基金产品变更与运作安排 - 兴证资管金麒麟均衡优选一年持有期混合型集合资产管理计划于2025年10月20日变更注册为兴证资管金麒麟均衡优选混合型证券投资基金 [1] - 原集合计划A类、B类、C类份额自基金合同生效之日起全部自动转换为本基金对应份额，持有期限连续计算 [1] - 本基金A类、B类、C类基金份额仅开放赎回，不开放申购 [1][3] 日常申购业务安排 - 本基金D类、E类基金份额开放申购，投资人通过其他销售机构和直销渠道首次申购单笔最低金额为人民币1元，追加申购单笔最低金额为人民币1元 [4] - D类基金份额在申购时支付申购费用，申购费率根据单笔申购金额分级设定 [5][6] - E类基金份额申购时不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.6% [7] - 基金管理人可设定单一投资者申购金额上限或单日净申购比例上限等措施，以保护存量基金份额持有人利益 [8] 日常赎回业务安排 - 本基金单笔赎回份额下限为1份，单个基金交易账户最低持有基金份额余额下限为1份 [9] - 赎回费率根据基金份额类别和持续持有期不同而有所差异，持有期少于30日的赎回费全额计入基金财产 [10][11] - 对持续持有期不少于30日但少于3个月的赎回费总额的75%计入基金财产，持有期不少于3个月但少于6个月的赎回费总额的50%计入基金财产 [11] 定期定额投资业务 - 定期定额投资业务自2025年10月21日起开放办理，投资人可约定每期扣款金额进行自动申购 [13][14] - 该业务不影响日常申购赎回，每期扣款金额不低于基金管理人规定的最低申购金额 [14] - 定期定额投资业务的申购费率及计算公式与日常申购相同 [14] 基金销售渠道与净值披露 - D类、E类基金份额的直销机构为兴证证券资产管理有限公司，场外非直销机构为兴业证券股份有限公司 [15][16] - 基金管理人将通过规定网站、基金销售机构网站或营业网点于每个开放日的次日披露各类别基金份额净值和累计净值 [18] - D类基金份额的首笔申购按A类份额净值确认，E类基金份额的首笔申购按C类份额净值确认 [18]

鹏华钢铁LOF基金溢价风险 - 鹏华国证钢铁行业指数型证券投资基金（LOF）A类份额二级市场交易价格明显高于基金份额净值 [1] - 2025年9月30日基金份额净值为1.7512元，2025年10月9日午间收盘价为1.902元，存在溢价 [1] - 若溢价幅度未有效回落，基金管理人有权申请盘中临时停牌等措施警示风险 [1] 鹏华电信主题ETF联接基金业务开放 - 鹏华中证电信主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金自2025年10月13日起开放日常申购、赎回、转换和定期定额投资业务 [6] - 通过销售机构申购单笔最低金额为1元，通过直销中心首次最低申购金额为100万元 [6] - 赎回时单笔最低赎回份额为1份，账户最低余额为1份 [10] 基金费率结构 - A类基金份额在申购时收取申购费用，C类基金份额不收取申购费用 [8] - 通过直销中心申购的养老金客户适用特定申购费率，其他投资人适用一般申购费率 [8] - 赎回费用由赎回基金份额的持有人承担，赎回费全额计入基金财产 [11] 基金转换业务 - 基金转换费用由转出基金的赎回费用和转出与转入基金申购费用补差组成 [12] - 转换业务适用于该基金与鹏华基金旗下超过200只其他基金产品之间的转换 [15][16][17][18] - 基金转换以申请当日基金份额净值为基础计算，遵循"份额转换"原则 [22][24] 定期定额投资业务 - 定期定额投资是基金申购的一种方式，由销售机构在约定扣款日自动完成扣款及申购 [25] - 每期最低扣款金额为人民币1元，具体金额以销售机构规定为准 [27] - 申购价格以申购申请日的基金份额净值为基准进行计算，遵循"未知价"和"金额申购"原则 [28] 销售渠道与信息披露 - 销售机构包括鹏华基金直销以及渤海证券、中信证券、蚂蚁基金、腾安基金等众多证券公司和第三方销售机构 [30] - 在每个开放日的次日，通过规定网站、基金销售机构网站或营业网点披露基金份额净值和累计净值 [31]

