基金概况 - 中欧港股数字经济混合发起(QDII)C（015885）期末净资产1.30亿元，比上期减少12.45% [1] - 基金经理为FANG SHENSHEN，拥有澳大利亚国籍，历任高盛私人财富管理部税务分析师、Cooper Investors助理基金会计师等职，2024年5月起担任该基金经理 [1] 基金表现 - 近3个月收益率13.98%，近一年收益率52.72%，成立以来收益率53.53% [2] - 股票持仓前十占比合计52.65%，包括腾讯控股、美团-W、小米集团-W、中芯国际、德康农牧、赤子城科技、理想汽车-W、阿里巴巴-W、快手-W、网易-S [2] 份额规模变动 - 2025年6月30日期间赎回0.01亿份，期末总份额0.02亿份，净资产0.02亿元，变动率-24.80% [2] - 2025年3月31日净资产变动率-2.54%，2024年12月31日变动率-47.96%，2024年9月30日变动率-27.77% [2] 基金管理公司 - 中欧基金管理有限公司成立于2006年7月，注册资本22000万人民币，法定代表人为窦玉明，位于上海市 [2]

2025 年 07 月 19 日 中欧基金殷姿：高效利用中欧研究 资源，发挥团队优势挖掘阿尔法 ——基金经理研究系列报告之七十五 相关研究 证券分析师 奚佳诚 A0230523070004 xijc@swsresearch.com 蒋辛 A0230521080002 jiangxin@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 奚佳诚 (8621)23297818× xijc@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 股 票 基 金 - ⚫ 中欧基金殷姿：硕士，历任上海申银万国证券研究所房地产首席分析师，富国基金高级研 究员。2015 年 6 月加入中欧基金，历任研究、权益研究部行政事务负责人及券商管理、权 益研究副总监、权益研究总监，从业年限超 18 年。2024 年 9 月开始管理公募产品，目前 在管 1 只产品——中欧中证 800 研究智选。加入中欧基金后，殷姿的主要工作之一是带教 研究员：中欧基金 ...

基金概况 - 长盛国企改革混合基金（001239）截至2025年6月30日期末净资产为3.86亿元，较上期增长5.72% [1] - 基金经理为代毅，其拥有10年以上从业经验，曾管理多只混合型基金，现任长盛城镇化主题混合型证券投资基金基金经理 [1] 近期表现 - 近3个月收益率为17.79%，近一年收益率为34.88%，但成立以来收益率为-56.3% [2] - 股票持仓前十合计占比47.49%，包括生益科技、华丰科技、凌云股份等企业 [2] 份额与规模变动 - 2025年6月30日期间赎回0.01亿份，期末总份额0.02亿份，净资产0.02亿元，变动率-24.80% [2] - 2025年3月31日净资产变动率为-2.54%，2024年12月31日为-47.96%，2024年9月30日为-27.77% [2] 公司背景 - 长盛基金管理有限公司成立于1999年3月，注册资本2.06亿元，法定代表人胡甲，总部位于深圳市 [2]

数据显示，该基金近3个月收益率8.29%，近一年收益率18.81%，成立以来收益率为685.07%。其股票持 仓前十分别为：传音控股、美的集团、宁德时代、ST华通、立讯精密、山东黄金、小商品城、金诚 信、恒玄科技、巨人网络，前十持仓占比合计43.46%。 天眼查商业履历信息显示，国泰基金管理有限公司成立于1998年3月，位于上海市，是一家以从事资本 市场服务为主的企业。注册资本11000万人民币，法定代表人为周向勇。 来源：金融界 截至2025年6月30日，国泰基金旗下国泰金鹏蓝筹混合（020009）期末净资产10.69亿元，比上期减少 20.40%，该基金经理为胡松。 简历显示，胡松先生:中国国籍,硕士研究生。曾任职于海通证券股份有限公司、中银国际证券有限责任 公司、国泰基金管理有限公司、平安资产管理有限公司等。2017年1月再次加入国泰基金管理有限公司, 任养老金及专户投资(事业)部总监。2017年7月起任投资总监(养老金)。2020年9月25日起担任国泰金鹏 蓝筹价值混合型证券投资基金基金经理。 近期份额规模变动情况： 日期期间申购（亿份）期间赎回（亿份）期末总份额（亿份）期末净资产（亿元）净资产变动率 ...

