大宗交易概况 - 2026年1月5日，中电电机发生大宗交易，成交47万股，成交总额为1039.17万元，占该股当日总成交额的11.16% [1] - 本次大宗交易成交价格为22.11元，较当日市场收盘价24.56元折价9.98% [1] 交易明细分析 - 当日共发生三笔大宗交易，成交价均为22.11元 [2] - 第一笔成交27万股，成交金额为596.97万元，买入营业部为“宇筒素良适量龄”，卖出营业部为“感谢任务务员有限” [2] - 第二笔成交10万股，成交金额为221.1万元，买入营业部为“公司营型服務用品”，卖出营业部为“慰謝景勢勢參與” [2] - 第三笔成交10万股，成交金额为221.1万元，卖出营业部为“慰謝任參劈毀為四” [2] - 三笔交易合计成交47万股，总金额1039.17万元，与总体数据吻合 [1][2]

电机板块市场表现 - 1月5日，电机板块整体下跌0.86%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.38%，深证成指上涨2.24% [1] - 板块内个股表现分化，湘电股份领涨，涨幅为2.09%，华瑞股份领跌，跌幅为5.41% [1][2] - 板块成交活跃，卧龙电驱成交额最高，达56.75亿元，方正电机成交量最大，为127.31万手 [1][2] 个股涨跌详情 - 上涨个股中，湘电股份收盘价16.11元，涨2.09%，成交额16.27亿元，江特电机收盘价16.6元，涨1.75%，成交额6.43亿元 [1] - 下跌个股中，华瑞股份收盘价15.05元，跌5.41%，成交额2.97亿元，方正电机收盘价15.07元，跌5.04%，成交额19.28亿元 [2] - 其他涨跌幅居前个股包括：星德胜涨0.96%，神力股份跌2.64%，八方股份跌2.22% [1][2] 板块资金流向 - 当日电机板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为9.38亿元，而散户资金净流入9.08亿元，游资资金净流入2990.71万元 [2] - 个股资金流向分化，湘电股份获得主力资金净流入6130.44万元，主力净占比3.77%，星德胜获主力净流入2475.66万元，主力净占比5.80% [3] - 部分个股遭遇主力资金流出，华新精科主力净流出273.22万元，主力净占比-5.05%，安乃达主力净流出213.93万元，主力净占比-5.06% [3]

市场整体表现 - 2026年1月5日A股市场迎来开门红，沪指实现12连阳并重回4000点，收盘报4023.42点，上涨1.38% [1] - 深证成指收盘报13828.63点，上涨2.24%，创业板指收盘报3294.55点，上涨2.85% [1] - 科创50指数表现突出，收盘报1403.41点，上涨4.40% [2] - 全市场成交额达到2.57万亿元，较前一交易日增加5015亿元，近4200只个股上涨 [1] 领涨板块与个股 - 脑机接口板块受马斯克宣布其公司Neuralink将于2026年开始“大规模生产”脑机接口设备消息刺激，板块掀涨停潮，道氏技术、三博脑科、乐普医疗等近30股涨停 [2][4] - 保险股全线飙升，新华保险股价创历史新高，收盘上涨8.87%，中国太保上涨7.52%，中国人寿上涨6.09%，中国平安和中国人保分别上涨5.79%和5.36% [2][5] - 创新药概念股集体大涨，冠昊生物20cm涨停，乐普医疗上涨19.99%，消息面上2025年我国批准上市的创新药达76个创历史新高，对外授权交易总金额超过1300亿美元 [2][10][11] - 存储芯片板块大幅走高，云汉芯城、普冉股份、西测测试20cm涨停，中微公司上涨14.16% [2][7] - 游戏股大面积反弹，汤姆猫上涨16.34%，三七互娱涨停，世纪华通上涨8.15% [2][8] - 贵金属板块上涨，湖南白银涨停，西部黄金上涨6.03%，山东黄金、中金黄金、四川黄金涨幅均超3% [2][9] - 商业航天、军工装备等板块同样表现强劲 [2] 下跌板块与个股 - 