北京公募基金高质量发展系列活动 - 活动主题为“新时代、新基金、新价值” [1] MACD技术指标信号 - MACD金叉信号形成后，部分个股涨势表现不错 [1]

公司股价与交易表现 - 10月15日，中油资本股价下跌5.08%，报收11.21元/股，成交额16.08亿元，换手率1.11%，总市值1417.18亿元 [1] 公司基本情况 - 中国石油集团资本股份有限公司位于北京市，成立于1996年10月11日，并于1996年10月22日上市 [1] - 公司主营业务为涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务的全方位综合性金融业务 [1] - 主营业务收入构成为：利息收入88.54%，已赚保费4.48%，手续费及佣金收入4.47%，其他业务2.51% [1] 主要流通股东动态 - 华泰柏瑞基金旗下华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位列中油资本十大流通股东 [2] - 该ETF在第二季度增持中油资本390.07万股，截至数据披露，持有股数达4538.05万股，占流通股比例为0.36% [2] - 根据测算，10月15日该ETF因中油资本股价下跌浮亏约2722.83万元 [2] 相关基金信息 - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）成立于2012年5月4日，最新规模3747.04亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为17.92%，近一年收益率为17.36%，成立以来收益率为111% [2] - 该ETF基金经理为柳军，其累计任职时间16年138天，现任基金资产总规模4669.72亿元，任职期间最佳基金回报137.92%，最差基金回报-45.64% [3]

责任编辑：江钰涵 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 ...

活动背景与主题 - 活动在北京证监局指导下，由北京证券业协会联合公募基金管理人、销售机构、评价机构及主流媒体共同启动[3] - 活动主题为“新时代·新基金·新价值”，旨在推动北京公募基金行业高质量发展[1][3] - 活动是贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》的具体举措[3] 活动目标与内容 - 活动为期一个多月，将通过多层次、多形式的宣传与互动展开[3] - 核心目标包括强化投资者教育与保护，推动行业转型升级，提升服务实体经济能力[3] - 致力于将公募基金行业打造为北京金融高质量发展的新名片[3] 公司参与与贡献 - 华商基金积极参与活动，积极推动金融和投资知识的普及[3] - 公司致力于推广长期投资、理性投资理念，并提升公众风险防范意识[3] - 持续为促进行业高质量发展贡献力量[3]

发起式FOF清盘情况 - 自2025年8月以来，共有13只公募FOF发布清算报告，其中11只为发起式产品 [1] - 8月至9月两个月内，至少有11只发起式公募FOF集中清盘，均因成立满三年后规模仍不足2亿元而触发清盘条款 [2][3] - 多数清盘FOF到期时资产净值极低，9只产品净值在5000万元以下，多只产品净值仅剩1000万元左右 [3] 清盘原因分析 - 根本原因为业绩表现平平甚至欠佳，多数发起式FOF近三年回报率不到5%，个别产品净值下跌超过10% [4] - FOF整体业绩不突出、投资者持有体验不佳，导致规模下降，清盘是合规与市场双重压力下的必然结果 [1][4] - 从成本角度考虑，“保壳”不划算，迷你基金的持续营销成本高且管理费难以覆盖，同时会分散公司投研等资源 [5] 行业规模困境 - 截至2025年二季度末，在108只存续偏股型FOF中，超六成（超过60只）管理规模不足2亿元，规模不到5000万元的“迷你”基金占比达25% [6] - 全市场271只养老FOF中，仅94只满足2亿元规模要求，占比仅为34.69%，大部分面临清盘危机 [6] - 即使部分FOF获取高超额收益（如国泰行业轮动FOFA今年回报77.06%），其管理规模仍不足2亿元，显示市场认可度低 [7] 新发产品趋势 - 今年前9个月，全市场共发行49只公募FOF，较2024年同期的23只同比大增113% [1][8] - FOF发行数量增幅为年内最大品类，占全市场新发基金的4.31% [8] - 行业认为FOF发行增加是顺应市场环境、响应监管、满足投资者追求稳健收益需求的必然选择 [8] 产品未来发展方向 - 未来FOF产品发展核心趋势是更加多元化与专业化 [10] - 产品策略将更注重跨市场、跨资产类别配置，通过广泛的大类资产组合实现风险分散与收益增强 [11] - 管理机构将加强专业团队与投研体系建设，并借助人工智能、大数据分析等科技手段提升投资决策精准度和效率 [11]

[重要提示] 1、南方恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（以下简称"本基金"）的发售已获中国证监 会2025年9月23日证监许可〔2025〕2155号文注册。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 2、本基金类别为股票型证券投资基金、QDII，运作方式为交易型开放式。 3、本基金的基金管理人为南方基金管理股份有限公司（以下简称"本公司"），基金托管人为交通银行 股份有限公司，登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司。 4、本基金自2025年10月20日至2025年10月31日进行发售。投资人可选择网上现金认购、网下现金认购2 种方式。其中，网下现金发售的日期为2025年10月20日至2025年10月31日，网上现金发售的日期为2025 年10月20日至2025年10月31日。如上海证券交易所对网上现金认购时间做出调整，我司将相应调整并及 时公告。 5、本基金募集对象为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境 外投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。 6、本基金网上现金发售通过具有基金销售业务资格及上海证券交易所会员资格的证券公 ...

