股价与市场交易表现 - 9月22日公司股价下跌3.33% 成交额为3436.18万元 [1] - 当日融资买入502.69万元 融资偿还399.53万元 实现融资净买入103.16万元 [1] - 截至9月22日融资融券余额合计1.41亿元 其中融资余额1.41亿元 占流通市值的9.35% 超过近一年90%分位水平 [1] 公司股东结构变化 - 截至9月10日股东户数为7819户 较上期增加5.52% [2] - 同期人均流通股为9382股 较上期减少5.23% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至6月公司实现营业收入4.46亿元 同比增长2.36% [2] - 同期归母净利润为2234.89万元 同比减少33.34% [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于2004年6月16日 于2024年3月13日上市 主营业务为塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为墙板55.37% 户外地板44.17% 其他补充0.46% [1] - A股上市后公司累计派现3922.64万元 [3]

天眼查App显示，近日，无锡蔚莱塑料科技有限公司成立，法定代表人为魏秋，注册资本50万人民币， 经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；塑料制品销 售；机械设备销售；机械零件、零部件销售；货物进出口；技术进出口；进出口代理；化工产品销售 （不含许可类化工产品）；金属制品销售；五金产品零售；电子元器件与机电组件设备销售；电气设备 销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司基本信息 - 公司名称为任丘市思淼仿真植物有限责任公司 [1] - 公司法定代表人为闫帅 [1] - 公司注册资本为50万元人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括塑料制品、金属材料、玻璃纤维及制品的制造与销售 [1] - 业务涵盖草及相关制品、工艺美术品及礼仪用品的制造与销售 [1] - 涉及园艺产品、纸制品、橡胶制品、林业产品的销售 [1] - 包括互联网销售（除需要许可的商品） [1] - 提供园林绿化工程施工、体育场地设施工程施工、城市绿化管理服务 [1] - 提供农业园艺服务 [1]

天眼查App显示，近日，上海睿福源塑胶有限公司成立，法定代表人为唐校，注册资本100万人民币， 经营范围为一般项目：塑料制品销售；橡胶制品销售；新材料技术推广服务；技术服务、技术开发、技 术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；化工产品销售（不含许可类化工产品）；皮革制品销售；日 用品销售；工程塑料及合成树脂销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；机械设备销售；货物进 出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，上海徐洲塑料有限公司成立，法定代表人为徐芳，注册资本100万人民币，经 营范围为一般项目：塑料制品销售；合成材料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；生物基材 料销售；新材料技术推广服务；生物基材料技术研发；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的 项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，上海臻鑫意塑化有限公司成立，法定代表人为蒋攀，注册资本100万人民币， 经营范围为一般项目：塑料制品销售；橡胶制品销售；新材料技术推广服务；技术服务、技术开发、技 术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；化工产品销售（不含许可类化工产品）；皮革制品销售；日 用品销售；工程塑料及合成树脂销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；机械设备销售；货物进 出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司业绩表现 - 2024年实现营收15.9亿元 同比增长11.86% 归母净利润2.2亿元 同比增长2.82% [1] - 2019-2024年营收和归母净利润CAGR分别为24%和25.6% 保持稳健增长态势 [1] - 2025年上半年营收8.71亿元 同比增长18.81% 归母净利润1.25亿元 同比增长19.7% [1] 市场结构变化 - 内销收入占比从2019年20.6%提升至2024年61.9% 国内市场贡献持续增加 [1] - 前五大客户销售金额占比41.27% 客户包括瑞幸咖啡、星巴克、Manner咖啡等知名品牌 [2] 核心竞争力 - 具备全流程加工生产能力 形成丰富产品线 可满足客户个性化定制需求 [2] - 拥有年90亿只纸制与塑料餐饮具的生产能力 建立多个生产基地覆盖主要消费市场 [2] - 与全球连锁快餐品牌(麦当劳、汉堡王)和茶饮品牌(喜茶、蜜雪冰城、Coco都可茶饮)建立稳定合作关系 [2] 技术研发突破 - 掌握PLA等塑料粒子改性技术、淋膜技术、塑型技术等核心技术 [1] - 获得全球首张PHA淋膜纸制品DIN证书 在PHA材料应用上取得突破 [3] - 携手微构工场深耕PHA生物材料领域 推动相关产品研发与市场拓展 [3] 全球化布局 - 2024年2月成立泰国子公司 开启全球化产能布局 [3] - 泰国工厂逐步承接原有美国客户订单 满产后可接更多海外客户和增量订单 [3] 未来发展前景 - 预计2025-2027年营业收入分别为18.78亿元、21.25亿元、23.15亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.46亿元、2.80亿元、3.17亿元 [3] - 对应EPS分别为1.67元、1.89元、2.14元 在全球"禁塑"浪潮下享受行业渗透率提升红利 [3]