海南自贸区板块集体调整，海南发展跌停，海汽集团下跌8.07%，凯撒旅业、京粮控股、海南瑞泽跌幅均超6% [2][12] - 旅游酒店板块走低，凯撒旅业下跌6.94%，三峡旅游下跌4.18%，锦江酒店、桂林旅游等跟跌 [2][14] - 机场航运板块下跌，海南机场下跌4.69%，中国国航、海航控股、华夏航空跌幅超1% [2][13] - 港口运输股表现低迷，安通控股下跌5.80%，海峡股份下跌5.59%，凤凰航运下跌3.51% [15] - 钢铁板块表现不佳，武进不锈跌停，三钢闽光、海南矿业、宝钢股份跌幅超2% [16] - 电机板块下挫，华瑞股份下跌5.41%，方正电机下跌5.04%，神力股份、三协电机等跌幅超2% [17] - 铁路公路板块下跌 [2] 行业数据与展望 - 国家金融监督管理总局数据显示，2025年前11个月保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6%，其中人身险公司保费收入41472亿元同比增长9.1%，财险公司保费收入16157亿元同比增长3.9% [6] - 展望后市，机构指出假期期间港股与人民币汇率走强有助于提振信心，A股或将延续结构性行情，春季躁动行情可能提前开启 [18] - 展望2026年，作为“十五五”开局之年改革政策预期强化，人民币汇率向上等因素支撑流动性向好，市场信心有望得到提振，建议关注科技龙头及周期板块 [18]

A股市场整体表现 - 2024年1月5日，A股三大指数集体上涨，上证指数收报4023.42点，涨幅1.38%，成交额10673.34亿元 [1] - 深证成指收报13828.63点，涨幅2.24%，成交额14789.37亿元 [1] - 创业板指收报3294.55点，涨幅2.85%，成交额6962.18亿元 [1] 领涨行业板块分析 - 保险板块涨幅居首，达6.72%，总成交额171.96亿元，资金净流入31.75亿元，板块内31家公司全部上涨 [1][2] - 医疗器械板块涨幅5.84%，总成交额318.38亿元，资金净流入44.39亿元，130家公司上涨 [1][2] - 医疗服务板块涨幅5.59%，总成交额231.54亿元，资金净流入26.68亿元，51家公司上涨 [1][2] - 游戏板块涨幅4.10%，总成交额242.02亿元，资金净流入38.46亿元，22家公司上涨 [2] - 化学制药板块涨幅3.09%，总成交额427.23亿元，资金净流入60.36亿元，145家公司上涨 [2] - 生物制品板块涨幅3.31%，总成交额114.46亿元，资金净流入17.46亿元，51家公司上涨 [2] 下跌行业板块分析 - 多元金融板块跌幅0.72%，总成交额169.02亿元，资金净流出4.55亿元 [1][2] - 电机板块跌幅0.71%，总成交额156.44亿元，资金净流出8.83亿元 [1][2] - 公路铁路运输板块跌幅0.57%，总成交额51.51亿元，资金净流出8.40亿元 [1][2] - 银行板块跌幅0.14%，总成交额300.65亿元，但资金净流出达23.14亿元，为跌幅榜中净流出额最高的板块 [2] - 港口航运板块跌幅0.44%，总成交额100.29亿元，资金净流出14.40亿元 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 制造业 - 总体：12月制造业PMI近五年分位数位于57.6%，变动37.3%；4个行业制造业PMI处于扩张区间，环比减少4个，同比减少3个 [4] - 供给：小幅回落；3个月均值来看，12月制造业PMI生产指数为50.5，环比减少0.1个百分点；5个行业环比改善，10个行业环比回落 [4] - 需求：仍待改善；3个月均值来看，12月制造业PMI新订单为49.6，环比增加0.4个百分点；3个行业环比改善，12个行业环比回落 [4] - 库存：维持去库；3个月均值来看，12月制造业PMI产成品库存环比持平至47.9，5个行业库存环比回升，10个行业库存环比回落 [4] 非制造业 - 