股本重组方案 - 每20股面值0.10港元现有股份合并为1股面值2.00港元合并股份 [1] - 注销零碎合并股份并将每股面值由2.00港元削减至0.01港元 [1] - 每股面值2.00港元法定未发行股份分拆为200股面值0.01港元经调整股份 [1] - 股本削减产生进账用于抵销累计亏损 余额计入实缴盈余账 [1] - 每手买卖单位由2万股现有股份改为5000股经调整股份 [1] 供股融资计划 - 按每持有1股经调整股份获配3股供股股份基准 认购价每股1.00港元 [2] - 发行最多1.557亿股供股股份 筹集总额约1.557亿港元 [2] - 所得款项净额最高约1.545亿港元 [2] - 46.6%用于2026年8月前偿还集团债券本金及应计利息 [2] - 44.1%用于2026年8月前投资非上市公司信托产品及股权证券 [2] - 投资重点为数码科技及IT行业 聚焦大中华及亚太地区企业 [2] - 9.3%用于2026年8月前集团一般营运资金 [2]

股本重组方案 - 建议每20股面值0.10港元现有股份合并为1股面值2.00港元合并股份 [1] - 通过注销每股1.99港元实缴股本将合并股份面值由2.00港元削减至0.01港元 [1] - 将每股面值2.00港元法定未发行合并股份分拆为200股面值0.01港元经调整股份 [1] - 股本削减产生进账用于抵销累计亏损 余额计入实缴盈余账 [1] - 每手买卖单位由20,000股现有股份改为5,000股经调整股份 [1] 供股计划 - 按每持有1股经调整股份获配3股供股股份基准进行供股 [2] - 以每股1.00港元认购价发行最多155,659,455股供股股份 [2] - 筹集所得款项总额约155.7百万港元（未扣除开支） [2] - 供股估计所得款项净额约154.5百万港元 [3] 资金用途分配 - 约72.0百万港元（46.6%）用于2026年8月前偿还集团债券本金及应计利息 [3] - 约68.1百万港元（44.1%）用于2026年8月前进行符合投资政策的未来投资 [3] - 投资方向包括非上市公司信托产品、数码科技/IT行业非上市公司、各行业上市公司股权证券 [3] - 投资目标聚焦大中华或亚太地区具增长潜力的企业 目前未确定具体目标公司 [3] - 约14.4百万港元（9.3%）用于2026年8月前集团一般营运资金 [3]

董事会会议召开情况 - 公司第四届董事会第四十八次会议于2025年5月7日上午以通讯表决方式召开，由董事长刘朝东主持，9名董事全部参加表决 [2] - 会议通知于2025年4月30日通过电子邮件及书面形式送达全体董事，符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [2] 董事会会议审议情况 - 会议审议通过《关于更换公司董事的议案》，表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [3][4] - 议案已通过董事会提名委员会事前审核，需提交股东大会审议 [4] 董事变更事项 - 股东江西江投资本有限公司推荐罗希接替王志刚担任公司董事，罗希现任江西江投资本副总经理及多家关联企业高管 [7][8] - 罗希为1986年生管理学博士，曾任江西省交通工程集团财务部会计、江西大成产业投资管理有限公司财务总监等职 [8] - 罗希未持有公司股份，与其他股东及高管无关联关系，无违法违规记录，任职资格合规 [9] 股东大会安排 - 2024年度股东大会定于2025年5月29日15:00在南昌红谷滩区北京银行大楼16层召开，股权登记日为5月23日 [11][12][15][18] - 会议采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过深交所系统在5月29日9:15-15:00进行 [13][14] - 