报告基本信息 - 调研日期为2025年07月04日，调研行业是通用设备，调研对象为冰轮环境，上市公司接待人员是董事会秘书孙秀欣 [1][2][9] - 参与调研的机构有融通基金、广发证券等，其中融通基金为基金管理公司，广发证券为证券公司 [2][10] 公司业务情况和产业板块 - 公司致力于在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品有压缩机和换热装置等，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，打造了全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，磁悬浮压缩机在北京冬奥村项目表现出色 [13] - 客户行业涵盖商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调、余能利用等多个领域 [14] 公司可用于可控核聚变的产品 - 磁约束可控核聚变装置中，磁体需在极低温下运行，氦气压缩机是超导磁体冷却系统关键设备 [14] - 2016年公司研发成功极低温用氦气压缩机，填补国内空白，入选国家能源局“第一批能源领域首台（套）重大技术装备项目”，并陆续为多家科研院所供货 [15] 公司产品在数据中心的应用 - 旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备，顿汉布什两项产品入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》 [15] - 国内服务了众多数据中心项目，海外与多家本土专业集成商合作，市场景气度高，海外制造基地在战术性扩产 [16] - 2024年7月升级版新产品和IDC专用FanWal风墙研发上市，冰轮换热技术公司多项产品获评相关荣誉 [17] 公司应用于核电行业的产品 - 国家核电建设释放提速信号，公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发出一系列创新技术 [17] - 旗下公司在国内服务了多个核电站项目，部分技术获央视新闻播报 [18] 公司工业热管理业务 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，依托热泵核心技术，构建能源梯级利用体系，实现余能高效回收与集约利用 [19] - 重点子公司北京华源泰盟节能设备有限公司是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有多项核心技术群和授权专利，多项产品和技术入选相关目录和案例 [20] 公司在海洋经济方面的产品布局 - 2025年7月1日强调推进海洋经济高质量发展，公司船舶制冷系统是传统优势细分市场，近年来布局船海绿色能源系统智慧解决方案 [22][23] - 产品有远洋运输船BOG再液化装置等多种设备，为“梦想”号提供冷库设备及工程，相关技术获2024年山东省装备制造业科技进步一等奖 [23][24][25] 公司的竞争优势 - 公司最大竞争优势在于持续技术创新，拥有“国家认定企业技术中心”等多项荣誉，旗下有五个专精特新“小巨人”企业和一家双“甲级”资质设计院 [25] - 多项产品和技术荣获国家科学技术进步奖、国家技术发明奖等，今年设立中央研究院巩固行业领先地位 [26][27]

公司股价与估值 - 7月4日收盘价70 53元 下跌1 93% 滚动市盈率43 77倍 总市值39 27亿元 [1] - 行业市盈率平均76 22倍 中值39 80倍 公司排名第129位 [1] - 市净率4 27倍 低于行业平均4 56倍但高于中值3 26倍 [2] 资金流向 - 7月4日主力资金净流出286 71万元 [1] - 近5日累计净流出889 95万元 [1] 主营业务与产品 - 主营工业自动化领域产品研发生产销售 [1] - 核心产品包括变频器 行业专机 集装箱/散货/仓储智能操控系统 [1] 企业荣誉 - 2021年度中国水泥行业智能信息化企业10强 [1] - 2022年度中国创新建材企业100强 [1] - 2021-2022连续两年中国建材服务业100强 [1] - 2023年湖北省省级工业设计中心 [1] - 国家级专精特新"小巨人"企业 [1] 财务表现 - 2025年Q1营收6077 97万元 同比下滑5 50% [1] - 净利润亏损519 19万元 同比扩大878 31% [1] - 销售毛利率35 45% [1] 同业对比 - 市盈率显著高于鲍斯股份(6 28倍) 景津装备(10 89倍)等同行 [2] - 总市值39 27亿元 低于行业中值45 92亿元 [2]

上海沪工（603131）公告，全资子公司沪工智能科技(苏州)有限公司近期收到退税款131.67万元，并已 收到该款项。同时，苏州沪工需补缴城镇土地使用税150.44万元，并缴纳滞纳金90.51万元，合计需缴纳 240.95万元。苏州沪工已将上述税费及滞纳金缴纳完毕，不涉及税务行政处罚。苏州沪工收到退税款及 缴纳税费和滞纳金的差额为109.28万元，预计将减少公司2025年度归属于上市公司股东的净利润109.28 万元。 ...

