记 者丨刘雪莹 编 辑丨江佩霞 11月5日晚，梦天家居（603216）公告，因筹划发行股份及支付现金购买资产事项及实控人筹划控制权变更，公司股票自11月6日开市起停牌，预计停牌不 超过10个交易日。梦天家居最新股价报15.70元/股，总市值34.96亿元。 梦天家居公告，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式收购上海川土微电子股份有限公司(简称"川土微"或"标的公司")控制权，并募集配套资金。 梦天家居称，本次交易尚处于筹划阶段，截至公告披露日，川土微的估值尚未最终确定。 根据相关规定，预计构成重大资产重组。此外，因目前标的公司审计评估、交易金额、发行股份及支付现金比例等内容暂未确定，且尚未确定本次交易是 否构成关联交易。 公司同时收到实控人余静渊的通知，实控人正在筹划控制权转让事项，与上述发行股份及支付现金购买资产事项不互为前提。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603216 | 梦天家居 | A 股 停牌 | 2025/11/6 | | ...

记 者丨刘雪莹 编 辑丨江佩霞 11月5日晚，梦天家居公告，因筹划发行股份及支付现金购买资产事项及实控人筹划控制权变 更， 公司股票自11月6日开市起停牌，预计停牌不超过10个交易日。梦天家居最新股价报 15.70元/股，总市值34.96亿元。 梦天家居公告，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式收购 上海川土微电子股份有 限公司 （简称"川土微"或"标的公司"）控制权，并募集配套资金。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603216 | 梦天家居 | A 股 | 2025/11/6 | | | | 川土微官网显示，公司是专注高端模拟芯片研发设计与销售的高科技公司，产品涵盖隔离与接 口、驱动与电源、高性能模拟三大产品线以及μMiC战略产品。 目前公司已成为隔离、接口等高端模拟芯片领域的知名供应商，合作客户累计超过5000家，产 品已广泛应用于工业控制、电源能源、通信与计算、汽车电子等领域。 梦天家居称，本次交易尚处于筹划阶段，截至公告披露日， ...

来源：新浪证券-红岸工作室 11月5日，美新科技涨0.59%，成交额2710.87万元，换手率1.80%，总市值24.51亿元。 异动分析 人民币贬值受益+粤港澳大湾区 1、根据2024年年报，公司海外营收占比为97.08%，受益于人民币贬值。 2、公司位于广东省惠州市惠东县大岭镇十二托乌塘地段。 (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断) 资金分析 今日主力净流入-263.52万，占比0.1%，行业排名52/76，连续3日被主力资金减仓；所属行业主力净流 入-8459.83万，连续3日被主力资金减仓。 区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入-263.52万-662.80万-669.84万-1490.29万-1759.57万 主力持仓 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额950.39万，占总成交额的7.55%。 技术面：筹码平均交易成本为20.49元 该股筹码平均交易成本为20.49元，近期该股有吸筹现象，但吸筹力度不强；目前股价靠近压力位 20.68，谨防压力位处回调，若突破压力位则可能会开启一波上涨行情。 美新科技所属申万行业为：轻工制造-家居用品-瓷砖 ...

制图：刘博宁 货物贸易是国际收支的重要组成部分。"十四五"以来，国际收支口径货物贸易进出口规模不断扩大。 图为山东港口青岛港繁忙作业的外贸集装箱码头。 俞方平摄（人民视觉） 除了货物贸易，国际收支还有啥？ 据介绍，国际收支包括由货物贸易、服务贸易、投资收益等构成的经常性交易，由直接投资、证券投 资、存贷款等构成的资本和金融交易，是一个国家（地区）与其他国家（地区）之间发生的各类经济交 易的总称，维护国际收支基本平衡是宏观经济管理的重要目标。 创历史同期新高——国家外汇管理局10月22日公布的前三季度跨境收支规模数据引发市场广泛关注。 作为反映涉外经济活跃度的重要指标，中国跨境收支在"十四五"时期活力不断增强。2024年，中国跨境 收支规模达到14万亿美元，较2020年增长64%，"十四五"时期年均增长速度比"十三五"时期提高8个百 分点。今年前三季度，中国跨境收支总规模达11.6万亿美元，同比增长10.5%，跨境贸易和投融资活动 持续活跃。 从跨境收支到外汇市场交易，从服务外贸发展到助力企业"走出去"，"十四五"时期中国外汇市场都有哪 些新变化？从三个视角来看—— 看收支—— 规模更大、运行更稳健 13.3吨 ...

