中山大学教授陈瑶生指出，育种工作是生猪产业发展的基础，其本质是"主观为自己，客观为别人"。这 意味着，企业在选育种猪时，既要满足自身生产需求，也要为行业提供优质遗传资源。然而，目前我国 生猪育种仍面临资源分散、测定不均衡等问题。特别是在终端父本的选育上，投入不足、测定量有限， 影响了整体育种效率。 来源：市场资讯 （来源：猪兜） 在我国生猪产业面临成本高企、市场波动频繁的背景下，黑猪作为具有本土特色和优质肉质的猪种，正 逐渐成为行业转型的重要方向。随着消费升级和人们对健康、风味食品需求的提升，黑猪产业不仅承载 着地方品种保护的责任，也展现出广阔的市场前景。在这一过程中，以技术创新、模式优化和产业链协 同为核心的新质生产力，正推动黑猪产业从传统养殖向现代化、精细化方向发展。 一、从小众走向大众 近年来，黑猪养殖规模持续扩大。数据显示，2024年全国黑猪出栏量已达2180万头，规模化养殖比例提 升至65%，市场占有率从十年前的不足3%增长至目前的7%左右。这一变化反映出消费者对高品质猪肉 的认可度不断提高。在东北、华北、华东等地，黑猪产能集中度较高，一批具有地方特色的黑猪品种， 如东北民猪、莱芜黑猪、金华两头乌等 ...

海南日报三亚11月21日电(海南日报全媒体记者 李梦楠 邱江华) 11月21日，中国工程院发布《关于 公布中国工程院2025年院士增选当选院士名单的公告》，崖州湾国家实验室副主任、生猪育种首席科学 家赵书红教授当选中国工程院院士。 赵书红教授围绕生猪种业国家重大战略需求，针对我国猪育种效率低、种猪性能落后等产业瓶颈问 题，30余年致力于猪功能基因组与育种研究，创建整合组学基因挖掘技术体系，解析猪产肉等性状调控 机制，研发出功能位点液相基因芯片、基因组育种算法等技术与产品，自主创建全国产化猪基因组选种 选配技术体系，在中粮、扬翔、海大、湖北今楚、湖北省农发等龙头企业规模化推广应用，显著提升种 猪改良速度，高效选育瘦肉猪新品系，培育出快长优质黑猪国审新品种，为我国生猪种业发展作出重要 贡献。 据悉，赵书红教授主持国家自然科学基金创新群体、国家杰出青年科学基金、国家重点研发等项目 30余项，在Nat Biotechnol等刊物发表论文230余篇，制定国家及行业标准7项，获发明专利131件，打破 国外技术壁垒;获国家技术发明二等奖3项，获全国创新争先奖章、全国三八红旗手等荣誉15项。 ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：贵公司与盐城邦尼水产食品科技有限公司是什么关 系？中国暂停进口日本水产品有利于业绩提升吗？ （文章来源：每日经济新闻） 天邦食品（002124.SZ）11月21日在投资者互动平台表示，盐城邦尼水产食品科技有限公司为公司全资 子公司，目前公司主营业务为生猪养殖和猪肉制品加工，已无水产品相关业务。 ...

（文章来源：新华财经） 会议还研究了其他事项。 新华财经北京11月21日电据农业农村部网站21日消息，11月21日，农业农村部部长韩俊主持召开部常务 会议，传达学习全国学习运用"千万工程"经验、推进乡村全面振兴现场会精神，研究贯彻落实工作；审 议并原则通过《关于加强产能综合调控促进生猪产业高质量发展的意见》。 会议要求，要加强生猪产能综合调控，加快构建供需动态适配、规模结构合理、产业链协同提升的生猪 产业高质量发展格局。要加强生产和市场监测预警，动态调整全国能繁母猪正常保有量目标，提早开展 逆周期调节，防止出现大的波动。要全链条提高生猪产业竞争力，健全现代生猪良种繁育体系，深入开 展养殖业节粮行动，优化生猪屠宰加工布局，积极推动粪肥无害化处理和资源化利用，切实抓好非洲猪 瘟等重大动物疫病常态化防控。要引导大型生猪企业提质增效、稳健发展，支持中小养殖场户发展适度 规模养殖。 会议研究了农业农村标准化工作，强调要加快重点和新兴领域标准编制进度，加快健全标准体系，提高 标准供给质量，强化标准应用执行，提升标准化工作效能，以高水平标准实施引领农业高质量发展。 ...