文章核心观点 - 投资的核心在于回归常识，战胜人性的贪婪与恐惧，并具备长期持有的耐心以实现复利效应 [4] - 对于普通投资者而言，最可靠的投资策略是投资低费率指数基金并坚持定期定额投资，而非试图预测市场或追逐高风险的“股神” [19][31][39] - 投资是一场与人性弱点的持久战，通过纪律性的资产配置和定期再平衡可以克服贪婪与恐惧，而回报率最高且最安全的投资是投资自身 [33][38] 复利原则与时间价值 - 复利并非神话，而是被多数人忽略的时间魔法，其核心工具“72法则”指出：用72除以年化收益率可估算资金翻倍所需年限，例如年化5%约需14.4年翻倍，年化8%仅需9年 [6][7] - 长期复利效应惊人，例如5000美元投资200年后增值4000倍至2000万美元，而1美元按年化8%复利至今可增值至约800万美元 [10][12] - 实现复利的前提是持续持有闲置资金并投入具备复利效应的资产，避免因焦虑、贪婪或短视而中途离场 [11][13][15] 市场不可预测性与指数基金优势 - 专家预测的准确性极低，一项覆盖300位专家25年内8.2万份预测的研究显示，其预测水平仅勉强超过随机猜测，且越出名的专家准确率反而越低 [19] - 99%的基金经理长期无法跑赢指数基金，指数基金投资的是整体经济增长和国运红利，具有简单、透明、成本低的优势 [19][31][32] - 沃伦·巴菲特在其遗嘱中建议将90%遗产用于购买指数基金，这体现了指数基金作为普通人核心资产配置的可靠性 [19] 长期投资的纪律性策略 - 定期定额投资可通过机械式操作摊平成本，市场低迷时自动买入更多份额，市场高涨时避免追高，通过时间与纪律获取超越平均的收益 [22] - 多元化配置要求不集中投资单一资产，需配置股票、基金、国债、黄金等避险资产，并保留至少半年生活开支的现金储备以应对风险 [23][24][25] - 定期再平衡通过调整资产比例（如股票60%、债券40%）来克制贪婪与恐惧，股市大涨时卖出部分股票买入债券，股市大跌时反向操作，以此校准行为回归理性 [27][28][29][30] 投资自身的核心价值 - 投资自身的回报率最高且最安全，例如通过读书、学习技能、运动或提升思维产生的复利效应远超金融投资，能直接提升个人认知与决策能力 [33][34] - 一个更健康、更聪明、更有格局的个体将自然吸引更多机会与财富，投资自己是实现长期财富与自由的根本路径 [35][38]