股价表现与交易数据 - 10月31日，公司股价上涨2.19%，成交额为2778.08万元，换手率为1.85%，总市值为24.36亿元 [1] - 当日主力资金净流出147.32万元，占成交额的0.05%，在行业中排名第51位，无连续增减仓现象，主力趋势不明显 [4] - 从近3日到近20日，主力资金持续净流出，金额分别为-190.75万元、-538.08万元、-894.64万元和-814.25万元 [5] 公司基本面与业务构成 - 公司2024年年报显示，海外营收占比高达97.08%，显著受益于人民币贬值 [2] - 公司主营业务为塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，收入构成中墙板占55.37%，户外地板占44.17%，其他占0.46% [7] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.72亿元，同比增长4.39%；但归母净利润为2839.56万元，同比减少31.53% [7] 股权结构与市场定位 - 截至10月10日，公司股东户数为7019户，较上期增加0.85%；人均流通股为10451股，较上期减少0.84% [7] - 公司于2004年6月16日成立，2024年3月13日上市，所属申万行业为轻工制造-家居用品-瓷砖地板 [7] - 公司被归类为小盘、微盘股，概念板块包括出海概念、融资融券、节能环保等 [7] 技术分析与筹码分布 - 公司筹码平均交易成本为20.48元，近期有吸筹现象但力度不强，主力持仓占比为6.36%，筹码分布非常分散 [5] - 当前股价靠近20.81元的压力位，若突破可能开启上涨行情 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收创纪录达到6.39亿美元，同比增长2% [10] - 第二季度每股收益为4.23美元，同比下降1% [10] - 第二季度毛利率为31.3% [3] - 第二季度经营现金流下降12%至2.05亿美元，主要受营运资金变动和税款支付时间影响 [12] - 净债务与资本化比率为45%，净债务与EBITDA杠杆比率为1.6倍 [13] - 季度末现金余额为3500万美元，总承诺流动性约为5.2亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重材料部门（水泥、混凝土和骨料）营收增长11%，主要受水泥销量增长和混凝土与骨料营收增长24%驱动 [10] - 骨料总销量创纪录增长103%，其中有机骨料销量增长35% [10][22] - 水泥销量增长8%，但净销售价格下降1% [10] - 轻材料部门（石膏板）营收下降13%至2.13亿美元，反映石膏板销量下降和销售价格下降2% [11] - 轻材料部门营业利润下降20%至7800万美元，主要因石膏板销量下降 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 水泥销量连续第二个季度增长，上半年实现增长 [5] - 石膏板需求受高利率和可负担性挑战影响而减少，建筑商在夏季缩减生产 [6][15] - 美国石膏板年化需求略低于260亿平方英尺，相当于1990年代末水平，但人口比当时多25% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于长期增长投资，即使在挑战性市场中也产生大量超额自由现金流 [7] - 正在进行两项重要的有机增长投资项目：怀俄明州拉勒米水泥厂现代化扩建（4.3亿美元）和俄克拉荷马州杜克石膏板厂升级 [3][7][8] - 拉勒米项目预计将使制造成本降低25%，杜克项目预计将使单位生产成本降低约20% [8][9] - 公司继续寻找高增长、高回报、高影响力的项目，包括符合回报标准的并购机会 [9] - 公司审慎通过股票回购和股息向股东返还资本，第二季度回购约39.6万股股票，价值8900万美元，总计向股东返还9700万美元 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对水泥和骨料 volume 恢复持谨慎乐观态度，预计本财年剩余时间背景依然有利，约60%的基础设施投资和就业法案资金尚未支出 [5] - 私人非住宅建筑动态（如数据中心）应支持水泥消费 [5][31] - 对近期住宅建筑活动持更保守看法，但 decades 的住房建设不足应导致石膏板需求中长期增长 [6] - 石膏板定价稳定被视作行业结构性变化的证据，合成石膏供应减少导致产能利用率和成本曲线趋于合理 [6][18] 其他重要信息 - 公司拥有出色的安全记录，事故率持续低于行业平均水平 [4] - 预计2026财年总资本支出在4.75亿至5亿美元之间 [12] - 拉勒米水泥厂现代化项目预计于2026年底完成，杜克石膏板厂升级将于2027年下半年完成 [7][34] - 新税收法案允许投资投入使用时加速折旧，将显著减少2027财年及以后的现金税支出 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 石膏板销量下降近14%的原因及未来需求驱动因素 [15] - 销量下降主要由于建筑商在7月、8月期间缩减生产，这是石膏板需求的最大驱动因素 [16] - 季度间的波动可能包含噪音，更应关注过去十二个月的需求趋势，美国石膏板消费水平远低于人口增长所暗示的潜在需求 [16][17] 问题: 石膏板定价在需求环境挑战下的稳定性预期 [18] - 公司更注重价格而非销量，行业原材料短缺等因素促成了更稳定的定价环境，公司采取价值优于销量的策略 [18] 问题: 水泥销量强劲的驱动因素及未来展望 [19] - 销量增长由基础设施支出和私人非住宅建筑驱动，这些需求驱动因素持续强劲，尽管启动时间晚于预期 [20] - 对未来持谨慎乐观态度，预计类似趋势将持续，但需考虑冬季季节性影响 [20][21] 问题: 有机骨料销量增长35%的驱动因素及可持续性 [22] - 增长部分来自收购，部分来自现有业务的资本改进，公司将继续关注该板块的内生和外部增长机会 [22][23] 问题: 混凝土和骨料业务未来几个季度的利润率展望 [24] - 当前利润率反映了更正常的运营水平，去年同期受停工等一次性因素及收购整合成本影响，预计业务将呈现季节性，但对收购资产的表现满意 [25] 问题: 水泥平均售价的影响因素及油井水泥市场的影响 [27] - 油井水泥在公司业务中占比已显著降低，除德克萨斯州外大部分市场价格稳定，价格下降主要受前两年销量下滑影响 [29] - 已宣布2026年初在大部分市场提价，但实现程度尚早 [29] 问题: 未来六个月内水泥需求前景和客户反馈 [30] - 公司不像工程建筑公司那样持有大量订单积压，但客户反馈显示投标活动改善，私人非住宅项目（如数据中心）开工情况好转，但需考虑冬季影响 [31] 问题: 2026财年及以后的资本支出展望和新税收法案的影响 [33] - 2026财年资本支出预计为4.75-5亿美元，2027财年因项目继续支出预计降至4-4.25亿美元，2028财年将显著下降 [34] - 新税收法案允许加速折旧，拉勒米项目投运将显著减少2027财年现金税，杜克项目投运将减少2028财年现金税 [36] 问题: 水泥潜在需求增长趋势及未来12个月重大维护计划 [40] - 水泥需求通常以2%-4%的低个位数增长，受天气影响，但长期低于历史峰值，人口增长带来乐观前景 [41] - 重大维护计划的节奏预计与去年相似 [42] 问题: 提价公告是否包括石膏板 [45] - 提价公告仅针对水泥 [45]

