辽宁国资国企创新平台建设 - 辽宁国资国企创新平台正式上线，汇聚545条科技成果、共享635台套实验设备、拥有218名专家，构建覆盖技术研发、成果转化、企业孵化的全链条创新生态体系 [1] - 省国资委表示国企产学研融合度加深，技术攻关与平台建设并举，央地携手开放应用场景，创新体系整体效能增强 [1] - 今年前5个月省属企业累计投入研发资金3.06亿元，在过去4年持续上涨基础上，今年研发投入还将稳步增长 [1] 战略性新兴产业发展 - 省国资委出台《辽宁省国有企业战略性新兴产业"育苗壮干"梯次培育行动实施方案》，初步确定11户被培育企业 [2] - 11户省属企业中有10户涉猎新能源、节能环保、新材料、新一代信息技术和相关服务业 [1] - 组织商业大飞机供应链科技沙龙，推动企业融入商飞供应链，助力打造千亿级航空装备集群 [2] 产业链延伸与技术创新 - 辽渔集团延伸产业链至海洋生物产业，研发高附加值产品达到世界一流水平，开发南极磷虾油等三大系列20余种产品 [2] - 辽宁交投集团下属公司自主研发无人机综合管控平台，将操控京哈高速改扩建工程27个无人机场，延伸至智慧高速领域 [2] - 时代万恒与中国科学院大连化物所合作开发高比能动力电池 [3] 技术攻关与成果转化 - 省国资委确定37项重点攻关任务，组织新材料专场路演推动5个优质项目与金融资本对接 [3] - 举办东北"三省一区"国有企业"星火"创新创意大赛，445家企业910个项目参赛，8项优质项目获重点推荐引资 [3] - 省轻科院的"航空级高性能热防护材料"等项目获得广泛关注 [3]

会议基本信息 - 活动类别为路演活动，时间是 2025 年 7 月 9 日，地点在上海 [2][3] - 参与单位包括中泰证券、国投瑞银等 19 家，上市公司接待人员有董事会秘书毕恒恬和证券事务专员刘金昊 [2][3] 经营目标与战略 - 短期以“稳基本面、强盈利能力”为核心，优化产能配置，化解经营风险，构建“核心业务筑牢基本盘、新兴业务培育增长极”格局 [3] 产能布局与增长 - 在西安、成都、自贡等地产能布局进入释放期，配置相关设备，与客户达成绑定模式，满足产品特性需求 [3] - 随着业务渗透、成果落地和新兴领域发展，新增产能将转化为业绩增长动力 [3] 军贸领域布局 - 聚焦航空航天高端装备制造，部分产品通过渠道出口，WJ - 700 高空高速无人机等整机结构已批量交付 [4] - 注重技术研发与产业协同，构建完善军贸业务体系 [4] 低空经济拓展 - 与低空经济产业链核心企业合作，依托核心技术为无人机研发生产提供支撑 [5] - 加大低空场景应用技术研发投入，聚焦低空物流等领域构建竞争优势 [5] 商业航天业务 - 商业航天领域处于上升期，市场空间扩大，政策和设施推动产业链成熟 [5] - 公司依托技术积淀与布局优势参与发展，把握增长机遇 [5] 业务协同与风险防控 - 以核心业务资源网络为基础，横向拓展多元领域，实现业务联动与资源复用 [6] - 优化市场布局，探索多元合作，筑牢竞争根基，平衡资源投入，提升抗风险能力 [6] 研发与利润平衡 - 建立动态需求分析机制，拓展应用场景，提升市场占有率 [6] - 推进业务成本优化，严控开发成本，降低隐性成本 [6] - 聚焦新技术研发，建立风险评估机制，确保研发成果转化为效益 [6]

回购方案概述 - 回购方案首次披露日为2025年4月16日，实施期限为2025年6月10日至2026年6月9日 [1] - 预计回购金额范围为2亿元至4亿元，回购用途为减少注册资本 [1] - 回购价格上限原为26.01元/股，后因2024年年度权益分派调整为25.89元/股，自2025年6月17日起生效 [1][2] 回购进展 - 累计已回购股数为913,100股，占总股本比例为0.0580% [1] - 累计已回购金额为15,003,355元，实际回购价格区间为16.36元/股至16.46元/股 [1] - 回购进展符合相关法律法规及公司回购方案要求 [2] 回购决策与信息披露 - 公司于2025年6月10日召开临时股东大会审议通过回购议案，计划在12个月内以集中竞价方式回购股份 [1] - 公司将根据市场情况择机实施回购，并及时履行信息披露义务 [2]