核心公告内容 - 方正富邦基金管理有限公司发布两则重要公告：一是对货币市场基金实施大额申购限制，二是开放纯债债券基金的日常交易业务 [1][3][4][25] 货币市场基金大额申购限制 - 自2025年8月28日起，对方正富邦金小宝货币市场基金代销渠道单日单个账户累计申购金额超过350万元（不含350万元）的申请进行限制，超额部分管理人有权拒绝 [1] - 350万元及以下的申购、定期定额投资及赎回业务正常办理，恢复大额申购业务将另行公告 [2] 纯债债券基金业务开放安排 - 方正富邦稳鑫纯债债券型证券投资基金自公告日起开放日常申购、赎回、转换及定期定额投资业务，办理时间为证券交易所正常交易日的交易时间 [4] - 通过代销机构首次申购最低金额为1元，追加申购单笔最低1元，直销柜台要求相同，实际金额以销售机构规定为准 [5] - 赎回份额每次不得低于1份，保留余额不足1份时需一次性全部赎回 [9] 费用结构设计 - A类基金份额申购时收取申购费用，C类份额不收取，A类申购费不列入基金财产，用于市场推广、销售及登记费用 [7] - 赎回费率按持有期限递减，对投资者收取的赎回费全额计入基金财产 [9] - 转换费用由转出基金赎回费和申购补差费组成，从低费率向高费率转换时收取差额，反之不收取 [11] 销售渠道布局 - 直销机构为北京朝阳区直销柜台，客户服务电话400-818-0990 [18][19] - 代销机构包括珠海盈米基金、腾安基金、天天基金、中信银行、邮储银行、上海基煜基金及中信建投证券等7家机构 [20][21] 信息披露机制 - 纯债基金开放日后，管理人在不晚于每个开放日次日披露份额净值和累计净值，半年度及年度末次日同样披露净值信息 [22] - 投资者可通过公司网站www.founderff.com或客服电话400-818-0990获取产品详情 [19][23]

销售机构合作 - 英大基金与江苏银行签署基金销售代理协议 自2025年7月11日起增加江苏银行为旗下部分基金的销售机构 合作仅面向机构投资者[1] - 投资者可通过江苏银行办理开户 申购 赎回 定期定额申购等业务 并参与基金申购费率优惠活动[1] 销售机构信息 - 江苏银行客户服务电话为95319 官网包括https://www.jsbchina.cn和https://ronglianchuang.jsbchina.cn[1] 新增代销基金情况 - 英大安鑫66个月定期开放债券和英大通佑一年定开债券处于封闭期 暂不办理申购业务[1] - 英大安惠纯债A C E类份额暂不向个人投资者销售 开放业务时间将另行公告[1] 基金管理人信息 - 英大基金客户服务电话为400-890-5288 官网为www.ydamc.com[2] 定期定额投资业务 - 投资者通过江苏银行办理定期定额投资需遵循银行具体规定[2] - 定期定额投资是长期投资方式 但不能规避基金固有风险 也不保证收益[2] 费率优惠活动 - 投资者通过江苏银行申购公告所列基金(仅限前端收费模式)可享受费率优惠 具体折扣以银行公示为准[3] - 各基金原费率详见基金合同 招募说明书等法律文件及公司最新公告[3]

基金基本信息 - 基金名称为农银汇理上证科创板50成份指数证券投资基金 [1] - 基金代码为024000 [1] - 基金运作方式为契约型开放式 [1] - 基金合同生效日为2025年5月20日 [1] - 基金管理人为农银汇理基金管理有限公司 [1] - 基金托管人为招商银行股份有限公司 [1] 申购业务 - 其他销售机构最低申购金额为10元，直销中心个人投资者首次申购最低50,000元，机构投资者首次申购最低500,000元 [4] - A类份额采用前端收费模式，C类份额不收取申购费 [4] - A类份额申购费用用于市场推广、销售等，红利再投资不收取申购费 [6] - 养老金客户通过直销中心申购A类份额可享特定费率优惠，申购费率为原费率的10% [7] 赎回业务 - 每次赎回申请不得低于10份，每个交易账户最低余额不得低于10份 [8] - A类和C类份额适用相同赎回费率，赎回费用全额计入基金财产 [9] 转换业务 - 转换费用包括申购补差费和转出基金赎回费，从高费率基金转低费率基金不收取补差费 [9] - 转换需在同一销售机构进行，且转出和转入基金均处于可交易状态 [10] - 转换采取未知价法，以申请受理当日净值为基准计算 [10] 定期定额投资 - 单笔最低申购金额为100元（网上交易），其他销售机构以各自规定为准 [22][23] - 申购申请以T日受理，T+1日确认，T+2日可查询结果 [24] - 投资者可变更或解约定投，具体规则遵循销售机构规定 [25] 销售机构 - 直销机构为农银汇理基金管理有限公司 [29] - 其他销售机构信息可通过公司官网查询 [29] 净值披露 - 开放日净值于次日披露，半年度和年度末净值于最后一日的次日公告 [30]

