核心观点 - 厦门银行围绕"2+3"五年战略规划 通过抓细分市场 息差管控和客户经营三大措施 实现经营业绩改善 净息差回升及客户规模质量双提升 [1][2] 战略规划与业绩表现 - 公司提出"稳进立"五年战略规划 短期聚焦细分市场 息差管控和客户经营 中长期注重能力提升 [2] - 上半年实现营业收入26.9亿元 归母净利润11.6亿元 经营业绩较一季度明显改善 [2] - 二季度净息差较一季度回升4bp 利息净收入同比降幅显著收窄 [2] 细分市场拓展成效 - 贷款总额突破2200亿元 较年初增长7.5% 增幅为近四年同期最高 [3] - 二季度贷款增量超百亿元 环比增幅接近5% 为2023年以来单季度最高增幅 [3] - 中长期制造业贷款 绿色信贷 科技贷款增速分别接近10% 30%和19% 均高于全行一般性贷款增速 [3] - 零售存款规模突破900亿元 上半年增量超百亿元 零售存款占比突破40% [4] 息差管控措施与成果 - 对公存款平均付息率较去年压降38BP 零售存款付息率较上年末下降16BP [5][6] - 通过活期存款增加 定期利率降低及结构调整优化负债成本 [5][6] - 二季度非利息净收入达4.2亿元 同比增长9.2% 带动单季度营收同比增速转正 [7] 客户经营战略实施 - 对公战略客户数较年初增幅达7.8%（总行级）和11.4%（分行级） 机构客户数增幅8.8% [8] - 零售客户达277.2万户 上半年增幅2.7% 增量超去年同期 [9] - 代发客户累计22.2万户 同比增长10.6% 有效户增量接近去年全年 [9] - 创富客户和私行客户增量超过去年全年 [9] 业务创新与资产配置 - 通过配置信用债 南向通点心债等相对高收益资产提升金融市场条线盈利能力 [6] - 运用机器学习技术开发量化日内策略并实现稳定盈利 [6]

今年以来，银行业加速出清信用卡不良资产的动作引发市场关注。 银行业信贷资产登记流转中心（银登中心）披露的数据显示，2025年以来，包括国有大型商业银行、股 份制商业银行、城商行在内的金融机构，先后发布了近千条不良贷款转让公告，其中不乏百亿元规模的 信用卡不良资产转让项目。近期，某银行挂牌转让本息合计超107亿元的信用卡不良贷款包。 "信用卡不良资产处置的提速，说明在监管引导与市场机制的双重作用下，行业正从规模扩张转向质量 优先。这一过程中，精细化运营与科技创新，风险防控能力的提升与服务实体经济效能的增强，将为银 行业高质量发展注入持久动力。"业内人士认为。 加速处置信用卡不良资产 2025年8月，一股份制银行信用卡中心在银登中心发布多条不良贷款转让公告，拟以总价2.45亿元转让 2025年第6至12期信用卡不良贷款包，涉及未偿本息总额高达107.89亿元，折价率仅为0.23折。 前述某银行密集转让不良贷款，并非孤立事件，而是当前银行业不良资产处置加速趋势的一个缩影。 从外部环境看，监管政策的收紧与司法环境的趋严倒逼银行加速风险出清。此前，监管部门发布的《关 于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》明确要求， ...