公司业绩 - 预计2025年半年度累计实现营业收入约57.51亿元 同比下降约4.5% [1] - 预计实现归属于上市公司股东的净利润约4.87亿元 同比下降约33.29% [1] - 完成全年营收目标的50.01% [1] 业绩变动原因 - 部分型号产品价格下滑导致公司毛利率下降 [1] - 计提存货跌价准备增加 [1]

江航装备股价表现 - 7月8日连续5个交易日下跌，区间累计跌幅达-3.82% [1] - 近1周、近1月、近3月、近6月、今年来阶段涨幅分别为-2.32%、6.68%、20.37%、15.01%、7.31%，均显著高于同类平均和沪深300指数 [2] - 跟踪标的同期涨幅为-1.52%、7.12%、18.52%、16.46%、7.89%，表现略优于基金本身 [2] 国泰中证军工ETF持仓动态 - 国泰中证军工ETF为江航装备前十大股东，今年一季度增持 [1] - 该基金今年以来收益率7.31%，在3426只同类基金中排名877位 [1] - 基金经理艾小军累计任职11年又179天，现任基金资产规模达1119.87亿元 [4] 基金经理背景 - 艾小军现任国泰基金投资总监(量化)和金融工程总监，管理过30余只指数型基金 [3] - 其管理产品涵盖军工、半导体、证券等多个行业ETF，代表产品包括国泰中证军工ETF、国泰CES半导体芯片ETF等 [3] - 职业经历包括华安基金量化分析师、汇丰晋信应用分析师、平安资管量化分析师 [4] 基金公司股权结构 - 国泰基金成立于1998年3月，股东包括中国建银投资(60%)、Generali保险集团(30%)和国网英大(10%) [4] - 公司董事长为周向勇，总经理为李昇 [4]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行8000万股A股，每股面值1元，发行价格50元，募集资金总额40亿元，扣除发行费用3031万元后，实际募集资金净额为39.7亿元 [1] - 募集资金已于2025年6月20日汇入公司募集资金专用账户，并由大信会计师事务所出具验资报告 [1] 募集资金专户开立及监管协议 - 公司在招商银行沈阳分行、工商银行沈阳于洪支行、中信银行北京分行设立专项账户，并与保荐机构中信建投证券、中航证券签订三方监管协议 [2] - 协议内容与上交所范本无重大差异，涉及公司及子公司沈飞公司、吉航公司的资金管理 [2][3] 募集资金专项账户详情 - 中航沈飞主账户存放金额39.71亿元，用途包括沈飞公司搬迁建设、复合材料/钛合金生产线建设、飞机维修服务能力提升、偿债及补充流动资金 [3] - 沈飞公司子账户用于局部搬迁建设、复合材料/钛合金生产线项目 [3] - 吉航公司子账户用于飞机维修服务保障能力提升项目 [3][7] 监管协议核心条款 - 专户资金仅限用于募投项目，不得质押或转让存单 [4] - 保荐机构可每半年现场检查资金使用情况，并有权调取账户资料 [5][6] - 银行需按月提供对账单，大额支出（单次或12个月累计超5000万元且达净额20%）需及时通知保荐机构 [8] - 协议自签署盖章生效，至资金支出完毕并销户后失效 [9]

