藏格矿业（000408）(000408.SZ)公告，公司全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司(简称"藏格钾肥")收到 海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于同意恢复锂资源开发利用活动的批复》(西自然资 〔2025〕312号)，该《批复》明确同意藏格钾肥恢复锂资源开发利用活动。根据《批复》要求，公司全 资子公司格尔木藏格锂业有限公司(简称"藏格锂业")于2025年10月11日正式复产。 ...

智通财经APP讯，藏格矿业(000408.SZ)公告，公司全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司(简称"藏格钾 肥")收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于同意恢复锂资源开发利用活动的批复》 (西自然资〔2025〕312号)，该《批复》明确同意藏格钾肥恢复锂资源开发利用活动。根据《批复》要 求，公司全资子公司格尔木藏格锂业有限公司(简称"藏格锂业")于2025年10月11日正式复产。 ...

证券日报网讯天齐锂业（002466）10月13日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年9月30日， 公司A股股东户数为310109户。 ...

公司核心事件 - 公司全资子公司藏格钾肥获得海西州自然资源局和盐湖管理局批复，同意恢复锂资源开发利用活动 [1] - 公司另一全资子公司藏格锂业于2025年10月11日正式复产 [1] - 本次临时停产累计时长为87天 [1] 公司生产经营 - 藏格锂业2025年计划实现碳酸锂产量11000吨、销量11000吨 [1] - 藏格锂业2025年上半年已实现碳酸锂产量5170吨、销量4470吨 [1] - 本次临时停产预计对公司2025年度经营业绩影响较小 [1]

每经AI快讯，10月13日，藏格矿业(000408.SZ)公告称，全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司收到海西 州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于同意恢复锂资源开发利用活动的批复》，同意其恢复锂 资源开发利用活动。根据《批复》要求，公司全资子公司格尔木藏格锂业有限公司于2025年10月11日正 式复产。本次临时停产累计时长87天，预计对公司2025年度经营业绩影响较小。 ...

核心观点 - 2025年第二季度澳洲锂矿行业产量与销量环比显著回升，但新投产项目表现不及预期且成本压力凸显，主流矿山成本下降空间已非常有限 [1][3][4] 2025年第二季度产销量 - 2025年第二季度澳洲各大矿山锂精矿总产量达到101.22万吨，环比增长12.1% [1] - 同期锂精矿总销量为107.03万吨，环比增长16.8% [1] - 产量回暖主要因Pilbara矿山未受极端天气影响且P1000项目投产带来产量大幅提升 [1] 新项目生产表现 - 2024年投产的新项目（Mt Holland和Kathleen Valley）仍处于产能爬坡阶段，整体产量表现低于预期 [1][2] - Kathleen Valley矿山正从露天与地下并行开采向100%地下开采过渡，其2026财年产量指引较2025财年实际结果增长24%至53% [2] 新项目成本压力 - 由于锂价低迷，Mt Holland项目投产后连续两个财年亏损，且预计2026财年亏损将进一步扩大 [3] - Kathleen Valley项目在2025年第二季度因开采低品位露天矿导致回收率下降，成本激增，环比第一季度增长12.5% [3] - Kathleen Valley项目2026财年成本指引为855-1045澳元/吨，显著高于2025财年下半年的775-855澳元/吨 [3] 主流矿山成本状况 - 2025年第二季度主流矿山现金成本基本维持在600美元/吨以下的较低水平 [1][4] - 经过数个季度的成本优化，澳洲主流矿山通过减少人工、提高进料品位、优化流程等方式降本的空间已明显压缩 [4] - 部分主流矿山甚至出现成本上升的趋势，预计后续进一步降本空间有限 [4] 投资关注标的 - 在新周期中，建议关注自身资源有保障且产量逐年增长的标的，例如盐湖股份、中矿资源、永兴材料等 [5]