核心观点 - 指数基金和ETF的投资价值已获得广泛认可，但A股核心宽基指数近期在波动中寻找方向，需回归投资本质探讨长期持有宽基指数基金的核心逻辑 [1][2][3] - 投资宽基指数基金的盈利来源包括市场波动、企业成长和股息复利 [4][5][10][13] - 长期来看，宽基指数跟随GDP正增长，价格偏离价值后会被拉回正轨 [11][15] 波动的馈赠 - 市场波动为理性投资者创造机会，优质资产在情绪低迷时被低估，情绪高涨时可能过度火热 [5][6] - 宽基指数基金投资者可通过两种方式获益：低估时买入并长期持有等待估值修复，或定期定额投资摊薄成本形成"微笑曲线"效应 [7] - 以中证A500指数为例，从历史高点开始定投的收益率显著优于一次性投资，例如2008年高点定投至下一轮牛市收益率达101.3%，而一次性投资仅23.2% [8][9] 时代的浪潮 - 宽基指数是一篮子优质上市公司的缩影，如中证A500指数包含沪深两市各行业规模大且流动性好的500家企业，多为行业领导者 [10] - 成分股定期调整优胜劣汰，确保指数与时俱进，跟随国民经济发展而增长 [11] - 中证500全收益指数（含分红再投资）2004-2023年复合年化收益率达12.3%，显著高于同期GDP增速 [13] 复利的魅力 - 宽基指数成分股通常盈利稳定且定期分红，投资者可通过指数基金间接享受股息收益 [13] - 股息再投资以复利模式长期显著提升整体收益，例如红利低波指数成立以来年化收益率达15.2% [14] - 巴菲特认为大部分投资者最佳股票投资方法是购买低管理费的指数基金 [15] 投资建议 - 普通投资者可借助指数基金工具化投资，避免复杂分析框架，坚定跟随趋势见证时间与复利力量 [16] - 以简化思维穿越周期起伏，宽基指数长期向上趋势不会改变 [17]

被动投资与指数基金价值 - 指数基金和ETF的投资价值已获得市场广泛认可 在被动投资与工具化产品成为主流的背景下[1] - A股核心宽基指数经历政策底和科技突破带来的估值修复后 目前处于波动中寻找方向的阶段[1] 宽基指数基金盈利逻辑 - 投资宽基指数基金的核心收益来源包括市场波动差价、企业成长红利和股息复利效应[3][4][9][13] - 市场波动创造低买高卖机会 优质资产在情绪低迷时被低估 在情绪高涨时可能过度溢价[4][5] - 定投策略可有效熨平波动风险 中证A500指数历史数据显示 即使从历史高点开始定投 长期仍能获得正收益[6][8] - 2008年高点定投至下一轮牛市收益率达101.3% 显著优于一次性投资的23.2%[6] - 2015年高点定投至2021年收益率46.5% 同期一次性投资仅24.7%[6] 企业成长与指数更新机制 - 宽基指数成分股多为行业龙头 其盈利增长和市场份额提升将推动指数长期上行[9][10] - 中证A500指数包含500家规模大、流动性好的优质企业 具有持续优胜劣汰的自我更新机制[9][10] - 指数长期表现与GDP增长正相关 历史数据显示主要宽基指数全收益版本显著跑赢价格指数[14] - 沪深300全收益指数2004年以来累计回报460.1% 较价格指数超额174.6个百分点[14] - 中证A500全收益指数同期回报543.1% 超额189.4个百分点[14] 复利效应与长期价值 - 宽基指数成分股的稳定分红可通过再投资形成复利效应 红利低波指数全收益版本累计回报达2254.9%[13][14] - 权益资产虽具高波动特性 但在GDP持续增长的经济体中 宽基指数长期向上趋势明确[15] - 指数基金作为工具化投资产品 能帮助投资者规避个股研究壁垒 分享经济整体发展成果[15][16]