发行概况 - 发行数量为8000万股，发行价格为50元/股，募集资金总额40亿元，净额39.7亿元[1] - 发行对象包括中国航空工业集团等12家机构，其中国有产业投资基金二期获配1600万股，国泰海通证券获配2064.4万股[9] - 发行方式为向特定对象发行A股股票，限售期分为18个月（控股股东）和6个月（其他投资者）[1][11] 公司基本面 - 主营业务为航空产品制造，覆盖科研、生产、试飞等全产业链，是我国航空防务装备核心供应商[3] - 2024年营收428.4亿元，归母净利润34.1亿元，2025年一季度营收58.3亿元[37] - 资产负债率从2022年的76.5%降至2025年3月末的65.8%，流动比率提升至1.35倍[40] 财务指标变化 - 发行后每股净资产从6.36元提升至7.58元（2025年3月），基本每股收益从1.23元摊薄至1.20元（2024年）[35] - 应收账款周转率从2022年的9.68次降至2025年一季度的0.31次，存货周转率同期从3.34次降至0.32次[40] - 毛利率从2022年的9.95%提升至2025年一季度的12.65%，显示盈利能力增强[40] 发行流程与合规性 - 发行获国防科工局批复，保荐机构为中信建投证券和中航证券，审计机构为大信会计师事务所[3][42] - 申购阶段共21家机构有效报价，最终12家获配，定价较底价溢价27.3%[9][10] - 律师及保荐机构确认发行过程符合《证券法》《注册办法》等法规要求[32][33] 股东结构变动 - 发行后总股本增至28.4亿股，控股股东中国航空工业集团持股比例稀释至73.09%[35] - 前十大股东新增国家产业投资基金二期等机构投资者，合计持股比例达26.91%[35] - 限售股份占比从0.27%提升至3.09%，流通股占比相应下降[35]

航空航天ETF天弘（159241）表现 - 7月8日航空航天ETF天弘（159241）涨0 09% 换手率12 47% 成交额超4100万元 溢折率0 07% 盘中频现溢价交易 [1] - 成分股中华秦科技涨超3% 天和防务 华力创通 上海瀚讯 迈信林等跟涨 [1] - 7月7日该ETF获199万元资金净流入 连续8个交易日累计净流入1 55亿元 [1] - 截至7月7日该ETF流通规模3 29亿元 流通份额2 98亿份 均创历史新高 [1] - 6月以来该ETF份额变化率达81 03% 居同标的产品首位 [1] 国证航天指数特征 - 航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天指数 该指数国防军工行业权重超98% 是全市场军工含量最高的指数 [1] - 按申万二级行业分类 航空装备与航天装备两大核心板块占据66%权重 [1] - 指数深度聚焦大飞机研制 低空经济 商业航天等新兴领域航空航天装备产业链关键领域 [1] 机构观点 - 申万宏源表示国证航天指数在反弹行情中展现出比通用航空 中证国防等指数更高的弹性 [2] - 浙商证券提出2025下半年国防军工三大主线：军贸 新域新质 重组 [2] - 军贸方向是军工企业打开业绩天花板的重要发展方向 [2] - 新域新质包括无人机 远程火箭弹 水下装备等军品领域 以及大飞机 低空经济 商业航天等民品领域 [2] - 重组方向重点关注核心资产仍在体外的上市公司和资产证券化率较低的军工央企 [2]

中国舰载机发展历程 - 国产新型舰载机歼-15T首次在航母甲板对公众开放，成为热门展示项目 [1] - 歼-15是我国首型舰载固定翼战斗机，实现了从试验试飞到定型交付的全流程突破 [1] - 2009年8月31日歼-15成功首飞，试飞员李国恩完成13分钟首飞任务并展示机动性能 [3][5] 关键技术突破 - 2012年11月23日歼-15在辽宁舰实现阻拦着舰和滑跃起飞，标志中国掌握舰载机着舰关键技术 [7] - 首飞过程中完成系统检查、水平机动等动作验证飞机性能，着陆表现稳定 [5] 研发团队成果 - 歼-15项目实现我国舰载固定翼战斗机从"0"到"1"的突破 [7] - 试飞员与设计团队共同成长，首飞成功体现研发体系成熟度 [9]

歼-15T舰载机技术特点 - 歼-15T为弹射起飞模式研制，外观与歼-15相似但增加了弹射牵引杆设计，可与航母电磁弹射系统连接[1][3] - 前起落架强度提升，支撑杆加粗两成，主起落架采用双轮设计以分散甲板压强[3] - 起落架吸能技术优化，未来目标是通过工业进步实现结构轻量化以提升空中性能[5] 舰载机尾钩系统 - 尾钩采用沟槽式设计而非传统钩形，用于勾连航母拦阻索实现着舰减速[6][8] - 尾钩需具备耐冲击、耐过载和耐磨损特性，设计时需考虑飞机整体结构与功能实现[8][10] - 尾钩在着舰时从收起状态快速释放，通过拦阻索在极短时间内完成降速[8] 研发与迭代流程 - 设计流程遵循功能预期→设计验证→优化迭代的闭环模式，最终达成技术目标[10]