智通财经APP获悉，11月21日，农业农村部部长韩俊主持召开部常务会议。会议要求，要加强生猪产能 综合调控，加快构建供需动态适配、规模结构合理、产业链协同提升的生猪产业高质量发展格局。要加 强生产和市场监测预警，动态调整全国能繁母猪正常保有量目标，提早开展逆周期调节，防止出现大的 波动。要全链条提高生猪产业竞争力，健全现代生猪良种繁育体系，深入开展养殖业节粮行动，优化生 猪屠宰加工布局，积极推动粪肥无害化处理和资源化利用，切实抓好非洲猪瘟等重大动物疫病常态化防 控。 原文如下： 会议强调，要认真贯彻落实习近平总书记重要讲话重要指示精神，以学习运用"千万工程"经验为牵引， 推进乡村全面振兴不断取得新进展。研究优化乡村振兴战略实绩考核办法，高质量创建国家乡村振兴示 范县，及时总结推广地方创新探索。要学深悟透"千万工程"蕴含的理念方法，指导各地结合实际创造性 抓好工作落实。健全强有力的领导体制和推进机制，推动各级党委政府把推进乡村全面振兴作为"一把 手"工程来抓，进一步完善责任落实、督查考核、激励动员等机制，把五级书记抓乡村振兴的责任落实 到位，形成齐抓共管的工作合力。要因地制宜完善乡村建设实施机制，坚持农民主体， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年国内生猪供应压力逐步兑现，因前期能繁母猪存栏增加及行业生产效率提高 ；虽饲料成本下降使养殖多数时间微利，但三季度末供应超消费承接能力，进入全面亏损 ；据仔猪出生数据，到2026年二季度生猪供应增加，压制猪市，减轻供应压力需行业去产能 ；需求端消费疲软，猪肉消费长期趋势现拐点，多体现季节性及脉冲性 ；2026年上半年猪市供应压力大，价格难有强表现，下半年或季节性走强，需去产能加速配合，预计全年运行区间10500 - 14500元/吨 [1][32] 各部分总结 行情回顾 2025年生猪现货价格呈跌－稳－跌格局，基准地河南全年波动区间11000 - 17000元/吨 ；1 - 2月为季节性转换，3 - 5月窄区间震荡，5月后因政策扰动及供应压力价格波动放大 ；期货上半年平淡，有收基差行情，下半年市场结构转向升水，后因政策预期不及，期现货共振下跌 [3] 生猪供应分析 - 产能进入去化周期但速率偏慢：2024年11月能繁母猪存栏达4080万头高点后回落，2025年9月底为4035万头，同比降0.7%，较高点去化1.1% ；10月部分地区淘汰母猪屠宰量增加，但各机构统计去化速度未超前一轮月均1% ；行业规模化提升，需现金流压力加大或政策介入加速去产能 [5][6] - 生产效率继续提升增加供应潜力：2025年养殖企业挖掘潜力、提高管理，能繁生产效能上升 ；窝均健仔数小幅增长，预估全年MSY达21头，较上年增5.4%，生产效率提升带来供应增长 [6] - 中期标猪供应量充足春节后淡季压力较大：今年仔猪出生量大体连续增加，5 - 10月环比幅度高，意味着11月到明年4月标猪供应上升 ；今年5 - 10月仔猪环比增速未显著低于2023、2024年同期，猪价压力大 ；9月新增生猪注册及规模场新生仔猪数量增长，对应明年3月消费淡季出栏，猪价压力大 [10] - 集团猪企出栏占比继续提升旺季补充供应仍依赖中小散：2025年三季度主要上市猪企出栏占全国30%，较上年同期升4个百分点 ；大集团出栏计划调整影响上升，但传统旺季11月至次年1月，中小散猪源是供应补充 [13] - 猪价低位行业全面亏损：2025年前半段养殖因饲料成本下降盈利，9月后供应压力加大进入亏损 ；饲料价格下行空间减少，低猪价影响现金流促产能去化 ；行业需深度或长期浅亏损才会反转，预计产能退出速率不高，煎熬期长 [17] 生猪需求分析 - 经济放缓背景下总消费较为疲软：居民收入增速放缓、消费信心下降，国内消费偏弱，物价低迷 ；2025年多数时间消费者物价指数同比下降，餐饮消费收入同比增速低位运行 [20] - 后期需求或难对市场形成有效托举：2025年1 - 9月规模以上定点企业屠宰量增20.9%，上半年猪价未因屠宰量增加下跌或因冻品冲击减少 ；下半年屠宰量增加、猪价下跌，需求难承接供应 ；目前冻品库存高、白毛价差低，需求难托举市场 [22] - 二次育肥仍是影响阶段性供需的重要力量：二次育肥基于猪料比价、肥标猪价差及猪价预期决策 ；2025年多数时间饲料成本低、肥标猪价差高，上半年二次育肥增加托底行情，企业出栏均重上升 ；下半年政策限制二次育肥销售，但实际未明显减少 ；10月二次育肥栏舍利用率提升，预计11、12月出栏施压市场 ；2026年中小散二次育肥仍影响市场供需波动 [28] 结论及行情展望 2025年生猪供应压力逐步兑现，养殖多数时间微利，三季度末亏损 ；到2026年二季度供应增加压制猪市，减轻压力需去产能 ；需求疲软，猪肉消费趋势现拐点 ；2026年上半年供应压力大，价格难强，下半年或季节性走强，需去产能加速配合，预计全年运行区间10500 - 14500元/吨 [32]