审议事项包括董事会工作报告、财务决算报告、利润分配预案、董事更换等9项提案，中小投资者表决单独计票 [19][20] 会议登记及投票 - 法人股东需提供营业执照复印件及法定代表人证明书，自然人股东需持身份证及股东账户卡登记 [21][22] - 登记时间为5月26日至27日9:00-17:00，地点为南昌红谷滩区北京银行大楼12层 [24][25] - 网络投票代码为"362670"，简称"国盛投票"，需通过深交所交易系统或互联网投票系统操作 [30][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金控平台控股的信托、AMC、商租三类牌照风险相对较高，信托端风险或主要来自资金池业务，可从固有资产不良率、主动管理型融资类产品规模、监管处罚罚单等角度侧面观察资金池业务情况，多数信托风险可控，但不排除尾部风险 [1] 根据相关目录分别进行总结 关注金控集团的控股牌照情况 - 金控平台通过持股/控股金融机构获取投资收益，其持有的金融牌照数量、类型、质量、是否控股决定竞争实力、盈利能力和面临的风险，控股牌照与仅持股非控股牌照在战略意义和财务影响上差异显著 [13] - 梳理23家央企金控平台、38家地方金控平台下辖控股的9类金融牌照，银行、证券、保险、金租业务运营规范、风险可控，信托、AMC、商租三类牌照风险较高 [2][13] - 信托、AMC、商租三类行业由地方金融监管部门监管，规范程度略低，业务模式和资金运作存在占用母公司资金风险，且处于行业低谷期，经营承压或存风险 [2][14] 信托端风险或主要来自资金池业务 - 四川信托、安信信托、中融信托等曾因资金池业务违规操作出现兑付风险，资金池业务指信托公司滚动发行信托计划募集资金混合使用，特征为“滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价”，易引发资金挪用或占用风险 [19] - 资金池业务产生原因包括期限错配套利、内部运作便利、市场需求与竞争压力、掩盖已暴雷资产 [19][20] - 信托公司对信托产品原则上无刚兑义务，但资金池业务违规，个别公司需承担兑付义务，实操多为重组及打折兑付 [3][20] - 可通过固有资产不良率、主动管理型信托中融资类产品规模、监管处罚罚单间接观测资金池业务规模，但存在个体差异 [3][20] 信托相关标债风险可控 - 信托公司不得发行债券、举借外债，但积极参与资产证券化业务，截至2025年4月底，债券市场存续信托ABS类资产4036.1亿元，外贸信托等7家公司存续规模超300亿元 [30] - 信托ABS产品基础资产具独立性，与信托公司其他资产隔离，部分有外部增信措施保障兑付，但增信为信托机构需警惕 [6][30] - 信托控股母公司多为金控平台、银行、投资控股集团等，存续债总规模8.93万亿元，剔除国股大行后存续余额1.43万亿元，多数信托风险可控，但不排除尾部风险 [6][33][34] - 观察并表母公司公募样本券信用利差变化，五矿资本债券利差走扩较多，但估值波动可控，无实质信用风险扰动 [7][34]

股东大会基本情况 - 会议于2025年5月6日15:00在广州国际金融中心63楼召开，采用现场与网络投票结合方式 [2][3][4] - 网络投票时段为5月6日9:15-11:30及13:00-15:00，互联网投票系统开放时间为9:15-15:00 [2] - 会议由董事长王恕慧主持，董事会负责召集，程序符合《公司法》及交易所规定 [5][6] 股东参与情况 - 总股本50.17亿股，回购专用账户持有1827万股无表决权，有效表决权股份49.99亿股 [7] - 参与表决股东555人，代表39.32亿股（78.65%表决权），其中现场会议代表7人（29.47亿股/58.95%），网络投票548人（9.85亿股/19.70%） [8] - 中小股东547人参会，代表1.86亿股（3.72%表决权），其中现场仅1人代表2000股，网络投票546人代表1.86亿股 [9][10] 议案表决结果 - 董事会工作报告议案通过率99.93%（反对0.06%，弃权0.02%） [12] - 监事会工作报告议案通过率99.93%（反对0.06%，弃权0.02%） [13] - 年度财务报告议案通过率99.93%（反对0.05%，弃权0.02%） [15] - 利润分配预案获99.94%支持，中小股东支持率98.69%（反对1.13%） [17] - 年度报告及摘要议案通过率99.93%（反对0.06%，弃权0.02%） [19] 法律意见与文件 - 北京市中伦律师事务所出具法律意见书，确认会议程序及表决结果合法有效 [20] - 备查文件包括股东大会决议及法律意见书 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月27日 - 4月30日债券收益率多数下行，不同类型债券收益率和信用利差表现有差异 [2][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 收益率与利差总览 - 各期限收益率及变动：国债、国开债等多期限收益率有不同程度变动，如0.5 - 1Y产业债等收益率多数下行超2bp，2Y证券公司次级债收益率上行超2bp [14] - 各期限利差及变动：各券种重点期限信用利差有收窄或走阔情况，如0.5Y产业债、商业银行二级资本债信用利差多数收窄超5bp，2Y证券公司次级债、证券公司永续债信用利差走阔超3bp [16] 信用债分类别收益率与利差（Hermite算法） 城投债分地区收益率与利差 - 各期限收益率及变动：各省份城投债收益率多数下行，如5Y贵州城投债收益率下行约35bp [7][19] - 各期限利差及变动：各省份城投债信用利差有收窄或走阔分化，如3 - 5Y贵州城投债信用利差收窄明显 [7][21] - 各隐含评级收益率及变动：城投债收益率多数下行，不同隐含评级收益率变动有差异 [26] - 各隐含评级利差及变动：城投债信用利差整体收窄，不同隐含评级利差变动有差异 [31] - 各行政层级收益率及变动：不同行政层级城投债收益率有不同变动情况 [36] - 各行政层级利差及变动：不同行政层级城投债信用利差有不同变动情况 [41] 产业债分行业收益率与利差 - 各期限收益率及变动：4月27日 - 4月30日产业债收益率普遍下行，不同行业收益率变动有差异 [7][46] - 各期限利差及变动：0.5 - 1Y产业债信用利差整体收窄，2 - 3Y产业债信用利差有所分化，5Y产业债信用利差普遍走阔 [7][49] 金融债分主体收益率与利差 - 各期限收益率及变动：4月27日 - 4月30日金融债收益率普遍下行，不同主体收益率变动有差异，如5Y城商行二级资本债收益率下行约55bp [7][52] - 各期限利差及变动：0.5 - 1Y金融债信用利差整体收窄，2 - 5Y金融债信用利差有所分化 [7][55] 信用债分类别收益率与利差（余额平均算法） 城投债分地区收益率与利差 - 各期限收益率及变动：各省份城投债收益率有不同变动，如5Y云南城投债可博弈3.2%以上收益 [8][60] - 各期限利差及变动：各省份城投债信用利差有不同变动 [63] - 各隐含评级收益率及变动：除AA - 级城投债收益率分化以外，中高隐含评级各省城投债最优个券收益率无明显差异 [8][67] - 各隐含评级利差及变动：不同隐含评级城投债信用利差有不同变动 [72] - 各行政层级收益率及变动：不同行政层级城投债收益率有不同变动 [76] - 各行政层级利差及变动：不同行政层级城投债信用利差有不同变动 [79] 产业债分行业收益率与利差 - 各期限收益率及变动：各行业产业债收益率有不同变动 [83] - 各期限利差及变动：各行业产业债信用利差有不同变动 [85] 金融债分主体收益率与利差 - 各期限收益率及变动：不同主体金融债收益率有不同变动 [88] - 各期限利差及变动：不同主体金融债信用利差有不同变动 [88]