总体：12月非制造业PMI近五年分位数位于22.0%，变动10.2%；11个行业非制造业PMI处于扩张区间，环比增加5个，同比增加1个 [5] - 供给：就业持续低位；3个月均值来看，12月非制造业PMI雇员指数为45.5，环比增加0.4个百分点；服务业和建筑业均环比增加0.4个百分点 [5] - 需求：仍待改善；3个月均值来看，12月非制造业PMI新订单为46.3，环比增加0.4个百分点；服务业新订单环比增加0.2个百分点，建筑业新订单环比增加1.7个百分点 [5] - 库存：维持去库；3个月均值来看，12月非制造业PMI库存为45.3，环比减少0个百分点；服务业环比减少0个百分点，建筑业环比增加0.8个百分点 [5] 根据相关目录分别进行总结 综述 - 制造业PMI：12月近五年分位数位于57.6%，变动37.3%；4个行业处于扩张区间，环比减少4个，同比减少3个 [10] - 非制造业PMI：12月近五年分位数位于22.0%，变动10.2%；11个行业处于扩张区间，环比增加5个，同比增加1个 [10] 需求 - 制造业：3个月均值来看，12月制造业PMI新订单为49.6，环比增加0.4个百分点；3个行业环比改善，12个行业环比回落 [16] - 非制造业：3个月均值来看，12月非制造业PMI新订单为46.3，环比增加0.4个百分点；服务业新订单环比增加0.2个百分点，建筑业新订单环比增加1.7个百分点；5个行业环比改善，10个行业环比回落 [16] 供给 - 制造业：3个月均值来看，12月制造业PMI生产指数为50.5，环比减少0.1个百分点；5个行业环比改善，10个行业环比回落；12月制造业PMI雇员指数为48.3，环比减少0.1个百分点；5个行业环比改善，10个行业环比回落 [25] - 非制造业：3个月均值来看，12月非制造业PMI雇员指数为45.5，环比增加0.4个百分点；服务业和建筑业均环比增加0.4个百分点；11个行业环比改善，3个行业环比回落 [25] 价格 - 制造业：3个月均值来看，12月制造业PMI出厂价格指数为48.2，环比增加0.2个百分点；出厂价格环比改善的有7个，环比回落的有8个；12月利润趋势环比增加0.4个百分点，整体继续收敛 [34] - 非制造业：3个月均值来看，12月非制造业收费价格指数为48.3，环比增加0.2个百分点；服务业环比增加0.3个百分点，建筑业环比减少0.2个百分点；8个行业环比改善，7个行业环比回落；12月利润环比增加0个百分点，服务业环比减少0.1个百分点，建筑业环比增加0.5个百分点 [34] 库存 - 制造业：3个月均值来看，12月制造业PMI产成品库存环比持平至47.9，5个行业库存环比回升，10个行业库存环比回落；11月制造业PMI原材料库存环比减少0.2个百分点至47.5，7个行业库存环比回升，8个行业库存环比回落 [42] - 非制造业：3个月均值来看，12月非制造业PMI库存为45.3，环比减少0个百分点；服务业环比减少0个百分点，建筑业环比增加0.8个百分点；5个行业库存环比回升，10个行业库存环比回落 [42] 主要制造业行业PMI图表 - 包含多个制造业行业（如专用设备、通用设备、汽车等）的PMI表格，展示了各行业PMI及相关指标（新订单、生产、从业人员等）的数值、环比、三年均值、同比等数据 [50][53][57]

员工持股计划锁定期届满 - 中山大洋电机股份有限公司“头部狼计划四期”员工持股计划锁定期已于2026年1月2日届满 [1][2] - 该员工持股计划于2025年1月3日完成股票购买，通过二级市场累计购入公司股票3,980,800股，占当时总股本的0.16% [2] - 购买成交总金额为2,281.98万元，成交均价约为5.73元/股 [2] - 持股计划锁定期为12个月，自2025年1月3日起计算 [2] 持股计划后续安排 - 锁定期届满后，在存续期内，管理委员会将根据计划安排和市场情况决定是否卖出股票 [3] - 持股计划将严格遵守市场交易规则及关于敏感期不得买卖股票的规定，并列举了不得买卖公司股票的具体期间 [3] - 在法律法规发生变化时，持股计划买卖股票的行为将符合修改后的规定 [3] 