日期期间申购（亿份）期间赎回（亿份）期末总份额（亿份）期末净资产（亿元）净资产变动率2025- 06-300.000.010.020.02-24.80%2025-03-310.000.000.020.02-2.54%2024-12-310.000.020.020.02-47.96%2024- 09-300.000.020.040.04-27.77% 数据显示，该基金近3个月收益率0.28%，近一年收益率1.3%，成立以来收益率为72.37%。 天眼查商业履历信息显示，银河基金管理有限公司成立于2002年6月，位于上海市，是一家以从事资本 市场服务为主的企业。注册资本20000万人民币，法定代表人为胡泊。 截至2025年6月30日，银河基金旗下银河银富货币A（150005）期末净资产244.92亿元，比上期减少 1.05%，该基金经理为张沛。 简历显示，张沛先生:硕士研究生学历,曾任职于花旗银行、东亚银行、大华银行、招商银行、上海赞庚 投资公司等金融机构。2017年11月加入银河基金管理有限公司。2018年2月至2022年2月担任银河强化收 益债券型证券投资基金的基金经理。2018年2月起担任银河钱包货币市场基 ...

来源：金融界 近期份额规模变动情况： 日期期间申购（亿份）期间赎回（亿份）期末总份额（亿份）期末净资产（亿元）净资产变动率2025- 06-300.000.010.020.02-24.80%2025-03-310.000.000.020.02-2.54%2024-12-310.000.020.020.02-47.96%2024- 09-300.000.020.040.04-27.77% 数据显示，该基金近3个月收益率0.27%，近一年收益率1.28%，成立以来收益率为31.07%。 截至2025年6月30日，国寿安保基金旗下国寿安保场内实时申赎货币B（519879）期末净资产0.80亿元， 比上期增加79.50%，该基金经理为张英。 简历显示，张英女士:中国国籍,硕士,CFA,曾任中国人寿资产管理有限公司国际部研究员。2013年加入国 寿安保基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理,现任国寿安保基金管理有限公司基金经理。2017 年1月起任国寿安保聚宝盆货币市场基金基金经理,2017年10月起任国寿安保增金宝货币市场基金基金经 理。2020年8月20日起任国寿安保场内实时申赎货币市场基金基金经理。2023年 ...

来源：金融界 日期期间申购（亿份）期间赎回（亿份）期末总份额（亿份）期末净资产（亿元）净资产变动率2025- 06-300.000.010.020.02-24.80%2025-03-310.000.000.020.02-2.54%2024-12-310.000.020.020.02-47.96%2024- 09-300.000.020.040.04-27.77% 数据显示，该基金近3个月收益率0.38%，近一年收益率1.67%，成立以来收益率为24.96%。 天眼查商业履历信息显示，中欧基金管理有限公司成立于2006年7月，位于上海市，是一家以从事资本 市场服务为主的企业。注册资本22000万人民币，法定代表人为窦玉明。 截至2025年6月30日，中欧基金旗下中欧骏泰货币B（004039）期末净资产197.60亿元，比上期增加 31.52%，该基金经理为张东波。 简历显示，张东波先生:中国国籍,研究生学历、硕士学位。历任东海证券股份有限公司固定收益部债券 交易员(2015.01-2017.02),中山证券有限责任公司资管事业部投资主办助理(2017.02-2017.09)。2017年9月 加入中欧基金管理有限 ...

金砖国家金融合作 - 易方达基金与巴西伊塔乌资管合作推出代码为"SILK11"的ETF产品 该产品投资于易方达管理的中国A50互联互通ETF 在巴西证券期货交易所上市 名称取自"丝绸之路"象征东西方文明交流桥梁 [3] - 此次合作是深化金砖国家金融合作的成果之一 将为中国和巴西投资者提供多元化、互补性的投资选择 促进两国资本市场互联互通 提升资产管理行业跨境发展能力 [3] 易方达基金战略布局 - 公司认为深化金砖国家金融合作可促进资源优化 实现优势互补 发挥各方专业优势 推动市场融合 推动高水平金融开放 分享发展红利 [3] - 公司将持续研究金融市场互联互通、科技金融、绿色金融等"大金砖"合作议题 与金砖国家金融机构深化互信拓展合作 推动金融合作向更高质量迈进 [3]