核心观点 - 兴业银行2025年上半年业绩跑赢大市 经营韧性和战略执行力增强 在巩固绿色银行、财富银行、投资银行三张名片基础上 加快打造科技金融第四张名片 估值修复空间值得期待 [2] 经营业绩 - 总资产达10.61万亿元 较上年末增长1.01% 本外币各项存款余额5.87万亿元 较上年末增长6.10% 本外币各项贷款余额5.9万亿元 较上年末增长2.91% [3] - 营业收入1104.58亿元 同比下降2.29% 降幅较一季度收窄1.29个百分点 归属于母公司股东的净利润431.41亿元 同比增长0.21% 增速较一季度由负转正 [3] - 加权平均净资产收益率5.06% 同比下降0.44个百分点 总资产收益率0.41% 同比下降0.01个百分点 成本收入比25.89% 同比上升0.48个百分点 [3] - 净息差1.75% 同比降幅11BPs 环比年初降幅7BPs 息差收窄呈收敛趋势 [4] - 一般性存款付息率同比下降30BPs 同业存款付息率同比下降54BPs [4] - 利息净收入737.55亿元 同比微降1.52% [4] - 减值计提同比下降12.19% 业务管理费同比下降0.22% [5] 资产质量 - 不良贷款率1.08% 与一季度持平 关注贷款率1.66% 较年初下降0.05个百分点 逾期贷款率1.53% 较年初下降0.06个百分点 [6] - 拨备覆盖率228.54% 拨贷比2.46% 保持合理区间 [6] - 减值营收比为27.27% 同比下降3.08个百分点 [6] - 对公房地产新发生不良同比下降45.72% 信用卡新发生不良同比下降7.5% 地方政府融资平台没有新发生不良 [6] - 账销案存回收65.04亿元 [6] 业务发展 - 绿色金融贷款余额1.08万亿元 保持股份制银行第1位 [7] - 零售AUM达5.52万亿元 较上年末增长8% 理财管理规模2.32万亿元 保持市场第2位 [7] - 非金融企业债务融资工具承销规模4334.13亿元 市场排名第2位 并购贷款余额2931亿元 位居股份制银行第1位 境外债券承销规模32.17亿美元 位列股份制银行第一 [7] - 零售财富中收同比增长13.45% 托管中收同比增长9.98% [7] - 手续费佣金净收入130.75亿元 同比增长2.59% [7] - 科技金融贷款余额1.11万亿元 较年初增长14.73% 位列股份制银行第一 [8] - 服务科技金融客户43257户 融资余额8867.42亿元 较上年末增32.25% [9] - 服务科技金融客户2798户 大投行FPA余额6318.21亿元 较上年末增长10.62% [9] 股东回报与估值 - 分红率连续十五年稳步提升 去年首次突破30% 达到30.73% 对应分红规模224亿元 两项数值均位列股份制银行第二 [10] - 静态股息率4.66% 处于国有和股份行银行前1/3 PB估值0.62 处于国有和股份行后1/3 [11] - 股价22.77元 高于可转债转股价格21.19元 距离强制赎回价格还有20%左右空间 [11] - 福建省财政厅将其持有的86.44亿元可转债全额转股 大家人寿大幅增持兴业银行5.4亿股 [12] - 可转债全额转股后将提升核心一级资本充足率0.5个百分点 [12] 行业背景 - 银行业经营面临增速放缓、息差收窄、中收承压、市场波动等诸多挑战 [2] - 上市银行平均PB由2023年末的0.52提升至当前的0.67 其中6家PB估值已经回升至0.9以上 [11]

行业整体业绩表现 - 42家A股上市银行2025年上半年营业收入合计超2.9万亿元 归母净利润合计超1.1万亿元 [1][2] - 行业营业收入同比增速1.0% 归母净利润同比增速0.8% 较一季度-1.7%和-1.2%双双转正 [1][3] - 超半数银行实现营业收入与归母净利润双增长 非息收入增长对业绩改善起到重要支撑作用 [1][2] 头部银行业绩亮点 - 江阴银行营业收入24.01亿元同比增长10.45% 归母净利润8.46亿元同比增长16.63% 投资收益8.82亿元同比大幅增长81.44% [2] - 常熟银行营业收入60.62亿元同比增长10.10% 归母净利润19.69亿元同比增长13.51% 手续费及佣金净收入1.42亿元同比激增637.77% [2] 净息差变化趋势 - 净息差仍存在下行压力 但下滑幅度预计逐渐收窄 [1][4] - 资产收益率持续下行主因存量高收益贷款到期置换 贷款重定价快于存款利率调整 [4] - 央行改善货币调控方式与利率传导机制 有助于净息差逐步企稳 [4] 反内卷政策影响 - 反内卷举措缓解恶性竞争现象 七、八月份资产价格竞争明显减少 [5] - 政策推动金融资源向高端制造、绿色经济领域倾斜 助力银行优化资产结构与客户结构 [5] - 长期有利于增强企业盈利能力 降低系统性信用风险 [5][6]