科思科技股份回购 - 拟使用自有资金3000万–5000万元回购股份，价格上限80元/股 [1] - 回购股份用途为股权激励、员工持股计划或注销减资 [1] - 回购期限为股东大会通过后12个月内 [1] - 公司主营电子信息装备研发、生产和销售，属军工电子行业 [1] 佳华科技股东减持 - 股东上海普纲拟减持不超过116万股（占总股本1.5%） [1] - 减持时间为2025年5月28日至8月25日 [1] - 公司主营智慧环保和智慧城市物联网解决方案，属IT服务行业 [1] 北汽蓝谷销量增长 - 子公司4月销量10327辆，累计销量38041辆同比增192.53% [2] - 公司主营纯电动乘用车及零部件，属电动乘用车行业 [2] 中航产融资产重组 - 拟转让中航西飞5.76%股份和中航机载0.47%股份，总价40.67亿元 [2] - 转让后不再直接持有两公司股份 [2] - 公司主营多元金融业务，属金融控股行业 [2][3] 海德股份管理层增持 - 22名高管拟增持不低于2073万元，其中11名核心高管增持不低于1460万元 [3] - 增持后6个月内不减持 [3] - 公司主营不良资产管理业务 [3] 大北农转基因进展 - 子公司转基因大豆产品获巴西种植许可，此前已获阿根廷和乌拉圭许可 [4] - 公司主营种业、饲料及生猪业务，属畜禽饲料行业 [4] 永安药业高管变动 - 实控人兼董事长陈勇被立案调查并实施留置 [4] - 公司主营牛磺酸和环氧乙烷生产，属原料药行业 [4] 特锐德国网中标 - 预中标1.26亿元国网项目，涉及组合电器和开关柜产品 [4] - 公司主营电网设备和充电网业务，属输变电设备行业 [4][5] 军信股份海外项目 - 孙公司签署吉尔吉斯垃圾处理项目协议，日处理规模2000吨 [5] - 拟2亿–3亿元回购股份用于员工激励，价格上限30.57元/股 [5] - 公司主营固废处理业务，属固废治理行业 [5][6][7] 美年健康股东减持 - 股东拟减持不超过1.17亿股（占总股本3%） [7] - 公司主营健康体检服务，属医疗服务行业 [7][8] 电投能源重大重组 - 拟收购国家电投集团内蒙古白音华煤电股权并停牌 [9] - 公司主营煤炭及新能源发电业务，属动力煤行业 [9][10] 通达股份国网中标 - 预中标2.07亿元国网项目，占2024年营收3.33% [10] - 公司主营电线电缆业务，属线缆部件行业 [10][11] 欣天科技股东减持 - 股东薛枫拟减持不超过580.41万股（占总股本3%） [11] - 公司主营通信射频器件，属通信终端及配件行业 [11][12] 汇洲智能股东增持 - 控股股东及高管拟增持2920万–5840万元 [12] - 公司主营高端装备制造及创投服务，属机床工具行业 [12][13] 中大力德资产出售 - 拟927.77万元转让柯泰克50%股权 [14] - 公司主营机械传动零部件，属金属制品行业 [14] 金力泰财报问题 - 因未按期披露年报及季报被停牌 [14] - 公司主营汽车涂料，属涂料油墨行业 [14][15] 楚环科技股东减持 - 股东拟减持不超过239.56万股（占总股本3%） [15] - 公司主营废气治理设备，属环保设备行业 [15][16] 桂林三金药物进展 - 控股孙公司BC006单抗新增肺纤维化适应症获批临床 [16] - 公司主营中成药及生物制剂，属中药行业 [16][17] 普利特电池订单 - 孙公司签订1GWh钠离子电池四年供应协议 [17] - 公司主营高分子材料及钠离子电池业务 [17] 大连电瓷国网中标 - 子公司预中标7100万元国网绝缘子订单 [18] - 公司主营输电绝缘子产品，属线缆部件行业 