市场概况与规模 - 科创债ETF市场经历爆发式增长，全市场产品迅速增至24只，总规模突破2500亿元大关，达2523.04亿元 [1][2] - 从7月首批10只产品募集289.88亿元，到9月第二批14只产品募集规模扩大至407.86亿元，规模在短时间内完成从零到超2500亿元的跨越 [2] - 当前16只科创债ETF规模已突破百亿元，其中嘉实科创债ETF以210.79亿元规模领跑，鹏华、招商等公司产品规模均超过180亿元 [2] 主要参与者与驱动因素 - 银行理财资金成为最主要的推动力，银行系理财机构已在多只产品中占据重要席位，在某些产品中合计持有近八成份额 [1][2] - 兴业中证AAA科创债ETF前十大持有人中，银行及理财机构合计持有近八成份额，华泰柏瑞中证AAA科创债ETF的前十大持有人中，招银理财旗下产品也占据重要位置 [2] - 理财资金加速流入是流动性管理、分散风险、政策导向三大核心逻辑叠加的结果 [2] 风险收益特征 - 沪市AAA科创债指数收益率为5.41%，波动性为1.02%，最大回撤为-1.42%，在同类指数中表现优异 [3] - 中证科创债近三年年化收益率达4.59%，上证科创债达4.63%，最大回撤幅度均在2.3%左右，呈现出高收益、低波动的特点 [3] 政策与产品创新支持 - 2025年3月中国人民银行行长提出创新推出债券市场"科技板"，5月央行和证监会联合发布支持科技创新债券发行的公告 [4] - 自8月27日起，首批科创债ETF可申报作为回购担保品进行通用质押式回购交易，投资者可通过杠杆提高资金使用效率 [4] - 质押功能的增加使机构投资者能更灵活地管理资金，提高整体投资效率 [5] 市场前景与发展方向 - 随着我国经济结构转型加速，科技创新领域融资需求将持续增长，科创债ETF作为连接金融市场与科技创新的工具市场潜力巨大 [6] - 从供给端看科创债将成为重要融资渠道，从需求端看为投资者提供了风险相对较低的投资科技领域的选择 [6] - 未来科创债ETF发展将更注重质量提升，风控能力将成为核心竞争力，基金管理人需建立更完善的信用评级体系和风险定价模型 [6]

发起式FOF清盘概况 - 2025年8月以来，共有13只公募FOF发布清算报告，其中11只为发起式产品 [1] - 8月至9月两个月内，至少有11只发起式公募FOF集中清盘，均因成立满三年后规模不足2亿元触发合同终止条款 [2][3] - 截至各自到期日，多数清盘FOF近三年回报率不到5%，个别产品净值下跌超过10%，例如中银证券慧泽进取FOF A近三年回报率为-20.38% [4] 清盘原因分析 - 根本原因为成立后业绩表现平平甚至欠佳，导致投资者持有体验不佳，规模持续下降 [4] - 从成本角度考虑，“保壳”不划算，迷你基金的持续营销费用高，且管理费难以覆盖成本，同时会分散公司投研、营销资源 [5] - 行业正通过市场化机制加速淘汰缺乏竞争力的产品，倒逼基金管理人提升资产配置能力与长期回报水平 [1][4] 行业规模困境 - 截至2025年二季度末，在108只存续偏股型FOF中，超六成管理规模不足2亿元，规模不到5000万元的“迷你”基金占比达四分之一 [6] - 全市场271只养老FOF中，仅94只规模满足2亿元要求，占比为34.69%，大部分仍面临清盘危机 [6] - 部分业绩优异的FOF如国泰行业轮动FOF A年内回报率达77.06%，但截至二季度末规模仍不足2亿元，显示市场认可度较低 [7] 行业布局与发行趋势 - 尽管存在清盘压力，部分基金公司仍在加大布局，今年前9个月全市场共发行49只公募FOF，较2024年同期的23只同比大增113% [1][8] - FOF发行数量增幅为年内最大品类，占全市场新发基金的4.31% [8] - 行业布局增加是顺应市场环境、响应监管号召、满足投资者追求稳健收益核心诉求的必然选择 [8] 未来发展趋势 - 未来FOF产品发展核心趋势是更加多元化与专业化，产品策略将更注重跨市场、跨资产类别配置 [10] - 管理机构将加强专业团队与投研体系建设，并借助人工智能、大数据分析等科技手段提升投资决策精准度和效率 [10] - 随着多元化资产配置需求增加，FOF仍是一类能够凸显基金公司差异化投研能力的产品 [7]

投资策略与基金产品 - 尽管期权ETF日益流行，但Voya Global Equity Dividend and Premium Opportunity Fund等基金并非新的投资方式 [1] - 一种混合增长与收入的系统被采用，其总回报与标普500指数表现相当 [1] - 在优质股息增长股的基础上，加入商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金，被认为是提高投资收入的有效方法，同时能获得与传统指数基金相似的总回报 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过15年的投资经验，专注于分析市场中的高回报机会 [1] - 分析师擅长发掘高质量的股息股及其他具有长期增长潜力的资产 [1]

北京公募基金高质量发展系列活动 - 活动主题为“新时代、新基金、新价值”，旨在推动公募基金行业的高质量发展 [1] 股票技术分析信号 - MACD技术指标金叉信号已形成，通常被视为看涨信号 [1] - 部分股票在MACD金叉信号形成后表现出不错的涨势 [1]