基金产品概况 - 基金简称为东财食品饮料指数增强，主代码为012340，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2021年11月02日 [2] - 报告期末基金份额总额为76,102,528.41份，分为A、C、E三类份额，分别占比32,050,255.61份、39,551,300.81份和4,500,972.99份 [2] - 投资目标为在对中证食品饮料指数进行有效跟踪的基础上，通过增强型主动投资策略获取超额收益 [2] - 投资策略采用指数化投资方法，结合多因子选股、事件驱动和风险优化等量化策略控制跟踪误差 [2] - 业绩比较基准为中证食品饮料指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5% [2] 财务表现 - 2025年二季度A类份额净值增长率为-3.20%，跑赢基准1.41个百分点；C类为-3.25%，跑赢1.36个百分点；E类为-3.26%，跑赢1.35个百分点 [4][5] - 过去一年A/C/E类净值增长率分别为-1.29%/-1.58%/-1.58%，均跑输基准约3.5-3.8个百分点 [4][5] - 自成立以来A/C/E类累计净值增长率为-39.57%/-40.22%/-7.25%，分别跑输基准2.22/2.87/6.78个百分点 [4][5] - 截至2025年6月30日，A/C/E类份额净值分别为0.6043元、0.5978元和0.5970元 [8] 投资组合 - 股票仓位达93.74%，总市值43,104,672.76元，占基金总资产比例91.68% [11] - 行业配置高度集中于制造业（占比91.68%），其次为批发零售业（0.38%）和综合类（0.58%） [11] - 前十大重仓股未披露具体名单，但显示指数投资部分不存在流通受限情况 [12] - 未持有债券、资产支持证券、股指期货等衍生品 [12] 基金管理 - 基金经理杨路炜具有9年从业经验，北京大学金融工程硕士，曾任兴业经济研究分析师 [6] - 基金管理人西藏东财基金运用固有资金持有15,702,672.47份，占总份额20.63% [14] - 发起式基金初始认购份额10,003,000.30份，承诺持有期限3年 [14] - 报告期内严格执行公平交易制度，未发现异常交易行为 [7][8]

公募REITs基本信息 - 基金持有的基础设施资产包括光谷软件园（A1-A7栋、C6栋、E3栋）和互联网+项目（现代光谷世贸中心2栋1-2层、7-27层），均位于武汉市东湖高新区光谷光电子信息产业园内，两处物业距离不足2公里 [1] 基础设施项目经营情况 - 2025年第2季度主营业务收入同比下降24.04%至2083.05万元，主要因出租率下降17.28%至72.66%及租金单价下降3.73%至59.90元/平方米/月 [2] - 整体租金收缴率同比下降4.45%至91.84%，其中光谷软件园上升1.72%至96.89%，互联网+项目下降34.91%至66.28% [3] - 互联网+项目已收到本期应收租金的86.66%，项目公司已收回部分欠缴租金 [3] 经营情况变化原因 - 武汉市产业园区市场平均租金47元/平方米/月，空置率约25%，光谷核心区域空置率约20% [4] - 区域新增供给竞争加剧，马应龙医药产业园（2024年底入市）和NJ中心（2025年上半年入市）对项目形成直接竞争压力 [4] - 项目公司采取灵活定价策略，适度下调续租和新签租金以应对市场竞争 [5] 对基金份额持有人的影响 - 经营情况变动影响当期收入及经营现金流，进而影响基金可供分配金额 [6] - 2025年上半年营业收入仅完成全年预测收入的46.15%，主要因租户腾退及空置面积去化不及预期 [7] 应对措施 - 2025年上半年完成36,882.44平方米面积去化（含续租21,753.04平方米和新租15,129.40平方米），互联网+项目已新签2,454.27平方米 [8] - 储备意向客户2组（面积约3,754.76平方米），重点推进下半年转化 [8] - 优化运营管理措施包括：联动原始权益人资源、提供定制化空间解决方案、加强租金催缴（预计第3季度完成大部分欠缴租金收缴） [9] 高速公路REITs运营数据 - 2025年6月日均自然车流量环比增长6.0%（客车+11.0%、货车+3.2%），同比下降13.8%（客车-24.3%、货车-5.8%） [13] - 通行费收入环比下降0.5%（客车+17.9%、货车-3.6%），同比下降8.3%（客车-26.9%、货车-3.0%） [13] - 同比下滑主因济菏高速改扩建完成后车辆回流（2024年12月20日恢复通车） [14]