公司基本情况 - 公司成立于2003年9月22日，于2021年12月15日在上海证券交易所上市 [1] - 公司专注于木质家居定制，主营业务为木门、墙板、柜类等定制化木质家具的设计、研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为轻工制造 - 家居用品 - 定制家居 [1] 经营业绩与行业地位 - 2025年三季度营业收入为7.73亿元，在行业15家公司中排名第10，行业平均数为24.74亿元，中位数为12.65亿元 [2] - 主营业务构成中，门类收入1.98亿元占比40.91%，柜类收入1.64亿元占比33.79%，墙板收入6399.75万元占比13.21% [2] - 2025年三季度净利润为5630.31万元，行业排名第7，行业平均数为2亿元，中位数为3072.17万元 [2] - 行业第一名欧派家居营收132.14亿元，净利润18.35亿元，第二名索菲亚营收70.08亿元，净利润7.1亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为21.44%，低于去年同期的22.30%，且远低于行业平均的41.92% [3] - 2025年三季度毛利率为29.39%，高于去年同期的27.73%，与行业平均的29.57%相近 [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为余静渊、范小珍，董事长余静渊2024年薪酬99.96万元，与2023年持平 [4] - 总经理余静滨2024年薪酬96.36万元，与2023年持平 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.13万，较上期减少5.82% [5] 业务亮点与分析师观点 - 2025年第一季度收入增速转正，营收和归母净利润实现同比增长 [5] - 2024年家装销售模式收入同比增长29.44% [5] - 国泰海通证券预计公司2025-2027年EPS为0.69/0.79/0.84元，上调目标价至16.98元，维持“增持”评级 [5]