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中航产融估值波动体现流动性风险而非信用风险，短期实质违约风险低，可博弈高估值成交机会 [1][2] - 阶段性冲击下收益率接近见顶，负债端稳定的自营账户和无过多限制的配置户具备配置价值 [3][14] 中航产融复牌前后债券成交情况 - 4月23日中航产融发布债券复牌公告，24日相关债券复牌，转场外兑付事宜未获债券持有人会议表决通过 [10] - 近一周成交价格以折价为主，期限以2年以内短端品种为主，长期限跌得多，一年以内债券波动小 [2][10] - 4月24日复牌首日偏离估值成交均值195bp，25日为77bp，成交幅度收敛，28日成交金额为上一交易日2.4倍，偏离估值成交均值反弹至107bp [2][10] - 以22产融02为例，4月14 - 23日债券估值小幅上行，24日复牌首日大幅上行208bp，近三个交易日较稳定 [11] - 中航产融具备中航工业集团信用背书，违约风险大概率可控，当前交易反映机构对流动性风险判断及产品户适配度问题 [11] - 预计随着债券到期兑付，市场担忧情绪消解，债券价格回归正常 [11] - 后续持续大幅估值波动概率低，中航产融事件对五矿资本等同类企业估值波动风险可控，不会实质性冲击央企板块 [3][12] 其他同类公司市场波动观察 - 信托公司发债并表母公司多为金控平台、银行、投资控股集团等，存续债规模8.93万亿元，剔除几家国股大行后存续余额1.43万亿元 [4][20] - 2025年3月31日至4月27日，中航产融事件后五矿资本（五矿信托）债券利差走扩较多，但中航信托问题个体特异，五矿资本估值波动幅度可控，预计无实质信用风险扰动 [4]

终止上市事项 - 公司拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票在上海证券交易所的上市交易，并申请在全国中小企业股份转让系统转让 [2] - 本次终止上市事项已经公司2025年第二次临时股东大会审议通过 [2] 现金选择权申报 - 现金选择权申报期间为2025年4月23日、4月24日、4月25日，连续三个交易日的9:30-11:30、13:00-15:00 [3][8] - 共有131,774个证券账户进行了有效申报，有效申报股份数量为4,134,072,543股 [8] - 现金选择权提供方中国航空工业集团有限公司已完成资金汇付，股份清算过户手续将根据相关规定于近日办理 [4] 公告披露 - 公司于2025年4月15日披露了现金选择权申报公告，并于4月23日、4月24日、4月25日分别披露了申报提示性公告 [3][8] - 公司于2025年4月28日披露了现金选择权申报结果公告 [4][8]

美国国会山从来都不缺"股神"。除了众所周知的前众议长、民主党人南希·佩洛西,就任众议员才三个多 月的共和党人罗布·布莱斯纳汉、"特朗普铁粉"、共和党籍众议员玛乔丽·泰勒·格林也在近期关税政策导 致的美股震荡中频繁进行股票交易。今年1月美媒曾爆出多名2024年股票市值涨幅超过100%的国会议 员,通过立法玩转股票交易,早已是国会山心照不宣的"生财之道"。 主笔 王晓莹 他当选前后 竟是"两张面孔" 布莱斯纳汉来自宾夕法尼亚州,去年3月竞选国会众议员期间,他曾怒批"政客利用职务炒股令人作呕",并 称这是美国民众对政客失去信任的关键原因。当时,他向选民承诺,当选众议员后将与其他同僚共同发起 提案,禁止议员炒股。 然而,履职三个多月后,布莱斯纳汉迅速加入了"前辈"的队伍。旨在追踪美国国会议员股票交易的网站 Capitol Trades的数据显示,布莱斯纳汉在上任仅两个多月时就进行了264笔股票交易,涉及金额高达近270 万美元。他买入了价值170万美元的股票,抛售的股票金额高达303万美元,这样的交易总量让他成为国会 山"最忙的"股票交易者之一。 而且,作为国会众议院交通与基础建设委员会成员,布莱斯纳汉拥有大量卡特彼 ...