公司股价与主力成本分析 - 综合得分53 73分，趋势方向较强 [1] - 当日主力成本46 26元，5日主力成本44 38元，20日主力成本43 27元，60日主力成本46 15元 [1] - 过去一年内涨停0次，跌停0次 [1] 技术面分析 - 短期压力位47 75元，短期支撑位45 20元 [1] - 中期压力位48 12元，中期支撑位41 88元 [2] - 目前短线趋势不明朗，静待主力资金选择方向 [2] - K线形态呈现长下影，持续下跌后出现，有可能止跌回升 [2] 资金流向数据 - 2025年07月04日主力资金净流入250 75万元，占总成交额4% [2] - 超大单净流入274 43万元，大单净流出23 68万元 [2] - 散户资金净流出79 84万元 [2] - 北向资金数据暂无 [3] 财务数据 - 2025年07月04日每股收益0 03元，营业利润0 02亿元 [2] - 销售毛利率22 786%，净利润2,123,149 05元 [2] - 市盈率数据未披露 [2] 行业表现 - 关联行业/概念板块：通用设备下跌1 46%，工业母机下跌1 46%，军工下跌1 35% [2]

公司基本面分析 - 综合得分53.90分，趋势方向较强 [1] - 主力成本分析显示：当日主力成本62.40元，5日主力成本60.47元，20日主力成本58.71元，60日主力成本61.14元 [1] - 过去一年内涨停1次，跌停0次 [1] - 北向资金持股量362.31万股，占流通股1.33%，昨日净卖出75.06万股，增仓比-0.276%，5日增仓比-0.277%，20日增仓比-0.266% [1] 技术面分析 - 短期压力位66.10元，短期支撑位56.47元，中期压力位66.10元，中期支撑位55.73元 [2] - 短线及中期趋势均不明朗，静待主力资金选择方向 [2] - K线形态暂无特殊形态 [2] - 主力资金净流出11168.50万元，占总成交额-12%，其中超大单净流出6107.72万元，大单净流出5060.78万元，散户资金净流出417.42万元 [2] 行业关联性 - 关联行业/概念板块表现：通用设备板块下跌1.46%，固态电池板块下跌2.16%，国家安防板块下跌0.79%，3D打印板块下跌1.16% [2]

公司股价表现 - 当前股价42.27元，综合得分偏弱 [1] - 主力成本分析显示：当日主力成本43.60元，5日主力成本44.88元，20日主力成本45.73元，60日主力成本47.15元 [1] - 过去一年内涨停1次，无跌停记录 [1] 技术面分析 - 短期压力位45.90元，短期支撑位44.44元 [2] - 中期压力位47.80元，中期支撑位43.62元 [2] - 股价跌破短期和中期支撑位，短线和中线均建议观望 [2][3] - K线形态呈现平顶，显示温和反转信号 [2][3] 资金流向 - 主力资金净流出1009.56万元，占总成交额-8% [2] - 超大单净流出881.71万元，大单净流出127.86万元 [2] - 散户资金净流入85.95万元 [2] - 北向资金持股量31.83万股，占流通股0.16% [1] - 北向资金昨日净买入0.17万股，5日增仓比0.02%，20日增仓比-0.033% [1] 财务数据 - 每股收益-0.168元，营业利润-0.43亿元 [2][4] - 销售毛利率30.439%，净利润-32,392,849.41元 [2][4] - 市盈率数据暂缺 [2][4] 行业表现 - 所属通用设备板块下跌1.46% [2][4] - 相关概念板块表现：机器视觉-1.03%，边缘计算-0.61%，人工智能-0.48% [2][4]

上市公司2025年半年度业绩预告 - 截至7月3日21时，A股共有41家上市公司披露2025年半年度业绩预告 [2] - 兄弟科技预计2025年上半年净利润为6000万元至7500万元，同比增长325%至431.25%，主要由于部分维生素产品价格上涨及部分产品成本下降导致整体毛利率提升 [3] - 渝开发预计2025年上半年净利润为1.75亿元至2.25亿元，同比扭亏为盈，主要因转让朗福公司1%股权确认投资收益2.4亿元及重庆农商行公允价值变动影响 [3] - 华银电力预计2025年上半年净利润为1.8亿元至2.2亿元，同比增加1.75亿元至2.15亿元，主要受益于发电量增加和燃料成本下降 [3] - 美诺华预计2025年上半年净利润为4600万元到5200万元，同比增加142.84%至174.52%，主要由于营业收入增加和毛利率提升 [5] - 宗申动力预计2025年上半年净利润为4.79亿元至5.64亿元，同比增长70%至100%，主要得益于通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长及投资联营企业收益提升 [6] 业绩预喜对股价影响 - 受业绩提振影响，美诺华7月3日股价报25.5元/股，收盘上涨10.01% [6] - 宗申动力7月3日股价收盘上涨5.95% [7] - 部分披露业绩预告的公司7月3日股价出现异动 [4]

