始人陈年、东方甄选等 [2][22] 产品发布表现 - 朵薇卫生巾5月18日抖音直播首秀，15分钟售出19.5万件，半小时达45万件，56分钟总销售额4000万元并售罄库存 [1] - 产品线包含迷你巾、日用、夜用、安睡裤等多品类组合，240mm单片定价0.65元，350mm单片0.92元，定位中端市场 [10] - 4月11日通过"1分钱试用"活动测试市场，4.95万份试用装1分钟内售罄 [8] 生产与技术能力 - 工厂现有3条全自动产线（每分钟1200片），计划12月前扩至12条，总投资2.75亿元 [14] - 采用传统+AI双系统污点检测，废品率2%，当前自动化率90%，预计6月15日达100% [14] - 产品宣称医护级标准，添加B5、积雪草精粹、蚕丝纤维等卖点，但医护级认证属于企业自愿性团体标准 [17] 合作伙伴与股权结构 - 主要合作方包括遥望科技（持股46%）和千芝雅（原股东，3月20日已退出），遥望CEO谢如栋负责渠道管理 [14][16] - 黄子韬通过龙则灵间接持股浙江朵薇20%，永恒星龙娱乐集团持股44% [10] - 千芝雅曾为米菲纸尿裤代工厂，315曝光质量问题的历史可能影响朵薇品牌形象 [16] 市场竞争与行业特征 - 行业毛利率高达45-63%，百亚股份2024年卫生巾业务毛利率55.8%，恒安国际达63.7% [20] - 单片卫生巾生产成本约0.1887元，出厂价0.42元，终端售价可达出厂价3倍 [20][21] - 新进入者东方甄选计划推出7个"0添加"卫生巾，凡客诚品正在严格测试产品，竞争将加剧 [22] 战略布局与挑战 - 遥望科技计划6月铺设线下渠道，视朵薇为探索品牌深度合作的试验项目 [17] - 工厂需在短期内完成设备更新、技术调试和生产转型，品控压力较大 [12] - 遥望科技2024年亏损10.01亿元，社交电商业务增长49.4%但创新业务投入拖累利润 [19]

行业现状与竞争格局 - 传统卫生巾品牌陷入质量信任危机，消费者投诉集中在产品缩水、荧光剂超标等问题[1] - 跨界品牌加速涌入市场，黄子韬品牌"朵薇"首日销售额突破4000万元，70万件产品售罄[1] - 泉州作为全国最大卫生巾生产基地，年产量占全国40%以上，三至六线市场占比达70%[2] - 行业竞争激烈，仅淘宝平台就有超过3000个卫生巾品牌入驻[2] 产业链与生产成本 - 中国拥有全球最完整的卫生巾产业链，代工模式为主，ABC等头部品牌也依赖代工厂[2] - 新建生产线属于重资产投入，"朵薇"投资2.75亿元建设12条生产线[3] - 单条生产线每分钟产能达数百片，新品牌面临产能消化挑战[5] - 平均出厂价约0.32元/片，终端售价约1元/片，包装成本可能高于产品本身[5][6] 市场特征与盈利模式 - 行业天花板明显，属于单一品类，用户月消费量固定[5] - 头部企业毛利率53%-64%，但营销费用吞噬大量利润[6] - 2023年全球市场规模达292.1亿美元，预计年复合增长率3.5%至2030年[5] - 恒安国际2024年卫生巾业务收入下滑8.1%至56.78亿元，整体营收下降4.6%[6] 产品趋势与营销策略 - 高端化趋势明显，功能升级产品溢价显著（基础产品1.2-4.2倍）[10] - 营销驱动明显，百亚股份2024年销售费用达12.26亿元，是研发投入17倍[11] - 概念营销盛行，"益生菌""玻尿酸"等新概念产品增速超60%[11] - "医护级"卫生巾走红，但实际属于企业自愿认证，非国家标准[15] 渠道与品牌建设 - 区域性品牌通过渠道优势实现突破，"自由点"从川渝地区走向全国[11] - 跨界品牌依赖原有渠道优势（如全棉时代、Babycare）或流量优势（如黄子韬）[12] - 行业缺乏技术护城河，产品同质化严重，渠道成为关键竞争要素[11][12] 质量标准与监管 - 国家标准仅分"普通级"和"消毒级"，"医护级"属于团体标准[15] - 常见不合格指标包括可迁移性荧光物质、背胶剥离强度等[16] - 产品长度允许±4%偏差标准引发消费者感知差异[16]

作 者丨易佳颖 编 辑丨骆一帆 刘雪莹 视 频丨胡凯文 5 月 1 8 日 晚 ， 知 名 艺 人 黄 子 韬 创 办 的 卫 生 巾 品 牌 朵 薇 在 直 播 间 正 式 开 卖 ， 官 方 披 露 的 数 据 显 示， 当晚直播实现4 0 0 0万元销售额，现货库存售空。 据悉，有部分"黄牛"涌入直播间抢购，原价4 9 . 8元的产品，在二手平台被以高达1 5 0元转卖。 而在当天下午，还有一场"朵薇"品牌发布会。"这是我人生非常重要的转折点。希望以后当大 家提到这个品牌的时候，想到的是企业家黄子韬，而不再是明星黄子韬。" 黄子韬在会上对卫 生巾被指贴牌的言论予以否认 ，"找代理工厂、贴个牌做的，说这些话的人，完全可以闭上你 们的嘴。我们是真的收购了工厂，把它做成了完全透明的方式。" 据悉，朵薇品牌创始团队共三人，分别是黄子韬、"直播电商第一股"遥望科技董事长兼CEO 谢如栋、杭州千芝雅卫生用品有限公司董事长吴跃。实际上，黄子韬所言的投资工厂正是原 千芝雅子公司。 天 眼 查 显 示 ， 浙 江 朵 薇 护 理 用 品 有 限 公 司 变 更 记 录 显 示 ， 该 公 司 在 3 月 底 发 生 一 ...