公司股价与交易表现 - 10月30日，公司股价下跌0.94%，成交额为2564.93万元，换手率为1.72%，总市值为23.83亿元 [1] - 当日主力资金净流入166.38万元，占成交额的0.07%，在所属行业中排名第13位 [4] - 近20日主力资金净流出705.89万元，近10日净流出747.32万元，近5日净流出564.02万元 [5] 公司业务与财务基本面 - 公司海外营收占比高达97.08%，显著受益于人民币贬值 [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.72亿元，同比增长4.39%；但归母净利润为2839.56万元，同比减少31.53% [7] - 公司主营业务收入构成为：墙板55.37%，户外地板44.17%，其他(补充)0.46% [7] - 公司A股上市后累计派发现金分红3922.64万元 [7] 股权结构与市场定位 - 截至10月10日，公司股东户数为7019户，较上期增加0.85%；人均流通股为10451股，较上期减少0.84% [7] - 公司被归类为小盘股、微盘股，并具有出海概念、融资融券、节能环保等概念板块属性 [7] - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-瓷砖地板 [7] 技术面与资金面分析 - 公司股票筹码平均交易成本为20.48元，股价当前在压力位20.81元和支撑位18.81元之间波动 [6] - 主力资金持仓成交额为1104.77万元，占总成交额的9.15%，筹码分布非常分散，主力未控盘 [5] - 近期公司股票获得筹码青睐，且集中度有所增加 [6]

10月29日，美新科技跌1.22%，成交额2256.08万元。两融数据显示，当日美新科技获融资买入额226.92 万元，融资偿还461.69万元，融资净买入-234.78万元。截至10月29日，美新科技融资融券余额合计1.27 亿元。 截至10月10日，美新科技股东户数7019.00，较上期增加0.85%；人均流通股10451股，较上期减少 0.84%。2025年1月-9月，美新科技实现营业收入6.72亿元，同比增长4.39%；归母净利润2839.56万元， 同比减少31.53%。 分红方面，美新科技A股上市后累计派现3922.64万元。 责任编辑：小浪快报 融资方面，美新科技当日融资买入226.92万元。当前融资余额1.27亿元，占流通市值的8.56%，融资余 额超过近一年80%分位水平，处于高位。 融券方面，美新科技10月29日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，美新科技股份有限公司位于广东省惠州市惠东县大岭镇十二托乌塘地段，成立日期2004年6 月16日，上市日期2024年 ...

公司财务表现 - 公司前三季度实现营收7.73亿元，同比下滑2.93% [1] - 公司前三季度实现净利润5630.31万元，同比增长37.6% [1] - 公司第三季度实现营收2.89亿元，同比下滑4.13% [1] - 公司第三季度实现净利润2106.82万元，同比增长31.22% [1] 分产品营收情况 - 公司1-9月门类产品营收3.14亿元，同比增长2.16% [1] - 公司1-9月柜类产品营收2.67亿元，同比下滑1.54% [1] - 公司1-9月墙板产品营收1.02亿元，同比增长1.88% [1] - 公司1-9月其他家具产品营收1393.15万元，同比下滑5.14% [1]