报告行业投资评级 - 碳酸锂趋势强度为 -1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类为偏弱，-2 表示最看空，2 表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 关税升级预期抑制需求，锂价或承压 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2511 合约收盘价 72,740，较 T - 1 跌 600，成交量 294,783，较 T - 1 降 66,310，持仓量 221,919，较 T - 1 减 7,103 [1] - 2601 合约收盘价 72,900，较 T - 1 跌 540，成交量 108,403，较 T - 1 降 26,276，持仓量 191,709，较 T - 1 增 8,305 [1] - 仓单量 42,669 手，较 T - 1 增 290 [1] - 现货 - 2511 为 810，较 T - 1 增 600；现货 - 2601 为 650，较 T - 1 增 540；2511 - 2601 为 - 160，较 T - 1 降 60；电碳 - 工碳为 2,250，较 T - 1 无变化；现货 - CIF 为 7,091，较 T - 1 增 156 [1] - 锂辉石精矿（6%,CIF 中国）价格 839，较 T - 1 降 4；锂云母（2.0% - 2.5%）价格 1,810，较 T - 1 降 25 [1] - 电池级碳酸锂价格 73,550，较 T - 1 无变化；电池级碳酸锂（CIF）价格 9,330，较 T - 1 降 20 [1] - 工业级碳酸锂价格 71,300，较 T - 1 无变化；电池级氢氧化锂（微粉）价格 78,450，较 T - 1 降 100；电池级氢氧化锂（CIF）价格 9,480，较 T - 1 增 30 [1] - 磷酸铁锂（动力型）价格 33,640，较 T - 1 无变化；磷酸铁锂（中高端储能型）价格 32,245，较 T - 1 无变化；磷酸铁锂（低端储能型）价格 29,460，较 T - 1 无变化 [1] - 三元材料 523（多晶/消费型）价格 120,825，较 T - 1 增 500；三元材料 622（多晶/消费型）价格 124,075，较 T - 1 增 550；三元材料 811（多晶/动力型）价格 153,100，较 T - 1 增 750 [1] - 六氟磷酸锂价格 68,500，较 T - 1 增 2,250；电解液（三元动力用）价格 22,600，较 T - 1 无变化；电解液（磷酸铁锂用）价格 18,450，较 T - 1 无变化 [1] 宏观及行业新闻 - SMM 电池级碳酸锂指数价格 73453 元/吨，环比上一工作日涨 7 元/吨；电池级碳酸锂 7.29 - 7.42 万元/吨，均价 7.355 万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂 7.07 - 7.19 万元/吨，均价 7.13 万元/吨，与上一工作日持平 [2] - 藏格矿业全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司获自然资源部颁发的《不动产权证书（采矿权）》与《采矿许可证》，矿山为察尔汗盐湖钾镁矿，面积 724.3493 平方公里，开采深度 2680 米至 2658 米标高，开采矿种包括钾盐、矿盐、镁盐、锂矿、硼矿 [3] - 因电动汽车销量下滑，福特推迟从 Liontown 购买锂资源，取消申请电动汽车税收抵免计划，2027 年和 2028 年无法从 Liontown 的 Kathleen Valley 项目获锂资源，未来交付量减半至 256,250 吨，Liontown 将 3 亿美元贷款到期应偿还给福特的款项推迟一年支付 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货合约价格区间震荡，宏观压制价格，偏弱运行，关注美国关税加征对储能需求的抑制及宏观情绪变化，基本面供需双强，维持去库 [1][3] - 单边偏弱运行，期货主力合约价格运行区间预计 7.0 - 7.3 万元/吨；跨期正套为主；考虑宏观风险，建议提高卖出套保比例 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 碳酸锂期货 2511 合约收于 72740 元/吨，周环比下跌 1300 元/吨，2601 合约收于 72900 元/吨，周环比下跌 1100 元/吨，现货周环比下跌 200 元/吨为 73550 元/吨，SMM 期现基差（2511 合约）上涨 1100 元/吨至 +810 元/吨，富宝贸易商升贴水报价 -255 元/吨，周环比持平，2511 - 2601 合约价差 -160 元/吨，环比下跌 200 元/吨 [1] - 展示锂产业链现货市场价格概览，包含锂矿、电解液、正极材料、锂电池等多种产品价格及涨跌幅 [8] 锂盐上游供给端——锂矿 - 展示锂辉石精矿加工现货和盘面利润、平均价格走势，锂精矿月度进口量及价格，澳大利亚锂精矿月度进口量及价格等图表 [10] 锂盐中游消费端——锂盐产品 - 展示华东地区电池级碳酸锂价格、国产电池级碳酸锂价格、国产电碳与工碳价格走势等多个与锂盐产品相关的价格、产量、开工率、进出口量、库存等图表 [9][10][11] 锂盐下游消费端——锂电池及材料 - 展示中国碳酸锂表观消费量、库存可用天数、磷酸铁锂月度产量及开工率、三元材料月度产量及开工率等多个与锂电池及材料相关的图表 [15]

