美债市场动态 - 30年期国债收益率达5.089%，创2023年10月以来新高，10年期收益率升至4.595%，为今年2月最高点 [1] - 20年期国债拍卖表现不佳，恒指当日下跌1.19% [1] 地缘政治与避险资产 - 以色列驻美使馆人员遇袭事件引发避险需求，国内金饰价格突破千元关口：周大福足金涨至1008元/克（+26元），老庙黄金涨至1004元/克（+27元） [2] - 黄金股表现强劲，老铺黄金(06181)、周大福(01929)涨幅超4% [2] 东盟市场机遇 - 印尼作为东南亚最大市场（人口2.8亿），极兔速递(01519)市场份额达30%，正扩建东爪哇省网络并优化成本结构 [3] - 中国船舶租赁(03877)受益于区域贸易增长，股价呈上升趋势 [3] 零售业竞争格局 - 美国高关税政策使山姆进口商品成本承压（进口占比35%），高鑫零售(06808)M会员店自有品牌占比30%，价格较山姆低10%-15% [4] - M会员店瞄准小型家庭需求，推出小包装和地方特色商品，计划三年内新增15家门店，潜在增量收入超30亿元 [4] 消费与科技热点 - 泡泡玛特(09992)因贝克汉姆社交媒体曝光Labubu玩偶，欧美销量激增，TikTok粉丝增长68%，股价创新高 [5] - 人形机器人概念受关注，特斯拉展示擎天柱机器人新功能，德昌电机控股(00179)涨近5% [5] 重组与医药板块 - 东风集团股份(00489)与长安汽车重组方案接近完成，股价涨超3% [6] - 恒瑞医药H股发行价44.05港元（A股55.6元），暗盘交易涨33%，带动金斯瑞(01548)等医药股涨超5% [6] 高股息资产配置 - 降息环境下资金转向银行股（重庆银行01963）及公用事业，江苏宁沪高速(00177)宣布派息每股0.49元，股价涨超2% [7] 钢铁与期货联动 - 钢铁期货定价趋势增强，热卷和螺纹钢交割量上升，鞍钢股份(00347)等钢铁股价值凸显 [8] 游戏行业合作 - 中旭未来(09890)与恺英网络签订三年IP合作备忘录，覆盖传奇、奇迹、斗罗大陆等IP，海外收入同比增长44.9%至6.23亿元 [9][10][11] - 公司通过“投资+合作”模式拓展新品类，《斗罗大陆：史莱克学院》首发登顶App Store免费榜 [10]

文章核心观点 2025年3月26日晚中国船舶租赁公布2024年度业绩市场表现亮眼 公司在经营、船队、资金、风控、ESG等方面表现良好 未来将坚持稳中求进 聚焦清洁能源 完善业务布局 推进风险管理 加强与资本市场交流 [1] 业绩表现 - 2024年全年公司实现营业收入40.34亿港元 净利润21.55亿港元 同比分别上涨11.3%及12.7% [1] - 截至2024年末 平均净资产回报率为15.7%与2023年末持平 平均资产回报率达4.8% 较2023年末增长0.3个百分点 净资产为142.98亿港元 较2023年末增长11.4% 资产负债比率控制在67.5% 较2023年末下降4.1个百分点 [1] - 公司权益持有人应占年内溢利为21.06亿港元 同比增长10.7% 每股基本盈利为0.342港元 同比增长10.3% 董事会宣派末期股息每股10.4港仙 [1] 经营策略 - 通过科学租约安排、准确时机选择及良好成本管控 实现较基准市场更优收益 [2] - 完善「船舶租赁」与「投资运营」一体两翼战略布局 合营资产涵盖多船型 运营状态良好 投资收益稳步增长 [2] 船队情况 - 2024年新签集团内新造船订单9艘、合同金额8.49亿美元 中高端船型占比100% [3] - 截至2024年末 共接新船舶15艘 船队规模达138艘 运营船舶122艘 在建船舶16艘 运营船舶平均船龄4.03年 光租及长期租约项目平均租约剩余年限为7.26年 [3] - 按初始投资金额计 运营船队组合中海上清洁能源装备、集装箱船、液货船、散货船、特种船分别约15.8%、16.5%、20.1%、23.7%及23.9% [3] 资金管理 - 年内将计息负债平均成本控制在3.5% 同比下降18bp 较租赁同业P50分位值低62个分位点 [4] - 连续6年获惠誉「A」级及标普「A-」级国际信用评级 维持境内「AAA」级最高信用评级 [4] - 利用汇率时机加大跨币种融资 新增超38.56亿元低成本人民币资金 节约财务费用约1亿港元 优化贷款占比 多元化融资币种并降低融资成本 [4] - 强化资金管控 优化资产负债结构 控制资产负债比率在67.5% 同比压降4.1个百分点 [5] 风险防控与合规管理 - 截至2024年末 应收租赁款及贷款借款累计计提减值额为689.9百万港元 信贷类不良资产为177.2百万港元 拨备率为3.3% [6] - 开展合同核心条款示范文本制定工作 制定《新造船售后回租项目主合同示范文本》等多个示范文本 [6] ESG与改革创新 - 将ESG理念融入公司治理体系 完善工作机制 编制专项报告 参与第三方评级获良好成绩 作为优秀案例被收录于《中央企业上市公司ESG蓝皮书2024》 [7] - 以市场化为导向深化国企改革 制定修订制度 规范治理机制 深化三项制度改革 获多项考核优秀评级 [7] 投资者关系 - 加强与资本市场交流 开展立体化多维度宣传推广 获评多个奖项 [8] - 董事会建议派发末期股息每股0.104港元 全年派息每股0.134港元 派息比率达39.2% [8] 未来规划 - 坚持稳中求进 注重项目风险与收益匹配 夯实高质量可持续发展基础 [8] - 聚焦清洁能源产业 加强绿色智慧船型市场开拓 加强合作 推进二手船项目 保证新船交付运营 [9] - 完善「一体两翼」业务布局 提升船舶资产专业化运营能力 调整运营安排 抓好成本管控 处置高溢价船舶 健全合资公司管理体系 [9] - 推进全面风险管理体系建设 加强项目风险评估监测 开发应用风险量化评估模型 制定应用合同示范文本 强化子公司法律合规管理 [10] - 密切与资本市场交流 宣传经营理念及发展战略 提升市场表现 回馈投资者 [10]