11月21日，正邦科技盘中下跌2.04%，截至14:27，报2.88元/股，成交3.01亿元，换手率1.43%，总市值 266.40亿元。 资金流向方面，主力资金净流出2719.08万元，特大单买入2285.34万元，占比7.59%，卖出6775.56万 元，占比22.52%；大单买入7290.73万元，占比24.23%，卖出5519.59万元，占比18.34%。 正邦科技今年以来股价跌1.37%，近5个交易日跌6.80%，近20日跌3.03%，近60日跌0.69%。 截至10月20日，正邦科技股东户数16.52万，较上期减少0.57%；人均流通股43307股，较上期增加 0.57%。2025年1月-9月，正邦科技实现营业收入106.58亿元，同比增长82.58%；归母净利润826.56万 元，同比减少97.25%。 分红方面，正邦科技A股上市后累计派现28.64亿元。近三年，累计派现0.00元。 责任编辑：小浪快报 资料显示，江西正邦科技股份有限公司位于江西省南昌市南昌高新技术产业开发区昌东大道7003号办公 大楼6楼，成立日期1996年9月26日，上市日期2007年8月17日，公司主营业务涉及饲料生产与销 ...

2026年农业行业投资策略 - 投资核心在于等待并捕捉行业拐点，回归基本面核心指标跟踪，在估值相对合理区间寻找切入点 [1] - 养殖板块持续强调攻守兼备，但区别于2025年以守为主基调，2026年更强调对未来潜在弹性的把握 [1] - 宠物板块经历估值回归，等待业绩增速恢复，投资机会将再次来临 [1] - 2026年农业行业投资机会可核心围绕生猪养殖以及宠物板块展开，强调核心指标跟踪及时点选择 [1] 生猪养殖板块 - 板块机会来源于产能变化所带来的猪价预期变化 [1] - 自2025年年度策略报告以来持续推荐猪周期攻守兼备逻辑，依托估值低位、股价低位，强调配置性价比 [1] - 随着2025年政策去产能的逐步推进，其反内卷催化效果的体现以及行业潜在亏损带来的产能去化，后续猪价预期或有所变化 [1] - 基于现有数据对猪价的预期仍较为悲观，但行业内部存在变化的可能，蕴含着投资机会 [1] - 重点推荐牧原股份、温氏股份等“大猪企”，以及天康生物、神农集团等“中小猪企”，积极关注德康农牧 [1] 宠物食品板块 - 板块基础逻辑来源于行业持续增长以及市占率提升空间显著两个方面 [2] - 当前宠物食品企业的基础逻辑依托于出口业务持续增长带来的业绩支撑 [2] - 估值逻辑依托于自有品牌的增速维持或超预期以及多品牌运营的复制能力 [2] - 对于处于高投入阶段的行业，出口增长是企业维持业绩的盾，自有品牌发展是提升未来市占率的矛 [2] - 在经历估值部分回归之后，建议择机重点关注中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份，积极关注源飞宠物 [2]