| 碳酸锂日评20251010:低位震荡 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期(日) | 2025-09-24 | 2025-10-09 | 2025-09-30 | 较昨日变化 | 近两周走势 | VMV | 收盘价 | 72680.00 | 840.00 | 近月合约 | 73580.00 | 72740.00 | | | 73340.00 | 72800.00 | 72880.00 | 540.00 | VM | 连一合约 | 收盘价 | 收盘价 | 73440.00 | 72860.00 | 72900.00 | 580.00 | VM | 连二合约 | | 73440.00 | 72860.00 | 72860.00 | 580.00 | VM | 连三合约 | 收盘价 | 收盘价 | 72880.00 | 540.00 | 73340.00 | 72800.00 | VVVV | | | 砖酸锂期 ...

宜春930锂矿事件核心观点 - 宜春930事件作为锂资源行业监管标志性事件，正在重塑锂云母供应格局和碳酸锂市场预期[4] - 尽管涉事矿企已提交储量报告且市场普遍预期无需停产，但分析认为在产矿山在“陶瓷土证”过渡期仍存在停产风险，存在预期偏差交易机会[4] - 当前期货价格仅反映部分供应收缩预期，若实际停产超2个月，LC2603合约贴水结构可能反转，叠加储能需求爆发，仍存在回调做多机会[4][12] 事件背景与监管动因 - 2025年6月国家审计署报告指出宜春市8宗锂矿权存在“规避审批、越权办理”违规问题，矿权以“陶瓷土矿”名义获批但实际开采锂云母[5] - 为落实整改，宜春市自然资源局要求8家矿企在9月30日前完成矿种变更储量核实报告，涉及企业包括宁德时代枧下窝矿、国轩高科水南矿等核心项目[5] - 涉事矿企产能占全国锂云母总产量70%以上，2025年7月1日新《矿产资源法》将锂列为战略性矿产独立矿种，强化监管合法性[5] 事件进展与潜在影响 - 截至2025年9月30日，8家涉事锂矿企业已全部提交储量报告，其中国轩高科报告已于9月28日通过自然资源部审批[6] - 江西锂云母提锂是全球硬岩锂中原矿品位最低、边际成本偏高的资源，其供应波动对平衡表影响显著[6] - 若审批周期超过3个月，可能导致边际供应收缩超10%，参考江特电机茜坑锂矿“探转采”审批耗时28个月[6] 合规流程解析与法律风险 - 储量核实报告是流程起点，矿山企业需科学合理确定主矿种，并同步推进地质环境保护与土地复垦方案编制审批[7][8] - 矿产资源开发利用方案需经多专业专家审查，涵盖开采、选矿、技术经济评价等，特别要求“三率”达到国家标准[8] - 安全生产许可证存在显著法律风险，采矿许可证变更后企业需在30个工作日内申请变更安全生产许可证，否则构成违法[9] - 安全生产许可证许可范围必须与采矿证载明矿种完全一致，在产云母矿存在即使取得采矿证仍需安监部门审查的短期停产风险[9] 预期偏差与交易机会 - 市场普遍低估矿种变更后安全生产许可证重新审查难度，地方安监部门可能要求停产待审导致供应中断[10] - 自然资源部“部省联审”平均耗时6-12个月，若遇生态红线调整等复杂问题，停产周期或远超市场预期[11] - 宜春锂产业贡献地方GDP超30%，地方政府或倾向“边生产边整改”，但中央督查组介入可能触发连锁停产[12] - 需密切跟踪国家矿山安全监察局突击检查动态及安全生产许可证批复节奏，若10月底前80%以上矿企完成变更，预期偏差将迅速收敛[12]