核心阅读 9月1日，个人消费贷款贴息政策正式落地实施。贴息"红包"如何申领，申请和使用贷款过程中有哪些注 意事项，金融机构如何更好服务消费者？记者到多家银行营业厅进行了采访。 怎么申请贷款？ 保证贷款资金用于真实消费，对支付方式有要求 "今天一天，电话几乎没有间断过。"战雪炜说，贴息功能一上线，咨询和办理的客户就有很多，除了如 何申请之外，很多客户关心的还有如何将政策"红包"领到手。 手机上即可申请，提取贷款使用时签署贴息补充合同 "想买一台新手机，但最近手头有点紧，有没有合适的贷款产品推荐？"9月1日下午3时左右，客户李楠 楠走进光大银行北京德胜门支行，客户经理战雪炜迎上去了解需求。 "我们有款贷款产品很符合您的需求，手机上就能便捷申请，而且还可以享受今天刚落地的贴息政 策。"战雪炜边介绍边在手机上演示。 在战雪炜指导下，李楠楠完成了额度审批。下一步如何享受贴息政策？"只要在提取贷款使用时签署贴 息补充合同，同意授权给我们识别您账户的交易信息就可以了，不需要其他额外操作。"战雪炜说。 政策"红包"分量如何？战雪炜为李楠楠算了一笔账："小额消费在5万元以内，多笔叠加以后，在同一家 贷款机构最高可以享受贴息10 ...

央视网消息：截至八月底，上市银行半年报已经披露完毕，记者梳理42家上市银行业绩发现，上半年各家银行在自身稳健发展的同时，对实体经济的支持稳 步提升。 半年报数据显示，42家A股上市银行上半年共实现营业收入超2.9万亿元，同比增长超过1%；实现归母净利润1.1万亿元，同比增长0.8%。其中工行、建行、 农行、中行上半年净利润均超过千亿元，六大商业银行的不良贷款率都保持在低位。 记者梳理发现，今年以来，与新质生产力相关的科技领域成为多家银行的重点支持方向，投放力度显著提升。截至6月末，工商银行科技贷款余额6万亿元， 较年初增长超1万亿元；建设银行科技贷款余额5.15万亿元，较上年末增长16.81%；农业银行科技贷款余额4.7万亿元，上半年新增超过8000亿元，增速超 20%。此外，与民生、消费相关的领域，也是资金投放的重点。 建设银行副行长 纪志宏：上半年房贷的受理量、投放量均比去年同期显著地提升，贷款余额保持稳定。近年来二手房交易在住房交易总量中占比持续地提 高，我们也积极把握这种结构性的机遇。 上半年，邮储银行房贷车贷以外的消费贷款同比增长超100%，中国银行个人消费贷款余额较年初增长15.42%。 银行的信 ...

信用卡贷款余额 - 14家上市银行信用卡贷款余额合计7.52万亿元 较年初减少1975.72亿元 下滑2.56% [1] - 11家银行信用卡贷款余额较年初收缩 中国银行收缩幅度最大达13.88% 平安银行减少9.23% 兴业银行减少8.07% [2] - 建设银行信用卡贷款余额最高达1.05万亿元 较年初减少1.03% 仅工商银行、农业银行和浦发银行保持增长 [2] 信用卡交易量 - 12家银行上半年信用卡消费金额合计11.47万亿元 同比下降11.05% 减少1.42万亿元 [2] - 所有12家银行交易金额同比下滑 中国银行和光大银行降幅超18% 建设银行和农业银行降幅约5% [2] - 招商银行信用卡交易额2.02万亿元（同比下降8.54%）为唯一超2万亿元银行 建设银行、交通银行、中信银行、农业银行均超1万亿元 [2] 信用卡流通卡量 - 10家银行信用卡流通卡合计8.9亿张 同比减少391万张 延续微降趋势 [3] - 平安银行流通卡净减少626万张（降幅12%） 工商银行和交通银行各减约400万张 中信银行增加637万张 光大银行增330余万张 [3] - 招商银行流通卡9692.67万张基本持平 中国银行和工商银行累计发卡量均达1.48亿张居第一梯队 [3] 信用卡业务收入 - 招商银行信用卡利息收入306.12亿元（同比下降4.96%） 非利息收入104.71亿元（同比下降16.23%） [4] - 中信银行信用卡业务收入244.86亿元（同比下降14.61%） 光大银行136.60亿元（同比下降21.3%） 华夏银行75.74亿元（同比下降12.91%） [5] - 交通银行卡业务收入因信用卡回佣减少同比下降1.73% 中信银行卡手续费69.73亿元（同比下降12.29%） [5] 信用卡不良率 - 大部分银行信用卡不良率上升 交通银行较年初上升0.63个百分点 兴业银行下降0.36个百分点 [6] - 招商银行信用卡不良率保持1.75% 邮储银行和农业银行不良率最低约1.5% [6] - 兴业银行信用卡新发生不良同比下降7.5% [6] 持卡行为变化 - 全国信用卡和借贷合一卡2024年减少4000万张 人均持卡从0.54张降至0.52张 2025年上半年再减1200万张 [7] - 持卡人转向"断舍离"模式 普遍保留1-2张核心卡 注销多余卡 [7] - 信用卡权益缩减导致"羊毛党"流失 用户选择保留权益较多的卡片 [7] 行业转型方向 - 银行从规模扩张转向存量客户价值挖掘 重点聚焦高端客户需求与基础客户刚性需求 [8] - 工商银行开展覆盖200多城市2.7万家门店的促销活动 农业升级惠农分期产品 建设银行组织消费主题活动 [8] - 中国银行推出年轻客群主题信用卡 中信银行Z世代客群达4504.86万户 [8]