持股计划存续期与终止条款 - 该员工持股计划的存续期为24个月，自公司公告最后一笔标的股票购买完成之日起算，存续期届满时自行终止 [5] - 存续期届满前1个月，经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意并提交董事会审议通过后，存续期可以延长 [5][6] - 若因公司股票停牌等情况导致股票无法在存续期届满前全部变现，经相同程序批准后，存续期限可以延长 [5][6] - 锁定期满后，当员工持股计划所持有的资产均为货币资金时，计划可提前终止 [5] - 存续期内，计划的变更须经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意并提交董事会审议通过 [5] - 存续期届满后未展期，或锁定期届满后存续期届满前所持股票已全部出售并经持有人会议通过，计划可终止 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月行业景气分化格局扭转，制造业整体景气回升，官方制造业PMI重返50.3%扩张区间，电机与化纤橡塑行业核心矛盾凸显且路径分化，产业链挑战演变为成本重塑与供需再平衡[1] - 化工中游纺织制造业利润被挤压，地产下游整体回暖但市场仍处筑底阶段[2] - 制造业关注纺织服装服饰业、医药制造业景气回升等情况，非制造业关注土木、建筑、建安装饰景气回升等情况[3][4] 根据相关目录分别进行总结 中观总览 制造业 - 12月医药、纺织服装景气上升，石油、金属制品景气回落[8] - 12月医药、纺织服装需求上升，石油、电子信息需求回落[8] - 12月化工、汽车等供给上升，农副食品、石油等供给回落[8] - 12月化工、电机设备等库存堆积上升，非金属制品、农副食品等去库[8] - 12月有色金属加工业等出口回落较多[8] - 12月纺织服装、服饰业等成本回落较多[8] - 12月纺织服装、服饰业等收入回落较多[8] - 12月烟草制品业等利润回落较多[8] 非制造业 - 12月土木、环境、建筑景气上升，邮政、信息、住宿回落[23] - 12月建安装饰、环境、建筑需求上升，航空、邮政、土木需求回落[23] - 12月环境、建筑供给上升较多，邮政、土木供给回落[23] - 12月建筑库存堆积上升，IT、航空去库[23] 化工品价格波动挤压中游利润 - 12月主要化工品多数涨幅少数回落，PTA/PX、尿素、PVC、乙二醇价格上涨，PP、PE价格回落[29] - 12月纺织化纤产业链上热下冷，中游聚酯环节涨势受阻，纺织制造业利润被挤压[29][30] - 12月聚酯行业开工率回落，1月预计超5个点回落，高库存与开工回落叠加或压制全产业链利润[31] 地产下游消费回暖 - 2025年11 - 12月地产下游回暖，新房、二手房成交面积环比增长，库存减少[39] - 回暖原因是政策优化、房企推盘、市场分化，核心城市与优质项目成稳定器[39][40] - 当前回暖是环比改善，市场仍处筑底阶段，风险化解与信心修复需时间[40]

股价与市值表现 - 截至2025年12月26日收盘，迪贝电气股价报收于18.45元，较上周的18.22元上涨1.26% [1] - 本周（截至2025年12月26日当周）盘中最高价为18.77元（12月22日），盘中最低价为18.11元（12月23日） [1] - 公司当前最新总市值为28.43亿元，在电机板块市值排名为23/25，在两市A股市值排名为4635/5181 [1] 公司近期核心公告 - 公司于2025年12月30日召开第六届董事会第三次会议，全票审议通过了《关于2026年度开展商品期货和外汇套期保值业务的议案》和《关于制定的议案》 [1] - 公司计划在2026年度开展商品期货和外汇套期保值业务，以管理原材料价格和汇率波动风险 [1][2] - 相关议案已获董事会审议通过，无需提交股东大会审议，相关公告已在上交所网站披露 [1][2] 2026年度套期保值业务具体安排 - **商品期货套期保值**：业务品种限于与生产经营相关的铜、铝，使用自有资金，保证金最高不超过1,000万元人民币，合约价值最高不超过10,000万元人民币 [1][2][4] - **外汇套期保值**：业务品种涉及美元、欧元，可开展远期结售汇、外汇互换、外汇期权等业务，使用自有资金，保证金和权利金上限为100万美元，合约价值最高不超过1,000万美元 [1][2][4] - 业务开展期限为2026年1月1日至2026年12月31日 [1][2] - 公司强调开展所有套期保值业务均不以投机为目的 [1][2][4] 风险管理制度建设 - 公司制定了《商品期货和外汇套期保值业务管理制度》（2025年12月），以规范相关业务操作 [2][4] - 制度明确业务目标为管理大宗商品价格和外汇汇率风险，保障经营稳定，并严禁投机行为 [2] - 公司设立了套期保值管理小组和执行小组，实行前中后台岗位分离，对交易授权、业务流程、风险控制及信息披露等作出了具体规定 [2]

龙虎榜交易概况 - 三协电机于2025年12月31日登上北京证券交易所龙虎榜，披露原因为当日换手率达到20.84% [1] - 当日成交数量为356.28万股，成交金额为2.68亿元 [1] - 交易方式为连续竞价 [1] 买卖席位与资金流向 - 买入金额排名第一的席位为东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部，买入金额为641.73万元 [1] - 卖出金额排名第一的席位为机构专用，卖出金额为815.4万元 [1] - 龙虎榜数据显示，机构专用席位同时出现在买卖双方，其中一机构席位买入170.94万元，卖出815.40万元，净卖出644.46万元；另一机构席位买入137.66万元，卖出575.04万元，净卖出437.38万元 [2] - 买入金额排名第二的席位为中国中金财富证券有限公司郑州商务内环路证券营业部，买入479.40万元 [2] - 卖出金额排名第二的席位为国金证券股份有限公司深圳分公司，卖出649.80万元 [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部买卖金额分别为294.77万元和399.27万元 [2]

市场整体表现 - 2023年12月31日，电机板块整体下跌0.48%，表现弱于上证指数（上涨0.09%），但强于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，呈现涨跌互现格局[1] 领涨个股表现 - 星德胜（603344）领涨板块，收盘价37.36元，单日涨幅达10.01%，成交额2.20亿元[1] - 湘电股份（600416）涨幅显著，上涨7.49%，收盘价15.78元，成交量达102.44万手，成交额15.65亿元[1] - 方正电机（002196）上涨2.85%，收盘价15.87元，成交额高达28.88亿元，成交量182.32万手[1] 领跌个股表现 - 三协电机（920100）领跌板块，收盘价73.66元，单日跌幅达5.07%，成交额2.68亿元[2] - 兆威机电（003021）跌幅较大，下跌3.67%，收盘价124.18元，成交额11.08亿元[2] - 江苏雷利（300660）下跌2.89%，收盘价54.82元，成交额10.51亿元[2] 板块资金流向 - 当日电机板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为9.25亿元[2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为2.37亿元[2] - 散户资金呈现净流入，净流入金额为6.88亿元[2] 个股资金流向详情 - 湘电股份（600416）获得主力资金净流入1.09亿元，主力净占比达6.94%[3] - 星德胜（603344）获得主力资金净流入5897.88万元，主力净占比高达26.81%[3] - 佳电股份（000922）获得主力资金净流入1370.43万元，主力净占比为7.61%[3] - 祥明智能（301226）获得主力资金净流入1172.43万元，主力净占比为4.73%[3]