股价表现与资金流向 - 11月21日盘中股价下跌2.07%至9.45元/股，成交金额2.12亿元，换手率0.49%，总市值425.49亿元 [1] - 主力资金净流出2267.99万元，特大单净流出1494.72万元（买入792.00万元，卖出2286.72万元），大单净流出773.27万元（买入4394.30万元，卖出5167.57万元） [1] - 今年以来股价上涨5.52%，但短期表现疲软，近5个交易日下跌4.55%，近20日下跌2.48%，近60日下跌5.12% [2] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-9月实现营业收入805.04亿元，同比增长4.27%，归母净利润7.60亿元，同比大幅增长395.89% [2] - 饲料业务是核心收入来源，占主营业务收入的68.72%，猪产业占比27.83%，其他业务占比3.44% [2] - 公司主营业务涵盖饲料、白羽肉禽、猪养殖、食品，所属申万行业为农林牧渔-养殖业-生猪养殖 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日，公司股东户数为19.60万户，较上期增加1.78%，人均流通股为22955股，较上期减少1.74% [2] - 香港中央结算有限公司在2025年9月30日位居第七大流通股东，持股8795.99万股，较上期增加896.25万股 [3] - 国泰中证畜牧养殖ETF（159865）位居第九大流通股东，持股5032.09万股，较上期增加1810.60万股，而华泰柏瑞沪深300ETF（510300）持股3845.49万股，较上期减少192.28万股 [3] 历史分红与市场活动 - A股上市后累计派现64.06亿元，近三年累计派现1.09亿元 [3] - 今年以来公司两次登上龙虎榜，最近一次为4月7日 [2]

生猪期货与现货市场表现 - 生猪期货2601主力合约收盘报11440元/吨，近三个月累计下跌17.76%，其余合约亦出现不同程度下行，盘面情绪悲观 [1] - 期货价格创阶段新低，与现货走势背离，或反映现货将继续探底 [1] - 11月20日全国外三元生猪均价报11.69元/公斤，同比下跌28.15%，10月活猪均价环比下跌8.95%至12.57元/公斤 [5] - 期货市场呈现“近弱远强”格局，远月07、09合约表现强势，市场对短期走势持谨慎态度 [6] 上市猪企资金状况与应对措施 - 猪价低迷持续侵蚀上市猪企现金流，迫使企业采取多种手段补充流动资金 [1] - 唐人神终止“东冲三期生猪养殖基地建设项目”，将剩余募集资金7895.87万元用于永久补充流动资金，并计划申请注册发行中期票据和超短期融资券合计10亿元 [2] - 唐人神前三季度实现营业收入185.86亿元，同比增长8.87%，但归母净利润亏损3.65亿元，同比减少243.8%，未分配利润亏损13.58亿元，资产负债率升至65.51% [2] - 益生股份对三个养殖募投项目结项，将节余1.83亿元募集资金永久补充流动资金，新五丰计划使用闲置募集资金不超过2.1亿元用于临时补充流动资金 [3] - 新希望在9月决定使用1.1亿元闲置募集资金临时补流，天康生物在3月终止项目并将剩余约5.01亿元募集资金永久性补流 [3] - 企业将募投项目资金转为补充流动资金被视为资金链紧张的明确信号，说明经营性现金流压力较大 [3] - 未来生猪养殖业务将倾向于优先采用租赁、合作、“公司+农户”等轻资产运营模式 [2] 行业供需格局与产能去化 - 当前生猪产业供需宽松格局未发生根本性转变，产能去化步履蹒跚 [1] - 9月末国内能繁母猪存栏量为4035万头，环比仅下降0.70%，10月能繁存栏环比降幅在0.8%左右，甚至微增，表明产能去化进程缓慢且不彻底 [4][5] - 前期大规模二次育肥提前透支了旺季可能出现的“大猪”结构性短缺 [1] - 供应端压力是压制猪价的核心，产能积重难返，短期难见供应缩减曙光 [5] - 10月部分企业为回笼资金而提前出栏，透支11月出栏计划，但整体供应宽松局面未改变 [5] 需求端表现与价格展望 - 传统消费旺季的腌腊需求尚未对猪价形成有效拉动，北方地区因降温酝酿惜售情绪 [5] - 在当前猪肉供给宽松背景下，猪肉旺季的实际需求恐不及预期，短中期猪价难改震荡向下趋势 [5] - 市场期待的年底反弹恐将再次落空，行业真正拐点可能要到2026年下半年才能出现 [1][6] - 四季度价格或围绕行业平均成本上下博弈，现货探底过程预计将持续 [6]