格隆汇9月2日｜美国财长贝森特周一为美国总统特朗普有权以抵押贷款欺诈指控为由解雇美联储理事丽 莎·库克进行辩护。当被问及政府解雇库克的行动是否意在为特朗普创造任命理事会多数成员的机会 时，贝森特反问道："或者说，这是否意味着不得不有人替美联储履行本职？"贝森特强调，由地区联储 主席组成的美联储理事会架构意味着总统无法"操控理事会阵容"。贝森特否认市场因特朗普政府的行动 受到干扰："标普指数创新高，债券收益率稳定，我们尚未看到任何负面影响。"他表示若对库克的指控 属实，其应当被免职或主动辞职，并指出当事人未否认相关指控。贝森特敦促参议院尽快确认米兰接替 8月1日辞职的阿德里安娜·库格勒的临时职位。 ...

财务表现 - 2025年上半年营收132.5亿元 同比增长1.6% 较一季度增速回落2.2个百分点 [1] - 归母净利润43.3亿元 同比增长5.1% 较一季度增速提升1.2个百分点 [1] - 中期分红率18.6% 宣告首次中期分红 [1] 净息差与收入 - 净利息收入同比下降1.7% 较一季度增速下降3.5个百分点 [1] - 净息差1.87% 同比下降25bps 绝对值仍处同业较好水平 [1] - 贷款收益率4.56% 同比下降75bps [1] 信贷投放与结构 - 资产总额1.25万亿元 贷款总额0.60万亿元 较年初分别增长8.8%和10.6% [1] - 半年新增信贷576亿元 对公/零售/票据分别新增585亿元/25亿元/-34亿元 [1] - 县域贷款余额2292亿元 占贷款总额38.0% 新增信贷中48.3%投向县域 [1] 存款业务 - 县域存款余额2485亿元 占存款总额比重32.7% [1] 资产质量 - 不良率1.17% 与年初持平 较3月末下降1bp [2] - 个人贷款不良率2.20% 较年初提升33bps [2] - 关注率0.69% 逾期率2.22% 较年初分别提升69bps和43bps [2] - 拨备覆盖率稳定在约310% [2]

财务表现 - 1H25营收1699.7亿元同比-1.7% 降幅较1Q25收窄1.4个百分点 [1] - 归母净利润749.3亿元同比+0.3% 增速较1Q25提升2.3个百分点 [1] - 净利息收入1060.9亿元同比+1.6% 维持稳健增长 [1] 业务结构 - 利息收入维持正增长 非利息收入降幅呈现收窄趋势 [1] - 贷款余额71166亿元同比+5.5% 增速较2024年末的5.8%略有下降 [1] - 对公贷款30897亿元同比+11.5% 增速较前期提升 [1] 息差与定价 - 净息差1.88%同比-12bp 降幅较2024年的-17bp收窄 [1] - 资产收益率承压 受LPR利率与存量房贷利率调降影响 [1] - 负债成本优化进程加速 [1] 资产质量 - 贷款不良率0.93% 较1Q25下降1bp [1] - 对公不良率较上年末下降13bp至0.93% [1] - 房地产业与租赁商务服务业不良率较上年末下降20bp [1] 战略发展 - 持续深化大财富管理战略 [1] - 零售AUM保持高速增长态势 [1] - 零售业务护城河保持稳固 [1]