业绩表现 - 上半年预计实现归母净利润4.79亿元—5.64亿元，同比增长70%—100% [1][3] - 扣非净利润预计4.56亿元—5.36亿元，同比增长70%—100% [3] - 一季度营业收入32.43亿元，同比增长39.11%，归母净利润2.26亿元，同比增长88.28% [3] - 二季度归母净利润预计2.53亿元—3.38亿元，同比增长50%—108.64% [3] - 2024年营业收入首次突破百亿达105.06亿元，归母净利润4.61亿元 [1][5] 业务驱动因素 - 通用机械和摩托车发动机业务规模增长是业绩增长主因 [1][4] - 联营企业投资收益显著提升，一季度贡献4310.11万元（上年同期仅81.48万元） [4][5] - 新能源业务收入从2023年1.33亿元增至2024年5.79亿元，占比从1.67%提升至5.58% [8] 产业转型升级 - 从摩托车发动机延伸至通用机械、航空动力、新能源及高端零部件领域 [7] - 2023年出资3.24亿元收购新能源电池及储能公司，布局储能业务 [7] - 新能源业务覆盖电驱动系统、储能（便携式/家庭/工商业）、氢燃料电池三大赛道 [8] - 高端零部件产品涵盖汽车四驱系统、变速箱等数百种品类 [8] 研发投入 - 近两年每年研发投入超3亿元，2024年达3.28亿元 [2][8] - 2020—2024年研发投入持续增长，从2.06亿元增至3.28亿元 [8] 历史财务表现 - 2007年起年度盈利均超2亿元，2020—2024年归母净利润区间为3.62亿—5.88亿元 [5] - 上市以来未出现亏损，盈利能力稳定 [1][5]

市场表现 - 2025H1沪深A股上市定增项目76个，同比降7%、环比增23%，募资6959.19亿元，同比、环比均翻六倍以上，占股权融资比重升至91%[3] - 2025H1共43个竞价项目解禁，平均绝对收益率24.88%，同、环比回升超29pct，破发率不足20%，65%跑赢申万一级行业，平均超额收益11.60%[3] 项目特征 - 2025H1存量竞价项目314宗，拟募资3750亿元，平均募资14亿元，58%总市值不到50亿元，中证2000、国证2000指数成份股占比超40%[3] - 2025H1募资额不及10亿元的竞价项目占比降至61.9%，[10,20)亿元区间占比升至23.8%；定价项目10亿以下占比降至38.2%，50亿及以上占比升至35.3%[25] 收益因素 - 2025H1解禁的竞价项目中，77%的项目“发行 - 解禁”期间行业上行，平均涨幅回升至13.28%，同比+26.07pct、环比+15.83pct[66] - 2025H1个股α收益率均值收窄至 - 3.82%，升至23年至今半年度峰值，47%竞价项目“发行 - 解禁”期间个股上行[66] 市场展望 - 预计2025H2发审节奏稳中小升，人工智能、生物科技等领域定增项目加速落地[3] - 预计2025H2竞价折价率维持10% - 15%甚至收窄，定价定增从“大股东诉求”转向“市场供需与风险定价结合”[3] 风险提示 - 定增发行及审核进度不及预期、定增报价市场环境变化、定增政策变化、二级市场股价波动、行业及个股下行等[3]

公司债务违约事件 - 公司下属子公司Airwork公司2019年4月签订的银团贷款合同应偿还本金余额为8831.27万美元（约6.32亿元人民币）[1] - 因与银团未能达成一致，展期协议于2025年7月2日终止导致Airwork公司构成违约[1] - 银团已任命Calibre Partners为Receiver对Airwork公司实施Receivership[1] 公司控制权变更 - Airwork公司董事权力已被银团剥夺[1] - 子公司控制权发生实质性变更[1] 公司应对措施 - 公司将积极与相关各方沟通寻求解决方案[1] - 公司表示将采取措施维护全体股东权益[1]