基金申购业务 - 基金管理人直销网点首次单笔最低申购金额为人民币5万元，追加申购单笔最低金额为人民币1万元，其他销售机构首次单笔最低申购金额为人民币1元，追加申购单笔最低金额为人民币1元 [3] - 单一投资者单日申购金额不超过1000万元（个人投资者、公募资产管理产品、职业年金、企业年金计划、养老金产品及基金管理人以自有资金投资的情况除外） [5] - 本基金不收取申购费，但对基金份额收取销售服务费 [6] - 申购份额=申购金额/申购当日基金份额净值，计算结果四舍五入保留到小数点后两位 [8] 基金赎回业务 - 单笔赎回份额不得少于1份，某笔赎回导致基金份额持有人在某一销售机构全部交易账户的份额余额少于1份的，基金管理人有权强制全部赎回 [9] - 本基金不收取赎回费，最短持有期为7天，持有满7天后赎回不收取赎回费用 [10] - 赎回金额=赎回份额×赎回当日基金份额净值，计算结果四舍五入保留到小数点后2位 [11] 基金转换业务 - 基金转换费用由转出基金的赎回费、转出和转入基金的申购费补差构成 [12][18] - 基金转换采取未知价法，以申请受理当日各转出、转入基金的单位资产净值为基础进行计算 [17] - 基金转换的具体计算公式包括转出金额、转出基金赎回费用、转入金额、转入基金申购费、转出基金申购费、补差费用、净转入金额和转入份额 [19] 定期定额投资业务 - 本基金的定期定额投资每期最低申购金额为1元，各销售机构可根据情况调高最低申购金额 [24] 基金销售机构 - 直销机构包括泰信基金管理有限公司及其北京、深圳分公司 [25][27] - 非直销机构包括博时财富基金销售有限公司、渤海证券股份有限公司、东方财富证券股份有限公司等多家机构 [26] 基金份额净值公告 - 在开始办理基金份额申购或者赎回前，基金管理人应当至少每周披露一次基金份额净值和基金份额累计净值 [28] - 在开始办理基金份额申购或者赎回后，基金管理人应当在不晚于每个开放日的次日披露开放日基金份额净值和基金份额累计净值 [28]

核心观点 - 尽管市场环境艰难且存在看空情绪，ETF投资者仍倾向于长期持有低成本beta基金，并持续定期定额投资 [2][3] - 投资者通过增加黄金和现金ETF进行对冲，表明在市场波动中寻求缓冲 [3][10] - 美股ETF在2025年第一季度创纪录流入1400亿美元，其中VOO、IVV和VTI领跑吸金榜 [8][9] ETF资金流向 - 美国上市ETF年内吸纳3000亿美元资金，其中VOO和IVV占比20% [3] - VOO、IVV和VTI分别录得340亿美元、214亿美元和86亿美元资金流入，而SPY流出226亿美元 [9] - 现金类ETF（SGOV、BIL）和黄金ETF（GLD）资金流入显著增加，GLD年内回报率达19% [4][10] 投资者行为分析 - ETF投资者在抛售行情中仍坚持买入，历史数据显示市场需持续下跌6-9个月才能阻止其资金流入 [6] - 低成本beta ETF（如VOO、IVV）被纳入目标日期型基金模型，投资者认为其性价比高 [6] - 黄金ETF自2024年初以来持有期回报率接近50%，受避险需求推动 [10] 市场趋势 - 第一季度股票型ETF吸金1750亿美元，其中80%流向重仓美股的基金 [8][9] - 投资者逐渐放弃择时策略，转向长期持有策略 [9] - 黄金ETF在2025年第一季度吸纳122亿美元资金，表现突出 [10]