公司业务范围 - 公司明确表示未涉及钠电池领域业务 [1]

投资评级 - 首次覆盖给予恒鑫生活"持有"评级 [5] 核心观点 - 公司为纸制与塑料餐饮具龙头企业 业绩保持稳健增长 2019-2024年营收和归母净利润CAGR分别为24%和25.6% [3] - 公司核心竞争力体现在丰富产品线 绑定优质客户和规模优势三大方面 前五大客户销售金额占比41.27% 包括瑞幸咖啡 星巴克 喜茶等知名品牌 [4] - 全球化布局加速 泰国子公司已于2024年2月成立 可承接更多海外订单 [4] - PHA技术取得突破 获得全球首张PHA淋膜纸制品DIN证书 有望成为新增长引擎 [4] 公司概况与业务 - 公司成立于1997年 专注于以原纸 PLA粒子和传统塑料粒子研发 生产和销售纸制与塑料餐饮具 [12] - 2024年实现营收15.9亿元 同比增长11.86% 归母净利润2.2亿元 同比增长2.82% [3] - 2025年上半年营收8.71亿元 同比增长18.81% 归母净利润1.25亿元 同比增长19.7% [3] - 产品分为可生物降解和不可生物降解两大类 2024年可降解产品收入8.72亿元 毛利率31.06% 不可降解产品收入6.90亿元 毛利率18.04% [28] - 内销收入占比持续提升 从2019年20.6%升至2024年61.9% 2025年上半年进一步升至65.8% [3][28] 财务表现与预测 - 2019-2024年营收和归母净利润复合增长率分别为24%和25.6% [3] - 预计2025-2027年营业收入分别为18.78亿元 21.25亿元和23.15亿元 同比增长17.8% 13.2%和8.9% [5][58] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.46亿元 2.80亿元和3.17亿元 同比增长12.0% 13.7%和13.2% [5][58] - 预计2025-2027年EPS分别为1.67元 1.89元和2.14元 [5][58] - 2024年销售毛利率26.3% 净利率14.2% 期间费用率从2021年12.28%下降至2024年9.78% [35] 核心竞争力 - 产业链和产品线优势 具备全流程加工生产能力 可根据客户个性化需求定制产品 [4][40] - 品牌及客户优势 与瑞幸咖啡 星巴克 喜茶 蜜雪冰城 麦当劳等头部品牌建立稳定合作关系 [4][44] - 生产规模优势 形成年90亿只纸制与塑料餐饮具生产能力 具备规模化定制和快速交货能力 [4][47] 发展战略与增长动力 - 全球化产能布局 泰国工厂投产后可有效对冲贸易摩擦风险 承接更多海外订单 [4][48] - PHA技术突破 相较于其他可降解材料在降解性和应用面上更优 已获得全球首张PHA淋膜纸制品DIN证书 [4][53] - 携手微构工场深耕PHA生物材料领域 持续推动相关产品研发与市场拓展 [4][53] - 募投项目包括年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品项目 智能化升级改造项目和研发技术中心项目 [47]

股价表现 - 9月22日唯科科技股价上涨5.49%至111.90元/股 成交额2.61亿元 换手率1.93% 总市值140.16亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于福建省厦门火炬高新区 成立于2005年4月4日 于2022年1月11日上市 [1] - 主营业务为精密注塑模具、注塑件及健康产品的研发设计制造销售 [1] - 收入构成：注塑产品47.25% 健康产品31.33% 精密模具18.24% 其他业务3.19% [1] 机构持仓情况 - 华富科技动能混合A(007713)二季度新进十大流通股东 持有63.11万股占流通股0.93% [2][4] - 该基金持有唯科科技占净值比例3.8% 位列第九大重仓股 [4] - 9月22日该持仓实现浮盈约367.3万元 [2][4] 相关基金表现 - 华富科技动能混合A最新规模5.7亿元 今年以来收益98.86% 近一年收益198.55% 成立以来收益92.7% [2] - 基金经理沈成任职3年269天 管理规模16.61亿元 任职期间最佳回报65.97% 最差回报8.48% [3]